Quel est l'impact du système de paiement FedNow lancé par les États-Unis sur les cryptoactifs ?

Les partisans des actifs numériques prédisent depuis longtemps que les monnaies numériques finiront par remplacer les monnaies fiduciaires et deviendront la norme pour les transactions mondiales. Cependant, le lancement par la Réserve fédérale du système de paiement instantané fédéral (FedNow) a suscité de vifs débats sur le marché. Ce système, qui devrait être opérationnel en juillet, a déjà été adopté par certaines institutions, provoquant des réactions variées. Certains estiment que c'est un premier pas vers une monnaie surveillée, tandis que d'autres pensent que cela signifie la fin de la plupart des scénarios d'application des cryptoactifs. Mais la réalité pourrait être plus complexe.

FedNow est un système de règlement brut en temps réel interbancaire développé par la Réserve fédérale pour résoudre les problèmes d'infrastructure de paiement mondial. Son apparition est en partie une réponse aux défis posés par les paiements en chiffrement et les solutions fintech. Contrairement aux options existantes, le système FedNow permet des paiements en temps réel entre les banques américaines, offrant des services de règlement final 24 heures sur 24, représentant une mise à niveau majeure du système de paiement américain.

Alors, le lancement de FedNow signifie-t-il que les cryptoactifs perdront leur valeur d'existence ? En fait, dans le cadre du système FedNow, les paiements chiffrés conservent un rôle unique, pour les raisons suivantes :

1. FedNow n'a pas élargi la domination du dollar.

Ces dernières années, la proportion de règlements en yuan et en euros dans les transactions internationales a considérablement augmenté, offrant ainsi des opportunités de croissance pour les stablecoins. Dans certains marchés, les stablecoins agissent en réalité comme des substituts au dollar. Cependant, le système FedNow fonctionne sur la base de l'infrastructure de paiement existante et n'a pas élargi la portée ou le volume potentiel des transactions en dollars.

2. FedNow ignore les opportunités de transactions sur la chaîne

Bien que FedNow semble pouvoir remplacer les jetons stables, il ignore l'un des domaines d'application à la croissance la plus rapide des jetons stables : les transactions et applications sur la chaîne. Les données montrent que, de 2017 à 2023, l'offre totale de jetons stables a augmenté de 8 750 %, atteignant 123,9 milliards de dollars. Cela est principalement dû à l'application des jetons stables dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). FedNow ne prend pas en charge la participation en dollars aux transactions sur la chaîne, ce qui va à l'encontre des tendances du marché de la tokenisation des actifs.

3. FedNow n'a pas amélioré les paiements transfrontaliers

La conception actuelle de FedNow se concentre principalement sur les paiements domestiques aux États-Unis, avec des améliorations limitées pour les paiements internationaux. En revanche, les paiements en jeton stable sont devenus une solution existante pour résoudre les frictions des paiements transfrontaliers. Au premier trimestre de 2023, les paiements et montants transférés en jeton stable ont atteint 2 000 milliards de dollars, dépassant le volume total traité par PayPal pour l'année 2022.

Bien que le lancement de FedNow ait un impact sur le domaine des paiements, des cryptoactifs et des monnaies légales, cela ne signifie pas la fin des cryptoactifs. Au contraire, les nombreuses innovations et améliorations apportées par le système FedNow au paysage actuel des paiements reflètent certains avantages des transactions basées sur la blockchain. À mesure que la plateforme mûrit, certaines questions (comme la limite de transaction actuelle de 500 000 $) pourraient être résolues.

L'apparition de FedNow ne mettra pas fin aux Cryptoactifs, mais pourrait plutôt créer des opportunités pour un plus grand nombre de transactions de stablecoins. Avec l'évolution constante des technologies de paiement, les frontières entre le système financier traditionnel et l'écosystème des Cryptoactifs pourraient devenir de plus en plus floues, aboutissant finalement à un système financier mondial plus efficace et inclusif.