La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt inchangés, le marché des cryptomonnaies réagit calmement

La Réserve fédérale (FED) a décidé lors de sa réunion de ce mercredi de maintenir le taux d'intérêt de référence entre 4,25 % et 4,50 %, ce qui marque la quatrième réunion consécutive à maintenir la stabilité des taux, conformément aux attentes générales du marché.

Bien que l'incertitude concernant les perspectives économiques ait diminué, La Réserve fédérale (FED) fait toujours face à un double défi de reprise économique et de contrôle de l'inflation. La Réserve fédérale (FED) a abaissé ses prévisions de croissance du PIB américain pour 2025 à 1,4 %, tout en révisant à la hausse ses prévisions d'inflation à 3 %.

Concernant les attentes de baisse des taux d'intérêt, le "dot plot" de La Réserve fédérale (FED) indique que deux baisses (un total de 50 points de base) sont prévues en 2025, ce qui est conforme aux attentes de mars. Cependant, les prévisions de baisse pour 2026 ont été révisées à une seule baisse (seulement 25 points de base). Il est à noter que parmi les 19 responsables de La Réserve fédérale (FED), 7 estiment qu'il pourrait ne pas y avoir de baisse en 2025, montrant des divergences internes sur la trajectoire des politiques futures.

Bien que les décisions de La Réserve fédérale (FED) aient généralement un impact significatif sur les marchés financiers mondiaux, la réaction du marché des cryptomonnaies reste relativement calme. Le Bitcoin (BTC) se maintient autour de 104 000 dollars, l'Ethereum (ETH) fluctue autour de 2 520 dollars, et les prix de XRP et Solana restent également globalement stables.

Cependant, la lutte entre les haussiers et les baissiers sur le marché reste intense. Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies a légèrement diminué de 2 % pour atteindre 33,5 trillions de dollars, tandis que des liquidations de levier allant jusqu'à 224 millions de dollars ont eu lieu, avec un volume de liquidation le plus élevé pour l'Ethereum, suivi du Bitcoin.

Il convient de noter que l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré des entrées nettes de 216 millions de dollars le 17 juin, tandis que l'ETF Ethereum au comptant a également enregistré des entrées de 11 millions de dollars. Cela indique que des fonds institutionnels continuent d'entrer sur le marché des cryptomonnaies, fournissant un soutien au fond du marché.

Les experts du marché estiment que cette réaction "calme" reflète l'attitude prudente des investisseurs après la décision de La Réserve fédérale (FED), tout le monde attend des signaux macroéconomiques plus clairs.

Sur le plan politique, un homme politique de renom a de nouveau critiqué publiquement le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, le qualifiant de "stupide" et prédisant que la FED ne baissera pas les taux d'intérêt ce jour-là. Cet homme politique critique Powell depuis longtemps, l'accusant de faire des politiques qui "ont coûté une fortune au pays". Il estime que l'Europe a déjà baissé les taux d'intérêt 10 fois, tandis que les États-Unis ne l'ont pas fait une seule fois, et remet en question la position politique de Powell.

Bien que ces déclarations politiques suscitent des préoccupations, il semble actuellement qu'elles n'ont pas eu d'impact direct et majeur sur le marché des cryptomonnaies, le marché semblant se concentrer davantage sur les données économiques elles-mêmes.

Un expert du secteur a indiqué que, malgré l'escalade des tensions au Moyen-Orient et l'instabilité du macro-environnement au cours de la semaine dernière, les prix des cryptomonnaies ont presque pas changé. Le Bitcoin reste stable dans une fourchette étroite autour de 105 000 dollars, avec une volatilité quotidienne inférieure à 2,1 %, et il n'y a pas eu de vente massive par panique.

Cependant, cet expert a également averti qu'il ne faut pas ignorer les risques macroéconomiques croissants. Il a souligné : "Si les tensions géopolitiques s'aggravent ou commencent à affecter le système financier par des sanctions, des interruptions d'infrastructure ou des contrôles de capitaux, le marché des cryptomonnaies ne pourra pas y échapper." Il a noté que la dominance du marché du Bitcoin est proche de 66 %, ce qui indique qu'en raison de l'environnement actuel, la préférence des investisseurs pour les altcoins diminue.

D'après les données en chaîne, le ratio de valeur de marché de Bitcoin par rapport à la valeur réalisée (MVRV Ratio) est actuellement toujours inférieur au pic historique du marché. Le MVRV Ratio est un indicateur qui mesure le rapport entre la capitalisation boursière totale de Bitcoin et la valeur totale de tous les Bitcoins au moment de leur dernier mouvement en chaîne, ce qui peut refléter si les investisseurs de l'ensemble du réseau sont globalement en profit ou en perte.

Les données montrent que les pics extrêmes du ratio MVRV du bitcoin ont toujours coïncidé avec les sommets des prix des actifs. Actuellement, le ratio MVRV du bitcoin est de 2,25, bien que la capitalisation boursière soit plus de deux fois la valeur réalisée, ce chiffre est clairement inférieur par rapport aux sommets cycliques passés. Cela signifie que le marché n'est pas encore aussi surchauffé qu'auparavant, et que le bitcoin a encore un potentiel de hausse.

Une autre étude indique que l'"ancienne offre" de Bitcoin (c'est-à-dire les Bitcoins qui n'ont pas été déplacés depuis au moins dix ans) augmente plus rapidement que le volume quotidien de nouveaux Bitcoins émis. Depuis avril 2024, en moyenne 566 Bitcoins entrent chaque jour dans la file "non utilisés depuis plus de dix ans", dépassant les 450 Bitcoins supplémentaires émis quotidiennement par les mineurs. Cela se produit moins d'un an après la réduction de moitié de la récompense de bloc en 2024, qui a coupé l'émission directement de moitié, modifiant radicalement la dynamique de l'offre de Bitcoin.

"Anciennes fournitures" représentent actuellement plus de 17 % de tous les bitcoins extraits, d'une valeur d'environ 360 milliards de dollars. Bien que certains bitcoins puissent être perdus de manière permanente, les analystes soulignent que n'importe quel bitcoin pourrait être remis en circulation.

L'étude mentionne également le "taux HODL" (c'est-à-dire le volume d'approvisionnement ancien moins le volume d'émission nouveau). Cet indicateur est devenu positif en avril 2024, augmentant en moyenne de 116 bitcoins par jour, ce qui confirme davantage que les détenteurs principaux absorbent les bitcoins en circulation à un rythme plus rapide que celui de la production par les mineurs.

Il est prévu qu'en 2035, la part de l'"ancienne offre" dans l'approvisionnement en bitcoins en circulation dépassera 30 %. Bien que cette rareté ne garantisse pas directement une augmentation des prix (un soutien à la demande est également nécessaire), l'augmentation continue de la quantité de bitcoins contrôlés par les détenteurs à long terme va réduire le nombre de bitcoins disponibles pour les traders, rendant ainsi la découverte des prix de plus en plus dépendante des flux marginaux.

Dans l'ensemble, le Bitcoin est désormais distinct des biens à offre élastique. Sa rareté, combinée à des facteurs tels que la détention à long terme et la perte de jetons, devrait s'intensifier avec le temps. Si la demande augmente simultanément à l'avenir, cette caractéristique pourrait redéfinir sa logique de découverte de valeur, devenant un avantage clé qui le distingue des autres actifs.