تحليل عمق سوق التكديس على Solana: الأربعة عمالقة في مجال تديس السيولة
مع انتعاش السوق، أصبحت Solana (SOL) سادس أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. من بين جميع شبكات البلوكتشين المعتمدة على إثبات الحصة (PoS)، تأتي أصولها المجمعة في المرتبة الثانية بعد Ethereum. ومع ذلك، مقارنة بمكانتها في السوق، فإن مستوى تجمع الأموال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضًا نسبيًا، حيث يبلغ إجمالي القيمة المربوطة (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من ذروته التاريخية.
في TVL الخاص بـ Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا حاسمًا، وهي تمثل قوة مهمة لدفع TVL لاستعادة أعلى مستوى تاريخي. في هذا المجال، تحتل Marinade وJito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين المهمين في مجال تديس السيولة على Solana، وستقوم بمقارنة استراتيجياتهم وأدائهم في السوق.
التكديس وتديس السيولة整体情况
حتى 12 ديسمبر، كانت القيمة السوقية لـ SOL تبلغ 30.53 مليار دولار، وقيمة التكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تأتي قيمة التكديس لـ SOL في المرتبة الثانية بين جميع سلاسل PoS العامة، بعد ETH فقط؛ ونسبة التكديس أيضًا مرتفعة نسبيًا بين سلاسل PoS العامة ذات القيمة السوقية العالية.
يوجد في Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، حيث يقدم المدققون في المراتب العليا عائد سنوي يصل إلى 8%، دون الحاجة إلى عمولة.
لتكريم حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلق مجلس Solana "برنامج تجمع التكديس"، مما يسمح للمستخدمين بإيداع SOL في تجمع التكديس والحصول على رموز SPL تمثل حصصهم في تجمع التكديس، وهذه الرموز SPL هي رموز تكديس السيولة (LST) ويمكن تداولها بحرية. تظهر البيانات أن هناك ما مجموعه 16820000 SOL مقفلة في تجمع التكديس، ومعدل العائد السنوي المتوسط (APY) المعروض هو 6.68%. يمثل SOL في تجمع التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. أما تجمعات التكديس الأربعة الرائدة فهي Marinade و Jito و BlazeStake و Lido، وهي أكبر أربعة مشاريع تكديس سيولة في نظام Solana البيئي.
تمويل ماء مالح
Marinade Finance هو أول بروتوكول لتديس السيولة في نظام Solana، تم إطلاقه في أغسطس 2021 على شبكة Solana الرئيسية. من خلال التكديس على Marinade، يمكن الحصول على mSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرة في mSOL.
على عكس المشاريع الأخرى، تقدم Marinade أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عائدات التكديس دون استخدام أي عقود ذكية.
تحتوي Marinade على 705.8 ألف SOL في التكديس، وهي الأكثر من حيث حجم التكديس في مشاريع تديس السيولة على Solana؛ كما أنها المشروع الأعلى TVL على Solana، بقيمة 7.77 مليار دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.543٪؛ وزاد حجم التكديس بنسبة 31.22٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية.
رمز حوكمة Marinade هو MNDE، القيمة السوقية المتداولة 85.99 مليون دولار، القيمة السوقية الإجمالية 356 مليون دولار، وارتفعت بنسبة 22.2% في الأيام السبعة الماضية.
جيتو
أطلقت Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. في Jito، يمكن تكديس SOL للحصول على JitoSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرةً في JitoSOL.
قامت Jito بتطوير البنية التحتية للقيمة القابلة للاستخراج القصوى (MEV) لشبكة Solana، بما في ذلك عميل Jito Solana، وJito Bundles، ومُنشئ الكتل Jito Block Engine، ونظام توزيع MEV. نظرًا لعمليات MEV الخاصة بها، يتم تخصيص جزء من عائدات MEV إلى JisoSOL، لذا فإن عوائد المستخدمين الذين يكدسون عبر Jito تكون نسبيا أعلى.
يوجد في Jito 6.38 مليون SOL؛ زادت كمية التكديس بنسبة 17.77% في آخر 30 يومًا؛ القيمة الإجمالية المقفلة 455 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.892%.
رمز الحوكمة لـ Jito هو JTO، القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليار دولار، القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليار دولار، ارتفعت بنسبة 46.6٪ في الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake
تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، وقد شهدت مؤخرًا نموًا سريعًا بسبب الانفجار الجماعي لنظام Solana البيئي، متجاوزةً Lido لتصبح ثالث أكبر مشروع للتكديس السيولة على Solana. من خلال تكديس SOL في BlazeStake، يمكنك الحصول على bSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرةً في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل أساسي عقد الذكاء الرسمي لبركة التكديس من Solana Labs، حيث تحتوي على أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمقدمي خدمات محددين.
يوجد في BlazeStake 1.52 مليون SOL مُكدّسة؛ زاد حجم التكديس بنسبة 177% خلال الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة هي 108 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.232%.
الرمز الحوكمي لBlaze هو BLZE، القيمة السوقية الإجمالية 38.84 مليون دولار، وارتفع بنسبة 66.5% خلال السبعة أيام الماضية.
ليدو
أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021، ولكن التطور لم يكن مثالياً، وقد تم الإعلان في أكتوبر عن وقف قبول التكديس الجديد على Solana. يمكن أن يؤدي تكديس SOL في Lido إلى الحصول على stSOL، وتتراكم عائدات التكديس أيضاً في stSOL.
يوجد 887,000 SOL في التكديس على Lido؛ انخفض حجم التكديس بنسبة 41.43% في الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على Solana هي 63.4 مليون دولار؛ معدل العائد على التكديس هو 6.717%.
تبلغ قيمة رمز الحوكمة الخاص بـ Lido وهو LDO، 20.95 مليار دولار أمريكي، وإجمالي القيمة السوقية 23.56 مليار دولار أمريكي، وقد انخفض بنسبة 6.7% خلال الأيام السبعة الماضية.
تطبيقات LST في DeFi
لقد حصلت mSOL من Marinade و JitoSOL من Jito و bSOL من Blaze و stSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana.
تدعم أكبر بروتوكولات الإقراض على Solana، marginfi و Solend، mSOL و JitoSOL و bSOL كضمانات للإقراض، لكن stSOL تم إزالته.
في أكبر DEX على Solana، وهو Orca، يوجد سيولة تتجاوز عشرة ملايين دولار لكل من mSOL/SOL و bSOL/SOL، وهناك أيضًا أزواج تداول مباشرة بين mSOL و bSOL؛ بينما سيولة Jito/SOL و stSOL/SOL أقل نسبيًا.
قد يكون لزيادة حجم التكديس والسيولة في DEX علاقة بإجراءات التحفيز الخاصة بالمشروعات، حيث تقدم Blaze أعلى تحفيز، إذ يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة BLZE بمعدل APR يبلغ 15.37% عند الإيداع في Solend، بينما يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة MNDE بمعدل APR يبلغ 1.98% عند الإيداع في mSOL. لم تقدم Jito أي تحفيز لاعتماد JitoSOL في DeFi، وقد تم توزيع رموز Lido بشكل أساسي بالكامل، مما يجعلها غير قادرة على تقديم المزيد من التحفيز وتختار الخروج من السوق.
ملخص
يحتوي نظام Solana البيئي على مجموعة من خطط التكديس السائلة المميزة، جميعها مدعومة من قبل مشاريع DeFi في النظام البيئي. تم إطلاق Marinade في البداية، ويوفر خدمات التكديس الأصلية؛ بينما تقدم Jito عوائد أعلى من خلال بنية تحتية MEV؛ وتسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL إلى مدققين محددين؛ أما Lido فهو يمثل مزود خدمات التكديس السائل متعدد السلاسل. ومع ذلك، فإن إجمالي كمية التكديس السائل منخفض، حيث يمثل SOL المكدس من خلال برك التكديس 4.3% فقط من إجمالي SOL المكدس. كما أن وجود العديد من خطط السيولة قد أدى إلى تشتت السيولة، ومن المحتمل أن تظهر بعض الخطط التنافسية في المستقبل.
تبدو الحوافز ضرورية لزيادة حجم التكديس والسيولة لـ LST في DEX، حيث أن مشروع Blaze هو الأقل شهرة، لكنه قدم أعلى دعم بنسبة APR في DEX واتفاقيات الإقراض، وارتفع حجم التكديس بنسبة 177% خلال الثلاثين يومًا الماضية. على الرغم من أن Lido هو الأكثر شهرة في مجال تديس السيولة وقد أطلق في Solana مبكرًا، إلا أن الرموز قد تم توزيعها تقريبًا بالكامل، مما يجعله غير قادر على المشاركة في معركة الدعم واختار الإغلاق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مقارنة عمالقة تديس السيولة في Solana: من يتفوق، Marinade، Jito، BlazeStake أم Lido؟
تحليل عمق سوق التكديس على Solana: الأربعة عمالقة في مجال تديس السيولة
مع انتعاش السوق، أصبحت Solana (SOL) سادس أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. من بين جميع شبكات البلوكتشين المعتمدة على إثبات الحصة (PoS)، تأتي أصولها المجمعة في المرتبة الثانية بعد Ethereum. ومع ذلك، مقارنة بمكانتها في السوق، فإن مستوى تجمع الأموال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضًا نسبيًا، حيث يبلغ إجمالي القيمة المربوطة (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من ذروته التاريخية.
في TVL الخاص بـ Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا حاسمًا، وهي تمثل قوة مهمة لدفع TVL لاستعادة أعلى مستوى تاريخي. في هذا المجال، تحتل Marinade وJito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين المهمين في مجال تديس السيولة على Solana، وستقوم بمقارنة استراتيجياتهم وأدائهم في السوق.
التكديس وتديس السيولة整体情况
حتى 12 ديسمبر، كانت القيمة السوقية لـ SOL تبلغ 30.53 مليار دولار، وقيمة التكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تأتي قيمة التكديس لـ SOL في المرتبة الثانية بين جميع سلاسل PoS العامة، بعد ETH فقط؛ ونسبة التكديس أيضًا مرتفعة نسبيًا بين سلاسل PoS العامة ذات القيمة السوقية العالية.
يوجد في Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، حيث يقدم المدققون في المراتب العليا عائد سنوي يصل إلى 8%، دون الحاجة إلى عمولة.
لتكريم حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلق مجلس Solana "برنامج تجمع التكديس"، مما يسمح للمستخدمين بإيداع SOL في تجمع التكديس والحصول على رموز SPL تمثل حصصهم في تجمع التكديس، وهذه الرموز SPL هي رموز تكديس السيولة (LST) ويمكن تداولها بحرية. تظهر البيانات أن هناك ما مجموعه 16820000 SOL مقفلة في تجمع التكديس، ومعدل العائد السنوي المتوسط (APY) المعروض هو 6.68%. يمثل SOL في تجمع التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. أما تجمعات التكديس الأربعة الرائدة فهي Marinade و Jito و BlazeStake و Lido، وهي أكبر أربعة مشاريع تكديس سيولة في نظام Solana البيئي.
تمويل ماء مالح
Marinade Finance هو أول بروتوكول لتديس السيولة في نظام Solana، تم إطلاقه في أغسطس 2021 على شبكة Solana الرئيسية. من خلال التكديس على Marinade، يمكن الحصول على mSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرة في mSOL.
على عكس المشاريع الأخرى، تقدم Marinade أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عائدات التكديس دون استخدام أي عقود ذكية.
تحتوي Marinade على 705.8 ألف SOL في التكديس، وهي الأكثر من حيث حجم التكديس في مشاريع تديس السيولة على Solana؛ كما أنها المشروع الأعلى TVL على Solana، بقيمة 7.77 مليار دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.543٪؛ وزاد حجم التكديس بنسبة 31.22٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية.
رمز حوكمة Marinade هو MNDE، القيمة السوقية المتداولة 85.99 مليون دولار، القيمة السوقية الإجمالية 356 مليون دولار، وارتفعت بنسبة 22.2% في الأيام السبعة الماضية.
جيتو
أطلقت Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. في Jito، يمكن تكديس SOL للحصول على JitoSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرةً في JitoSOL.
قامت Jito بتطوير البنية التحتية للقيمة القابلة للاستخراج القصوى (MEV) لشبكة Solana، بما في ذلك عميل Jito Solana، وJito Bundles، ومُنشئ الكتل Jito Block Engine، ونظام توزيع MEV. نظرًا لعمليات MEV الخاصة بها، يتم تخصيص جزء من عائدات MEV إلى JisoSOL، لذا فإن عوائد المستخدمين الذين يكدسون عبر Jito تكون نسبيا أعلى.
يوجد في Jito 6.38 مليون SOL؛ زادت كمية التكديس بنسبة 17.77% في آخر 30 يومًا؛ القيمة الإجمالية المقفلة 455 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.892%.
رمز الحوكمة لـ Jito هو JTO، القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليار دولار، القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليار دولار، ارتفعت بنسبة 46.6٪ في الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake
تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، وقد شهدت مؤخرًا نموًا سريعًا بسبب الانفجار الجماعي لنظام Solana البيئي، متجاوزةً Lido لتصبح ثالث أكبر مشروع للتكديس السيولة على Solana. من خلال تكديس SOL في BlazeStake، يمكنك الحصول على bSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرةً في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل أساسي عقد الذكاء الرسمي لبركة التكديس من Solana Labs، حيث تحتوي على أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمقدمي خدمات محددين.
يوجد في BlazeStake 1.52 مليون SOL مُكدّسة؛ زاد حجم التكديس بنسبة 177% خلال الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة هي 108 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.232%.
الرمز الحوكمي لBlaze هو BLZE، القيمة السوقية الإجمالية 38.84 مليون دولار، وارتفع بنسبة 66.5% خلال السبعة أيام الماضية.
ليدو
أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021، ولكن التطور لم يكن مثالياً، وقد تم الإعلان في أكتوبر عن وقف قبول التكديس الجديد على Solana. يمكن أن يؤدي تكديس SOL في Lido إلى الحصول على stSOL، وتتراكم عائدات التكديس أيضاً في stSOL.
يوجد 887,000 SOL في التكديس على Lido؛ انخفض حجم التكديس بنسبة 41.43% في الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على Solana هي 63.4 مليون دولار؛ معدل العائد على التكديس هو 6.717%.
تبلغ قيمة رمز الحوكمة الخاص بـ Lido وهو LDO، 20.95 مليار دولار أمريكي، وإجمالي القيمة السوقية 23.56 مليار دولار أمريكي، وقد انخفض بنسبة 6.7% خلال الأيام السبعة الماضية.
تطبيقات LST في DeFi
لقد حصلت mSOL من Marinade و JitoSOL من Jito و bSOL من Blaze و stSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana.
تدعم أكبر بروتوكولات الإقراض على Solana، marginfi و Solend، mSOL و JitoSOL و bSOL كضمانات للإقراض، لكن stSOL تم إزالته.
في أكبر DEX على Solana، وهو Orca، يوجد سيولة تتجاوز عشرة ملايين دولار لكل من mSOL/SOL و bSOL/SOL، وهناك أيضًا أزواج تداول مباشرة بين mSOL و bSOL؛ بينما سيولة Jito/SOL و stSOL/SOL أقل نسبيًا.
قد يكون لزيادة حجم التكديس والسيولة في DEX علاقة بإجراءات التحفيز الخاصة بالمشروعات، حيث تقدم Blaze أعلى تحفيز، إذ يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة BLZE بمعدل APR يبلغ 15.37% عند الإيداع في Solend، بينما يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة MNDE بمعدل APR يبلغ 1.98% عند الإيداع في mSOL. لم تقدم Jito أي تحفيز لاعتماد JitoSOL في DeFi، وقد تم توزيع رموز Lido بشكل أساسي بالكامل، مما يجعلها غير قادرة على تقديم المزيد من التحفيز وتختار الخروج من السوق.
ملخص
يحتوي نظام Solana البيئي على مجموعة من خطط التكديس السائلة المميزة، جميعها مدعومة من قبل مشاريع DeFi في النظام البيئي. تم إطلاق Marinade في البداية، ويوفر خدمات التكديس الأصلية؛ بينما تقدم Jito عوائد أعلى من خلال بنية تحتية MEV؛ وتسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL إلى مدققين محددين؛ أما Lido فهو يمثل مزود خدمات التكديس السائل متعدد السلاسل. ومع ذلك، فإن إجمالي كمية التكديس السائل منخفض، حيث يمثل SOL المكدس من خلال برك التكديس 4.3% فقط من إجمالي SOL المكدس. كما أن وجود العديد من خطط السيولة قد أدى إلى تشتت السيولة، ومن المحتمل أن تظهر بعض الخطط التنافسية في المستقبل.
تبدو الحوافز ضرورية لزيادة حجم التكديس والسيولة لـ LST في DEX، حيث أن مشروع Blaze هو الأقل شهرة، لكنه قدم أعلى دعم بنسبة APR في DEX واتفاقيات الإقراض، وارتفع حجم التكديس بنسبة 177% خلال الثلاثين يومًا الماضية. على الرغم من أن Lido هو الأكثر شهرة في مجال تديس السيولة وقد أطلق في Solana مبكرًا، إلا أن الرموز قد تم توزيعها تقريبًا بالكامل، مما يجعله غير قادر على المشاركة في معركة الدعم واختار الإغلاق.