ملاحظة المحرر: مع حلول شهر أغسطس، شهد سوق العملات الرقمية أول تراجع كبير. انخفضت بيتكوين صباح اليوم إلى ما دون 115,000 دولار، كما فقد إثيريوم مستوى 3700 دولار. على الرغم من أن السوق تمكنت من استيعاب ضغط بيع هائل قدره 80,000 عملة BTC خلال الأسبوع الماضي، إلا أن ارتدادات هذه الموجة من البيع يبدو أنها لم يتم الإفراج عنها بالكامل بعد. ومع تراجع الأسهم الأمريكية وإعادة ترامب طرح موضوع الرسوم الجمركية، لا تزال عدم اليقين في السوق مرتفعة. النص الأصلي هو كما يلي:
عانت سيولة البيتكوين من اختبار كبير نهاية الأسبوع الماضي، حيث قام أحد المستثمرين الأوائل ببيع أكثر من 80,000 عملة BTC من خلال خدمة التداول خارج البورصة من Galaxy Digital. ومع ذلك، أظهر السوق مرونة قوية، حيث اختار الغالبية العظمى من المستثمرين الاحتفاظ بدلاً من تحقيق الأرباح.
ملخص التنفيذ
واجهت سيولة بيتكوين تحديات صارمة في نهاية الأسبوع الماضي، حيث قام أحد المستثمرين الكبار الأوائل ببيع أكثر من 80,000 من BTC من خلال خدمات التداول خارج البورصة لشركة Galaxy Digital. على الرغم من أن هذه الصفقة التي بلغت قيمتها 9.6 مليار دولار قد ضغطت على ارتفاع السوق، إلا أن السوق استوعبت بسرعة الضغط الهائل للبيع، حيث انخفض السعر لفترة وجيزة إلى 115,000 دولار قبل أن يستقر بسرعة عند 119,000 دولار، وهو ما يقل قليلاً عن أعلى مستوى تاريخي.
حتى مع حدوث حدث بيع بهذا الحجم الكبير، لا يزال حجم الأرباح غير المحققة التي يحتفظ بها المشاركون في السوق كبيرًا. حاليًا، يبلغ إجمالي الأرباح غير المحققة 1.4 تريليون دولار، ولا يزال 97% من المعروض المتداول في حالة ربح.
وفقًا لنماذج التقييم على السلسلة المتعددة، فإن سعر بيتكوين حاليًا يتأرجح في نطاق يتراوح بين 105000 و125000 دولار. إذا تم تحقيق اختراق فعال، فقد يرتفع السعر إلى 141000 دولار، ونظرًا لأنه من المتوقع أن يحدث تحقيق ربح غير محقق بكميات كبيرة عند هذا المستوى، فقد يواجه السوق ضغوط بيع كبيرة.
عمق السيولة
إن القيمة المدركة (Realized Cap) هي معيار أساسي في التحليل على السلسلة، تُستخدم لقياس إجمالي السيولة المقومة بالدولار في شبكة بيتكوين. حالياً، تخطى هذا المؤشر 1.02 تريليون دولار، مما يبرز العمق المتزايد للسيولة والسماكة السوقية لهذه الأصول.
في نهاية الأسبوع الماضي، خضعت هذه السيولة للاختبار الفعلي. قام أحد المستثمرين الأوائل في بيتكوين ببيع 80,000 عملة BTC (حوالي 9.6 مليار دولار) من خلال خدمات Galaxy Digital، من المحتمل أنه قام بالبيع في السوق ومزج ذلك مع التداول خارج البورصة. الضغط الناتج عن البيع دفع السعر إلى الانخفاض إلى 115,000 دولار، ثم استقر عند 119,000 دولار.
تظهر هذه الحادثة قدرة بيتكوين على استيعاب كميات كبيرة من البيع حتى خلال فترات التداول في عطلات نهاية الأسبوع حيث تكون السيولة عادةً أقل، مما يؤكد على متانة هيكل السوق.
لقد أدت هذه الحادثة إلى ارتفاع مؤشر الأرباح / الخسائر الصافية المحققة (Net Realized Profit/Loss) إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 3.7 مليار دولار. ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع هذا المؤشر جاء قبل بيع نهاية الأسبوع، مما يعكس حركة الأموال قبل التوزيع النهائي.
نظرًا لأنه تم تصنيف هذه المجموعة من الرموز في البداية بواسطة الكيان على أنها تحويلات داخلية، فإن التغييرات اللاحقة في العناوين التي تمت من خلال Galaxy Digital تم تسجيلها كمعاملات ذات معنى اقتصادي، أي تغيير في الملكية.
إن الزيادة الكبيرة في سلوك جني الأرباح في الآونة الأخيرة قد دفعت نسبة الأرباح/الخسائر المحققة (نسبة الربح/الخسارة المحققة) للتسارع بشكل حاد، حيث وصلت الأرباح المحققة حالياً إلى 571 مرة من الخسائر. هذه القيمة في مستوى مرتفع للغاية، حيث كانت هناك فقط 1.5% من أيام التداول تاريخياً أعلى من هذا المستوى.
لكن تفسير هذه الإشارة يتطلب حذرًا. على الرغم من أن سلوك جني الأرباح المتطرف قد يكون مصاحبًا لقمة الأسعار (كما هو الحال عند ذروة 7.3 آلاف دولار في 7 مارس 2024)، إلا أن هذا ليس رد فعل فوري. على سبيل المثال، عند تجاوز 10 آلاف دولار في نهاية عام 2024، حدث ذروة جني الأرباح عند مستوى 9.8 آلاف دولار، لكن السوق استمر في الارتفاع بنسبة 10% إلى 10.7 آلاف دولار قبل أن يصل إلى القمة.
تشير هذه الظاهرة إلى أن الزيادة الكبيرة في حجم جني الأرباح غالبًا ما تشير (لكن لا تؤدي فورًا) إلى نضوب السوق. إنها تشكل ضغط عرض يحتاج إلى وقت للهضم، وقد يكون هناك تأخير في استجابة السوق.
تحليل مدة الاحتفاظ
بعد استيعاب كمية كبيرة من الرموز المميزة النائمة لفترة طويلة، سجل صافي الربح / الخسارة المحققة لحاملي العملات لفترة طويلة (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) رقماً قياسياً تاريخياً بلغ 2.5 مليار دولار، متجاوزاً الذروة السابقة البالغة 1.6 مليار دولار. ويشير ذلك إلى أكبر حدث ضغط بيع منفرد في تاريخ البيتكوين، وهو اختبار ضغط سيولة متطرف، لكن السوق أظهرت مرونة مذهلة، حيث استمر السعر في التذبذب بالقرب من القمة التاريخية.
هذا يعزز قدرة سوق بيتكوين الاستثنائية على التحمل أثناء تجارب توزيع كبيرة، بعد أن شهدت هذه الدورة اختبارات مثل تعويض منغتوغو وبيع الحكومة الألمانية.
من خلال مقارنة نسبة إمدادات حاملي الأسهم على المدى الطويل والقصير، يمكن ملاحظة أن هناك نمطًا مشابهًا يظهر خلال ثلاث نقاط تاريخية عالية في هذه الدورة: بعد مرحلة التجميع الأولية، يحدث دائمًا تحول جذري نحو التوزيع العدواني.
لا يزال مرحلة التوزيع الحالية مستمرة، حيث يستمر انكماش نسبة العرض LTH/STH. انخفضت هذه النسبة بنسبة 11% خلال الـ 30 يومًا الماضية، حيث شهدت 8.6% من أيام التداول انخفاضًا أكثر حدة، مما يبرز شدة تحول سلوك المستثمرين.
تحليل الأرباح غير المحققة
على الرغم من الضغط البيعي الكبير الذي واجهته سوق بيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضي، بما في ذلك جني الأرباح بشكل كبير من قبل المستثمرين على المدى الطويل، إلا أن السوق ظلت مستقرة بشكل غير عادي. لذلك، لا يزال الغالبية العظمى من المشاركين يحتفظون بأرباح غير محققة كبيرة، حيث أن 97% من كمية العرض المتداولة لديها تكلفة حيازة أقل من السعر الفوري.
بلغ إجمالي الأرباح غير المحققة التي يحتفظ بها المشاركون في السوق مؤخرًا ذروته التاريخية عند 1.4 تريليون دولار أمريكي. وهذا يشير إلى أن معظم المستثمرين يمتلكون أرباحًا هائلة غير محققة، وإذا استمرت الأسعار في الارتفاع، فقد يؤدي ذلك إلى ضغوط بيع محتملة في المستقبل.
يمكننا أيضًا استخدام نسبة القيمة السوقية للأرباح غير المحققة كمؤشر موحد للمراقبة. حاليًا، تجاوز هذا المؤشر مرة أخرى منطقة +2σ، وغالبًا ما تتزامن هذه المستويات تاريخيًا مع فترات الهوس في السوق ومع مراحل القمم التاريخية. وهذا يؤكد مرة أخرى من منظور موحد واقع أن المشاركين يحملون أرباحًا غير محققة بشكل ملحوظ.
هذا يشير إلى أن العديد من المستثمرين متفائلون بشأن حالة السوق، مما يعد بمثابة دافع للعواطف، كما يعني أن الدافع لجني الأرباح في المستقبل قد يتعزز.
ما يميز الفترة الحالية عن الفترات السابقة هو أن حاملي العملات على المدى الطويل لا يزالون يمتلكون 53% من الثروة. على الرغم من أن هذه المجموعة تواصل التوزيع خلال هذه الدورة، إلا أن هذه النسبة لا تزال تظل ملحوظة في ظل بيئة حيث أن الأرباح غير المحققة في مستويات عالية.
تشير الديناميات العامة إلى أن حاملي العملات على المدى الطويل قد يكون لديهم المزيد من عمليات البيع. مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات جذابة كافية لتنشيط رموز الحوت النائمة العميقة، يحتاج السوق إلى مزيد من الطلب لتخفيف ضغط البيع.
تحليل تكلفة السوق
من خلال خريطة توزيع تكلفة البيتكوين، يمكن ملاحظة أن هناك تجمّعاً ملحوظاً لتكلفة الأساس في نطاق 11.7 - 12.2 ألف دولار. مما يدل على أن عددًا كبيرًا من المستثمرين قد أكملوا التجميع في هذه المنطقة ذات السعر المرتفع.
من الجدير بالذكر أن هناك فراغ في حجم التداول في نطاق 11-11.5 ألف دولار تحت سعر السوق الفوري، وهو نتيجة لعدم حدوث تبادل كافٍ خلال عملية الارتفاع السريع في الأسعار. ليس كل فراغ يحتاج إلى تعويض، ولكن هناك جاذبية سعرية في هذه المنطقة، وقد يحتاج السوق لاختبار فعالية هذا الدعم، مما يجعلها منطقة يجب التركيز عليها أثناء الانسحاب للخلف.
تعتبر قاعدة تكلفة حاملي المدى القصير (تمثل متوسط تكلفة حيازة المستثمرين الجدد) نقطة عتبة رئيسية لتقسيم ظروف السوق الصاعدة والهابطة. يمكن زيادة الأبعاد الإحصائية من خلال تراكب نطاقات الانحراف المعياري:
· STH CB +2σ: 14.16 ألف دولار
· STH CB +1σ: 12.51 عملة دولار
· تكلفة STH الأساسية: 10.54 ألف دولار أمريكي
· STH CB -1σ: 9.21 دولار أمريكي
الملاحظة الرئيسية هي أن سعر بيتكوين يبقى دائماً أعلى من أساس تكلفة حاملي المدى القصير، وهذا يعد إشارة إيجابية على قوة السوق. بالإضافة إلى ذلك، في جميع الهياكل الرئيسية العليا في هذه الدورة، واجه السعر مقاومة في نطاق +1σ، والنمط الحالي ليس استثناءً.
تظهر الرؤية الكلية أنه قبل الاختراق الحاسم، قد يحافظ بيتكوين على تذبذبات في نطاق 10.5 ألف - 12.5 ألف دولار. إذا تم الاختراق بفعالية، فقد يصبح نطاق 14.1 ألف دولار (المتوافق مع نطاق +2σ) هو المقاومة القوية التالية، حيث تشير مؤشرات السلسلة هنا إلى أن ضغط البيع قد يتزايد بسرعة.
من خلال تحليل قاعدة تكلفة المجموعات الفرعية الداخلية لحاملي المدى القصير، يمكن بناء "حزام تكلفة سريع وبطيء" كموشر زخم لمشاعر السوق القصيرة الأجل. لا يزال السعر الحالي أعلى من جميع قواعد تكلفة المجموعات الفرعية قصيرة الأجل، مما يظهر قوة السوق. من الجدير بالذكر أن حزام قاعدة تكلفة حاملي المدى القصير من 24 ساعة إلى 3 أشهر (11-11.7 ألف دولار) يتطابق بشكل كبير مع منطقة الكميات المنخفضة في مخطط توزيع قاعدة التكلفة.
تزايد التوافق بين مؤشرات مستقلة متعددة يعزز من أهمية هذه المنطقة السعرية، مما يشير إلى أنها قد تصبح دعماً رئيسياً خلال الانسحاب للخلف.
لتعميق مراقبة زخم المجموعات الفرعية، نستخدم مؤشرات مركبة متساوية الوزن لقياس نسبة عدد المجموعات الفرعية الرابحة. تشير هذه المؤشرات إلى أن السوق الحالي يتمتع بزخم قوي، حيث يبقى معظم المستثمرين الجدد في حالة ربح، حيث أن المؤشر يتجاوز المتوسط لفترة طويلة ويتجه نحو مستوى +1σ.
الملخص والاستنتاج
عانت مرونة البيتكوين من اختبار صارم في نهاية الأسبوع الماضي، حيث استوعب السوق بشكل فعال بيع 80,000 وحدة من BTC (بقيمة 9.6 مليار دولار)، وهو أحد أكبر أحداث جني الأرباح في تاريخها. على الرغم من حجم التداول المذهل، إلا أن السعر استقر بسرعة بالقرب من النقاط العالية التاريخية، مما يبرز عمق السوق الحالي ونضجه.
حاليًا، يحافظ بيتكوين على تذبذبات في نطاق 105,000 - 125,000 دولار. قد يؤدي الاختراق الفعال لهذا النطاق إلى تغيير هيكل السوق، مما يجعل 141,000 دولار هو النقطة المحورية التالية، وتشير المؤشرات على السلسلة إلى أن هذه المنطقة قد تشهد جني أرباح شديد. على العكس من ذلك، فإن الأسعار الحالية تحت 110,000 - 115,000 دولار تمثل مناطق منخفضة يجب مراقبتها عن كثب، وإذا حدث انسحاب للخلف، ستصبح هذه المنطقة نقطة مراقبة رئيسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين失守11.5万美元 是8万枚BTC الإغراق的 وقت الإستجابة吗
ملاحظة المحرر: مع حلول شهر أغسطس، شهد سوق العملات الرقمية أول تراجع كبير. انخفضت بيتكوين صباح اليوم إلى ما دون 115,000 دولار، كما فقد إثيريوم مستوى 3700 دولار. على الرغم من أن السوق تمكنت من استيعاب ضغط بيع هائل قدره 80,000 عملة BTC خلال الأسبوع الماضي، إلا أن ارتدادات هذه الموجة من البيع يبدو أنها لم يتم الإفراج عنها بالكامل بعد. ومع تراجع الأسهم الأمريكية وإعادة ترامب طرح موضوع الرسوم الجمركية، لا تزال عدم اليقين في السوق مرتفعة. النص الأصلي هو كما يلي:
عانت سيولة البيتكوين من اختبار كبير نهاية الأسبوع الماضي، حيث قام أحد المستثمرين الأوائل ببيع أكثر من 80,000 عملة BTC من خلال خدمة التداول خارج البورصة من Galaxy Digital. ومع ذلك، أظهر السوق مرونة قوية، حيث اختار الغالبية العظمى من المستثمرين الاحتفاظ بدلاً من تحقيق الأرباح.
ملخص التنفيذ
واجهت سيولة بيتكوين تحديات صارمة في نهاية الأسبوع الماضي، حيث قام أحد المستثمرين الكبار الأوائل ببيع أكثر من 80,000 من BTC من خلال خدمات التداول خارج البورصة لشركة Galaxy Digital. على الرغم من أن هذه الصفقة التي بلغت قيمتها 9.6 مليار دولار قد ضغطت على ارتفاع السوق، إلا أن السوق استوعبت بسرعة الضغط الهائل للبيع، حيث انخفض السعر لفترة وجيزة إلى 115,000 دولار قبل أن يستقر بسرعة عند 119,000 دولار، وهو ما يقل قليلاً عن أعلى مستوى تاريخي.
حتى مع حدوث حدث بيع بهذا الحجم الكبير، لا يزال حجم الأرباح غير المحققة التي يحتفظ بها المشاركون في السوق كبيرًا. حاليًا، يبلغ إجمالي الأرباح غير المحققة 1.4 تريليون دولار، ولا يزال 97% من المعروض المتداول في حالة ربح.
وفقًا لنماذج التقييم على السلسلة المتعددة، فإن سعر بيتكوين حاليًا يتأرجح في نطاق يتراوح بين 105000 و125000 دولار. إذا تم تحقيق اختراق فعال، فقد يرتفع السعر إلى 141000 دولار، ونظرًا لأنه من المتوقع أن يحدث تحقيق ربح غير محقق بكميات كبيرة عند هذا المستوى، فقد يواجه السوق ضغوط بيع كبيرة.
عمق السيولة
إن القيمة المدركة (Realized Cap) هي معيار أساسي في التحليل على السلسلة، تُستخدم لقياس إجمالي السيولة المقومة بالدولار في شبكة بيتكوين. حالياً، تخطى هذا المؤشر 1.02 تريليون دولار، مما يبرز العمق المتزايد للسيولة والسماكة السوقية لهذه الأصول.
في نهاية الأسبوع الماضي، خضعت هذه السيولة للاختبار الفعلي. قام أحد المستثمرين الأوائل في بيتكوين ببيع 80,000 عملة BTC (حوالي 9.6 مليار دولار) من خلال خدمات Galaxy Digital، من المحتمل أنه قام بالبيع في السوق ومزج ذلك مع التداول خارج البورصة. الضغط الناتج عن البيع دفع السعر إلى الانخفاض إلى 115,000 دولار، ثم استقر عند 119,000 دولار.
تظهر هذه الحادثة قدرة بيتكوين على استيعاب كميات كبيرة من البيع حتى خلال فترات التداول في عطلات نهاية الأسبوع حيث تكون السيولة عادةً أقل، مما يؤكد على متانة هيكل السوق.
لقد أدت هذه الحادثة إلى ارتفاع مؤشر الأرباح / الخسائر الصافية المحققة (Net Realized Profit/Loss) إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 3.7 مليار دولار. ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع هذا المؤشر جاء قبل بيع نهاية الأسبوع، مما يعكس حركة الأموال قبل التوزيع النهائي.
نظرًا لأنه تم تصنيف هذه المجموعة من الرموز في البداية بواسطة الكيان على أنها تحويلات داخلية، فإن التغييرات اللاحقة في العناوين التي تمت من خلال Galaxy Digital تم تسجيلها كمعاملات ذات معنى اقتصادي، أي تغيير في الملكية.
إن الزيادة الكبيرة في سلوك جني الأرباح في الآونة الأخيرة قد دفعت نسبة الأرباح/الخسائر المحققة (نسبة الربح/الخسارة المحققة) للتسارع بشكل حاد، حيث وصلت الأرباح المحققة حالياً إلى 571 مرة من الخسائر. هذه القيمة في مستوى مرتفع للغاية، حيث كانت هناك فقط 1.5% من أيام التداول تاريخياً أعلى من هذا المستوى.
لكن تفسير هذه الإشارة يتطلب حذرًا. على الرغم من أن سلوك جني الأرباح المتطرف قد يكون مصاحبًا لقمة الأسعار (كما هو الحال عند ذروة 7.3 آلاف دولار في 7 مارس 2024)، إلا أن هذا ليس رد فعل فوري. على سبيل المثال، عند تجاوز 10 آلاف دولار في نهاية عام 2024، حدث ذروة جني الأرباح عند مستوى 9.8 آلاف دولار، لكن السوق استمر في الارتفاع بنسبة 10% إلى 10.7 آلاف دولار قبل أن يصل إلى القمة.
تشير هذه الظاهرة إلى أن الزيادة الكبيرة في حجم جني الأرباح غالبًا ما تشير (لكن لا تؤدي فورًا) إلى نضوب السوق. إنها تشكل ضغط عرض يحتاج إلى وقت للهضم، وقد يكون هناك تأخير في استجابة السوق.
تحليل مدة الاحتفاظ
بعد استيعاب كمية كبيرة من الرموز المميزة النائمة لفترة طويلة، سجل صافي الربح / الخسارة المحققة لحاملي العملات لفترة طويلة (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) رقماً قياسياً تاريخياً بلغ 2.5 مليار دولار، متجاوزاً الذروة السابقة البالغة 1.6 مليار دولار. ويشير ذلك إلى أكبر حدث ضغط بيع منفرد في تاريخ البيتكوين، وهو اختبار ضغط سيولة متطرف، لكن السوق أظهرت مرونة مذهلة، حيث استمر السعر في التذبذب بالقرب من القمة التاريخية.
هذا يعزز قدرة سوق بيتكوين الاستثنائية على التحمل أثناء تجارب توزيع كبيرة، بعد أن شهدت هذه الدورة اختبارات مثل تعويض منغتوغو وبيع الحكومة الألمانية.
من خلال مقارنة نسبة إمدادات حاملي الأسهم على المدى الطويل والقصير، يمكن ملاحظة أن هناك نمطًا مشابهًا يظهر خلال ثلاث نقاط تاريخية عالية في هذه الدورة: بعد مرحلة التجميع الأولية، يحدث دائمًا تحول جذري نحو التوزيع العدواني.
لا يزال مرحلة التوزيع الحالية مستمرة، حيث يستمر انكماش نسبة العرض LTH/STH. انخفضت هذه النسبة بنسبة 11% خلال الـ 30 يومًا الماضية، حيث شهدت 8.6% من أيام التداول انخفاضًا أكثر حدة، مما يبرز شدة تحول سلوك المستثمرين.
تحليل الأرباح غير المحققة
على الرغم من الضغط البيعي الكبير الذي واجهته سوق بيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضي، بما في ذلك جني الأرباح بشكل كبير من قبل المستثمرين على المدى الطويل، إلا أن السوق ظلت مستقرة بشكل غير عادي. لذلك، لا يزال الغالبية العظمى من المشاركين يحتفظون بأرباح غير محققة كبيرة، حيث أن 97% من كمية العرض المتداولة لديها تكلفة حيازة أقل من السعر الفوري.
بلغ إجمالي الأرباح غير المحققة التي يحتفظ بها المشاركون في السوق مؤخرًا ذروته التاريخية عند 1.4 تريليون دولار أمريكي. وهذا يشير إلى أن معظم المستثمرين يمتلكون أرباحًا هائلة غير محققة، وإذا استمرت الأسعار في الارتفاع، فقد يؤدي ذلك إلى ضغوط بيع محتملة في المستقبل.
يمكننا أيضًا استخدام نسبة القيمة السوقية للأرباح غير المحققة كمؤشر موحد للمراقبة. حاليًا، تجاوز هذا المؤشر مرة أخرى منطقة +2σ، وغالبًا ما تتزامن هذه المستويات تاريخيًا مع فترات الهوس في السوق ومع مراحل القمم التاريخية. وهذا يؤكد مرة أخرى من منظور موحد واقع أن المشاركين يحملون أرباحًا غير محققة بشكل ملحوظ.
هذا يشير إلى أن العديد من المستثمرين متفائلون بشأن حالة السوق، مما يعد بمثابة دافع للعواطف، كما يعني أن الدافع لجني الأرباح في المستقبل قد يتعزز.
ما يميز الفترة الحالية عن الفترات السابقة هو أن حاملي العملات على المدى الطويل لا يزالون يمتلكون 53% من الثروة. على الرغم من أن هذه المجموعة تواصل التوزيع خلال هذه الدورة، إلا أن هذه النسبة لا تزال تظل ملحوظة في ظل بيئة حيث أن الأرباح غير المحققة في مستويات عالية.
تشير الديناميات العامة إلى أن حاملي العملات على المدى الطويل قد يكون لديهم المزيد من عمليات البيع. مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات جذابة كافية لتنشيط رموز الحوت النائمة العميقة، يحتاج السوق إلى مزيد من الطلب لتخفيف ضغط البيع.
تحليل تكلفة السوق
من خلال خريطة توزيع تكلفة البيتكوين، يمكن ملاحظة أن هناك تجمّعاً ملحوظاً لتكلفة الأساس في نطاق 11.7 - 12.2 ألف دولار. مما يدل على أن عددًا كبيرًا من المستثمرين قد أكملوا التجميع في هذه المنطقة ذات السعر المرتفع.
من الجدير بالذكر أن هناك فراغ في حجم التداول في نطاق 11-11.5 ألف دولار تحت سعر السوق الفوري، وهو نتيجة لعدم حدوث تبادل كافٍ خلال عملية الارتفاع السريع في الأسعار. ليس كل فراغ يحتاج إلى تعويض، ولكن هناك جاذبية سعرية في هذه المنطقة، وقد يحتاج السوق لاختبار فعالية هذا الدعم، مما يجعلها منطقة يجب التركيز عليها أثناء الانسحاب للخلف.
تعتبر قاعدة تكلفة حاملي المدى القصير (تمثل متوسط تكلفة حيازة المستثمرين الجدد) نقطة عتبة رئيسية لتقسيم ظروف السوق الصاعدة والهابطة. يمكن زيادة الأبعاد الإحصائية من خلال تراكب نطاقات الانحراف المعياري:
· STH CB +2σ: 14.16 ألف دولار
· STH CB +1σ: 12.51 عملة دولار
· تكلفة STH الأساسية: 10.54 ألف دولار أمريكي
· STH CB -1σ: 9.21 دولار أمريكي
الملاحظة الرئيسية هي أن سعر بيتكوين يبقى دائماً أعلى من أساس تكلفة حاملي المدى القصير، وهذا يعد إشارة إيجابية على قوة السوق. بالإضافة إلى ذلك، في جميع الهياكل الرئيسية العليا في هذه الدورة، واجه السعر مقاومة في نطاق +1σ، والنمط الحالي ليس استثناءً.
تظهر الرؤية الكلية أنه قبل الاختراق الحاسم، قد يحافظ بيتكوين على تذبذبات في نطاق 10.5 ألف - 12.5 ألف دولار. إذا تم الاختراق بفعالية، فقد يصبح نطاق 14.1 ألف دولار (المتوافق مع نطاق +2σ) هو المقاومة القوية التالية، حيث تشير مؤشرات السلسلة هنا إلى أن ضغط البيع قد يتزايد بسرعة.
من خلال تحليل قاعدة تكلفة المجموعات الفرعية الداخلية لحاملي المدى القصير، يمكن بناء "حزام تكلفة سريع وبطيء" كموشر زخم لمشاعر السوق القصيرة الأجل. لا يزال السعر الحالي أعلى من جميع قواعد تكلفة المجموعات الفرعية قصيرة الأجل، مما يظهر قوة السوق. من الجدير بالذكر أن حزام قاعدة تكلفة حاملي المدى القصير من 24 ساعة إلى 3 أشهر (11-11.7 ألف دولار) يتطابق بشكل كبير مع منطقة الكميات المنخفضة في مخطط توزيع قاعدة التكلفة.
تزايد التوافق بين مؤشرات مستقلة متعددة يعزز من أهمية هذه المنطقة السعرية، مما يشير إلى أنها قد تصبح دعماً رئيسياً خلال الانسحاب للخلف.
لتعميق مراقبة زخم المجموعات الفرعية، نستخدم مؤشرات مركبة متساوية الوزن لقياس نسبة عدد المجموعات الفرعية الرابحة. تشير هذه المؤشرات إلى أن السوق الحالي يتمتع بزخم قوي، حيث يبقى معظم المستثمرين الجدد في حالة ربح، حيث أن المؤشر يتجاوز المتوسط لفترة طويلة ويتجه نحو مستوى +1σ.
الملخص والاستنتاج
عانت مرونة البيتكوين من اختبار صارم في نهاية الأسبوع الماضي، حيث استوعب السوق بشكل فعال بيع 80,000 وحدة من BTC (بقيمة 9.6 مليار دولار)، وهو أحد أكبر أحداث جني الأرباح في تاريخها. على الرغم من حجم التداول المذهل، إلا أن السعر استقر بسرعة بالقرب من النقاط العالية التاريخية، مما يبرز عمق السوق الحالي ونضجه.
حاليًا، يحافظ بيتكوين على تذبذبات في نطاق 105,000 - 125,000 دولار. قد يؤدي الاختراق الفعال لهذا النطاق إلى تغيير هيكل السوق، مما يجعل 141,000 دولار هو النقطة المحورية التالية، وتشير المؤشرات على السلسلة إلى أن هذه المنطقة قد تشهد جني أرباح شديد. على العكس من ذلك، فإن الأسعار الحالية تحت 110,000 - 115,000 دولار تمثل مناطق منخفضة يجب مراقبتها عن كثب، وإذا حدث انسحاب للخلف، ستصبح هذه المنطقة نقطة مراقبة رئيسية.