¿Cuál es el futuro de XRP después de la victoria legal de Ripple?

Después de resolver con éxito la disputa regulatoria con la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC), el CEO de Ripple Labs, Brad Garlinghouse, parece haber ganado nuevo impulso.

El 2 de julio, Ripple anunció que había solicitado una licencia bancaria federal a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), con la esperanza de convertirse en la segunda empresa en obtener esta calificación después de Anchorage Digital. Además, su proveedor de servicios de custodia regulado en el estado de Nueva York, Standard Custody and Trust Company, también está trabajando para convertirse en la primera empresa de criptomonedas en obtener una cuenta principal de la Reserva Federal, con el fin de mantener directamente depósitos de reserva que respalden su stablecoin RLUSD de 469 millones de dólares.

Garinhaus expresó en las redes sociales: "Siguiendo nuestro espíritu de cumplimiento habitual, Ripple está solicitando una licencia bancaria nacional a la OCC. Si se aprueba, estaremos sujetos tanto a la regulación estatal ( a través del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York NYDFS) como a la regulación federal, lo que establecerá un nuevo ( y único ) estándar de confianza en el mercado de stablecoins."

Mientras tanto, Ripple está mejorando continuamente la infraestructura de RLUSD. La empresa anunció una colaboración con el banco AMINA con sede en Suiza y se asoció con OpenPayd en Londres para establecer una red de pagos utilizando stablecoins.

Además, desde el 1 de noviembre del año pasado, el token nativo XRP, que posee principalmente Ripple Labs, ha aumentado un 347%. XRP podría ver la llegada del primer fondo cotizado en bolsa de EE. UU. (ETF) a finales de este año. A pesar de esto, el precio de XRP ha permanecido prácticamente estancado en los últimos seis meses.

Aunque todavía existen muchas dudas sobre el futuro de Ripple Labs, XRP Ledger(XRPL) y sus stablecoins, el mayor misterio sigue centrado en su token original XRP.

Con el aparente cambio de enfoque de Ripple hacia el mercado de stablecoins, hay opiniones que sugieren que si la escala de RLUSD realmente se expande, podría socavar la demanda potencial que Ripple ha intentado crear para XRP durante años.

Para Ripple, este realmente es un nuevo punto de partida, pero para esta empresa de blockchain, los viejos problemas siguen existiendo. Para impulsar el precio de XRP hacia la próxima fase de crecimiento, ciertos factores clave pueden necesitar cambiar. A continuación se presentan dos desafíos principales que deben ser atendidos.

La aplicación real de XRP sigue siendo limitada

Desde marzo de 2024, un medio de comunicación publicó un artículo titulado "El resurgimiento de los zombis de mil millones de dólares en el ámbito de las criptomonedas". El artículo señaló que, desde la perspectiva del flujo de fondos global, la situación de Ripple Labs es desalentadora, y casi nadie cree que pueda desbancar a la organización bancaria belga conocida como SWIFT, que maneja hasta 50 billones de dólares en transferencias interbancarias diariamente. A pesar de no haber logrado su objetivo principal, la blockchain de Ripple, un libro de contabilidad que registra las transacciones de XRP, sigue funcionando normalmente. Pero es prácticamente inútil, mientras que el valor de mercado del token XRP alcanza los 36 mil millones de dólares, lo que lo convierte en la sexta criptomoneda más grande.

Esta descripción es claramente bastante severa, pero el artículo señala que, a pesar de que XRPL tenía un valor de mercado de 36,000 millones de dólares en ese momento, sus ingresos por tarifas en 2023 fueron de solo 583,000 dólares. Esto equivale a una sorprendente relación P/S de 61,690 veces(P/S Ratio). Más notable es que, para entonces, Ripple ya había estado en funcionamiento durante 12 años, no era una empresa emergente recién comenzada. Estos datos indican que XRP se ve más como una 'moneda meme'(memecoin) que como un activo con un uso práctico.

Entonces, ¿qué cambios ha experimentado XRPL desde entonces? En 2024, los ingresos por tarifas de XRPL crecieron a 1.15 millones de dólares, un aumento de solo 567,000 dólares en comparación con el año anterior. Al mismo tiempo, su capitalización de mercado aumentó en más de 80 mil millones de dólares desde principios de 2024, alcanzando una asombrosa relación precio-venta de 103,826.

Este conjunto de datos destaca una vez más el problema central que enfrenta XRP: a pesar de que su capitalización de mercado sigue aumentando, su aplicación real y rentabilidad económica siguen siendo limitadas, lo que dificulta respaldar su alta valoración en el mercado.

Según los datos de la plataforma, la actividad en XRPL no es suficiente para respaldar el aumento de su precio. El volumen diario de operaciones en el intercambio descentralizado (DEX) suele ser inferior a 100,000 dólares. En comparación, el líder del mercado tiene un volumen diario de operaciones al contado que supera los 1,000 millones de dólares, sin mencionar el rápidamente creciente sector de DEX de derivados, donde dos intercambios principales manejan volúmenes de transacciones de hasta varios billones de dólares al mes.

En el ámbito de los tokens no fungibles (NFT), XRPL también está claramente rezagado. Los datos muestran que en 2024, XRPL tiene un promedio de aproximadamente 550 comerciantes de NFT al día. Y aunque el mercado de NFT en general está actualmente en baja, Ethereum todavía tiene alrededor de 5000 comerciantes activos diariamente.

Además, el XRPL se muestra incapaz de introducir funciones de contratos inteligentes nativos. Con la expansión gradual de su enfoque único en pagos, las funciones de contratos inteligentes se han convertido en una "configuración básica" de la blockchain. Sin embargo, hasta el 30 de junio, Ripple Labs lanzó una cadena lateral compatible con EVM( en colaboración con Axelar, intentando cubrir esta deficiencia. XRP servirá como el token de Gas y activo nativo de esta nueva cadena, creando así una fuente de demanda potencial para los tokens más allá de la función de pago.

A pesar de esto, Ripple aún necesita hacer un gran esfuerzo para crear una demanda de usuarios real y no especulativa para XRP a través de esta nueva dirección.

![¿Qué será de XRP ahora que se han terminado los conflictos legales de Ripple?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bbc63c4fbc8f89e556fac42df00cc2a4.webp(

El impacto de RLUSD

Además, los poseedores de XRP también deben considerar cómo el lanzamiento de la stablecoin RLUSD por parte de Ripple Labs afectará la demanda de XRP. Después de todo, el objetivo de diseño original de XRP era servir como una moneda puente, ayudando a los bancos a realizar conversiones monetarias a un costo más bajo y con mayor eficiencia. Sin embargo, hay opiniones que sostienen que el lanzamiento de una stablecoin podría estar en conflicto directo con este objetivo, especialmente en el contexto de que la promoción de RLUSD podría consolidar aún más la posición dominante del dólar. Esto no solo se alinea con la intención de Estados Unidos de mantener la hegemonía del dólar, sino que también podría extenderse a aquellos países y regiones donde el dólar está insuficientemente cubierto.

Según los datos de la plataforma de datos, el mercado de las stablecoins está creciendo a un ritmo vertiginoso. Actualmente, la oferta total de stablecoins ha alcanzado los 254.79 mil millones de dólares, mientras que toda la industria aún está digiriendo el IPO extremadamente exitoso de un emisor de stablecoins el mes pasado. Al mismo tiempo, el gobierno de EE. UU. se está acercando gradualmente a la aprobación de la Ley GENIUS )GENIUS Act(, que será la primera ley relacionada con criptomonedas y establecerá reglas para el desarrollo futuro de las stablecoins. Con una gran cantidad de fondos fluyendo hacia este campo y un impulso regulatorio positivo, muchas personas comienzan a creer que las stablecoins, y no XRP, son el futuro en el ámbito de los pagos.

A pesar de eso, aún puedo imaginar un mundo donde ambos coexistan. Después de todo, a menos que algunos mercados emergentes sigan el ejemplo de El Salvador y adopten el dólar como moneda oficial, la demanda de conversión de divisas seguirá existiendo. Sin embargo, también hay quienes creen que las stablecoins, debido a su menor volatilidad, son más adecuadas como moneda puente que XRP.

Esta visión sobre la demanda de dos tipos de tokens también ha sido respaldada por David Schwartz, el director técnico de Ripple Labs. En una entrevista el pasado primavera en torno al lanzamiento de la stablecoin RLUSD, declaró: "Proporcionar a los clientes múltiples caminos para mejorar la experiencia significa que puedes conseguir más clientes. Si solo dependemos de XRP, entonces en los lugares donde XRP no está disponible, solo podemos decirles 'no' a los clientes." Sin embargo, en comparación con el tamaño potencial del mercado de XRP cuando Ripple Labs se fundó en 2012, este podría haber disminuido.

Además de la tendencia general al auge de las stablecoins, otra posible razón por la que Ripple lanzó RLUSD es la sombra de "letra roja" que pesa sobre XRP debido a las acciones de aplicación de la SEC) contra Ripple Labs. Un analista declaró en una entrevista en abril de 2024: "Ripple puede sentir que no tiene otra opción que emitir una stablecoin para convencer a los bancos y otras instituciones financieras de colaborar con ellos. Estas instituciones pueden estar reacias a poseer o utilizar XRP debido a la volatilidad de su precio y al riesgo regulatorio asociado con la demanda de la SEC."

Sin embargo, para que RLUSD logre un crecimiento revolucionario y posiblemente devuelva valor a XRP, Ripple debe actuar rápidamente. Como es bien sabido, el mercado de stablecoins está actualmente dominado por dos gigantes de la industria: uno con una capitalización de mercado de 158,3 mil millones de dólares y el otro con 62 mil millones de dólares. La mejor estrategia de Ripple podría ser impulsar el uso y valor de RLUSD a través de su nueva sidechain, por ejemplo, fomentando la adopción de RLUSD mediante incentivos, aumentando así la demanda de XRP para el pago de tarifas de gas. Pero esto sigue siendo una suposición llena de incertidumbre.

Actualmente, estos dos gigantes de las stablecoins y sus tokens han logrado una amplia distribución en el mercado y están trabajando para expandir su ecosistema. Una de ellas no solo domina el ámbito de las transacciones, sino que también ha anunciado que su token se puede utilizar para pagar las tarifas de gas en una nueva blockchain llamada Stable. La otra ha establecido una colaboración de alto perfil con un importante intercambio, promoviendo el uso de su stablecoin en la blockchain de dicho intercambio y colaborando con una conocida plataforma de comercio electrónico para permitir que los comerciantes utilicen su stablecoin para pagos.

A pesar de que las stablecoins están en el centro de atención, este no es un "mercado azul" para RLUSD.

El as de Ripple

Si Ripple Labs tiene un as bajo la manga, es que podría ser una de las empresas de criptomonedas con más capital en el mundo. Según su informe financiero del primer trimestre de 2025, la empresa posee 4.56 millones de XRP en su billetera, con un valor de aproximadamente 10.27 mil millones de dólares. No solo eso, la compañía también tiene 371 millones de XRP en cuentas de custodia, con un valor que alcanza los 83.5 mil millones de dólares, y estos fondos se desbloquearán gradualmente en los próximos años.

A pesar de que si la empresa intenta vender de una sola vez todos los XRP, no sería posible recuperar una cantidad tan enorme de fondos, Ripple casi no puede enfrentar el riesgo de quedarse sin dinero.

Para los titulares de XRP, esto significa que Ripple tiene suficientes recursos para impulsar la demanda de su nueva cadena lateral EVM, y también puede apoyar a través de fondos la expansión de las asociaciones y casos de uso de RLUSD o XRP.

Sin embargo, todo esto puede que no sea importante para los poseedores de XRP. Después de todo, a pesar de que el crecimiento de usuarios en el libro mayor de XRPL ha sido limitado en los últimos años, el precio de XRP aún "vuela a contracorriente", sin verse demasiado afectado.