Capa de firmware: el nuevo campo de batalla de la eficiencia de minería de Bitcoin y la descentralización

Resumen

La capa de firmware entre el hardware ASIC y el software del pool de minería se ha convertido en una palanca estratégica clave para mejorar la eficiencia y formar una ventaja competitiva.

• Situación de la aplicación: Actualmente, aproximadamente el 56% de la potencia de cálculo SHA-256 en todo el mundo opera con firmware no original. Entre las soluciones de terceros, un proveedor lidera con una cuota del 26.4%, mientras que la participación del firmware original ha caído al 44.4%.

• Factores impulsadores del crecimiento: La situación económica después de la reducción a la mitad en 2024, la volatilidad de los precios de la energía y la demanda de gestión automatizada de grandes grupos de máquinas mineras están impulsando a los mineros a adoptar arquitecturas de sistemas abiertas y ajustables.

• Punto de inflexión de código abierto: una conocida empresa ha decidido abrir el código de su propio sistema operativo de minería antes del cuarto trimestre de 2025, lo que refuerza la viabilidad de este modelo y podría hacer que los costos de mantenimiento del firmware cerrado se generalicen.

Historia del desarrollo

| Hito | Significado | |-------|------| | 2011 - Programa de minería ASIC genérico | Estableciendo la base para todo el firmware original | | Octubre de 2018 - Lanzamiento del firmware de código abierto | Implementación de la función AsicBoost, lanzamiento de la biblioteca de código auditable | | 2018-2020 - Surgimiento del firmware comercial | El modo de ajuste automático con cobro de tarifas de desarrollo es muy popular en grandes minas | | 2022 - Lanzamiento de nuevo firmware | Un operador de pool de minería entra en el mercado de firmware, aumento significativo en la potencia de cálculo | | Marzo de 2024 - Lanzamiento de firmware propio de la empresa minera | La primera combinación de firmware y placa de control desarrollada internamente se ha desplegado a gran escala | | Anuncio de junio de 2025 - Nuevo sistema de código abierto | Una gran empresa se compromete a un sistema operativo modular de minería punto a punto |

Estructura del mercado (predicción para 2025)

| Proveedor de firmware | Participación estimada en la red | Modelo de ganancias principal | Aspectos destacados | |----------|--------------|------------|---------| | Proveedor A | 26.40% | 2-3% de costos de desarrollo | Aumentar el soporte para nuevos modelos, desbloquear la función de eludir el bloqueo de firma de fábrica | | Proveedor B | 5-6% (versión de código abierto) / versión premium de pago | núcleo de código abierto y 2% de tarifa | añadir nuevos protocolos y núcleos, soporte para máquinas mineras principales | | Proveedor C | 4-5% | Recompensa por suscripción o minería | A través de certificaciones importantes, el crecimiento de la potencia de cálculo es significativo | | Firmware original | 44% | Ninguno | Sigue siendo dominante en hardware nuevo dentro del período de garantía | | Otros | Total aproximadamente 18% | Mezcla de múltiples modos | Lanzamiento oficial para nuevos jugadores; enfocados parcialmente en la gestión SaaS |

Contexto: Los principales fabricantes de ASIC aún representan aproximadamente el 75% del volumen de envíos, seguidos por el 18% y el 7%. El mercado de firmware es el principal nivel de competencia.

Demanda de Mineros - La Importancia del Firmware

a. Eficiencia y protección de beneficios

• La optimización automática a nivel de chip puede mejorar el consumo de energía por terahercio en un 8-20%, lo cual es crucial después de la reducción a la mitad en abril de 2024.

• Proporciona flexibilidad en tiempo real, permitiendo operar a baja potencia cuando los precios de la electricidad son altos y hacer overclocking cuando los precios de la capacidad de cómputo se disparan.

b. Automatización de clúster de minería

• Proporcionar API para la negociación de plantillas de bloques, scripts de limitación de potencia y actualización de imágenes a nivel de clúster, reduciendo costos operativos y riesgos de auditoría.

c. Seguridad y auditoría

• El firmware de código abierto elimina las preocupaciones sobre los costos de desarrollo ocultos o el "interruptor de terminación".

• Función de escaneo de malware incorporada, que puede defenderse contra la suplantación de poder de cálculo.

d. vida útil de los activos

• Optimización basada en la percepción de temperatura para extender la vida útil de la placa de potencia de cálculo, retrasando la actualización del gasto de capital. La mayoría de las máquinas mineras se revenden o reutilizan, en lugar de ser desechadas.

El impacto del código abierto y la entrada de nuevos jugadores

| Dimensión | Evaluación de impacto | |-----|---------| | Presión competitiva | La定位 "sin necesidad de proveedores de terceros" puede comprimir el modelo de costos de desarrollo existente, obligando a los proveedores a centrarse en servicios de valor agregado | | Descentralización | El nuevo sistema tiene como objetivo lograr operaciones de punto a punto, en línea con la filosofía de protocolos avanzados | | Estandarización del ecosistema | Una arquitectura abierta puede impulsar el desarrollo de APIs universales y reducir los costos de integración de diversas tecnologías | | Flexibilidad estratégica | Integración vertical profunda para crear posibles medidas de cobertura en respuesta a la regulación, proporcionando una narrativa de respaldo |

Impacto de la inversión

a. Proveedor de firmware

• Existe un riesgo de compresión de precios, pero la cantidad total del mercado se expande; las empresas con ingresos diversificados tienen una mayor capacidad de resistencia al riesgo.

• Las soluciones de código abierto pueden ejercer presión sobre los proveedores de código cerrado de gran cuota.

b. Fabricantes de ASIC

• La estrategia de bloqueo puede alejar a los clientes; colaborar con arquitecturas de código abierto o lanzar imágenes oficiales de alto rendimiento puede mantener la demanda.

• La placa de control modular sugiere que se puede eludir completamente el control del fabricante.

c. Minería operador

• La complejidad del software es tan importante como la adquisición de energía; la I+D o la colaboración se convierten en la estrategia central.

• El firmware de código abierto puede reforzar la narrativa sobre la regulación del uso de energía.

d. mercado de capitales

• Las empresas mineras que tienen firmware propio pueden obtener una prima de valoración.

• Los inversores deben revisar el tratamiento contable de los costos de desarrollo o los ingresos por suscripción.

Principales riesgos

• Vulnerabilidades de seguridad: los repositorios de código abierto atraen auditorías, pero también traen vulnerabilidades públicas; la firma y auditoría de código rigurosas son cruciales.

• Incertidumbre regulatoria: los algoritmos de código abierto pueden ser malinterpretados como sujetos a controles de exportación.

• Resistencia del fabricante: el bloqueo del firmware puede actualizarse, aumentando el costo de reemplazo.

Conclusión

La capa de firmware se ha convertido en un centro de beneficios clave y un portador de Descentralización. Con el auge de los planes de código abierto, la ventaja competitiva se trasladará a la cobertura del ecosistema, el análisis de datos y los servicios de integración energética.

Los inversores deben evaluar a los operadores de minería y proveedores de servicios desde la perspectiva de la compatibilidad del software de apalancamiento y de código abierto, en lugar de solo observar la escala del hardware. El próximo avance en eficiencia será logrado a través del código.