تنظيم التشفير في الإمارات: تحليل الفروق بين أبوظبي ودبي

تُعَدُّ الإمارات العربية المتحدة، بفضل موقعها الجغرافي المتميز، ودعمها الواضح لسياسات التشفير، وسياساتها الضريبية الجذابة، واحدة من المراكز المهمة لابتكار العملات المشفرة وبلوكتشين على مستوى العالم. ومن الجدير بالذكر أن هناك اختلافات إقليمية في مجال تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات، وهو ما يتجلى بشكل رئيسي في الخصائص والمواضع المختلفة لسوق أبوظبي العالمي (ADGM) ودائرة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA). لذلك، عند تحليل نظام تراخيص الأصول الافتراضية في الإمارات، من الضروري التمييز بين أبوظبي ودبي كأهم منطقتين قضائيتين.

ستتناول هذه المقالة بالتفصيل الجوانب الرئيسية والاختلافات في تنظيم التوافق بين أبوظبي ودبي. من خلال فهم متطلبات التنظيم والاختلافات بين المنطقتين، يمكن لممارسي صناعة التشفير إدارة أعمالهم بشكل أفضل، وضمان التشغيل القانوني والمتوافق، مما يسهم في تعزيز التنمية الصحية للصناعة بأكملها.

نظرة عامة على تنظيم أبوظبي ودبي

أبوظبي

تعمل سوق أبوظبي العالمي (ADGM) كمركز مالي دولي يهدف إلى دعم الاستراتيجيات الاقتصادية في المنطقة ولعب دور كمركز مالي وتجاري عالمي. الهيئة المستقلة للرقابة المالية (FSRA) مسؤولة عن الإشراف وتنفيذ لوائح تنظيم الأصول التشفيرية في ADGM.

تعتبر FSRA الأصول الافتراضية فئة أصول محددة ضمن الصناعة المالية وتقوم بتنظيمها. وبالتالي، فإن نطاق الترخيص الممنوح للأصول التشفيرية محدود نسبياً، ولا يمتلك إطار التنظيم المخصص كما هو الحال في VARA في دبي. عادةً ما تستغرق عملية التقديم من ستة إلى سبعة أشهر، ومتطلبات الامتثال للجهات المقدمة للطلب صارمة، حيث يتم اعتماد معايير الترخيص للمؤسسات المالية التقليدية. وهذا يجعل من الصعب على البورصات ذات الخلفية التقنية أن تتجاوز عتبة الدخول العالية، بينما تكون المؤسسات المالية التقليدية أكثر ميزة في التحول إلى تقديم خدمات التشفير.

دبي

تنقسم تراخيص الأصول الافتراضية في دبي إلى نظامين رئيسيين:

1. مركز دبي المالي الدولي (DIFC): باعتباره منطقة تجارة حرة مالية، فإن نموذج تنظيمه مشابه لنموذج ADGM. تقوم هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA)، وهي هيئة تنظيمية مستقلة، بتصنيف الأصول الافتراضية كأصول رمزية ضمن الأدوات المالية. فترة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، تستهدف بشكل رئيسي المؤسسات الكبيرة التي تمتلك مؤهلات مالية. في الوقت نفسه، يوفر DIFC "رخصة الابتكار" كمسار خاص، حيث يمكن للشركات التي تركز فقط على تطوير التكنولوجيا (دون التعامل مع أموال العملاء أو المعاملات المالية) الحصول على الموافقة في حوالي ثلاثة أشهر.

2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هي هيئة تنظيمية خاصة أنشأتها حكومة دبي، لا تصدر رخصة تشغيل مباشرة، بل تضيف ترخيص تشغيل الأصول الافتراضية على أساس الرخصة التجارية الموجودة بالفعل. وتشمل نطاق تنظيمها الشركات القارية في دبي وشركات المناطق الحرة (باستثناء DIFC)، وتفوض الأعمال المحددة للأصول الافتراضية من خلال آلية الترخيص.

بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدار الرموز. قد تحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة SCA.

الاختلافات الرئيسية بين VARA و ADGM

طبيعة المؤسسة وتحديد موقعها

• VARA: الهيئة الحكومية المختصة التي أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية، المسؤولة عن تنظيم صناعة الأصول الافتراضية في دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي)، بما في ذلك بورصات العملات الافتراضية، وصناديق الاستثمار المخاطر للأصول الافتراضية، ومنصات NFT وغيرها.

• ADGM: منطقة التجارة الحرة المالية، لديها نظام رقابي مستقل، حيث تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الافتراضية داخل ADGM.

نطاق الاختصاص

• VARA: تختص بإمارة دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي).
• ADGM: اختصاص سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية.

نطاق تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية

• VARA: تشمل نطاق التنظيم خدمات السمسرة، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات/التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، إجراء معاملات الاستثمار كوكيل، بالإضافة إلى الأنشطة المتعلقة بالرموز غير القابلة للاستبدال (NFT).

• ADGM: تشمل نطاق التنظيم خدمات الوساطة، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات/التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، وتداول الاستثمارات كوكيل، ولكن لا تشمل الأنشطة المتعلقة بـ NFT.

شروط التقديم والمتطلبات

1. تسجيل الشركة:

   • تُطالب VARA الشركات المتقدمة بالتسجيل في منطقة دبي البرية أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC).
   • تطلب ADGM من الشركات المتقدمة التسجيل في السوق العالمي في أبوظبي.

2. مساحة المكتب:

   • كلاهما يتطلب وجود مكتب فعلي، ولا يقبل بمكاتب مشتركة.
   • تتطلب VARA عادةً مكتبًا واحدًا على الأقل لكل تأشيرة.
   • تتطلب ADGM عمومًا وجود مكتب واحد على الأقل لكل ثلاثة تأشيرات.

3. رأس المال التنظيمي:

   • تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمي لـ VARA من 11,000 دولار إلى 27,000 دولار، وقد تصل إلى 408,000 دولار، أو 15٪/25٪ من النفقات السنوية الثابتة، حسب نوع نشاط الأصول الافتراضية.
   • تتطلب ADGM حسب نوع النشاط أن تكون فترة تكاليف التشغيل (OPEX) من 6 إلى 12 شهرًا.

عملية التقديم والوقت

1. VARA:

   • تشمل عملية التقديم إعداد خطة عمل متوافقة، وعقد اجتماع أولي مع VARA، وتقديم المواد، ومراجعة المواد، وتعديل العمليات، ومراجعة مرة أخرى وإصدار الترخيص.
   • الوقت اللازم للحصول على رخصة العمل عادة ما يتراوح بين 4-8 أشهر.
   • المستندات المطلوبة تشمل نظرة عامة على خدمات الأصول الافتراضية، مستندات KYC لمجلس الإدارة والمساهمين، التوقعات المالية، إلخ.

2. ADGM:

   • تشمل عملية التقديم إجراء العناية الواجبة ومناقشة مع فريق FSRA، وتقديم طلب رسمي، والحصول على الموافقة المبدئية، والحصول على الموافقة النهائية، وإجراء اختبار "بدء التشغيل".
   • عادةً ما تكون مدة التقديم حوالي 6 أشهر.
   • المستندات المطلوبة تشمل خطة عمل خدمات الأصول الافتراضية، ومستندات KYC لأعضاء مجلس الإدارة والمساهمين وغيرهم من الأفراد الرئيسيين، والتوقعات المالية، وغيرها.

التكلفة المطلوبة

1. VARA:

   • تتراوح رسوم الطلب بين 11,000 دولار و 27,000 دولار.
   • تتراوح الرسوم المستمرة للرقابة بين 22,000 دولار و 55,000 دولار حسب النشاط.

2. ADGM:

   • رسوم التقديم تتراوح بين 20,000 دولار و 125,000 دولار.
   • تتراوح رسوم المراقبة المستمرة بين 15,000 دولار و 60,000 دولار حسب النشاط.

من خلال فهم الفروقات في تنظيم الأصول الافتراضية بين أبوظبي ودبي، يمكن للعاملين في صناعة التشفير اختيار البيئة التنظيمية الأنسب وفقًا لاحتياجاتهم وخصائص أعمالهم، مما يساعدهم على ممارسة الأعمال التجارية بشكل متوافق وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.