مراجعة صناعة السلسلة العامة لشهر فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تعديل السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلات ملحوظة، مما أدى إلى تحديات لكل من الشبكات العامة الرئيسية والشبكات الناشئة. أظهر Bitcoin أداءً مستقراً نسبياً، مما عزز موقعه القيادي، بينما واجهت معظم الشبكات العامة مثل Ethereum وSolana وAvalanche انخفاضات كبيرة. على الرغم من ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال الشبكات العامة: أصبح إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Berachain، وترقية بنية Base التحتية، وإصدار حل Layer 2 لبعض DEX من أبرز الأحداث لهذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تراجعًا ملحوظًا: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولار إلى 84,177 دولار، بانخفاض يصل إلى 14.8%؛ بينما كان الانخفاض في الإيثيريوم أكبر، حيث تراجع من 3,065 دولار إلى 2,216 دولار، بانخفاض قدره 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، تفاقمت ضغوط البيع بسبب انتشار مشاعر الذعر الناجمة عن مخاوف أمنية.
تأتي هذه التراجعات بعد سوق صاعدة في يناير، ولكن الإشارات في السوق مختلطة، حيث يتأرجح المستثمرون بين المشاعر التفاؤلية والقلق الناجم عن الثغرات الأمنية. تتدهور مشاعر السوق، وتنخفض الشهية للمخاطرة، خاصة في المجالات الأكثر مضاربة. على مستوى العالم، يُظهر السوق في أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، بينما يشعر السوق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشكل أكثر حدة بتأثير الهجمات الإلكترونية.
التنظيم والتغييرات السياسية
تسليط الضوء على الأمر التنفيذي الجديد للحكومة الأمريكية بشأن العملات المشفرة على محافظ الحفظ الذاتي وتطوير العملات المستقرة، مما يوفر وضوحًا نادرًا في السياسة للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة اختراق منصة تداول معينة التي حدثت في 21 فبراير، والتي أسفرت عن خسائر تقدر بـ 1.5 مليار دولار، قد سجلت أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتغيرت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، تم تخفيف موقف الجهات التنظيمية، حيث تم تعليق التحقيقات ضد عدة شركات رئيسية في العملات المشفرة، وتخلت عن الاستئناف بشأن "قواعد المتداولين". وقد عززت التشريعات الثنائية الحزبية "مشروع قانون توجيه الابتكار الوطني للعملات المستقرة وإنشائها في الولايات المتحدة" الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في بيئة التنظيم الأمريكية.
تُظهر سلوكيات المستثمرين هذه التقلبات. أدت موجة من الرموز المضاربة المدفوعة برموز مرتبطة برئيس دولة ما إلى انخفاض سريع بسبب الأخبار السلبية المتعلقة، مما أدى إلى انهيار التقييمات وتقلص حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق ينسحب من الأصول ذات المخاطر العالية.
أداء سلسلة الكتل العامة من الطبقة 1
تواجه سلاسل الكتل العامة من الطبقة الأولى ضغوطًا شديدة، حيث انخفض إجمالي القيمة السوقية بنسبة 20.8% ليصل إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما تراجعت حصة الإيثيريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة كتل عامة معينة بشكل طفيف إلى 3.7%، ولكن بعد أن انخفضت الأسعار بنسبة 36.3%، تراجعت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3%.
ارتفعت لايتكوين بنسبة 1.0% إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3%)، وأفالانش (-35.7%) في أداء متخلف.
انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في DeFi بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، حيث كانت حصة الإيثيريوم 44.9 مليار دولار (انخفاض بنسبة 21.7%)، وسولانا 8.6 مليار دولار (انخفاض بنسبة 34.1%).
برزت Berachain بشكل مفاجئ، حيث قفزت بسرعة إلى المركز السادس بعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، مع بلوغ القيمة الإجمالية المقفلة 3.2 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون من رموز BERA، متبعة نموذج "إثبات السيولة" - وهي طريقة مبتكرة للتخزين تحول السيولة إلى أمان الشبكة. بعد تمويل بقيمة 100 مليون دولار في 2024، حفزت عملية التوزيع والحقوق الحكومية في هذا الشهر حماس السوق. على عكس طرق إثبات الحصة التقليدية، قد تعيد هذه الطريقة تعريف كيفية موازنة الشبكات العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل Berachain مشروعًا يستحق الانتباه.
تراجع حماس المضاربة على رموز سولانا بشكل ملحوظ. الحالات الفاشلة البارزة أضرت بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على منصات DEX ذات الصلة. على الرغم من أن هذه الرموز لن تختفي ويمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة جنونها قد تكون قد ولت، وبدأ المتداولون في التركيز أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجوانب الجانبية
انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) لبيتكوين L2 والجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core بـ 460 مليون دولار من إجمالي قيمة القفل (انخفاض بنسبة 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) و BSquared (320 مليون دولار). كان أداء BOB بارزًا، حيث انخفض بنسبة 7.9% إلى 220 مليون دولار.
في المنصات المتوسطة، كان أداء Merlin جيدًا، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5%، و MAP Protocol بنسبة 29.6%، و Interlay بنسبة 27.4%.
يتماشى ركود هذا المجال مع وجهة نظر أحد الخبراء في مؤتمر الصناعة: "مع تلاشي الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Bitcoin Layer 2 الحالية خلال ثلاث سنوات." لقد توقع أن السوق سيواجه تحديات صارمة، بينما يشير الركود في فبراير إلى أن عملية الدمج قد بدأت بالفعل. في المستقبل، قد تكون المنصات التي تستطيع إثبات فائدتها الفعلية أكثر دوامًا من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثريوم الطبقة الثانية
انخفض TVL على شبكة إيثريوم L2 بنسبة 23.4% إلى 14 مليار دولار. تحتفظ Arbitrum بصدارة القائمة بـ 4.5 مليار دولار من TVL (بانخفاض 33.4%)، بينما ارتفعت Base إلى المركز الثاني بـ 4.2 مليار دولار من TVL (بانخفاض 10.6%)، مما دفع Optimism (2.1 مليار دولار) إلى المركز الثالث. ارتفع Polygon zkEVM بنسبة 104.1% إلى 300 مليون دولار، ليصبح النقطة البارزة النادرة لهذا الشهر.
أصدرت Base Flashblocks (تأكيدات معاملات أسرع) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية للمحافظ الذكية بهدف الحفاظ على تفاعل المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن عالجت شبكتها التجريبية 95 مليون معاملة، مع تصنيفها كقوة تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت إليها العديد من المؤسسات الكبيرة. تمثل سلسلة تطبيقات Nums من Starknet، كابتكار للألعاب من الطبقة 3، مستقبل التصميمات المعيارية.
في الوقت نفسه، على الرغم من أن Sonic EVM ليست طبقة ثانية من إيثيريوم، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM لتوسيع Solana جذب اهتمامًا كبيرًا، حيث حققت 10,000 TPS، وجلبت خلال أيام قليلة 47.6 مليون دولار لبروتوكول إقراض معين. تشير هذه المبادرات إلى أن مشاريع الطبقة الثانية تستثمر بشكل متزايد في التكنولوجيا بدلاً من أن تكون مجرد ضجة.
علق مؤسس الإيثيريوم في 19 فبراير مشيراً إلى أن الإيثيريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. لقد دفع Layer 2 للعب دور رائد في القابلية للتوسع (مثل زيادة المعاملات بمقدار 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيراً إلى أنها تحولت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافقه مع EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته حول "كون الإيثيريوم" المتصل بشكل سلس. ومع ذلك، أعرب أيضاً عن استيائه من الميل الشبيه بالقمار في النظام البيئي، داعياً إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من الفقاعات المضاربة.
حالة التمويل
تراجعت أنشطة التمويل، حيث تم إتمام 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار. جمعت شبكة مانجو 13.5 مليون دولار لتمويل سلسلة EVM-MoveVM الهجينة الخاصة بها، والتي تخطط لإطلاقها في الربع الأول من عام 2025. حصلت مختبرات فلوانت على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار لتطوير Layer 2 المتعدد الآلات الافتراضية الذي يربط بين إيثريوم وسولانا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تعديل سوق سلاسل الكتل العامة في فبراير 2025: الابتكار والفرص في ظل التحديات
مراجعة صناعة السلسلة العامة لشهر فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تعديل السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلات ملحوظة، مما أدى إلى تحديات لكل من الشبكات العامة الرئيسية والشبكات الناشئة. أظهر Bitcoin أداءً مستقراً نسبياً، مما عزز موقعه القيادي، بينما واجهت معظم الشبكات العامة مثل Ethereum وSolana وAvalanche انخفاضات كبيرة. على الرغم من ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال الشبكات العامة: أصبح إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Berachain، وترقية بنية Base التحتية، وإصدار حل Layer 2 لبعض DEX من أبرز الأحداث لهذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تراجعًا ملحوظًا: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولار إلى 84,177 دولار، بانخفاض يصل إلى 14.8%؛ بينما كان الانخفاض في الإيثيريوم أكبر، حيث تراجع من 3,065 دولار إلى 2,216 دولار، بانخفاض قدره 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، تفاقمت ضغوط البيع بسبب انتشار مشاعر الذعر الناجمة عن مخاوف أمنية.
تأتي هذه التراجعات بعد سوق صاعدة في يناير، ولكن الإشارات في السوق مختلطة، حيث يتأرجح المستثمرون بين المشاعر التفاؤلية والقلق الناجم عن الثغرات الأمنية. تتدهور مشاعر السوق، وتنخفض الشهية للمخاطرة، خاصة في المجالات الأكثر مضاربة. على مستوى العالم، يُظهر السوق في أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، بينما يشعر السوق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشكل أكثر حدة بتأثير الهجمات الإلكترونية.
التنظيم والتغييرات السياسية
تسليط الضوء على الأمر التنفيذي الجديد للحكومة الأمريكية بشأن العملات المشفرة على محافظ الحفظ الذاتي وتطوير العملات المستقرة، مما يوفر وضوحًا نادرًا في السياسة للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة اختراق منصة تداول معينة التي حدثت في 21 فبراير، والتي أسفرت عن خسائر تقدر بـ 1.5 مليار دولار، قد سجلت أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتغيرت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، تم تخفيف موقف الجهات التنظيمية، حيث تم تعليق التحقيقات ضد عدة شركات رئيسية في العملات المشفرة، وتخلت عن الاستئناف بشأن "قواعد المتداولين". وقد عززت التشريعات الثنائية الحزبية "مشروع قانون توجيه الابتكار الوطني للعملات المستقرة وإنشائها في الولايات المتحدة" الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في بيئة التنظيم الأمريكية.
تُظهر سلوكيات المستثمرين هذه التقلبات. أدت موجة من الرموز المضاربة المدفوعة برموز مرتبطة برئيس دولة ما إلى انخفاض سريع بسبب الأخبار السلبية المتعلقة، مما أدى إلى انهيار التقييمات وتقلص حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق ينسحب من الأصول ذات المخاطر العالية.
أداء سلسلة الكتل العامة من الطبقة 1
تواجه سلاسل الكتل العامة من الطبقة الأولى ضغوطًا شديدة، حيث انخفض إجمالي القيمة السوقية بنسبة 20.8% ليصل إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما تراجعت حصة الإيثيريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة كتل عامة معينة بشكل طفيف إلى 3.7%، ولكن بعد أن انخفضت الأسعار بنسبة 36.3%، تراجعت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3%.
ارتفعت لايتكوين بنسبة 1.0% إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3%)، وأفالانش (-35.7%) في أداء متخلف.
انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في DeFi بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، حيث كانت حصة الإيثيريوم 44.9 مليار دولار (انخفاض بنسبة 21.7%)، وسولانا 8.6 مليار دولار (انخفاض بنسبة 34.1%).
برزت Berachain بشكل مفاجئ، حيث قفزت بسرعة إلى المركز السادس بعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، مع بلوغ القيمة الإجمالية المقفلة 3.2 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون من رموز BERA، متبعة نموذج "إثبات السيولة" - وهي طريقة مبتكرة للتخزين تحول السيولة إلى أمان الشبكة. بعد تمويل بقيمة 100 مليون دولار في 2024، حفزت عملية التوزيع والحقوق الحكومية في هذا الشهر حماس السوق. على عكس طرق إثبات الحصة التقليدية، قد تعيد هذه الطريقة تعريف كيفية موازنة الشبكات العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل Berachain مشروعًا يستحق الانتباه.
تراجع حماس المضاربة على رموز سولانا بشكل ملحوظ. الحالات الفاشلة البارزة أضرت بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على منصات DEX ذات الصلة. على الرغم من أن هذه الرموز لن تختفي ويمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة جنونها قد تكون قد ولت، وبدأ المتداولون في التركيز أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجوانب الجانبية
انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) لبيتكوين L2 والجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core بـ 460 مليون دولار من إجمالي قيمة القفل (انخفاض بنسبة 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) و BSquared (320 مليون دولار). كان أداء BOB بارزًا، حيث انخفض بنسبة 7.9% إلى 220 مليون دولار.
في المنصات المتوسطة، كان أداء Merlin جيدًا، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5%، و MAP Protocol بنسبة 29.6%، و Interlay بنسبة 27.4%.
يتماشى ركود هذا المجال مع وجهة نظر أحد الخبراء في مؤتمر الصناعة: "مع تلاشي الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Bitcoin Layer 2 الحالية خلال ثلاث سنوات." لقد توقع أن السوق سيواجه تحديات صارمة، بينما يشير الركود في فبراير إلى أن عملية الدمج قد بدأت بالفعل. في المستقبل، قد تكون المنصات التي تستطيع إثبات فائدتها الفعلية أكثر دوامًا من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثريوم الطبقة الثانية
انخفض TVL على شبكة إيثريوم L2 بنسبة 23.4% إلى 14 مليار دولار. تحتفظ Arbitrum بصدارة القائمة بـ 4.5 مليار دولار من TVL (بانخفاض 33.4%)، بينما ارتفعت Base إلى المركز الثاني بـ 4.2 مليار دولار من TVL (بانخفاض 10.6%)، مما دفع Optimism (2.1 مليار دولار) إلى المركز الثالث. ارتفع Polygon zkEVM بنسبة 104.1% إلى 300 مليون دولار، ليصبح النقطة البارزة النادرة لهذا الشهر.
أصدرت Base Flashblocks (تأكيدات معاملات أسرع) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية للمحافظ الذكية بهدف الحفاظ على تفاعل المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن عالجت شبكتها التجريبية 95 مليون معاملة، مع تصنيفها كقوة تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت إليها العديد من المؤسسات الكبيرة. تمثل سلسلة تطبيقات Nums من Starknet، كابتكار للألعاب من الطبقة 3، مستقبل التصميمات المعيارية.
في الوقت نفسه، على الرغم من أن Sonic EVM ليست طبقة ثانية من إيثيريوم، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM لتوسيع Solana جذب اهتمامًا كبيرًا، حيث حققت 10,000 TPS، وجلبت خلال أيام قليلة 47.6 مليون دولار لبروتوكول إقراض معين. تشير هذه المبادرات إلى أن مشاريع الطبقة الثانية تستثمر بشكل متزايد في التكنولوجيا بدلاً من أن تكون مجرد ضجة.
علق مؤسس الإيثيريوم في 19 فبراير مشيراً إلى أن الإيثيريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. لقد دفع Layer 2 للعب دور رائد في القابلية للتوسع (مثل زيادة المعاملات بمقدار 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيراً إلى أنها تحولت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافقه مع EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته حول "كون الإيثيريوم" المتصل بشكل سلس. ومع ذلك، أعرب أيضاً عن استيائه من الميل الشبيه بالقمار في النظام البيئي، داعياً إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من الفقاعات المضاربة.
حالة التمويل
تراجعت أنشطة التمويل، حيث تم إتمام 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار. جمعت شبكة مانجو 13.5 مليون دولار لتمويل سلسلة EVM-MoveVM الهجينة الخاصة بها، والتي تخطط لإطلاقها في الربع الأول من عام 2025. حصلت مختبرات فلوانت على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار لتطوير Layer 2 المتعدد الآلات الافتراضية الذي يربط بين إيثريوم وسولانا.