L'éclatement de la bulle des jetons Meme provoque une crise de confiance sur le marché, le marché des cryptomonnaies fait face à un ajustement

Au premier trimestre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu un ajustement sévère. Les principales monnaies et certains jetons à faible capitalisation ont généralement chuté, les principales monnaies enregistrant des baisses de plus de 30 %. La confiance du marché a été gravement affectée, en grande partie en raison de la fréquence des événements de fuite de projets, de l'augmentation des projets de mauvaise qualité, et de l'utilisation de l'effet des célébrités pour promouvoir les jetons à un niveau sans précédent. Ces facteurs ont déclenché un effet d'entraînement, provoquant un pessimisme chez les utilisateurs, une baisse drastique de la liquidité du marché et des corrections importantes. Les données montrent que la capitalisation totale des cryptomonnaies a diminué de 28 % par rapport au pic du début d'année, et les indicateurs de liquidité du marché ont chuté au niveau du marché baissier de 2023.

Cette crise provoquée par une bulle spéculative, des failles de sécurité et des pressions réglementaires, annonce-t-elle que le marché des cryptomonnaies entre progressivement dans un hiver ?

I. Rétrospective des événements : le marché des jetons Meme, de la fête à l'effondrement

(1) Éclatement de la bulle des jetons Meme : Effondrement des jetons conceptuels et prolifération des projets frauduleux

• Effondrement des jetons liés à Trump : la capitalisation boursière des jetons Meme liés à la famille Trump a un moment dépassé 15 milliards de dollars, mais a chuté de 60 % après son lancement. Les fonds ont ensuite afflué vers d'autres jetons liés à la politique, et la confiance sur le marché s'est rapidement effondrée.

• Informations fausses et attaques de hackers : le compte d'un cofondateur d'un projet financier a été piraté, entraînant une perte d'actifs d'environ 27 millions de dollars et provoquant une crise de confiance. Des événements similaires se sont déjà produits à plusieurs reprises en janvier 2025.

(2) Les données du marché révèlent des risques : la part des transactions spéculatives augmente.

• Le volume des transactions de jetons Meme représente 11 % des 300 principales cryptomonnaies (hors stablecoins), mais la forte volatilité a entraîné un montant de liquidation de 346 millions de dollars en 24 heures.

• L'émission de nouveaux jetons sur la chaîne Solana a explosé, une plateforme de données a estimé que le nombre de cryptomonnaies approche 11 millions, dont la plupart n'ont aucune valeur réelle et sont des jetons Meme. Une grande quantité de transactions spéculatives a plongé le marché dans une "bataille pour l'attention", aggravant l'effet de dilution des fonds et faisant émerger progressivement une crise de confiance.

Deux, les multiples incitations derrière l'effondrement

vulnérabilité pilotée par la communauté

Les jetons Meme dépendent du consensus communautaire et de la spéculation émotionnelle, manquant de soutien technique ou d'application. Par exemple, un jeton représentant une grenouille a rapidement émergé grâce à son symbole culturel, sa volatilité des prix ayant une corrélation de 0,93 avec l'indice de sentiment des médias sociaux. En cas d'événements négatifs ou de déclarations de célébrités provoquant la panique, le risque de krach augmente considérablement.

vulnérabilités de sécurité et fuite d'informations utilisateur

• Fréquence des attaques de hackers : Les projets de jetons Meme, en raison de leur faible barrière technique et de leurs mesures de sécurité insuffisantes, sont devenus les principales cibles des hackers. L'incident de vol de fonds des utilisateurs d'un échange en novembre 2024 a révélé les faiblesses de la sécurité dans l'industrie.

• Prolifération de projets frauduleux : L'utilisation de l'influence des célébrités pour la spéculation est devenue une méthode courante pour les malfaiteurs, entraînant des pertes pour les investisseurs en raison de l'asymétrie d'information. Que ce soit le buzz suscité par le chien de compagnie du PDG d'un échange, ou l'événement où le président argentin a promu un certain jeton, ces cas ont été exploités par certains opérateurs pour manipuler les prix et siphonner les fonds des nouveaux investisseurs.

Pression réglementaire et détérioration de l'environnement du marché

• Resserrement de la réglementation : la SEC américaine commence à adopter une "réglementation guidée", le projet de loi FIT21 tente de clarifier la répartition des responsabilités entre la SEC et la CFTC, mais le risque de rupture dans l'exécution des politiques aggrave davantage l'incertitude sur le marché. Parallèlement, les autorités de Dubaï ont émis un avertissement sur les risques liés aux jetons Meme le 17 février.

• Surcharge du marché et chocs macroéconomiques : les jetons Meme ont aspiré la prime spéculative des altcoins techniques, avec 36 millions d'altcoins en concurrence pour un financement limité, ce qui a entraîné une dilution de la liquidité du marché. Le dépassement de 36 000 milliards de dollars de la dette publique américaine, la dégradation de la notation de la dette et l'aggravation de la guerre commerciale ont intensifié les attentes de resserrement de la liquidité mondiale, mettant sous pression le marché des cryptomonnaies et d'autres actifs à risque.

Trois, effet domino : le signal de marché baissier est-il arrivé ?

1. Confiance des investisseurs ébranlée

Bénéfice très faible et perte généralisée : une plateforme de données montre que seulement 0,412 % des portefeuilles ayant échangé des jetons Meme ont réalisé un bénéfice de plus de 10 000 dollars, plus de 99 % des participants sont devenus des "victimes de la bulle".

2. Fuite de capitaux et épuisement de la liquidité

L'effondrement des Meme jetons a entraîné un large départ de capitaux du marché des cryptomonnaies, le prix du Bitcoin étant tombé de 100 000 $ à 96 000 $, le marché étant entré en "mode de protection" avec une baisse de la liquidité.

3. Crise de confiance dans l'industrie s'aggrave

Les projets décentralisés sont accusés de devenir des "sous-fifres du pouvoir", comme un certain projet financier affichant une perte de plusieurs dizaines de millions de dollars, révélant les dangers de la manipulation politique et de la récolte de capitaux.

4. Narration technique peu convaincante

Bien que la mise à niveau Pectra d'Ethereum tente d'améliorer les performances grâce à l'abstraction des comptes et à l'optimisation de Layer2, certaines nouvelles chaînes de blocs ont une valorisation excessivement élevée, et l'innovation technologique n'a pas réussi à compenser l'émotion spéculative du marché.

5. Les développeurs et les projets s'éloignent

Le marché est envahi par des projets d'escroquerie et de fausses communautés, rendant difficile pour les projets de qualité d'obtenir l'attention qu'ils méritent. Par exemple, un certain projet RWA avait promis un soutien d'actifs de 4,5 milliards de dollars, mais la valeur totale verrouillée (TVL) n'était que de 64 millions de dollars, ce qui a fortement ébranlé la confiance des développeurs et des porteurs de projets.

Quatrième, voies et suggestions : Stratégies de survie en marché baissier - Six règles d'or pour les joueurs ordinaires

Dans le contexte actuel de crise de confiance sur le marché et d'épuisement des fonds, comment les joueurs ordinaires peuvent-ils se protéger et trouver une issue dans un marché baissier ? La clé de la survie en marché baissier est : rester calme dans l'excitation, accumuler dans la vallée. Les six règles d'or suivantes pourraient offrir quelques pistes aux investisseurs :

1. Analyse rationnelle, refusez de suivre aveuglément la tendance.
2. Diversifiez vos investissements pour réduire le risque lié à un actif unique.
3. Renforcer la protection de la sécurité, améliorer la sensibilisation à la défense
4. Gérer raisonnablement les positions et mettre l'accent sur le contrôle des risques
5. Suivre de près la réglementation et les dynamiques du marché
6. Développer une philosophie d'investissement à long terme, en mettant l'accent sur la valeur intrinsèque des projets.

Conclusion

Les cycles ne se répètent jamais, mais les lois sont éternelles. L'histoire montre que chaque cycle du marché des cryptomonnaies est différent, mais les lois sous-jacentes (comme l'institutionnalisation et l'itération technologique) existent toujours. L'effondrement de ce jeton Meme n'est pas seulement le reflet d'un ajustement cyclique du marché, mais aussi une opportunité pour l'industrie de passer de la "fièvre spéculative" à "la construction de valeur". Bien que le sentiment du marché soit actuellement morose et que la liquidité se soit fortement contractée, tout comme les ajustements cycliques du marché créent souvent des opportunités pour un remaniement à long terme et une mise à niveau structurelle, chaque crise peut devenir un point de basculement important pour la reconstruction de la confiance dans l'industrie et son chemin vers la maturité.

Une courte période de marché baissier semble inévitable, mais à long terme, seule l'innovation technologique, l'amélioration de la réglementation et l'augmentation de la sensibilisation à la sécurité des utilisateurs peuvent reconstruire les bases de la confiance dans l'industrie et faire avancer l'écosystème du chiffrement vers une direction saine et transparente. Tout comme les pessimistes mettent en garde contre les risques, les optimistes explorent des solutions - l'avenir du marché des cryptomonnaies dépend de chaque choix conscient fait aujourd'hui.