مراجعة الوضع الاقتصادي العالمي: ضغوط التضخم، التقلبات في السوق وفرص جديدة في الأصول المشفرة
في الآونة الأخيرة، تواجه الاقتصاد العالمي تحديات متعددة. زادت التضخم في الولايات المتحدة، لكن نمو الاقتصاد لم يكن كما هو متوقع، مما أثار مخاوف السوق من "الركود التضخمي". هذه المخاوف، بالإضافة إلى تأثير النزاعات الجيوسياسية، أدت إلى تصحيح في الأسواق المالية هذا الشهر. كانت أداء الأسهم الأمريكية واليابانية ضعيفًا، بينما كانت الأسواق الأوروبية مستقرة نسبيًا، مما يدل على أن المستثمرين العالميين لم يكونوا مفرطين في القلق بشأن المخاطر النظامية.
على الرغم من أن سوق التشفير شهد التقلب، فقد انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار، إلا أن 29 أبريل شهد لحظة تاريخية: حيث وافقت هونغ كونغ على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول المشفرة، مما يشير إلى أن الأموال الجديدة لا تزال تتدفق، وأن آفاق السوق إيجابية.
الاقتصاد الأمريكي: التضخم المرتفع والنمو المنخفض يتعايشان
في بداية العام، وبفضل توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي واستمرار انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين، تراجعت المخاوف بشأن التضخم في السوق. ومع ذلك، ارتفعت بيانات التضخم باستمرار، وانخفضت توقعات خفض أسعار الفائدة تدريجياً. لا تزال السوق تتوقع أنه لن يكون هناك خفض في مايو، بينما تعتقد بعض الآراء أنه قد يستمر رفع أسعار الفائدة.
أظهرت البيانات الأخيرة أن الولايات المتحدة تبدو أنها دخلت في حالة "ركود تضخمي". نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 1.6% على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من المتوقع؛ بينما نما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الربع الأول بنسبة 3.7%، متجاوزًا التوقعات. حتى عند استبعاد عوامل الطاقة والغذاء، لا تزال التضخم في الولايات المتحدة خطيرًا.
في غضون بضعة أشهر فقط، تحولت الاقتصاد الأمريكي من وضع "فتاة الشعر الذهبي" "ارتفاع سريع، تضخم منخفض" إلى "أزمة ركود تضخمي". التحدي الرئيسي الذي يواجه الولايات المتحدة حاليا هو كيفية التعامل مع مشكلة التضخم. على الرغم من وجود بعض الآراء التي تشير إلى إمكانية استمرار رفع أسعار الفائدة، إلا أن هذه الاحتمالية ليست كبيرة، والأكثر احتمالاً هو تأجيل وقت خفض أسعار الفائدة، وتقليل عدد ونسبة التخفيضات.
تتأثر التضخم في الولايات المتحدة بعدة عوامل مثل أسعار المواد الخام، وسوق العمل، والطلب. مع اقتراب أسعار السلع من مستوى معقول، وإعادة توازن سوق العمل، وانخفاض أسعار السيارات المستعملة، من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.
أداء السوق العالمي
هذا الشهر، شهد الين وسوق الأسهم اليابانية تقلبات كبيرة، مما دفع المستثمرين الدوليين إلى بيع الين وشراء الدولار، مما ساهم إلى حد ما في تعزيز سيولة الدولار.
في الوقت الحالي، تميل مواقف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام إلى الاعتدال، ولم يصرحوا بوضوح عن ضرورة رفع أسعار الفائدة مجددًا، مما قد يعني أن الولايات المتحدة لديها أدوات سياسة أخرى للتعامل مع مشكلة التضخم. على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي يواجه بالفعل ضغوط تضخمية، مما أثار قلقًا معينًا في السوق، إلا أن المستثمرين لا يحتاجون إلى الذعر المفرط.
هذا الشهر شهدت النزاعات الجيوسياسية تكرارًا، وهو أحد العوامل التي أدت إلى ظهور التقلبات في الأسواق المالية. ومع ذلك، من خلال الوضع الحالي، فإن الأطراف الرئيسية في النزاع تحافظ على ضبط النفس نسبيًا، ولا توجد علامات على تصعيد إضافي. في المجتمع الحديث، فإن احتمال اندلاع حروب شاملة تحت تهديد نووي من قبل القوى الكبرى ضئيل للغاية، وغالبًا ما يكون تأثير القضايا الجيوسياسية على الأسواق المالية مؤقتًا.
حركة الأسهم الأمريكية والأسهم التكنولوجية
بعد 5 أشهر من الارتفاع القوي، شهدت الأسهم الأمريكية أخيراً تصحيحاً كبيراً، حيث وصل مؤشر ناسداك إلى خط الـ 120 يوماً. تعكس حركة الأسهم الأمريكية الحالية بشكل رئيسي التغير في توقعات خفض أسعار الفائدة، بينما تعتبر النزاعات الجغرافية سبباً ثانوياً. ترتبط تقييمات الأسهم التكنولوجية ارتباطاً مباشراً بالسيولة، وسيدفع تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة إلى تقليص مساحة تقييم الأسهم التكنولوجية.
قامت إحدى بنوك الاستثمار بخفض تصنيف الأسهم الستة الكبرى في مجال التكنولوجيا الأمريكية من "زيادة الوزن" إلى "محايد"، وذلك بسبب احتمال أن تواجه أرباح هذا القطاع تباطؤًا. ومع ذلك، فإن هذا يعود أكثر إلى فهم الوضع الحالي للسوق، وليس تشكيكًا في آفاق الذكاء الاصطناعي.
بخلاف الولايات المتحدة، شهدت سوق الأسهم اليابانية هذا الشهر أيضًا تراجعًا كبيرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى الانخفاض الحاد في قيمة الين، مما أدى إلى بيع المستثمرين للأصول اليابانية. العلاقة بين الين والدولار قوية جدًا، وتأخير توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هو أحد الأسباب المهمة لتقلبات الين الأخيرة.
على الرغم من الأداء السيئ لأسواق الأسهم الأمريكية واليابانية، إلا أن أسواق الأسهم في دول أخرى لم تشهد تراجعًا ملحوظًا. يظل مؤشر CAC40 الفرنسي ومؤشر DAX الألماني قويين، كما أن مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، يتحرك أيضًا في نطاق مرتفع. وهذا يشير إلى أن التراجع في الأسهم الأمريكية قد يكون مجرد رد فعل السوق على تغييرات التوقعات والأحداث المفاجئة، ولم يظهر أي خطر نظامي واضح.
سوق التشفير الديناميكي
هذا الشهر، كان أداء سوق التشفير ضعيفًا، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار، وانخفض الإيثريوم إلى أقل من 2,800 دولار. منذ منتصف مارس، عندما سجل سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق، دخل السوق في فترة تصحيح، والتي استمرت لمدة شهر ونصف. أدت الصراعات الجغرافية وبيانات الاقتصاد الأمريكي التي جاءت دون التوقعات إلى تفاقم التقلبات في السوق.
في الوقت الحالي، يظهر سوق التشفير ارتباطًا قويًا مع حركة الأصول التقليدية، حيث أظهرت أسعار بيتكوين ارتباطًا مذهلاً بأسعار أسهم إحدى شركات التكنولوجيا الكبرى على مدار العام الماضي. هذه الظاهرة تثير التفكير، ولا يوجد حتى الآن تفسير معترف به.
إذا كان يُعتبر البيتكوين من قِبل السوق "ذهب إلكتروني"، فمن الناحية النظرية يجب أن تكون حركته مرتبطة بالذهب. ومع ذلك، في الآونة الأخيرة، سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا تاريخيًا بسبب الصراعات الجيوسياسية، بينما انخفض البيتكوين، مما قد يعني أن حركة البيتكوين أصبحت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية. خلال شهر أبريل بأكمله، كانت صناديق الاستثمار المتداولة تظهر اتجاه تدفقات صافية خارجة.
تطور ETF الأصول المشفرة العالمية
في 29 أبريل، وافقت هونغ كونغ رسميًا على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية، بما في ذلك 3 صناديق بيتكوين و3 صناديق إيثيريوم. تتميز هذه المنتجات بهياكل الرسوم وكفاءة التداول واستراتيجيات الإصدار، مما يوفر خيارات متنوعة للمستثمرين. تتوقع المؤسسات أن هذه الصناديق الستة قد تجلب 1 مليار دولار من الأموال الإضافية إلى سوق التشفير.
أحدث الأخبار تشير إلى أن أستراليا تخطط أيضًا لإطلاق ETF للبيتكوين بحلول نهاية هذا العام. إن إطلاق ETF في العديد من البلدان، مماثل لمناجم البيتكوين التي كانت منتشرة في جميع أنحاء العالم في أوائلها، يساعد في الحفاظ على خاصية اللامركزية للبيتكوين في السوق الثانوية. مع إطلاق المزيد من الدول أو المناطق لـ ETF للبيتكوين الفوري، ستصبح حيازات المستثمرين الكبار أكثر تنوعًا، وستظهر سلطة تسعير البيتكوين أيضًا خصائص اللامركزية، مما قد يجعلها أقرب إلى قيمتها الجوهرية كذهب إلكتروني.
الخاتمة
في أبريل، شهدت الأسواق المالية العالمية تحديات متعددة، بما في ذلك الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي والصراعات الجيوسياسية. ومع ذلك، فإن الاستقرار الاستراتيجي بين القوى النووية يوفر بعض الضمانات للسوق. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بجهود نشطة للتعامل مع المخاطر المالية المحتملة، على الرغم من أن أسواق الأسهم الأمريكية واليابانية شهدت تصحيحًا، إلا أن الأسواق المالية العالمية لم تظهر بعد علامات واسعة على أزمة مالية.
في هذه اللحظة الحاسمة، تبدو مبادرات الابتكار المالي في الأسواق الآسيوية، ولا سيما في هونغ كونغ، ذات أهمية خاصة. إن الموافقة على ETF بيتكوين في هونغ كونغ لا تمثل فقط تقدمًا كبيرًا في سوق المال الآسيوي في مجال التشفير، بل يمكن أن تصبح أيضًا نقطة انطلاق جديدة في الأسواق المالية العالمية. توفر هذه التطورات خيارات جديدة لتوزيع الأصول للمستثمرين، ومن المتوقع أن تدفع سوق التشفير نحو اتجاه أكثر نضجًا وتنظيمًا، مما ينذر بظهور فرص استثمارية جديدة واتجاهات سوقية، بالإضافة إلى دفع عملية لامركزية حقوق تسعير بيتكوين في السوق الثانوية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
مشاركة
تعليق
0/400
MiningDisasterSurvivor
· منذ 13 س
呵呵 18年大熊市都挺过来了 现在 هذه النقطة من التقلب ماذا تعني؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotGonnaMakeIt
· منذ 13 س
又 هبطت من جديد، من يجرؤ على الدخول بالكامل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ColdWalletGuardian
· منذ 13 س
المراكز الطويلة لا تزال نائمة؟ لا يزال يريد الارتفاع
فرص جديدة للأصول المشفرة تحت التقلبات الاقتصادية العالمية: الموافقة على ETF في هونغ كونغ تقود اتجاهات السوق
مراجعة الوضع الاقتصادي العالمي: ضغوط التضخم، التقلبات في السوق وفرص جديدة في الأصول المشفرة
في الآونة الأخيرة، تواجه الاقتصاد العالمي تحديات متعددة. زادت التضخم في الولايات المتحدة، لكن نمو الاقتصاد لم يكن كما هو متوقع، مما أثار مخاوف السوق من "الركود التضخمي". هذه المخاوف، بالإضافة إلى تأثير النزاعات الجيوسياسية، أدت إلى تصحيح في الأسواق المالية هذا الشهر. كانت أداء الأسهم الأمريكية واليابانية ضعيفًا، بينما كانت الأسواق الأوروبية مستقرة نسبيًا، مما يدل على أن المستثمرين العالميين لم يكونوا مفرطين في القلق بشأن المخاطر النظامية.
على الرغم من أن سوق التشفير شهد التقلب، فقد انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار، إلا أن 29 أبريل شهد لحظة تاريخية: حيث وافقت هونغ كونغ على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول المشفرة، مما يشير إلى أن الأموال الجديدة لا تزال تتدفق، وأن آفاق السوق إيجابية.
الاقتصاد الأمريكي: التضخم المرتفع والنمو المنخفض يتعايشان
في بداية العام، وبفضل توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي واستمرار انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين، تراجعت المخاوف بشأن التضخم في السوق. ومع ذلك، ارتفعت بيانات التضخم باستمرار، وانخفضت توقعات خفض أسعار الفائدة تدريجياً. لا تزال السوق تتوقع أنه لن يكون هناك خفض في مايو، بينما تعتقد بعض الآراء أنه قد يستمر رفع أسعار الفائدة.
أظهرت البيانات الأخيرة أن الولايات المتحدة تبدو أنها دخلت في حالة "ركود تضخمي". نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 1.6% على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من المتوقع؛ بينما نما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الربع الأول بنسبة 3.7%، متجاوزًا التوقعات. حتى عند استبعاد عوامل الطاقة والغذاء، لا تزال التضخم في الولايات المتحدة خطيرًا.
في غضون بضعة أشهر فقط، تحولت الاقتصاد الأمريكي من وضع "فتاة الشعر الذهبي" "ارتفاع سريع، تضخم منخفض" إلى "أزمة ركود تضخمي". التحدي الرئيسي الذي يواجه الولايات المتحدة حاليا هو كيفية التعامل مع مشكلة التضخم. على الرغم من وجود بعض الآراء التي تشير إلى إمكانية استمرار رفع أسعار الفائدة، إلا أن هذه الاحتمالية ليست كبيرة، والأكثر احتمالاً هو تأجيل وقت خفض أسعار الفائدة، وتقليل عدد ونسبة التخفيضات.
تتأثر التضخم في الولايات المتحدة بعدة عوامل مثل أسعار المواد الخام، وسوق العمل، والطلب. مع اقتراب أسعار السلع من مستوى معقول، وإعادة توازن سوق العمل، وانخفاض أسعار السيارات المستعملة، من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.
أداء السوق العالمي
هذا الشهر، شهد الين وسوق الأسهم اليابانية تقلبات كبيرة، مما دفع المستثمرين الدوليين إلى بيع الين وشراء الدولار، مما ساهم إلى حد ما في تعزيز سيولة الدولار.
في الوقت الحالي، تميل مواقف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام إلى الاعتدال، ولم يصرحوا بوضوح عن ضرورة رفع أسعار الفائدة مجددًا، مما قد يعني أن الولايات المتحدة لديها أدوات سياسة أخرى للتعامل مع مشكلة التضخم. على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي يواجه بالفعل ضغوط تضخمية، مما أثار قلقًا معينًا في السوق، إلا أن المستثمرين لا يحتاجون إلى الذعر المفرط.
هذا الشهر شهدت النزاعات الجيوسياسية تكرارًا، وهو أحد العوامل التي أدت إلى ظهور التقلبات في الأسواق المالية. ومع ذلك، من خلال الوضع الحالي، فإن الأطراف الرئيسية في النزاع تحافظ على ضبط النفس نسبيًا، ولا توجد علامات على تصعيد إضافي. في المجتمع الحديث، فإن احتمال اندلاع حروب شاملة تحت تهديد نووي من قبل القوى الكبرى ضئيل للغاية، وغالبًا ما يكون تأثير القضايا الجيوسياسية على الأسواق المالية مؤقتًا.
حركة الأسهم الأمريكية والأسهم التكنولوجية
بعد 5 أشهر من الارتفاع القوي، شهدت الأسهم الأمريكية أخيراً تصحيحاً كبيراً، حيث وصل مؤشر ناسداك إلى خط الـ 120 يوماً. تعكس حركة الأسهم الأمريكية الحالية بشكل رئيسي التغير في توقعات خفض أسعار الفائدة، بينما تعتبر النزاعات الجغرافية سبباً ثانوياً. ترتبط تقييمات الأسهم التكنولوجية ارتباطاً مباشراً بالسيولة، وسيدفع تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة إلى تقليص مساحة تقييم الأسهم التكنولوجية.
قامت إحدى بنوك الاستثمار بخفض تصنيف الأسهم الستة الكبرى في مجال التكنولوجيا الأمريكية من "زيادة الوزن" إلى "محايد"، وذلك بسبب احتمال أن تواجه أرباح هذا القطاع تباطؤًا. ومع ذلك، فإن هذا يعود أكثر إلى فهم الوضع الحالي للسوق، وليس تشكيكًا في آفاق الذكاء الاصطناعي.
بخلاف الولايات المتحدة، شهدت سوق الأسهم اليابانية هذا الشهر أيضًا تراجعًا كبيرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى الانخفاض الحاد في قيمة الين، مما أدى إلى بيع المستثمرين للأصول اليابانية. العلاقة بين الين والدولار قوية جدًا، وتأخير توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هو أحد الأسباب المهمة لتقلبات الين الأخيرة.
على الرغم من الأداء السيئ لأسواق الأسهم الأمريكية واليابانية، إلا أن أسواق الأسهم في دول أخرى لم تشهد تراجعًا ملحوظًا. يظل مؤشر CAC40 الفرنسي ومؤشر DAX الألماني قويين، كما أن مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، يتحرك أيضًا في نطاق مرتفع. وهذا يشير إلى أن التراجع في الأسهم الأمريكية قد يكون مجرد رد فعل السوق على تغييرات التوقعات والأحداث المفاجئة، ولم يظهر أي خطر نظامي واضح.
سوق التشفير الديناميكي
هذا الشهر، كان أداء سوق التشفير ضعيفًا، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار، وانخفض الإيثريوم إلى أقل من 2,800 دولار. منذ منتصف مارس، عندما سجل سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق، دخل السوق في فترة تصحيح، والتي استمرت لمدة شهر ونصف. أدت الصراعات الجغرافية وبيانات الاقتصاد الأمريكي التي جاءت دون التوقعات إلى تفاقم التقلبات في السوق.
في الوقت الحالي، يظهر سوق التشفير ارتباطًا قويًا مع حركة الأصول التقليدية، حيث أظهرت أسعار بيتكوين ارتباطًا مذهلاً بأسعار أسهم إحدى شركات التكنولوجيا الكبرى على مدار العام الماضي. هذه الظاهرة تثير التفكير، ولا يوجد حتى الآن تفسير معترف به.
إذا كان يُعتبر البيتكوين من قِبل السوق "ذهب إلكتروني"، فمن الناحية النظرية يجب أن تكون حركته مرتبطة بالذهب. ومع ذلك، في الآونة الأخيرة، سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا تاريخيًا بسبب الصراعات الجيوسياسية، بينما انخفض البيتكوين، مما قد يعني أن حركة البيتكوين أصبحت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية. خلال شهر أبريل بأكمله، كانت صناديق الاستثمار المتداولة تظهر اتجاه تدفقات صافية خارجة.
تطور ETF الأصول المشفرة العالمية
في 29 أبريل، وافقت هونغ كونغ رسميًا على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية، بما في ذلك 3 صناديق بيتكوين و3 صناديق إيثيريوم. تتميز هذه المنتجات بهياكل الرسوم وكفاءة التداول واستراتيجيات الإصدار، مما يوفر خيارات متنوعة للمستثمرين. تتوقع المؤسسات أن هذه الصناديق الستة قد تجلب 1 مليار دولار من الأموال الإضافية إلى سوق التشفير.
أحدث الأخبار تشير إلى أن أستراليا تخطط أيضًا لإطلاق ETF للبيتكوين بحلول نهاية هذا العام. إن إطلاق ETF في العديد من البلدان، مماثل لمناجم البيتكوين التي كانت منتشرة في جميع أنحاء العالم في أوائلها، يساعد في الحفاظ على خاصية اللامركزية للبيتكوين في السوق الثانوية. مع إطلاق المزيد من الدول أو المناطق لـ ETF للبيتكوين الفوري، ستصبح حيازات المستثمرين الكبار أكثر تنوعًا، وستظهر سلطة تسعير البيتكوين أيضًا خصائص اللامركزية، مما قد يجعلها أقرب إلى قيمتها الجوهرية كذهب إلكتروني.
الخاتمة
في أبريل، شهدت الأسواق المالية العالمية تحديات متعددة، بما في ذلك الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي والصراعات الجيوسياسية. ومع ذلك، فإن الاستقرار الاستراتيجي بين القوى النووية يوفر بعض الضمانات للسوق. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بجهود نشطة للتعامل مع المخاطر المالية المحتملة، على الرغم من أن أسواق الأسهم الأمريكية واليابانية شهدت تصحيحًا، إلا أن الأسواق المالية العالمية لم تظهر بعد علامات واسعة على أزمة مالية.
في هذه اللحظة الحاسمة، تبدو مبادرات الابتكار المالي في الأسواق الآسيوية، ولا سيما في هونغ كونغ، ذات أهمية خاصة. إن الموافقة على ETF بيتكوين في هونغ كونغ لا تمثل فقط تقدمًا كبيرًا في سوق المال الآسيوي في مجال التشفير، بل يمكن أن تصبح أيضًا نقطة انطلاق جديدة في الأسواق المالية العالمية. توفر هذه التطورات خيارات جديدة لتوزيع الأصول للمستثمرين، ومن المتوقع أن تدفع سوق التشفير نحو اتجاه أكثر نضجًا وتنظيمًا، مما ينذر بظهور فرص استثمارية جديدة واتجاهات سوقية، بالإضافة إلى دفع عملية لامركزية حقوق تسعير بيتكوين في السوق الثانوية.