Analyse de l'impact des élections américaines de 2024 sur les prix des actifs et logique de trading liée aux élections

I. Aperçu des élections

Le parcours préliminaire de l'élection présidentielle américaine de 2024 a déjà commencé. Lors du premier débat fin juin, un candidat s'est distingué, tandis qu'un autre a suscité des inquiétudes parmi les électeurs concernant ses capacités. Après le débat, la cote de popularité du premier a considérablement augmenté. Actuellement, dans sept États clés, dont la Caroline du Nord et l'Arizona, ce candidat est en tête.

Il y a trois moments clés dans le processus électoral futur qui méritent d'être surveillés :

1. Congrès national des deux partis : se tiendra respectivement en juillet et août 2024, et sélectionnera leurs candidats à la présidence et à la vice-présidence.

2. Deuxième débat des candidats: prévu pour le 10 septembre 2024.

3. Date officielle de vote : 5 novembre 2024.

II. Principales différences de politique

Les deux candidats ont des positions similaires sur de nombreux aspects tels que les infrastructures, le commerce et la diplomatie, mais il existe des divergences notables sur les politiques fiscales, d'immigration et industrielles de l'énergie.

1. Politique fiscale

Un candidat propose de réduire l'impôt sur les sociétés de 21 % à 15 %, tandis qu'un autre a proposé un "plan d'équilibre" visant à augmenter le taux d'imposition des entreprises à 28 %, tout en continuant à réduire les prêts étudiants. La réduction d'impôt du premier est inférieure à celle du mandat précédent, et son effet stimulant sur l'économie est prévu comme relativement limité.

2. Politique d'immigration

Comparé à la position modérée du gouvernement actuel, un autre candidat a tendance à durcir les politiques d'immigration, mais les restrictions sur les talents hautement qualifiés pourraient être relativement assouplies. Ce changement de politique pourrait affecter la dynamique de la croissance économique et faire augmenter le niveau des salaires.

3. Politique industrielle

Dans le domaine de l'énergie, il y a de grandes divergences entre les deux parties. L'une prône le retour aux énergies traditionnelles et l'augmentation du développement des combustibles fossiles ; l'autre soutient la poursuite du développement des énergies propres. La première pourrait annuler les politiques de subvention pour les véhicules à énergie nouvelle et les batteries.

4. Politique commerciale

Les deux candidats sont en faveur d'une politique de tarifs douaniers élevés, ce qui pourrait augmenter les coûts d'importation et les prix des biens, nuisant ainsi à la baisse de l'inflation. L'un des candidats propose une politique plus radicale, suggérant d'imposer un tarif de 10 % sur les produits importés, et pourrait même imposer des droits de douane supplémentaires de plus de 60 % sur les produits de certains pays.

Trois, caractéristiques générales des prix des actifs lors des années électorales

D'un point de vue annuel, la performance globale du marché durant une année électorale ne diffère pas particulièrement de l'amplitude des variations des taux d'intérêt. Cependant, une analyse par trimestre et par mois révèle certaines tendances :

• Avant les élections (, principalement au troisième trimestre ), les variations des taux d'intérêt sont généralement faibles, mais la volatilité des prix des actifs augmente.

• Par rapport aux années sans élections, les performances du marché boursier en octobre des années électorales sont souvent plus faibles.

Quatre, Revue historique : Réactions du marché après les élections de 2016

Le 9 novembre 2016, les résultats des élections étaient inattendus, déclenchant ce que l'on appelle le "Trump Trade". Cela se manifeste par :

• Les rendements des obligations américaines ont d'abord augmenté puis diminué
• Le prix de l'or a d'abord baissé puis a augmenté
• Le marché boursier est généralement à la hausse
• Les cryptomonnaies ont également de bonnes performances.

Il convient de noter que les attentes concernant cette série de transactions se sont déjà manifestées. Après le premier débat, les attentes du marché concernant la victoire d'un certain candidat ont nettement augmenté, et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a immédiatement augmenté pour atteindre environ 4,5 %.

Cinq, Résumé

L'impact des élections américaines sur le marché se manifeste principalement par les points suivants :

1. Les élections elles-mêmes ne mènent pas nécessairement à une hausse du marché.

2. Avant et après le mois d'octobre de l'année électorale, la volatilité du marché augmente, ce qui entraîne un risque de baisse.

3. Les stratégies de trading basées sur les résultats des élections peuvent inclure : rester prudent face à l'inflation et à la baisse des taux d'intérêt ; s'attendre à ce que l'or puisse être sous pression ; le marché boursier pourrait augmenter, mais peut-être pas autant que la dernière fois ; les cryptomonnaies pourraient suivre les tendances du marché boursier, mais à long terme, elles pourraient afficher des performances indépendantes.