16 images pour comprendre Bitcoin cette année : plus de 140 millions d'adresses ajoutées, la part des jetons profitables est en moyenne de 60,50 %

En 2022, sous l'effet du resserrement de la liquidité mondiale, le Bitcoin a mis fin à près de deux ans de marché haussier et est entré dans un marché baissier instable. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 20 000 dollars, et les principales bourses et protocoles DeFi ont rencontré des problèmes successifs, ce qui a gravement ébranlé la confiance du marché. Au-delà des apparences, le Bitcoin a subi des changements profonds dans plusieurs domaines.

Cet article passe en revue de manière exhaustive les changements de données concernant le Bitcoin cette année dans cinq domaines : le marché des échanges, les fondamentaux de la blockchain, la structure des jetons et des adresses, l'exploitation minière et l'applicabilité, fournissant ainsi une base d'analyse pour les perspectives de l'année prochaine.

Résumé du contenu

1. Marché des transactions

1)BTC prix a chuté de plus de 65 % sur l'année, affichant une forme de baisse "par paliers".

2. l'exchange a réduit son stock de BTC de 533 700 jetons, soit une diminution d'environ 20,20 %.

3)10 octobre, le marché prévoit que le taux de levier redescendra de son pic de 40,47 % à 28,05 %, et par la suite, il ne dépassera généralement pas 30 %.

4. institutions ont connu une baisse modérée de leur détention de BTC de 4,54 %, le taux de prime hors marché est tombé à -44 %, et la demande d'investissement indirect continue de diminuer.

2. Fondamentaux on-chain

1. Bitcoin chaîne nombre d'utilisateurs a clairement diminué par rapport à l'année dernière, mais est resté relativement stable au cours de l'année.

2. a enregistré un total de 8,899 millions de transactions pour l'année, soit une diminution de 4,13 % par rapport à l'année dernière. Le volume total des transactions pour l'année s'élève à environ 12,56 milliards de BTC, soit une augmentation de 36,37 % par rapport à l'année précédente.

3. a accumulé des frais de transaction sur la chaîne d'environ 137 millions de dollars, avec des frais de transaction moyens par jour d'environ 1,53 dollar, affichant une nette baisse au cours de l'année.

3. Structure des jetons et des adresses

1. le taux moyen de profit est de 60,50 %, tandis que 40 % des jetons sont en perte en moyenne quotidienne sur l'année.

2. "géant des mers" Adresse de la concentration des jetons a connu un processus "concentration-dispersé" cette année. La distribution des actifs des utilisateurs ordinaires présente une tendance à l'accélération de la petite taille et à la polarisation des durées de détention des jetons.

4. Minage

1. La puissance de calcul moyenne quotidienne est d'environ 218,5 EH/s, avec une augmentation annuelle de 11,21 %, légèrement en hausse.

2. L'espace de profit minier est compressé, la baisse des prix des jetons limite la vitesse de croissance de l'échelle. Les revenus d'extraction par T de puissance de calcul tombent à 0,06 dollar par jour, avec une baisse annuelle de 76 %.

5. Applicabilité

1. Le nombre de canaux du réseau Lightning a diminué de 18,53 %, la circulation de WBTC a diminué de 24,48 %, ce qui indique une baisse de la connectivité du réseau de couche supérieure et un affaiblissement des liens entre Bitcoin et d'autres écosystèmes DeFi.

Revue du marché des transactions

En 2022, le prix du BTC a montré deux grandes caractéristiques : premièrement, la baisse globale sur l'année a été importante, passant d'environ 47 700 USD au début de l'année à environ 16 600 USD à la fin de l'année, soit une baisse d'environ 65,09 %. Au cours de l'année, il y a eu 6 fois des "chutes" avec une baisse quotidienne de plus de 10 %, dont 2 fois rien qu'en novembre.

Deuxièmement, il présente une forme de baisse "en escalier". Bien que l'amplitude maximale quotidienne moyenne sur l'année soit d'environ 4,43 %, chaque "chute brutale" est presque toujours accompagnée d'une amplitude intrajournalière exceptionnellement élevée de plus de 10 %. Ainsi, le BTC subit généralement une forte baisse qui se produit en une journée, puis se stabilise brièvement avant de recommencer à baisser.

Le stock de BTC sur les échanges est passé de 2,6423 millions de jetons à 2,1086 millions de jetons, soit une diminution de 533,7 milliers de jetons, avec une baisse d'environ 20,20 %. Après l'incident FTX, le stock de BTC sur les échanges a rapidement diminué, avec une réduction d'environ 240 000 BTC en 11 jours, du 6 au 17 novembre, soit une baisse d'environ 9,80 %.

Le taux de levier estimé par le marché continuera d'augmenter cette année, puis chutera rapidement. Il a atteint un maximum de 40,47 % le 11 octobre, puis est tombé à 28,05 % le 8 novembre environ un mois plus tard. Par la suite, il n'a jamais dépassé 30 %.

Les avoirs en BTC des institutions ont légèrement diminué tout au long de l'année, réduisant de 32,900 BTC, soit une baisse d'environ 4,54 %, la demande d'investissement indirect continuant de diminuer. Sous l'influence de la forte baisse des prix des jetons, le taux de prime hors bourse des actifs institutionnels a continué de baisser, le taux de prime moyen mensuel passant de 20,74 % en janvier à 44,12 % en décembre, soit une baisse de 112,73 %.

Aperçu des fondamentaux on-chain

En 11 mois avant 2022, le nombre moyen d'adresses actives de Bitcoin était d'environ 27,82 millions, soit une baisse de 7,67 % par rapport à l'année précédente. Le nombre moyen d'adresses actives par jour était d'environ 916 500, soit une baisse de 7,70 % par rapport à l'année précédente.

Jusqu'au 15 décembre, cette année, 141 millions de nouvelles adresses ont été ajoutées, soit une diminution de 9,50 % par rapport à l'année précédente. Au cours des 11 premiers mois, le nombre moyen de nouvelles adresses ajoutées par mois est de 12,274 millions, soit une diminution de 9,83 % par rapport à l'année précédente.

Les changements d'adresses sur la chaîne en 2022 présentent deux grandes caractéristiques : d'une part, le nombre d'utilisateurs a clairement diminué par rapport à l'année dernière ; d'autre part, malgré une forte volatilité du marché au cours de l'année, le nombre d'utilisateurs est resté relativement stable.

À la date du 15 décembre, le nombre total de transactions pour l'année s'élève à 88,99 millions, soit une diminution de 4,13 % par rapport à l'année dernière. Au cours des 11 premiers mois, le nombre moyen de transactions par mois est de 7,733 millions, avec le mois de mai enregistrant le plus grand nombre de transactions, dépassant les 8,05 millions.

Malgré la diminution du nombre de transactions, le volume total des transactions en chaîne a clairement augmenté en 2022. Au 15 décembre, le volume total des transactions pour l'année s'élevait à environ 12,56 millions de BTC, soit une augmentation de 36,37 % par rapport à l'année dernière. Au premier semestre, le volume mensuel moyen des transactions était de 1,35 million de BTC, nettement supérieur à celui du second semestre (, sans compter décembre ) qui était de 8696 millions de BTC.

En 2022, les frais de transaction moyens quotidiens par transaction sur la chaîne étaient d'environ 1,53 USD, avec une tendance à la baisse évidente au cours de l'année. La moyenne du second semestre était d'environ 1,26 USD, bien inférieure à celle du premier semestre. Au 15 décembre, les frais de transaction cumulés sur la chaîne pour l'année s'élevaient à environ 137 millions USD, affichant également une tendance à la baisse marquée. Au cours des 11 premiers mois, les frais de transaction cumulés mensuels moyens étaient de 12,040,600 USD, avec un pic en mai à 16,171,900 USD et un minimum en octobre à 7,475,800 USD.

Variation de la structure des jetons

En 2022, la proportion de jetons bénéficiaires du Bitcoin était en moyenne de 60,50 %, ce qui signifie que 40 % des jetons étaient en état de perte en moyenne quotidienne durant l'année. La proportion de jetons bénéficiaires a nettement diminué sur l'année, passant de 74,54 % au début de l'année à 55,77 % à la fin de l'année, une baisse de plus de 18 points de pourcentage. Du 8 au 29 novembre, après l'incident de FTX, la proportion de jetons bénéficiaires était presque toujours inférieure à 50 %.

La concentration des jetons Bitcoin a d'abord augmenté puis diminué au cours de l'année. La part totale des soldes des 100 premières adresses est passée de 15,03 % au début de l'année à un pic de 15,81 % mi-juin, puis a chuté à 14,82 % à la fin de l'année.

La répartition des actifs des adresses de détention de Bitcoin en 2022 continue de présenter deux grandes caractéristiques :

1. La croissance des adresses à faible montant a considérablement augmenté, s'étendant de moins de 1 BTC à moins de 10 BTC, et l'ampleur de la hausse a fortement augmenté. La croissance des adresses avec un solde supérieur à 0,01 BTC est de 20,55 %, soit près de 10 points de pourcentage de plus que l'année dernière ; la croissance des adresses avec un solde supérieur à 0,1 BTC est de 26,08 %, soit près de 20 points de pourcentage de plus que l'année dernière ; la croissance des adresses avec un solde supérieur à 1 BTC est de 19,04 %, la croissance des adresses avec un solde supérieur à 10 BTC est de 4,64 %, et la croissance des adresses avec un solde supérieur à 10 000 est de 27,47 %, ces trois catégories ayant toutes connu une croissance négative l'année dernière.

2. Les jetons avec des périodes de détention différentes continuent de se différencier, la période dominante étant de 1 à 2 ans. Au 15 décembre, 3,918,600 BTC ont été détenus pendant 1 à 2 ans, représentant 20,37 %. Au cours de l'année, la part des jetons détenus pendant 1 à 2 ans a augmenté de plus de 8 points de pourcentage, ce qui est à peu près équivalent à la variation de 6 mois à 1 an. On suppose que la plupart des jetons initialement détenus pendant 6 mois à 1 an ont été conservés et ont été convertis en une période de 1 à 2 ans.

Croissance des adresses de détention à court terme et à très long terme, augmentation de 0,5 point de pourcentage de la part des jetons en 24 heures, augmentation de 1,24 point de pourcentage de la part en 1 semaine à 1 mois. La part des jetons de 5 à 7 ans et de plus de 10 ans a également augmenté.

Globalement, la répartition des actifs des utilisateurs de Bitcoin présente une tendance à l'accélération de la petite taille des montants et à la polarisation des durées de détention des jetons.

État du développement minier

Jusqu'au 17 décembre, la difficulté d'extraction de Bitcoin a été ajustée 25 fois au cours de l'année, avec 15 augmentations et 10 baisses. Globalement, les augmentations sont supérieures aux baisses. Le 10 octobre, l'augmentation a été la plus importante, atteignant 13,55 % ; le 21 janvier et le 31 août ont également enregistré des augmentations de plus de 9 %. Le 6 décembre, la baisse a été la plus importante, atteignant 7,32 % ; les baisses du 25 mai et du 22 juillet étaient également significatives.

En 2022, la puissance de calcul moyenne quotidienne du Bitcoin était d'environ 218,5 EH/s, avec une augmentation annuelle de 11,21 %, une montée modérée. La puissance de calcul la plus élevée de l'année était d'environ 316,2 EH/s et la plus basse d'environ 160,3 EH/s. Au 18 décembre, la consommation d'électricité estimée pour le minage de Bitcoin pour l'année était d'environ 113,83 TW/h, ce qui équivaut à celle des Pays-Bas.

La baisse des prix des jetons dans l'année s'est produite en même temps qu'une augmentation de la puissance de calcul, mais la diminution des prix des jetons est supérieure à l'augmentation de la puissance de calcul, ce qui exerce une pression sur la rentabilité minière et limite la croissance de l'échelle minière. Les revenus miniers par T de puissance de calcul sont passés de 0,25 dollar au début de l'année à 0,06 dollar à la fin de l'année, soit une baisse de 76 %. Après septembre, les revenus par T de puissance de calcul sont restés en dessous de 0,1 dollar.

Malgré un marché morose, la pression de vente des mineurs en 2022 n'est pas très forte. L'indice de position des mineurs pour l'année (MPI) a une moyenne de -0,52, inférieure à 0, indiquant une pression de vente faible. Il y a eu quatre périodes de forte pression de vente au cours de l'année, à la fin mars, au début avril, à la mi-juin et à la mi-novembre.

État actuel de l'écosystème des applications

L'applicabilité du réseau Bitcoin se manifeste principalement dans deux domaines : le réseau Lightning et le WBTC, mais les deux ont connu des obstacles en 2022.

Le nombre de canaux du réseau Lightning est passé de 83 000 à 67 700, soit une baisse de 18,53 %. À la mi-octobre, il était essentiellement stable, puis a rapidement diminué de manière significative. La diminution du nombre de canaux signifie une réduction de la connectivité du réseau.

La capacité des fonds du réseau Lightning a d'abord augmenté puis diminué au cours de l'année. Avant le 25 octobre, elle est passée de 3305 BTC à 5097 BTC, soit une augmentation de 54,22 %. Ensuite, elle a rapidement chuté, tombant à 4845 BTC en 3 jours, soit une baisse de 4,94 %, puis s'est stabilisée autour de 4760 BTC.