La tokenisation des actions émerge, la chaîne des actifs traditionnels pourrait remodeler le marché des cryptomonnaies.

Récemment, la tendance des échanges d'actions tokenisées déferle sur le marché des cryptomonnaies, plusieurs plateformes d'échange réputées se positionnant successivement dans ce domaine. Cette tendance marque non seulement une transformation profonde du monde de la cryptographie, mais pourrait également remodeler la structure du marché et les flux de capitaux.

Il y a des opinions selon lesquelles la tokenisation des actions, en tant qu'innovation importante dans le domaine des cryptomonnaies, pourrait élargir l'échelle des fonds du marché global et pousser l'écosystème crypto vers le développement grand public. D'autres voix soulignent que l'introduction d'actifs de qualité pourrait représenter un défi sérieux pour les altcoins dépendant d'une narration. Actuellement, la tokenisation des actions en est encore à ses débuts, faisant face à des défis multiples tels que le manque de liquidité et la réglementation qui nécessitent d'être surmontés.

L'avenir des altcoins est remis en question

Avec la transformation progressive des actifs traditionnels de qualité tels que les actions américaines en "off-chain", les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies connaissent un changement discret.

Certain acteurs du marché estiment que les actifs de qualité traditionnels en cours de tokenisation, grâce à des modèles commerciaux clairs, un cadre réglementaire conforme et un soutien de rendements réels stables, deviennent les nouveaux chouchous des fonds off-chain et créent un effet d’aspiration sur le marché des altcoins. En particulier, les jetons qui manquent de modèles de revenus réels, dont les produits ne sont pas encore matures et qui reposent uniquement sur un récit pour soutenir leur capitalisation boursière, font face à une érosion de la liquidité et à des pressions sur leur survie.

Des experts du domaine du chiffrement ont suggéré que, une fois que les actifs traditionnels de qualité sont tous tokenisés et échangés off-chain, il est pertinent de se demander si les actifs natifs du chiffrement conservent encore une valeur d'existence. Les investisseurs peuvent directement acheter des actions de sociétés cotées connues, qui ont une forte liquidité, une volatilité stable et une logique d'évaluation claire, ce qui pourrait réduire leur intérêt pour l'investissement dans des jetons à risque élevé.

Cette tendance marque également la possibilité pour le marché des cryptomonnaies de dire adieu à l'ère où il est uniquement guidé par le récit, et d'évoluer vers un chemin de développement plus rationnel et orienté vers la valeur réelle. L'avenir de la survie des altcoins réside dans leur capacité à générer une valeur d'application réelle, en particulier celle qui peut apporter des revenus réels. Les jetons qui ne peuvent pas être concrétisés et qui survivent uniquement grâce à des récits pourraient progressivement entrer dans un cycle de déclin.

Cependant, certains estiment que la tokenisation des actions ne conduira pas directement à la disparition des altcoins, mais que les contrats à terme perpétuels sur actions pourraient avoir un impact plus important sur le marché des altcoins. Cela est dû au fait que les contrats à terme perpétuels sur actions possèdent un récit en constante évolution et une volatilité élevée ajustée au levier, ce qui pourrait mieux répondre aux besoins de certains investisseurs.

Fusion de la finance traditionnelle et du monde de la cryptomonnaie

De nombreux professionnels du secteur ont une attitude optimiste quant aux perspectives de développement des actions tokenisées, estimant que cela représente non seulement une innovation des outils de trading, mais pourrait également transformer radicalement l'écosystème et la dynamique des transactions de titres, tout en stimulant l'ampleur et la profondeur du marché des cryptomonnaies.

Comparé aux protocoles d'actifs synthétiques précoces, l'environnement de marché actuel, la base d'utilisateurs et les infrastructures ont fait un bond qualitatif. Le changement d'attitude des régulateurs a également créé des conditions plus favorables pour la mise en chaîne des actions. À l'avenir, l'intégration des actions sur la chaîne avec les actifs et l'écosystème sur la chaîne sera cruciale, le simple échange de transactions n'en étant que la partie visible de l'iceberg.

Un des principaux avantages de la tokenisation des actions est de réduire les barrières à l'entrée, favorisant ainsi la libéralisation des transactions. Cela offre de nouvelles opportunités aux utilisateurs dans des régions qui n'avaient auparavant pas la possibilité d'acheter des titres, et même les actions de sociétés populaires qui ne circulent pas sur le marché public peuvent également être échangées par le biais de la tokenisation. Cependant, cette liberté d'échange peut également entraîner un effet de concentration, les actifs et monnaies de premier plan pouvant bénéficier d'opportunités de développement plus importantes.

D'un point de vue technique, la caractéristique de "paiement immédiat" de la blockchain a apporté des changements révolutionnaires aux transactions financières. Lorsque les actifs boursiers peuvent circuler sur la chaîne comme des jetons, la simplicité et les avantages de la DeFi seront encore plus mis en avant. Cela rend non seulement les transactions plus efficaces, mais facilite également le développement de divers produits dérivés financiers.

D'un point de vue plus macro, la tokenisation des actions marque le début de la fusion entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques, qui ne sont plus deux domaines nettement distincts. Cela pourrait susciter davantage d'innovations, comme la tokenisation des capitaux privés, de l'immobilier et même des œuvres d'art. L'attitude ouverte des régulateurs envers les nouvelles choses offre également aux entreprises un plus grand espace d'innovation.

Défis rencontrés et perspectives d'avenir

Bien que le concept d'actions tokenisées soit très recherché, il est encore à un stade précoce et n'a pas encore atteint une profondeur de marché suffisante. Actuellement, la liquidité réelle off-chain reste limitée, et le volume de transactions ainsi que le nombre d'utilisateurs des actions tokenisées sont encore relativement faibles.

Le manque de liquidité est l'un des principaux défis auxquels nous sommes confrontés actuellement. Pour soutenir des transactions à l'échelle mondiale, il faut une liquidité suffisante, mais cela reste difficile à égaler avec les marchés traditionnels. De plus, la structure actuelle des produits de jetonisation d'actions présente encore certains problèmes, tels que la dépendance à des véhicules à but spécial (SPV) pour acheter des actions physiques en tant que garantie, ce qui peut entraîner des risques de prix lors des transactions après les heures de marché et le week-end.

Le risque de conformité est également un facteur important à considérer. Offrir des services de négociation d'actions tokenisées aux utilisateurs américains peut entraîner des risques de conformité plus élevés que ceux des autres actifs cryptographiques. Ces facteurs font que les produits d'actions tokenisées actuels peuvent ne pas être très pratiques pour la plupart des utilisateurs.

Malgré de nombreux défis, les professionnels restent optimistes quant au développement à long terme des jetons d’actions. Avec la véritable mise en chaîne du marché primaire, le passage des garanties aux jetons d’actions et la mise à niveau des infrastructures technologiques des institutions traditionnelles, il est possible que les actions apparaissent en masse sous forme de liquidité sur la chaîne, rendant les transactions plus fluides, les prix plus précis et la participation des institutions plus active.

Les produits d'actions tokenisées actuels ne sont peut-être qu'une étape de transition vers l'avenir, apportant une certaine valeur de discussion et d'expérimentation. Le véritable point d'explosion pourrait nécessiter un développement et un perfectionnement plus longs. Avec les avancées technologiques et la maturation du marché, les actions tokenisées devraient offrir davantage d'opportunités et d'innovations dans le marché des cryptomonnaies à l'avenir.