RWA : Évolution et perspectives des actifs réels sur la Blockchain
Introduction
La tokenisation des actifs réels (RWA) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette définition soit générale, elle n'est pas entièrement précise. Cet article interprétera les RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
Une, premières tentatives et défis
La combinaison de la Blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. En ajoutant des métadonnées à des Satoshi spécifiques, il a été possible de marquer et de gérer des actifs réels sur la chaîne Bitcoin. C'est la première tentative systématique de la Blockchain d'améliorer des fonctions non monétaires, ouvrant ainsi la voie à l'intelligence. Cependant, en raison des limites du script Bitcoin, les utilisateurs doivent dépendre de portefeuilles tiers pour interpréter les règles des actifs, ce qui entraîne des problèmes de confiance centralisée et un manque de liquidité, rendant cette preuve de concept infructueuse.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la Turing-complet du Blockchain. Cependant, en dehors des stablecoins en monnaie fiduciaire, les RWA ont été très bruyants mais peu efficaces au cours de la dernière décennie. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre la décentralisation et la régulation : Les RWA dépendent essentiellement d'entités centralisées et de la régulation, ce qui est en contradiction avec l'esprit anarchique de la Blockchain.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à de nombreux défis, tels que les limitations des systèmes IoT, etc.
L'attractivité des rendements est insuffisante : par rapport à la forte volatilité des actifs numériques et aux rendements élevés de la DeFi, les rendements des actifs traditionnels semblent dérisoires.
Deux, l'évolution du cadre réglementaire
Récemment, des cadres réglementaires pour les actifs réels (RWA) ont été mis en place à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour leur développement. Cependant, la fragmentation de la réglementation et la vigilance des finances traditionnelles face aux risques continuent de plonger les RWA dans un brouillard.
Actuellement, les cadres réglementaires varient d'une juridiction à l'autre. Les États-Unis se concentrent sur la qualification des valeurs mobilières et des investisseurs ; Hong Kong a lancé un programme de sandbox pour tester les obligations tokenisées ; l'Union européenne s'apprête à mettre en œuvre le règlement MiCA ; Dubaï a lancé un sandbox tokenisé ; Singapour et l'Australie ont également mis en place des mesures réglementaires correspondantes.
Bien que ces cadres réglementaires offrent un chemin de conformité pour les RWA, ils présentent également de nouveaux défis. Les protocoles RWA doivent s'adapter à différentes exigences de conformité, ce qui limite l'interopérabilité et crée un effet d'"îlot".
Cependant, certains projets explorent des moyens de surmonter ces limitations. Par exemple, Ondo, grâce à son protocole de prêt Flux Finance et au jeton USDY, offre une voie pour l'interaction entre les RWA et le monde de la Blockchain.
Trois, l'état actuel et les avantages de RWA
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA off-chain est d'environ 20,69 milliards de dollars, comprenant principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers. Le protocole RWA est principalement destiné aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier les petites et moyennes entreprises et les utilisateurs de niveau institutionnel.
Les avantages de RWA sur la Blockchain incluent :
Règlement instantané 24/7
Briser les restrictions de fluidité régionale
Réduire le coût marginal des services
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spéciaux (comme les entreprises minières, les petites et moyennes bourses)
Réduire le seuil d'investissement
Dans le domaine des cryptomonnaies, le succès de RWA ouvrira un marché de trillions de dollars. L'émergence de RWAFi offrira également une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant aux utilisateurs davantage d'options de répartition d'actifs.
Quatre, RWA en tant que "porteur d'épée"
Dans certains domaines, les RWA pourraient devenir les "gardiens de l'épée" du monde de la Blockchain. Prenons l'exemple des NFT : actuellement, les détenteurs de NFT ne possèdent généralement que les droits de propriété et d'utilisation d'un avatar spécifique, et non l'intégralité des droits de propriété intellectuelle. L'introduction des RWA pourrait aider à améliorer cette répartition inégale des droits.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA a le potentiel de transformer le système financier, en apportant des opportunités du monde réel sur la Blockchain, et pourrait devenir une nouvelle voie pour réguler l'écosystème Blockchain. Cependant, le cadre réglementaire actuel limite encore son développement. À l'avenir, il faudra des guides ou des alliances pour briser ces obstacles.
La forme ultime des RWA idéale sera un réseau financier interconnecté à l'échelle mondiale. Dans ce réseau, les utilisateurs pourront effectuer divers échanges et investissements d'actifs à travers les fuseaux horaires et les régions, réalisant ainsi de véritables services financiers mondiaux.
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ParanoiaKing
· Il y a 7h
L'univers de la cryptomonnaie, vieux pigeon de trois ans, à découvrir.
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SelfMadeRuggee
· Il y a 7h
RWA ou un plateau
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LongTermDreamer
· Il y a 7h
Encore vu une opportunité de gagner beaucoup d'argent, dans trois ans, soit riche soit célèbre.
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GateUser-e51e87c7
· Il y a 7h
On parle encore de jetons de couleur.
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WalletWhisperer
· Il y a 7h
On a déjà dit que le blockchain ne peut pas rivaliser avec les banques !
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JustAnotherWallet
· Il y a 7h
Le vieux piège ne peut plus être utilisé.
Voir l'originalRépondre0
RektButStillHere
· Il y a 7h
Encore un nouveau concept de piège RWA, qu'est-ce qui est nouveau ?
RWA dans Web3 : Analyse des opportunités et des défis de la tokenisation des actifs réels
RWA : Évolution et perspectives des actifs réels sur la Blockchain
Introduction
La tokenisation des actifs réels (RWA) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette définition soit générale, elle n'est pas entièrement précise. Cet article interprétera les RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
Une, premières tentatives et défis
La combinaison de la Blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. En ajoutant des métadonnées à des Satoshi spécifiques, il a été possible de marquer et de gérer des actifs réels sur la chaîne Bitcoin. C'est la première tentative systématique de la Blockchain d'améliorer des fonctions non monétaires, ouvrant ainsi la voie à l'intelligence. Cependant, en raison des limites du script Bitcoin, les utilisateurs doivent dépendre de portefeuilles tiers pour interpréter les règles des actifs, ce qui entraîne des problèmes de confiance centralisée et un manque de liquidité, rendant cette preuve de concept infructueuse.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la Turing-complet du Blockchain. Cependant, en dehors des stablecoins en monnaie fiduciaire, les RWA ont été très bruyants mais peu efficaces au cours de la dernière décennie. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre la décentralisation et la régulation : Les RWA dépendent essentiellement d'entités centralisées et de la régulation, ce qui est en contradiction avec l'esprit anarchique de la Blockchain.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à de nombreux défis, tels que les limitations des systèmes IoT, etc.
L'attractivité des rendements est insuffisante : par rapport à la forte volatilité des actifs numériques et aux rendements élevés de la DeFi, les rendements des actifs traditionnels semblent dérisoires.
Deux, l'évolution du cadre réglementaire
Récemment, des cadres réglementaires pour les actifs réels (RWA) ont été mis en place à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour leur développement. Cependant, la fragmentation de la réglementation et la vigilance des finances traditionnelles face aux risques continuent de plonger les RWA dans un brouillard.
Actuellement, les cadres réglementaires varient d'une juridiction à l'autre. Les États-Unis se concentrent sur la qualification des valeurs mobilières et des investisseurs ; Hong Kong a lancé un programme de sandbox pour tester les obligations tokenisées ; l'Union européenne s'apprête à mettre en œuvre le règlement MiCA ; Dubaï a lancé un sandbox tokenisé ; Singapour et l'Australie ont également mis en place des mesures réglementaires correspondantes.
Bien que ces cadres réglementaires offrent un chemin de conformité pour les RWA, ils présentent également de nouveaux défis. Les protocoles RWA doivent s'adapter à différentes exigences de conformité, ce qui limite l'interopérabilité et crée un effet d'"îlot".
Cependant, certains projets explorent des moyens de surmonter ces limitations. Par exemple, Ondo, grâce à son protocole de prêt Flux Finance et au jeton USDY, offre une voie pour l'interaction entre les RWA et le monde de la Blockchain.
Trois, l'état actuel et les avantages de RWA
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA off-chain est d'environ 20,69 milliards de dollars, comprenant principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers. Le protocole RWA est principalement destiné aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier les petites et moyennes entreprises et les utilisateurs de niveau institutionnel.
Les avantages de RWA sur la Blockchain incluent :
Dans le domaine des cryptomonnaies, le succès de RWA ouvrira un marché de trillions de dollars. L'émergence de RWAFi offrira également une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant aux utilisateurs davantage d'options de répartition d'actifs.
Quatre, RWA en tant que "porteur d'épée"
Dans certains domaines, les RWA pourraient devenir les "gardiens de l'épée" du monde de la Blockchain. Prenons l'exemple des NFT : actuellement, les détenteurs de NFT ne possèdent généralement que les droits de propriété et d'utilisation d'un avatar spécifique, et non l'intégralité des droits de propriété intellectuelle. L'introduction des RWA pourrait aider à améliorer cette répartition inégale des droits.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA a le potentiel de transformer le système financier, en apportant des opportunités du monde réel sur la Blockchain, et pourrait devenir une nouvelle voie pour réguler l'écosystème Blockchain. Cependant, le cadre réglementaire actuel limite encore son développement. À l'avenir, il faudra des guides ou des alliances pour briser ces obstacles.
La forme ultime des RWA idéale sera un réseau financier interconnecté à l'échelle mondiale. Dans ce réseau, les utilisateurs pourront effectuer divers échanges et investissements d'actifs à travers les fuseaux horaires et les régions, réalisant ainsi de véritables services financiers mondiaux.