Activos Cripto mercado de la transformación y nuevas tendencias

Distribución de tokens del proyecto y rendimiento del mercado

Recientemente, la distribución de tokens y el desempeño en el mercado de algunos conocidos Activos Cripto son los siguientes:

| moneda | capitalización de mercado | valoración totalmente diluida | distribución de moneda | cambio de precio | |------|------|--------------|----------|----------| | BERA | 610 millones de dólares | 2.8 mil millones de dólares | Airdrop 15.8%, Inversores 34.3% | -61.6% | | IP | 409 millones de dólares | 1.6 mil millones de dólares | Inversor 21.6% | -37.5% | | GPS | 277 millones de dólares | 1500 millones de dólares | Airdrop 10%, Inversores 19.33% | -32.0% | | PLUME | 265 millones de dólares | 1,300 millones de dólares | Airdrop 7%, Inversores 21% | -38.8% | | B3 | 205 millones de dólares | 967 millones de dólares | Inversores 20% | -48.5% | | BIO | 178 millones de dólares | 446 millones de dólares | Airdrop 6%, Inversores 13.6% | -85.4% | | SHELL | 146 millones de dólares | 542 millones de dólares | IDO 4%, inversionistas 29% | -9.8% | | CAPA | 148 millones de dólares | 724 millones de dólares | Airdrop 12%, Inversores 16.66% | -49.6% | | SONIC | 115 millones de dólares | 774 millones de dólares | Airdrop 7%, Inversores 15% | -73.4% |

La participación de los inversores en estos proyectos suele estar entre el 10% y el 30%, sin grandes cambios en comparación con antes. La mayoría de los proyectos eligen distribuir los tokens a través de airdrops, considerando que es una forma razonable de distribución comunitaria. Sin embargo, los usuarios a menudo venden inmediatamente después de recibir el airdrop, ya que creen que los desarrolladores han ocultado una gran cantidad de tokens en el airdrop. Esto ha llevado a una enorme presión de venta en el mercado después de la emisión de tokens, perjudicando la efectividad del airdrop. Este fenómeno ha persistido en los últimos años, y la forma de distribución de tokens ha cambiado poco. A partir del rendimiento del precio de los tokens, se puede observar que los precios de los tokens impulsados por los inversores tienen un rendimiento muy pobre, a menudo cayendo de manera unilateral después de la emisión.

SHELL es un poco diferente, asignando el 4% de los tokens a través de IDO, con una capitalización de mercado de solo 20 millones de dólares. Además, Soon y Pump Fun optaron por distribuir más del 50% de los tokens a través de un lanzamiento justo, combinando a unos pocos inversores y líderes de opinión para realizar una recaudación comunitaria en gran escala. Este enfoque de beneficios para la comunidad podría ser más fácil de aceptar, y además, los fondos recaudados por la comunidad pueden ser bloqueados por adelantado. Aunque el equipo del proyecto ya no posee una gran cantidad de tokens, puede recomprar chips mediante la creación de mercado, transmitiendo señales positivas a la comunidad.

El final de la burbuja de Memecoin

La transición de un mercado impulsado por inversores a un modo puramente de "especulación" en la emisión de monedas ha llevado a que estos tokens sean difíciles de evitar en un juego de suma cero, donde al final solo unas pocas personas obtienen ganancias y la mayoría de los pequeños inversores pueden perder y salir del mercado. Esto agravará el colapso de la estructura de niveles uno y dos del mercado, y la reconstrucción o acumulación de fichas puede requerir más tiempo.

El ambiente del mercado de Memecoin ha caído al extremo. Cuando los minoristas se dan cuenta de que Memecoin aún no puede liberarse del control de los capitalistas, creadores de mercado, inversionistas, líderes de opinión y celebridades, la emisión de Memecoin ha perdido completamente su equidad. Las pérdidas drásticas a corto plazo afectarán rápidamente las expectativas psicológicas de los usuarios, y esta estrategia de emisión de tokens se acerca a su final.

En el último año, los minoristas han obtenido relativamente más ganancias en el sector de Memecoin. A pesar de que la narrativa del Agente de IA ha impulsado el entusiasmo del mercado, ha quedado claro que esta ola de entusiasmo por los Agentes de IA no ha cambiado la esencia de Memecoin. Un gran número de desarrolladores individuales de Web2 y proyectos de fachada de Web3 han ocupado rápidamente el mercado, lo que ha llevado a la aparición de numerosos proyectos de AI Memecoin que se visten con el disfraz de "inversión de valor".

Los tokens impulsados por la comunidad son controlados por ciertos grupos, manipulando maliciosamente los precios para "acelerar". Este método afecta gravemente el desarrollo a largo plazo del proyecto. Los proyectos de Memecoin anteriores aliviaban la presión de venta de tokens a través de creencias religiosas o el apoyo de grupos minoritarios, y lograban un proceso de salida del proyecto aceptable para los usuarios mediante operaciones de creadores de mercado.

Sin embargo, cuando la comunidad de Memecoin ya no se oculta detrás de la religión o de minorías, significa que la sensibilidad del mercado ha disminuido. Los minoristas todavía esperan la oportunidad de hacerse ricos de la noche a la mañana, deseando encontrar monedas con alta certeza, esperando proyectos que tengan una profunda liquidez desde su apertura. Una mayor apuesta significa mayores ganancias, lo que comienza a atraer la atención de equipos fuera de la industria. Una vez que estos equipos obtienen beneficios, ya no utilizarán stablecoins para comprar Activos Cripto, ya que carecen de fe en Bitcoin. La liquidez que se ha ido nunca volverá al mercado de Activos Cripto.

La Dificultad de los Tokens de Inversores

La estrategia del ciclo anterior ha fallado, pero aún hay muchos proyectos que, por inercia, utilizan la misma estrategia. Se liberan pequeñas cantidades de tokens a los inversores y se controla en gran medida, haciendo que los pequeños inversores compren en la plataforma de intercambio. Esta estrategia ha fallado, pero el pensamiento de inercia hace que tanto los proyectos como los inversores no quieran cambiar fácilmente. El mayor inconveniente de que los inversores impulsen los tokens es que no pueden obtener ventajas tempranas en el momento de la generación del token. Los usuarios ya no esperan obtener rendimientos ideales a través de la compra de tokens, porque creen que los proyectos y las plataformas de intercambio poseen grandes cantidades de tokens, lo que crea una posición injusta para ambas partes. Al mismo tiempo, en este ciclo, la tasa de retorno para los inversores ha disminuido significativamente, y el monto de la inversión también ha comenzado a disminuir, además de que los usuarios no quieren asumir riesgos en la plataforma de intercambio, lo que representa una gran dificultad para la emisión de tokens de los inversores.

Para los proyectos o plataformas de intercambio de los inversores, la cotización directa puede no ser la mejor opción. La liquidez retirada por los equipos de tokens de celebridades o tokens políticos no se ha inyectado en otros activos. Por lo tanto, una vez que los tokens de los inversores se cotizan en el intercambio, la tasa de contrato pronto se convertirá en -2%. El equipo no tendrá incentivos para elevar el precio, ya que la cotización ya se ha logrado como objetivo; la plataforma de intercambio tampoco elevará el precio, ya que vender en corto nuevos activos se ha convertido en un consenso del mercado.

Cuando la moneda entra inmediatamente en una tendencia de caída unilateral tras su emisión, la frecuencia de esta fenómeno aumenta, y la percepción de los usuarios del mercado se refuerza gradualmente, lo que lleva a la situación de "malas monedas expulsando a las buenas monedas". Supongamos que en el próximo evento de generación de monedas, la probabilidad de que el equipo emisor haga dumping inmediatamente es del 70%, y la probabilidad de que haya un interés en estabilizar el mercado es del 30%. Bajo la influencia de proyectos que realizan dumping de forma continua, los minoristas tienden a hacer cortos de manera retaliativa, incluso sabiendo que el riesgo de hacer cortos inmediatamente tras la emisión es extremadamente alto. Cuando la situación de cortos en el mercado de futuros alcanza su punto máximo, el equipo del proyecto y la plataforma de trading también se ven obligados a unirse a la fila de cortos para compensar los ingresos objetivos que no pueden lograr mediante el dumping. Cuando el 30% del equipo ve esta situación, aunque estén dispuestos a estabilizar el mercado, no quieren soportar una diferencia de precio tan grande entre futuros y spot. Por lo tanto, la probabilidad de que el equipo emisor haga dumping inmediatamente aumentará aún más, y el número de equipos que crean un efecto benéfico tras la emisión disminuirá gradualmente.

La renuencia a perder el control sobre los tokens ha llevado a que una gran cantidad de activos cripto de inversores no haya tenido ningún progreso o innovación en comparación con hace cuatro años durante el evento de generación de tokens. La inercia del pensamiento es más fuerte de lo que se imagina, tanto para los inversores como para los desarrolladores de proyectos. Debido a la dispersión de la liquidez del proyecto, los largos períodos de desbloqueo para los inversores, y la constante rotación entre los desarrolladores de proyectos y los inversores, a pesar de que este método de generación de tokens ha tenido problemas, tanto los inversores como los desarrolladores de proyectos muestran una actitud de insensibilidad. Muchos desarrolladores de proyectos pueden estar estableciendo un proyecto por primera vez y, al enfrentar dificultades que nunca habían experimentado, tienden a desarrollar un sesgo de supervivencia, creyendo que pueden crear un valor diferente.

El surgimiento del modo de doble impulso

¿Por qué elegir un modelo impulsado por inversores + comunidad? Un modelo impulsado únicamente por inversores aumenta la discrepancia de precios entre usuarios y proyectos, lo que no favorece el rendimiento del precio en las primeras etapas de emisión de moneda; mientras que un modelo de lanzamiento completamente justo puede ser fácilmente manipulado por ciertos grupos detrás, lo que resulta en la pérdida de una gran cantidad de monedas a bajo precio, y el precio puede experimentar oscilaciones completas en un solo día, lo que sería un golpe devastador para el desarrollo de proyectos posteriores.

Solo combinando ambos, los inversores pueden entrar en la etapa inicial del proyecto, proporcionar recursos razonables y una planificación de desarrollo al equipo del proyecto, reduciendo la necesidad de financiamiento del equipo en las etapas tempranas de desarrollo, evitando así la peor de las situaciones, donde se pierde todo el capital debido a un lanzamiento injusto y solo se obtienen retornos de baja certeza.

En el último año, cada vez más equipos han descubierto que los modelos de financiamiento tradicionales están fallando: las estrategias de dar pequeñas participaciones a los inversores, mantener un alto control y esperar que el mercado suba ya no son viables. Con el capital de los inversores restringido, los minoristas rechazando hacerse cargo y los requisitos para listar monedas en las grandes plataformas de trading aumentando, bajo esta triple presión, está surgiendo una nueva forma de jugar más adecuada para el mercado bajista: unir a líderes de opinión destacados y a un pequeño número de inversores, avanzando en los proyectos mediante lanzamientos comunitarios en gran proporción y un arranque en frío de baja capitalización.

Los proyectos representados por Soon y Pump Fun están abriendo nuevos caminos a través del "lanzamiento comunitario a gran escala": respaldados por líderes de opinión de primer nivel, distribuyendo directamente entre el 40% y el 60% de las monedas a la comunidad, lanzando proyectos con una valoración tan baja como 10 millones de dólares, logrando financiamiento de millones de dólares. Este modelo construye un consenso de FOMO mediante la influencia de los líderes de opinión, asegurando ganancias anticipadas, mientras que intercambia alta liquidez por profundidad de mercado. A pesar de renunciar a la ventaja de control a corto plazo, es posible recomprar monedas a bajo precio durante el mercado bajista mediante un mecanismo de creación de mercado conforme. Esencialmente, esto es un cambio de paradigma en la estructura de poder: de un juego de pasar la pelota dominado por los inversores (, donde las instituciones toman el control - se venden - los minoristas compran ), hacia un juego transparente de fijación de precios basado en el consenso de la comunidad, formando una nueva relación simbiótica entre el equipo del proyecto y la comunidad en la prima de liquidez.

Recientemente, Myshell puede considerarse un intento revolucionario entre una plataforma de intercambio y un proyecto. El 4% de sus tokens se emiten a través de IDO, con una capitalización de mercado de solo 20 millones de dólares. Para participar en el IDO, los usuarios deben comprar ciertos tokens y realizar operaciones a través de la billetera de la plataforma de intercambio, todas las transacciones se registran directamente en la cadena. Este mecanismo no solo trae nuevos usuarios a la billetera, sino que también les permite obtener oportunidades justas en un entorno más transparente. Para Myshell, se asegura un aumento razonable en los precios a través de las operaciones de los creadores de mercado. Sin un soporte de mercado suficiente, el precio del token no puede mantenerse en un rango saludable. Con el desarrollo del proyecto, la transición gradual de una baja capitalización de mercado a una alta, junto con el aumento constante de la liquidez, el proyecto ha ido ganando reconocimiento en el mercado. La contradicción entre el equipo del proyecto y los inversores radica en la transparencia. Cuando el equipo del proyecto emite tokens a través de IDO, ya no depende de las plataformas, lo que puede resolver el conflicto de transparencia entre ambas partes. El proceso de desbloqueo de tokens en la cadena se vuelve más transparente, asegurando que los conflictos de interés que existían en el pasado se resuelvan de manera efectiva. Por otro lado, la dificultad que enfrentan las plataformas de intercambio centralizadas tradicionales radica en que después de la emisión de tokens, a menudo se producen caídas abruptas en los precios, lo que provoca una disminución gradual en el volumen de operaciones, mientras que a través de la transparencia de los datos en la cadena, las plataformas de intercambio y los participantes del mercado pueden evaluar con mayor precisión la situación real del proyecto.

Se puede decir que la contradicción central entre los usuarios y los proyectos radica en la fijación de precios y la equidad. El objetivo de un lanzamiento equitativo o IDO es satisfacer las expectativas de los usuarios sobre la fijación de precios de la moneda. El problema fundamental de los activos cripto de los inversores radica en la falta de demanda después de su lanzamiento, siendo la fijación de precios y las expectativas las principales razones. El punto de ruptura se encuentra en los proyectos y las plataformas de intercambio. Solo a través de un enfoque equitativo que permita a la comunidad beneficiarse de la moneda y continúe impulsando la construcción del roadmap tecnológico, se podrá lograr un aumento en el valor del proyecto.