أصبح مؤسسية بيتكوين اتجاهًا لا يمكن عكسه، وهو مشابه جدًا لمسار التطور التاريخي لذهب ETF. في هذا السوق سريع التغير للأصول الرقمية، تُعد البيانات هي الأدلة الأكثر وضوحًا، لكن السوق دائمًا ما يفضل المستثمرين الذين يبقون متيقظين.

وفقًا لأحدث تحليلات البيانات على السلسلة، فإن المستثمرين المؤسسيين يسيطرون تدريجيًا على سوق بيتكوين. حتى الربع الأول من عام 2025، تمثل بيتكوين القابلة للتتبع التي تحتفظ بها البورصات والمؤسسات الحافظة والشركات المدرجة 82% من إجمالي المعروض. بالإضافة إلى حيازات ETF، فإن العدد الفعلي لبيتكوين الذي تسيطر عليه المؤسسات الرئيسية يقترب من 90%. لا تتضمن هذه البيانات حوالي 3.7 مليون بيتكوين يُعتقد أنها مفقودة، وإذا تم احتساب هذه الكمية، فإن نسبة السيطرة للمؤسسات ستكون أعلى.

في الوقت نفسه، يشهد سوق العملات البديلة عملية تنظيف واسعة النطاق. هذه الظاهرة لا مفر منها خلال عملية نضوج السوق، مشابهة لانهيار فقاعة الإنترنت في عام 2000، حيث نجت فقط قلة من الشركات مثل أمازون. تظهر البيانات أنه من بين 24000 رمز تم إدراجه بين عامي 2017 و2020، فإن 94% قد وصلت إلى الصفر أو قريبة من الصفر. ومن بين 19416 رمزًا تم إنشاؤها خلال سوق الثور في عام 2021، حتى يوليو 2025، تم حذف 87% منها أو نفذت سيولتها.

ومع ذلك، فإن هيكل السوق ليس ثابتًا. إذا وافقت الولايات المتحدة على ETF للعملات البديلة الفورية، وخاصة ETF للإيثيريوم، فقد يتغير الوضع الحالي. علاوة على ذلك، فإن الأسواق الناشئة مثل إفريقيا، بالإضافة إلى المستخدمين من القاعدة الشعبية، لا يزالون يخلقون فرصًا جديدة.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن نافذة الفرص في سوق الأصول الرقمية تتقلص تدريجياً. إن الدخول الكبير للأموال المؤسسية، بالإضافة إلى زيادة الضغط التنظيمي، قد جعل بيئة السوق أكثر تعقيداً. وقد قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) برفع دعاوى قضائية ضد 68 نوعاً من الرموز، مما زاد من ضغط البقاء على العملات البديلة.

في ظل هذه البيئة السوقية، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا أكثر حذرًا. بالنسبة لأولئك الذين لا يزالون مهتمين بالعملات البديلة، يُنصح بالتفكير فقط في المشاريع التي شهدت على الأقل ثلاث دورات من الأسواق الصاعدة والهابطة. في الوقت نفسه، يجب أيضًا مراقبة الأسواق الناشئة والتطبيقات المبتكرة عن كثب، لأنها قد تجلب فرصًا غير متوقعة.

بشكل عام، فإن سوق الأصول الرقمية تمر بمرحلة تحول مهمة. التأثيرات الناتجة عن الاتجاه المؤسسي ستكون عميقة ودائمة، ويحتاج المستثمرون إلى تعديل استراتيجياتهم لتناسب هذا المشهد السوقي الجديد.