dYdX entre dans la nouvelle ère de l'AppChain Cosmos : incitations à la migration des transactions et analyse du marché

Le 13 novembre, dYdX v4, conçu sur la base de Cosmos SDK et Tendermint, entre officiellement en phase Beta, ouvrant ainsi les fonctions de trading. Cette nouvelle version est également connue sous le nom de dYdX Chain. Actuellement, la version v4 sur Cosmos fonctionne en parallèle avec la version v3 sur StarkEx, la majeure partie du volume de trading restant concentrée sur la v3. Cette stratégie de double ligne parallèle permet de conserver les fonctionnalités et la base d'utilisateurs de la v3 tout en ouvrant la voie à l'innovation et au développement de la v4 sur la nouvelle plateforme.

Dans la phase actuelle de forte volatilité du marché, les plateformes de contrats perpétuels sur la chaîne ont connu un volume de transactions considérable, avec une performance remarquable des jetons de plateforme. Au 16 novembre, le prix du jeton DYDX a atteint 4,02 dollars, enregistrant une augmentation de 54,45 % en 7 jours. Les données montrent que le volume de transactions quotidien moyen de dYdX récemment est d'environ 1,7 milliard de dollars, dépassant les pics de volume de transactions quotidiens des deux premiers mois des trois derniers mois. En tant que projet ayant la plus grande capitalisation boursière dans ce domaine, la performance du marché de dYdX reflète un vif intérêt et une attitude proactive de la part des investisseurs.

Analyse de la rentabilité de DYDX

Après la mise à jour de dYdX, ce qui préoccupe le plus les investisseurs est que les frais de transaction seront entièrement répartis sous forme d'USDC entre les stakers et les validateurs de jetons DYDX. Ce changement signifie que les frais ne seront plus perçus par la société, mais seront directement réinvestis dans les détenteurs de jetons.

Comparé à d'autres solutions de contrats perpétuels et DEX au comptant, dYdX adopte un mode de négociation sur carnet de commandes, sans fournisseurs de liquidité passifs. Les teneurs de marché qui participent activement peuvent obtenir des récompenses en jetons DYDX non alloués, tandis que les frais de transaction sont entièrement répartis entre les stakers. Ce modèle améliore considérablement la rentabilité de dYdX par rapport à d'autres projets.

Selon les données les plus récentes, la capitalisation boursière circulante de DYDX est de 720 millions de dollars, avec des frais annuels estimés à 105 millions de dollars, un ratio prix/frais de 6,6 et un rendement des mises estimé à 14,6 %. Cependant, cette méthode d'estimation présente certaines limites, car elle nécessite de supposer que le volume des transactions reste constant et est entièrement transféré sur v4, tout en ignorant le fait que la DYDX circulante actuelle représente moins de 20 % du total.

Plusieurs mesures pour favoriser le transfert des volumes de transactions de v3 vers v4

dYdX v4 fonctionnera sous la forme d'une chaîne indépendante, le jeton DYDX sera utilisé comme frais de Gas pour les transactions. Les stakers bénéficieront de récompenses tout en exerçant des droits de gouvernance et en assumant la responsabilité de la sécurité du réseau. Actuellement, seules les frais générés sur v4 seront attribués aux stakers de v4. Pour inciter les transactions à passer de v3 à v4, dYdX a mis en place les mesures suivantes :

1. Attribution de 20 millions de dollars en incitations DYDX pour le lancement de v4
2. Lancement d'un nouveau module de récompenses de trading et d'avantages tarifaires
3. Réduire progressivement les remises sur les frais de transaction v3, les récompenses de transaction et les récompenses LP.
4. Activer le module de staking v4

Plusieurs projets soutenus dans l'écosystème Cosmos

La capitalisation boursière entièrement diluée de DYDX atteint 4 milliards de dollars, dépassant ATOM, ce qui permet à dYdX de bénéficier d'un large soutien des projets de l'écosystème dès son lancement sur Cosmos. Le soutien principal comprend :

• Circle a lancé l'USDC natif sur Noble et prendra en charge le protocole de transfert inter-chaînes (CCTP)
• Le plan Stride développe le jeton de staking liquide stDYDX pour DYDX
• DYDX peut être utilisé dans des applications DeFi telles que Levana et Shade Protocol

Conclusion

dYdX a été lancé sous la forme d'AppChain dans l'écosystème Cosmos, marquant ainsi son entrée dans une nouvelle phase de développement. Les détenteurs de jetons DYDX recevront l'intégralité des frais de transaction sous forme de USDC, tout en bénéficiant de droits de gouvernance et de la responsabilité de maintenir la sécurité du réseau. Bien que le volume de transactions de la v4 soit actuellement faible, avec la mise en œuvre de diverses incitations, il est prévu que le volume de transactions se concentre principalement sur la v4 au début de l'année prochaine. Ce changement reflète non seulement l'innovation technique de dYdX, mais également l'évolution continue du domaine de la finance décentralisée.