إذا نظرنا إلى الوراء إثيريوم العقود الآجلة ETF أشعر أنه لا يزال هناك بعض الإهمال في هذه المسألة ، إثيريوم معقدة للغاية طويل من بيتكوين. إثيريوم سبب للرفض ، سيكون هناك بالتأكيد طلب للحصول على أصول التشفير في المستقبل فوري ETF هناك مثال. ومع ذلك ، في العالم التقليدي ، سيكون هناك أيضا صناديق الاستثمار المتداولة لحم الخنزير ، وصناديق الاستثمار المتداولة في النفط وغيرها من السلع مع مجموعة واسعة بشكل خاص من سيناريوهات الاستخدام لديها منتجات ETF.
CM: فوري ETF النجاح أم لا ليس على المستوى الفني (POS أو POW). التوجيه التقني مركزي ، والشبكة هي اللامركزية. لا يمكن أن يمر إثيريوم ، مما يعني أن الأصول التشفير اللاحقة لا يمكن أن تمر بشكل أساسي ، لأنه من منظور اللامركزية ، بالإضافة إلى بيتكوين ، إثيريوم هي الدرجة الثانية من اللامركزية المنتجات.
نجح 70٪!!
Dongzhen: ETH المقياس ليس كبيرا ، و Grayscale وأطراف المشروع الأخرى ليست مدفوعة ، ومن منظور اللعبة ، فهي ليست قوية مثل بيتكوين فوري ETF ، وهناك بعض الأحداث الحاسمة ، مثل طلب BlackRock الأول للحصول على بيتكوين فوري ETF وانتصار دعوى محكمة Grayscale
50٪ !!55 مفتوح !!
1. اخبار
3.20
مصادر الارتباط:
2. بيتكوين البيانات ذات الصلة
2.1 الوضع BTC فوري ETF
كان هناك 5 أيام متتالية من صافي التدفقات الخارجة ، لكن إجمالي التدفقات الخارجة بدأ في التضاؤل.
ETF بيتكوين المقتنيات: 800000 قطعة
مصدر:
المستثمرون الجدد في ETF أقوياء ، ويأتي ضغط البيع من مالكي بيتكوين الآخرين. في الأيام الخمسة الماضية ، شهدت تسعة بيتكوين فوري ETF جديدة (GBTC سابقا) تدفقات صافية بلغت حوالي 1.2 مليار دولار ، لكن الأسعار هبوط انخفضت بنسبة 8٪. لدى GBTC تدفقات خارجة ، ولكن في الغالب تبيع Genesis ، لكنه يقوم فقط بمبادلة أسهم GBTC مقابل فوري BTC ، لذا فهو حدث محايد. الجميع مشارك كل شيء ، كانت ETF مشتريا صافيا BTC ، مع تدفقات أكثر طويل.
مصدر النص:
اضافه:
أعلنت شركة الإقراض الأصول الرقمية جينيسيس إفلاسها العام الماضي ، لكنها حصلت على موافقة محكمة الإفلاس يوم الأربعاء ، 14 فبراير ، بتوقيت الولايات المتحدة ، لبيع حوالي 35 مليون سهم من Grayscale بيتكوين Trust (GBTC) بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار. سيتم استخدام عائدات هذه التبادلات لسداد الدائنين.
مصادر:
2.2 بيتكوين عقد موجات
لم يتم تداول 16.36٪ من بيتكوين لأكثر من 10 سنوات ، وقد يفقد معظم هذا الجزء بيتكوين.
2100* 16.36٪ = 3,435,600 بيتكوين
روابط البيانات:
3. إثيريوم فوري ETF ما هي أسباب الرفض؟
إثيريوم فوري ETF حالة الطلب
يتم تعريف إثيريوم على أنه ورقة مالية
وفقا لمستودع GitHub على موقع المنظمة على الويب ، تواجه مؤسسة إثيريوم ، وهي منظمة سويسرية غير ربحية في قلب النظام البيئي إثيريوم ، تحديات من "سلطات الدولة" التي لم يذكر اسمها.
يأتي التحقيق السري في وقت تتغير فيه التكنولوجيا إثيريوم ، وقد تواجه أصولها المحلية ، ETH ، نقطة انعطاف ، وتتطلع شركة Xu طويل للاستثمار الأمريكية إلى تقديمها كصندوق متداول تبادل تبادل. على الرغم من الموافقة مؤخرا على سلسلة من Bitcoin ETF ، كانت جهود الولايات المتحدة SEC (SEC) بطيئة.
بعد نشر هذا المقال ، ذكرت مجلة فورتشن أن SEC كانت تسعى إلى تصنيف ETH كورقة مالية ، وهي خطوة سيكون لها تأثير كبير على إثيريوم ETH ETF الأصول الرقمية ككل. وفقا لمجلة فورتشن ، أصدر المنظمون الماليون مذكرات استدعاء للتحقيق مع الشركات الأمريكية في الأسابيع القليلة الماضية.
إذا كان هناك تفسير مناسب لتعريف إثيريوم على أنه "أمان" ، فإن المستوى الحالي للإفصاح والمواد إثيريوم لن يمر بالتأكيد. لكن غاري نفسه قال متنكرا إن إثيريوم سلعة وليست ورقة مالية، وأن العقود الآجلة إثيريوم ETF قد مرت.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا تم تعريف إثيريوم على أنه "أمان" ثم تم تمريره ، فسيكون له تأثير مثالي على الأصول الرقمية الأخرى التي تم تعريفها على أنها "أمان" ، لذلك إذا لم يتم تمريرها في 24 مايو ، فهذا ليس بالأمر السيئ تماما.
في الدعوى المرفوعة ضد Coinbase ، حددت SEC SOL و ADA و MATIC و FIL و SAND و AXS و CHZ و FLOW و ICP و NEAR و VGX و DASH و NEXO عملة كأوراق مالية.
في الدعوى المرفوعة ضد Binance ، أدرجت SEC SOL و ADA و MATIC و FIL و ATOM و SAND و MANA و ALGO و AXS و COTI كأوراق مالية.
يتم تعريف الأصول الرقمية على أنها الأوراق المالية والسلع ، مما يعني أنها ستخضع لأطر تنظيمية وقوانين مختلفة ، اعتمادا على الأطر والقوانين التي تصنف عليها. من المهم فهم ذلك لأنه سيؤثر على كيفية عمل الشركات والمستثمرين الأصول الرقمية ونماذج الربح ومتطلبات الامتثال.
الأصول الرقمية كأوراق مالية: عندما يتم تعريف الأصول الرقمية على أنها أوراق مالية ، فإنها تستند عادة إلى ما يسمى ب "اختبار هاوي" ، وهو معيار وضعته المحكمة العليا الأمريكية لتحديد ما إذا كان الاستثمار هو ورقة مالية. إذا كان مشروع الأصول الرقمية ينطوي على استثمار أموال المستثمرين في مؤسسة مشتركة مع توقع الربح من خلال جهود الآخرين ، فيمكن اعتبار هذه الأصول الرقمية أوراقا مالية. ونتيجة لذلك، سيتم تنظيمها بشكل كبير من قبل SEC الأمريكية (SEC) وغيرها من الهيئات التنظيمية المالية ذات الصلة، وسيتعين عليها الامتثال لمجموعة من المتطلبات القانونية، بما في ذلك متطلبات التسجيل، ومتطلبات الإفصاح، وغيرها من لوائح حماية المستثمرين.
الأصول الرقمية كسلعة: من ناحية أخرى ، من المرجح أن تعتبر الأصول الرقمية سلعة إذا كانت أكثر طويل لاعتبارها سلعة ، مثل بيتكوين و إثيريوم ، والتي تعتبر على نطاق واسع اللامركزية ولا تخضع الأصول الرقمية لسيطرة أي كيان معين. غالبا ما يتم تعريف السلعة على أنها مورد مادي أساسي يمكن تداوله أو استثماره أو استهلاكه. في الولايات المتحدة ، هذا يعني أنها منظمة من قبل CFTC. وينطوي ذلك على قواعد ونهج تنظيمية مختلفة، تركز على نزاهة السوق، ومنع التلاعب والاحتيال، وما إلى ذلك، بدلا من متطلبات تسجيل الأوراق المالية والكشف عنها.
ملخص: يتم تصنيف الأصول الرقمية على أنها أوراق مالية أو سلع ، مما يعني أنها ستواجه هياكل تنظيمية ومتطلبات امتثال مختلفة. يؤثر هذا التصنيف على كيفية بيع الأصول الرقمية وتداولها والاحتفاظ بها ، وكذلك كيفية عمل الشركات ذات الصلة. من المهم للغاية للمستثمرين ورجال الأعمال أن يفهموا كيف يتم تنظيم الأصول الرقمية وما يعنيه ذلك بالنسبة لالتزاماتهم ومسؤولياتهم.
** لم يكن إثيريوم فوري ETF الكثير من النقاش والتواصل كما كان بيتكوين فوري ETF في الأشهر التي سبقته **
كان الحكم الرئيسي لجيمس سيفارت من بلومبرج (أحد كبار الأشخاص الذين توقعوا مرور بيتكوين فوري ETF) هو أن SEC لم يكن لديه الكثير من التواصل مع المتقدمين إثيريوم فوري ETF كما فعلوا في الأشهر التي سبقت وقبل تمرير طلبات بيتكوين فوري ETF.
إنه ليس تحليلا احترافيا.
المضاربة الشخصية:
هل هناك احتمال أن تكون معظم القضايا قد تم حلها في أشهر المناقشة المكثفة في BTC فوري ETF ، مما أدى إلى درجة عالية من الازدواجية في المواد في وقت طلب المصدر للحصول على إثيريوم فوري ETF ، لذلك ليست هناك حاجة لمناقشة طويل
لم يجد SEC أدلة قوية لدحضها ، تماما كما لم يستطع دحض BTC فوري ETF مرت
نموذج إثيريوم الاقتصادي ليس نموذجا انكماشيا مطلقا ، وليس اللامركزية مطلقة
نموذج بيتكوين الاقتصادي المتمثل في تنصيف مكافأة الوصول إلى عدد معين من الكتل هو نموذج انكماشي مطلق ، إثيريوم ليس كذلك.
أما بالنسبة لمشكلة مركزية إثيريوم ، في مواد تطبيق إثيريوم Futures ETF ، فإن الشيء الوحيد المذكور هو التقلب السعر الناجم عن إثيريوم هارد فورك التقلب المنتجات المالية المختلفة ، في الواقع ، أعتقد أن هذا مظهر من مظاهر البحث غير المكتمل وغير المكتمل حول إثيريوم. اللامركزية له وزن كبير على ما إذا كان يمكن التلاعب بالمنتج من قبل السوق
المرجع: Valkyrie ETF Trust II
نموذج إثيريوم الاقتصادي انكماشي لأنه في كل مرة تحدث فيها معاملة ، يتم حرق جزء من رسوم المعاملة ، مما يؤدي إلى انخفاض العرض. إذا استمر الحجم على الشبكة إثيريوم في الزيادة وكانت رسوم المعاملات أسرع ارتفع من معدل الحرق ، فقد يبدأ إجمالي المعروض من إثيريوم في الزيادة ، أي لن يكون هناك المزيد من الانكماش. يمكن أن يحدث هذا عندما يكون هناك زيادة في نشاط الشبكة أو غسيل الأموال pump أو عوامل أخرى تتسبب في عدم سرعة معدل النسخ بالسرعة الكافية لتعويض العرض الجديد.
على سبيل المثال ، تظهر الفترة من أغسطس 2023 إلى نوفمبر 2023 في الشكل.
صورة ائتمانات:
إذا حفرت العمق مرة أخرى ، فإن مسألة إثيريوم PoW إلى PoS ليست تحت سيطرة SEC ، ولكن قررتها مؤسسة إثيريوم بقيادة Vitalik Buterin ، وأحد بيتكوين التطرف هو اللامركزية الكاملة للفريق المؤسس ، وما زلت لا أعرف من هم ساتوشي ناكاموتو.
نتيجة لذلك ، يمكن إثيريوم بالفعل التلاعب بتقدم التضخم / الانكماش ببعض الطرق ، مثل:
EIP-1559 التغيير: EIP-1559 هو اقتراح على شبكة إثيريوم يقدم مفهوم الرسوم الأساسية ويستخدمه لحرق ETH. إذا تم إجراء تغييرات على تنفيذ EIP-1559 في المستقبل ، مثل اسقاط نسبة الحرق أو القضاء على آلية الحرق تماما ، فلن يتم تقليل المعروض من إثيريوم.
التغييرات في آلية الإصدار الإضافية: يتم التحكم في الإصدار الحجم إثيريوم من خلال عوامل الشوق ، بما في ذلك مكافآت التعدين ومكافآت التكديس وما إلى ذلك. إذا تغيرت آلية الإصدار الإضافية في إثيريوم في المستقبل ، مثل زيادة مكافآت التعدين أو تعديل مكافآت التكديس ، فإن المعروض من ETH الجديدة سيزداد ، مما قد يوقف أيضا الاتجاه الانكماشي في إثيريوم.
التحديثات التقنية أو بروتوكول: قد تقوم مجتمعات إثيريوم بتحديث بروتوكول من خلال هارد فورك أو سوفت فورك قد تؤثر على آليات الإمداد والتدمير في ETH. على سبيل المثال ، إذا ظهرت تقنية جديدة يمكنها اسقاط كلفة العملية أو تغيير كيفية توزيع غسيل الأموال ، فقد يؤثر ذلك على المعروض من ETH.
ومن المفارقات ، هل LTC أسهل في المرور؟
** كل من PoS و PoW معرضان لخطر التلاعب بالسوق ، ولا يوجد تفوق أو دونية (وقد تم بالفعل تمرير PoW الأقل صداقة للبيئة) **
شهادة الحصة (PoS) و PoW العمل (PoW) هما آليتان مختلفتان الإجماع لهما خصائصهما الخاصة في مقاومة التلاعب بالسوق.
في نظام PoS ، يجب المدققون قفل قدر معين من عملة كضمان للمشاركة في إنشاء الكتل والتحقق من صحتها. إذا المدققون محاولة للغش أو الانخراط في سلوك ضار ، فقد تتم مصادرة الرموز المميزة الخاصة بهم ، وهو ما يعرف باسم "عقوبات الرهان". يمكن لهذه الآلية نظريا تحسين سلامة المدققون لأن لديهم حافزا ماليا أكبر للحفاظ على أمن واستقرار الشبكة. نتيجة لذلك ، قد يكون من الصعب PoS المعاناة من موقف يتحكم فيه كيان واحد في الشبكة من خلال قوة الحوسبة أكثر من PoW في بعض الحالات.
ومع ذلك ، تواجه أنظمة PoS أيضا مخاطر التلاعب الخاصة بها. على سبيل المثال ، إذا كان المدقق أو حفنة من المدققون يمتلكون عددا كبيرا من الرموز المميزة المضمونة ، فقد يكتسبون سيطرة غير متناسبة على الشبكة ، وهو ما يعرف باسم "مركزية Staking ". يمكن أن تؤدي هذه المركزية إلى تركيز كبير للسلطة ، مما يزيد من خطر التلاعب. وبالإضافة إلى ذلك، وبما أن المدققون في النظم PoS غالبا ما تكافأ ب غسيل الأموال و/أو السك عملة جديدة، فإن ذلك قد يجتذب الأفراد الأثرياء أو الكيانات للمشاركة، مما يزيد من تفاقم مشكلة المركزية.
في أنظمة PoW ، يتنافس عمال المناجم لإنشاء كتل جديدة عن طريق حل الألغاز الرياضية المعقدة ، وهي عملية تستهلك الكثير من موارد الحوسبة والطاقة. من الناحية النظرية ، تقاوم أنظمة PoW التلاعب من خلال التوزيع اللامركزي قوة الحوسبة ، لأن أي محاولة للسيطرة على معظم قوة الحوسبة الشبكة ستكون مكلفة للغاية ويصعب تنفيذها. ومع ذلك ، إذا كانت مجموعة من عمال المناجم (مجمعات التعدين) تسيطر على أكثر من 50٪ من قوة الحوسبة للشبكة ، فلديهم القدرة على تنفيذ هجمات الإنفاق المزدوج ، أي تأكيد فرعين مختلفين للمعاملات في نفس الوقت ، مما يقوض أمن وسلامة الشبكة.
بشكل عام ، لكل من PoS و PoW مزاياها وعيوبها ، وكلاهما ينطوي على مخاطر محتملة للتلاعب بالسوق. يعتمد آلية الإجماع الذي يجب اختياره أطول على تفضيلات المجتمع المحلي، والاحتياجات المحددة للمشروع، والمفاضلات بين الأمن واللامركزية.
بالطبع ، باستثناء إثيريوم ، فإن أي مشروع آخر غير بيتكوين يعاني أساسا من نقص في اللامركزية ، ويعتقد طويل الناس أن SOL سيكون التالي بعد مرور إثيريوم فوري ETF ، لكن لا أحد يذكر أن Solana العقدة هي العقدة على مستوى المؤسسة ، وإمكانية الشر أكبر بكثير من إثيريوم ، وهذا لا يأخذ في الاعتبار الحساب أن احتمال الشر في إثيريوم أكبر بكثير من احتمال بيتكوين.
4. الرمادي
4.1 حول أحدث تطبيقات ETHE
متطلبات تدرج الرمادي:
السماح باسترداد ETHE (بصراحة ، إنه فوري ETF)
السماح إثيريوم في الثقة أن تكون رهان (هذا واحد هو أكثر عدوانية)
يشير 14 أ إلى نموذج SEC (SEC) 14 أ ، وهو شكل محدد من المستندات يعرف باسم بيان الوكيل. يجب على الشركات تقديم هذه الوثيقة إلى SEC وإرسالها إلى مساهميها استعدادا لاجتماع المساهمين ، أو فيما يتعلق بأي مسألة تتطلب تصويت المساهمين. يوفر بيان التوكيل تفاصيل حول الاجتماعات القادمة ومسائل التصويت ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر:
سيتم انتخاب أعضاء مجلس الإدارة
معلومات عن أجور الموظفين التنفيذيين
مقترحات صنع القرار الرئيسية ، مثل عمليات الدمج والاستحواذ والتغييرات في النظام الأساسي للشركة ، إلخ
إرشادات التصويت الموصى بها من قبل مجلس الإدارة
معلومات عن حوكمة الشركات
تضارب المصالح المحتمل أو غيرها من المعلومات الهامة المتعلقة بإدارة الشركة الغرض من بيان التوكيل هو التأكد من أن المساهمين لديهم معلومات كافية عند اتخاذ قرارات التصويت. هذه آلية لحماية حقوق ومصالح المستثمرين وضمان شفافية حوكمة الشركات في إطار قوانين الأوراق المالية الأمريكية. تساعد هذه الشفافية التي يتطلبها SEC المساهمين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الشركة
أحدث 14 A من Grayscale ، ETF ETHEREUM ذات التدرج الرمادي تمكن الصناديق الاستئمانية من التكديس إثيريوم الاحتفاظ بها وتلقي الاعتبار المرتبط بها من أجل الفائدة النهائية لمساهمي ETHE.
تبلغ قيمة ETHE أقل من 10 مليارات دولار (مقارنة بالذروة بيتكوين للتدرج الرمادي القيمة السوقية: 600,000 \ * 70,000 = 420 مليار دولار ، و القيمة السوقية الحالية: 350,000 \ * 70,000 = 245 مليار دولار) ، يمكن ملاحظة أن تأثير مرور ETF فوري على السوق قد لا يكون جذريا.
4.2 بيتكوين المقتنيات
انخفض بيتكوين المقتنيات التدرج الرمادي من 600,000 إلى 350,000.
مصدر:
حول أبحاث E2M
من الأرض إلى القمر تركز أبحاث E2M على البحث والتعلم في مجال الاستثمار المال الرقمي.
مجموعة المقالات:
تابعنا على :️ تويتر
البودكاست الصوتي:
رابط الكون الصغير: 6499969 A 932 F 350 AAE 20 EC 6 D
DC الروابط:
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إذا لم يتم تمريره ، فما سبب رفض إثيريوم فوري ETF؟
الباحث: أبحاث E2M ، ستيفن
إذا نظرنا إلى الوراء إثيريوم العقود الآجلة ETF أشعر أنه لا يزال هناك بعض الإهمال في هذه المسألة ، إثيريوم معقدة للغاية طويل من بيتكوين. إثيريوم سبب للرفض ، سيكون هناك بالتأكيد طلب للحصول على أصول التشفير في المستقبل فوري ETF هناك مثال. ومع ذلك ، في العالم التقليدي ، سيكون هناك أيضا صناديق الاستثمار المتداولة لحم الخنزير ، وصناديق الاستثمار المتداولة في النفط وغيرها من السلع مع مجموعة واسعة بشكل خاص من سيناريوهات الاستخدام لديها منتجات ETF.
1. اخبار
مصادر الارتباط:
2. بيتكوين البيانات ذات الصلة
2.1 الوضع BTC فوري ETF
كان هناك 5 أيام متتالية من صافي التدفقات الخارجة ، لكن إجمالي التدفقات الخارجة بدأ في التضاؤل.
مصدر:
المستثمرون الجدد في ETF أقوياء ، ويأتي ضغط البيع من مالكي بيتكوين الآخرين. في الأيام الخمسة الماضية ، شهدت تسعة بيتكوين فوري ETF جديدة (GBTC سابقا) تدفقات صافية بلغت حوالي 1.2 مليار دولار ، لكن الأسعار هبوط انخفضت بنسبة 8٪. لدى GBTC تدفقات خارجة ، ولكن في الغالب تبيع Genesis ، لكنه يقوم فقط بمبادلة أسهم GBTC مقابل فوري BTC ، لذا فهو حدث محايد. الجميع مشارك كل شيء ، كانت ETF مشتريا صافيا BTC ، مع تدفقات أكثر طويل.
مصدر النص:
اضافه:
أعلنت شركة الإقراض الأصول الرقمية جينيسيس إفلاسها العام الماضي ، لكنها حصلت على موافقة محكمة الإفلاس يوم الأربعاء ، 14 فبراير ، بتوقيت الولايات المتحدة ، لبيع حوالي 35 مليون سهم من Grayscale بيتكوين Trust (GBTC) بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار. سيتم استخدام عائدات هذه التبادلات لسداد الدائنين.
مصادر:
2.2 بيتكوين عقد موجات
لم يتم تداول 16.36٪ من بيتكوين لأكثر من 10 سنوات ، وقد يفقد معظم هذا الجزء بيتكوين.
2100* 16.36٪ = 3,435,600 بيتكوين
روابط البيانات:
3. إثيريوم فوري ETF ما هي أسباب الرفض؟
وفقا لمستودع GitHub على موقع المنظمة على الويب ، تواجه مؤسسة إثيريوم ، وهي منظمة سويسرية غير ربحية في قلب النظام البيئي إثيريوم ، تحديات من "سلطات الدولة" التي لم يذكر اسمها.
يأتي التحقيق السري في وقت تتغير فيه التكنولوجيا إثيريوم ، وقد تواجه أصولها المحلية ، ETH ، نقطة انعطاف ، وتتطلع شركة Xu طويل للاستثمار الأمريكية إلى تقديمها كصندوق متداول تبادل تبادل. على الرغم من الموافقة مؤخرا على سلسلة من Bitcoin ETF ، كانت جهود الولايات المتحدة SEC (SEC) بطيئة.
بعد نشر هذا المقال ، ذكرت مجلة فورتشن أن SEC كانت تسعى إلى تصنيف ETH كورقة مالية ، وهي خطوة سيكون لها تأثير كبير على إثيريوم ETH ETF الأصول الرقمية ككل. وفقا لمجلة فورتشن ، أصدر المنظمون الماليون مذكرات استدعاء للتحقيق مع الشركات الأمريكية في الأسابيع القليلة الماضية.
إذا كان هناك تفسير مناسب لتعريف إثيريوم على أنه "أمان" ، فإن المستوى الحالي للإفصاح والمواد إثيريوم لن يمر بالتأكيد. لكن غاري نفسه قال متنكرا إن إثيريوم سلعة وليست ورقة مالية، وأن العقود الآجلة إثيريوم ETF قد مرت.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا تم تعريف إثيريوم على أنه "أمان" ثم تم تمريره ، فسيكون له تأثير مثالي على الأصول الرقمية الأخرى التي تم تعريفها على أنها "أمان" ، لذلك إذا لم يتم تمريرها في 24 مايو ، فهذا ليس بالأمر السيئ تماما.
يتم تعريف الأصول الرقمية على أنها الأوراق المالية والسلع ، مما يعني أنها ستخضع لأطر تنظيمية وقوانين مختلفة ، اعتمادا على الأطر والقوانين التي تصنف عليها. من المهم فهم ذلك لأنه سيؤثر على كيفية عمل الشركات والمستثمرين الأصول الرقمية ونماذج الربح ومتطلبات الامتثال.
ملخص: يتم تصنيف الأصول الرقمية على أنها أوراق مالية أو سلع ، مما يعني أنها ستواجه هياكل تنظيمية ومتطلبات امتثال مختلفة. يؤثر هذا التصنيف على كيفية بيع الأصول الرقمية وتداولها والاحتفاظ بها ، وكذلك كيفية عمل الشركات ذات الصلة. من المهم للغاية للمستثمرين ورجال الأعمال أن يفهموا كيف يتم تنظيم الأصول الرقمية وما يعنيه ذلك بالنسبة لالتزاماتهم ومسؤولياتهم.
** لم يكن إثيريوم فوري ETF الكثير من النقاش والتواصل كما كان بيتكوين فوري ETF في الأشهر التي سبقته **
كان الحكم الرئيسي لجيمس سيفارت من بلومبرج (أحد كبار الأشخاص الذين توقعوا مرور بيتكوين فوري ETF) هو أن SEC لم يكن لديه الكثير من التواصل مع المتقدمين إثيريوم فوري ETF كما فعلوا في الأشهر التي سبقت وقبل تمرير طلبات بيتكوين فوري ETF.
إنه ليس تحليلا احترافيا.
المضاربة الشخصية:
نموذج بيتكوين الاقتصادي المتمثل في تنصيف مكافأة الوصول إلى عدد معين من الكتل هو نموذج انكماشي مطلق ، إثيريوم ليس كذلك.
أما بالنسبة لمشكلة مركزية إثيريوم ، في مواد تطبيق إثيريوم Futures ETF ، فإن الشيء الوحيد المذكور هو التقلب السعر الناجم عن إثيريوم هارد فورك التقلب المنتجات المالية المختلفة ، في الواقع ، أعتقد أن هذا مظهر من مظاهر البحث غير المكتمل وغير المكتمل حول إثيريوم. اللامركزية له وزن كبير على ما إذا كان يمكن التلاعب بالمنتج من قبل السوق
المرجع: Valkyrie ETF Trust II
نموذج إثيريوم الاقتصادي انكماشي لأنه في كل مرة تحدث فيها معاملة ، يتم حرق جزء من رسوم المعاملة ، مما يؤدي إلى انخفاض العرض. إذا استمر الحجم على الشبكة إثيريوم في الزيادة وكانت رسوم المعاملات أسرع ارتفع من معدل الحرق ، فقد يبدأ إجمالي المعروض من إثيريوم في الزيادة ، أي لن يكون هناك المزيد من الانكماش. يمكن أن يحدث هذا عندما يكون هناك زيادة في نشاط الشبكة أو غسيل الأموال pump أو عوامل أخرى تتسبب في عدم سرعة معدل النسخ بالسرعة الكافية لتعويض العرض الجديد.
على سبيل المثال ، تظهر الفترة من أغسطس 2023 إلى نوفمبر 2023 في الشكل.
صورة ائتمانات:
إذا حفرت العمق مرة أخرى ، فإن مسألة إثيريوم PoW إلى PoS ليست تحت سيطرة SEC ، ولكن قررتها مؤسسة إثيريوم بقيادة Vitalik Buterin ، وأحد بيتكوين التطرف هو اللامركزية الكاملة للفريق المؤسس ، وما زلت لا أعرف من هم ساتوشي ناكاموتو.
نتيجة لذلك ، يمكن إثيريوم بالفعل التلاعب بتقدم التضخم / الانكماش ببعض الطرق ، مثل:
ومن المفارقات ، هل LTC أسهل في المرور؟
شهادة الحصة (PoS) و PoW العمل (PoW) هما آليتان مختلفتان الإجماع لهما خصائصهما الخاصة في مقاومة التلاعب بالسوق.
في نظام PoS ، يجب المدققون قفل قدر معين من عملة كضمان للمشاركة في إنشاء الكتل والتحقق من صحتها. إذا المدققون محاولة للغش أو الانخراط في سلوك ضار ، فقد تتم مصادرة الرموز المميزة الخاصة بهم ، وهو ما يعرف باسم "عقوبات الرهان". يمكن لهذه الآلية نظريا تحسين سلامة المدققون لأن لديهم حافزا ماليا أكبر للحفاظ على أمن واستقرار الشبكة. نتيجة لذلك ، قد يكون من الصعب PoS المعاناة من موقف يتحكم فيه كيان واحد في الشبكة من خلال قوة الحوسبة أكثر من PoW في بعض الحالات.
ومع ذلك ، تواجه أنظمة PoS أيضا مخاطر التلاعب الخاصة بها. على سبيل المثال ، إذا كان المدقق أو حفنة من المدققون يمتلكون عددا كبيرا من الرموز المميزة المضمونة ، فقد يكتسبون سيطرة غير متناسبة على الشبكة ، وهو ما يعرف باسم "مركزية Staking ". يمكن أن تؤدي هذه المركزية إلى تركيز كبير للسلطة ، مما يزيد من خطر التلاعب. وبالإضافة إلى ذلك، وبما أن المدققون في النظم PoS غالبا ما تكافأ ب غسيل الأموال و/أو السك عملة جديدة، فإن ذلك قد يجتذب الأفراد الأثرياء أو الكيانات للمشاركة، مما يزيد من تفاقم مشكلة المركزية.
في أنظمة PoW ، يتنافس عمال المناجم لإنشاء كتل جديدة عن طريق حل الألغاز الرياضية المعقدة ، وهي عملية تستهلك الكثير من موارد الحوسبة والطاقة. من الناحية النظرية ، تقاوم أنظمة PoW التلاعب من خلال التوزيع اللامركزي قوة الحوسبة ، لأن أي محاولة للسيطرة على معظم قوة الحوسبة الشبكة ستكون مكلفة للغاية ويصعب تنفيذها. ومع ذلك ، إذا كانت مجموعة من عمال المناجم (مجمعات التعدين) تسيطر على أكثر من 50٪ من قوة الحوسبة للشبكة ، فلديهم القدرة على تنفيذ هجمات الإنفاق المزدوج ، أي تأكيد فرعين مختلفين للمعاملات في نفس الوقت ، مما يقوض أمن وسلامة الشبكة.
بشكل عام ، لكل من PoS و PoW مزاياها وعيوبها ، وكلاهما ينطوي على مخاطر محتملة للتلاعب بالسوق. يعتمد آلية الإجماع الذي يجب اختياره أطول على تفضيلات المجتمع المحلي، والاحتياجات المحددة للمشروع، والمفاضلات بين الأمن واللامركزية.
بالطبع ، باستثناء إثيريوم ، فإن أي مشروع آخر غير بيتكوين يعاني أساسا من نقص في اللامركزية ، ويعتقد طويل الناس أن SOL سيكون التالي بعد مرور إثيريوم فوري ETF ، لكن لا أحد يذكر أن Solana العقدة هي العقدة على مستوى المؤسسة ، وإمكانية الشر أكبر بكثير من إثيريوم ، وهذا لا يأخذ في الاعتبار الحساب أن احتمال الشر في إثيريوم أكبر بكثير من احتمال بيتكوين.
4. الرمادي
4.1 حول أحدث تطبيقات ETHE
متطلبات تدرج الرمادي:
يشير 14 أ إلى نموذج SEC (SEC) 14 أ ، وهو شكل محدد من المستندات يعرف باسم بيان الوكيل. يجب على الشركات تقديم هذه الوثيقة إلى SEC وإرسالها إلى مساهميها استعدادا لاجتماع المساهمين ، أو فيما يتعلق بأي مسألة تتطلب تصويت المساهمين. يوفر بيان التوكيل تفاصيل حول الاجتماعات القادمة ومسائل التصويت ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر:
أحدث 14 A من Grayscale ، ETF ETHEREUM ذات التدرج الرمادي تمكن الصناديق الاستئمانية من التكديس إثيريوم الاحتفاظ بها وتلقي الاعتبار المرتبط بها من أجل الفائدة النهائية لمساهمي ETHE.
تبلغ قيمة ETHE أقل من 10 مليارات دولار (مقارنة بالذروة بيتكوين للتدرج الرمادي القيمة السوقية: 600,000 \ * 70,000 = 420 مليار دولار ، و القيمة السوقية الحالية: 350,000 \ * 70,000 = 245 مليار دولار) ، يمكن ملاحظة أن تأثير مرور ETF فوري على السوق قد لا يكون جذريا.
4.2 بيتكوين المقتنيات
انخفض بيتكوين المقتنيات التدرج الرمادي من 600,000 إلى 350,000.
مصدر:
حول أبحاث E2M
من الأرض إلى القمر تركز أبحاث E2M على البحث والتعلم في مجال الاستثمار المال الرقمي.
مجموعة المقالات:
تابعنا على :️ تويتر
البودكاست الصوتي:
رابط الكون الصغير: 6499969 A 932 F 350 AAE 20 EC 6 D
DC الروابط: