La capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 205 milliards de dollars. Un nouveau protocole déclenche une compétition de rendement.

2025-07-17 16:42:01

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Analyse du marché des stablecoins : capitalisation boursière totale dépassant 2050 milliards de dollars, tendance à la diversification évidente

Les stablecoins, en tant que composante importante de l'écosystème des cryptomonnaies, ont une capitalisation boursière totale qui a dépassé 20,5 milliards de dollars. Le paysage du marché est en train d'évoluer, la position dominante de l'USDT persiste, mais sa part de marché continue de diminuer. Parallèlement, de nouveaux stablecoins émergent constamment, offrant aux utilisateurs plus d'options.

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Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

Émetteur : Tether
Date de lancement : 2014
Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, soutenu par des actifs de réserve
Position sur le marché : l'un des stablecoins les plus anciens, avec le plus grand volume d'échanges et la plus grande liquidité au monde
Controverse : La question de la transparence des réserves a suscité de larges débats

USDC ( jeton USD

Émetteur : Créé conjointement par Circle et Coinbase, régulé par un consortium central.
Date de lancement : 2018
Caractéristiques : Respect strict de la réglementation, haute transparence des actifs de réserve
Ancrage de valeur : lié au dollar à un ratio de 1:1, les réserves sont constituées de liquidités et d'obligations gouvernementales à court terme.
Position sur le marché : le deuxième stablecoin après USDT, très prisé par les utilisateurs institutionnels.

) FDUSD ###Premier USD Numérique(

Émetteur : First Digital Labs
Date de lancement : 2023
Mécanisme de stabilisation : 100 % en dollars américains ou en équivalents de liquidités en réserve
Support de la blockchain : compatible avec Ethereum et Binance Smart Chain
Caractéristiques : Principalement soutenu par la bourse Binance, forte acceptation sur le marché

) DAI

Émetteur : MakerDAO
Date de lancement : 2017
Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatérisé
Ancrage de valeur : ancré 1:1 au dollar par le biais de contrats intelligents et de mécanismes de garantie
Réseau d'exécution : Ethereum et d'autres blockchains compatibles avec l'EVM
Position sur le marché : actuellement le stablecoin algorithmique avec la plus haute capitalisation boursière.

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des rendements supplémentaires aux détenteurs grâce à des modèles innovants. Les principales caractéristiques incluent :

Fournir des rendements en investissant dans des actifs à faible risque, en mettant en jeu des jetons natifs ou en utilisant des stratégies financières structurées.
Utiliser des garanties telles que des obligations d'État pour maintenir la stabilité des prix et une haute liquidité
Combiner des actifs en chaîne avec des fonds hors chaîne, des obligations, etc.

) 1. USDe

Développeur : Ethena Labs
Mécanisme opérationnel : Maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie Delta neutre
Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
Rendement actuel : sUSDe d'environ 8,64 % APY

2. USD0

Émetteur : Usual Protocol
Caractéristiques : émission de jetons avec des actifs RWA en tant que réserves à 1:1
Mécanisme : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des jetons LDT, représentant la valeur initiale du dépôt.

3. Sky Dollar ###USDS(

Émetteur : l'ancien MakerDAO) a été rebaptisé Sky(
Date de lancement : 18 septembre 2023
Règles d'échange : DAI peut être échangé 1:1 contre USDS, MKR peut être échangé 1:24000 contre SKY

) 4. USDD

Émetteur : Réserve conjointe de Tron
Caractéristiques : stablecoin sur-collatéralisé décentralisé, soutenu par plusieurs actifs numériques majeurs
Chaînes de circulation : TRON, Ethereum, BNB Chain et 11 autres chaînes publiques

5. BlackRock USD ###BUIDL(

Émetteur : BlackRock
Date de lancement : mars 2024
Mécanisme de fonctionnement : Émettre des parts tokenisées via Ethereum, investir dans des instruments financiers à faible risque.
Rendement : intérêts calculés quotidiennement, répartis mensuellement, le taux de rendement actuel est d'environ 4,5 %

) 6. Ondo US Dollar Yield ###USDY(

Émetteur : Ondo Finance
Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires.
Sources de revenus : revenus des actifs sous-jacents et revenus d'intérêts composés
Rendement actuel : 4,65 % APY

) 7. USDX Money ###USDX(

Émetteur : Stables Labs
Mécanisme de fonctionnement : Générer des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement Delta neutre
Caractéristiques : offre un choix multi-jetons, avec un potentiel de rendement plus élevé mais aussi des risques plus importants.

) 8. Frax ###FRAX(

Émetteur : Frax Finance
Mécanisme de fonctionnement : combinaison de collatéral partiel et de mécanisme algorithmique
Source de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidité, jeton de gouvernance FXS
Rendement actuel : environ 10 % APY

) 9. Resolv USD ###USR(

Mécanisme de fonctionnement : protection des actifs par le biais de l'hypothèque d'ETH et de produits dérivés, opérations de couverture.
Sources de revenus : revenus de mise en gage d'ETH et différence d'opération de couverture

) 10. M Par M⁰ ###M(

Émetteur: M⁰
Mécanisme de fonctionnement : Création de jetons M par le biais de la mise en garantie d'actifs hors chaîne.
Sources de revenus : revenus des garanties, frais de minting, amendes

) 11. yala

Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
Mécanisme de fonctionnement : Les utilisateurs déposent des BTC pour emprunter des stablecoins $YU et investissent dans des produits DeFi pour obtenir des rendements.
État actuel : phase de test

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Résumé du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est vaste, constituant la pierre angulaire de la DeFi et du PayFi de demain. À court terme, les stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires comme USDT/USDC continueront de dominer le marché. Les nouveaux stablecoins se divisent principalement en deux catégories :

Utiliser des actifs financiers traditionnels comme les obligations d'État en tant que réserves, avec des rendements relativement faibles.
Maintenir la stabilité par l'arbitrage, mais il existe des problèmes de transparence et de sécurité.

La capitalisation boursière des stablecoins a le potentiel de s'élargir davantage, mais les investisseurs doivent traiter les jetons de plateforme avec prudence pour éviter de devenir des pigeons. Pour les utilisateurs ordinaires, il est possible de se concentrer sur les nouveaux protocoles de stablecoins afin de saisir les opportunités de participer tôt, obtenir des airdrops et des récompenses de staking.

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