dYdX entra en la nueva era de la AppChain de Cosmos: incentivos para la migración de transacciones y análisis del mercado

El 13 de noviembre, dYdX v4, diseñado sobre Cosmos SDK y Tendermint, entró oficialmente en la fase Beta, abriendo las funciones de trading. Esta nueva versión también se conoce como dYdX Chain. Actualmente, la versión v4 en Cosmos funciona en paralelo con la versión v3 en StarkEx, y la mayor parte del volumen de trading aún se concentra en la v3. Esta estrategia de paralelismo dual no solo conserva las funciones y la base de usuarios de la v3, sino que también allana el camino para el desarrollo innovador de la v4 en la nueva plataforma.

En la actual etapa de alta volatilidad del mercado, las plataformas de contratos perpetuos en cadena han experimentado un volumen de transacciones considerable, y el rendimiento de los tokens de la plataforma también ha sido muy destacado. Hasta el 16 de noviembre, el precio del token DYDX alcanzó los 4.02 dólares, con un aumento del 54.45% en 7 días. Los datos muestran que el volumen diario promedio de transacciones de dYdX recientemente ha sido de aproximadamente 1.7 mil millones de dólares, superando los picos del volumen diario de transacciones de los dos primeros meses de los últimos tres. Como el proyecto con mayor capitalización de mercado en este sector, el desempeño de mercado de dYdX refleja el fuerte interés y la actitud positiva de los inversores.

Análisis de la Rentabilidad de DYDX

Después de la actualización de dYdX, lo que más preocupa a los inversores es que todas las tarifas de transacción se distribuirán en forma de USDC a los stakers y validadores del token DYDX. Este cambio significa que las tarifas ya no serán cobradas por la empresa, sino que se devolverán directamente a los poseedores de tokens.

En comparación con otros planes de contratos perpetuos y DEX de contado, dYdX utiliza un método de negociación basado en libros de órdenes, sin proveedores de liquidez pasivos. Los creadores de mercado que participan activamente pueden recibir recompensas en tokens DYDX no asignados, mientras que las tarifas de transacción se distribuyen completamente a los stakers. Este modelo mejora significativamente la rentabilidad de dYdX en comparación con otros proyectos.

Según los últimos datos, la capitalización de mercado en circulación de DYDX es de 720 millones de dólares, se espera que los costos anuales sean de 105 millones de dólares, la relación precio-costo es de 6.6, y el rendimiento estimado de la participación es del 14.6%. Sin embargo, este método de estimación tiene ciertas limitaciones, ya que supone que el volumen de transacciones se mantiene constante y se transfiere completamente a v4, al mismo tiempo que ignora el hecho de que la cantidad de DYDX en circulación actualmente es inferior al 20% del total.

Diversas medidas para promover la transferencia de volumen de transacciones de v3 a v4

dYdX v4 funcionará como una cadena independiente, y el token DYDX se utilizará como tarifa de Gas para las transacciones. Los stakers disfrutarán de derechos de gobernanza mientras obtienen recompensas y asumen la responsabilidad de la seguridad de la red. Actualmente, solo las tarifas generadas en v4 se asignarán a los stakers de v4. Para incentivar la migración de transacciones de v3 a v4, dYdX ha tomado las siguientes medidas:

1. Asignación de 20 millones de dólares para el incentivo DYDX v4
2. Lanzamiento de un nuevo módulo de recompensas por transacciones y descuentos en tarifas
3. Reducir gradualmente los descuentos en las tarifas de transacción, las recompensas de transacción y las recompensas de LP de v3.
4. Abrir el módulo de staking v4

Soporte de múltiples proyectos en el ecosistema Cosmos

La capitalización de mercado totalmente diluida de DYDX alcanza los 4 mil millones de dólares, superando a ATOM, lo que ha permitido que dYdX obtenga un amplio apoyo de los proyectos dentro del ecosistema desde su lanzamiento en Cosmos. El apoyo principal incluye:

• Circle ha lanzado USDC nativo en Noble y respaldará el protocolo de transferencia cruzada (CCTP)
• El plan Stride desarrolla el token de staking líquido stDYDX para DYDX
• DYDX se puede utilizar en aplicaciones DeFi como Levana y Shade Protocol

Conclusión

dYdX se lanza en el ecosistema de Cosmos en forma de AppChain, lo que marca su entrada en una nueva etapa de desarrollo. Los poseedores de tokens DYDX recibirán todas las comisiones de transacción en forma de USDC, al mismo tiempo que disfrutarán de derechos de gobernanza y la responsabilidad de mantener la seguridad de la red. Aunque el volumen de transacciones de v4 es actualmente pequeño, se espera que, con la implementación de diversas medidas de incentivos, el volumen de transacciones se concentre principalmente en v4 a principios del próximo año. Este cambio no solo refleja la innovación tecnológica de dYdX, sino que también muestra la evolución continua en el ámbito de las finanzas descentralizadas.