Analyse du marché des chaînes de blocs publiques de février 2025 : défis et innovations en cours d'ajustement
En février 2025, le marché de la blockchain a connu une période d'ajustement significative, posant des défis tant aux réseaux matures qu'aux nouvelles blockchains publiques. Le Bitcoin a montré sa robustesse, consolidant davantage sa position dominante sur le marché, tandis que la plupart des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont enregistré de fortes baisses. Néanmoins, l'activité de développement dans le domaine des blockchains publiques n'a pas cessé : le lancement du mainnet de Berachain, la mise à niveau des infrastructures de Base et le lancement de Layer 2 par Uniswap sont devenus les points forts de ce mois.
Aperçu du marché
Le marché a connu un recul significatif en février : le Bitcoin est passé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 %, tandis que l'Ethereum a subi une chute encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une baisse de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, la pression de vente a encore augmenté avec la propagation de la panique causée par des problèmes de sécurité.
Ce repli survient juste après le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre l'optimisme et les inquiétudes suscitées par les failles de sécurité. Le sentiment du marché s'est détérioré, la propension au risque a diminué, en particulier dans des domaines plus spéculatifs. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain fait preuve d'un optimisme prudent en raison des changements de politique, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des cyberattaques.
Réglementation et changements de politique
L'ordonnance sur les cryptomonnaies du gouvernement américain se concentre sur le développement de l'auto-gérance et des stablecoins, offrant ainsi une clarté politique rare pour l'industrie. Cependant, l'incident de piratage survenu sur une plateforme de trading le 21 février, ayant entraîné des pertes de 1,5 milliard de dollars, a établi un nouveau record de pertes dans l'histoire des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et un changement rapide du sentiment du marché. Pendant ce temps, l'attitude de la SEC s'est assouplie, suspendant l'enquête sur plusieurs plateformes de trading majeures et abandonnant son appel concernant les "règles des négociants". Le projet de loi bipartisan GENIUS (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis) renforce encore le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale dans l'environnement réglementaire américain.
Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie spéculative alimentée par les jetons associés au président argentin a rapidement refroidi en raison des nouvelles négatives, entraînant un effondrement de la valorisation et une forte contraction des volumes de transactions. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.
Couche 1
Les blockchains de niveau 1 subissent généralement une pression, avec une baisse de la capitalisation totale de 20,8 % pour atteindre 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a chuté de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.
Le Litecoin grimpe à rebours, augmentant de 1,0 % pour atteindre 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %), Avalanche (-35,7 %) et d'autres affichent des performances inférieures.
La TVL DeFi a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (en baisse de 34,1 %).
Berachain a émergé de manière remarquable, atteignant rapidement la sixième place après le lancement de son mainnet le 6 février, avec un TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, adoptant un modèle de « preuve de liquidité » - une méthode de staking innovante qui convertit la liquidité en sécurité réseau. Suite à un financement de 100 millions de dollars en 2024, les airdrops et les incitations aux droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement à la preuve d'enjeu traditionnelle, cette méthode pourrait redéfinir la manière dont les chaînes publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.
La frénésie spéculative autour de Solana a clairement diminué. Des cas d'échec très médiatisés, comme le jeton lié au président argentin, ont érodé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes de transactions sur certaines plateformes DEX. Bien que ces jetons ne disparaissent pas, ils peuvent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, mais leur pic d'engouement est peut-être révolu, les traders commençant à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.
Bitcoin Layer 2 et Sidechains
La TVL des L2 et des chaînes latérales de Bitcoin est passée de 2,7 milliards de dollars à 2,1 milliards de dollars, soit une réduction de 24,5 %. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivie de Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a bien performé, n'ayant chuté que de 7,9 % à 220 millions de dollars.
Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte relativement bien, avec un TVL en légère baisse de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes subissent une pression plus importante, SatoshiVM chutant de 31,5 %, MAP Protocol de 29,6 % et Interlay de 27,4 %.
Le déclin dans ce domaine est en accord avec les opinions d'un leader de l'industrie lors de Consensus 2025 : "Avec le déclin de l'enthousiasme initial, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans les trois ans." Il prédit que le marché fera face à de sévères défis, et le ralentissement de février dans l'industrie indique peut-être que l'intégration a déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver leur utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui ne reposent que sur un élan.
Ethereum Layer 2
La TVL de l'Ethereum L2 a baissé de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Une plateforme Layer 2 maintient sa position de leader avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base a grimpé à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant une autre plateforme majeure (2,1 milliards de dollars) à la troisième position. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant ainsi la rare lueur d'espoir de ce mois.
Base a lancé Flashblocks (confirmation de transaction plus rapide), Appchains (L3 personnalisée) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performance d'extensibilité, avec l'ajout de certaines institutions de poids. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, montre l'avenir du design modulaire.
En attendant, Sonic EVM, bien qu'il ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, a attiré beaucoup d'attention avec le lancement de son réseau principal Mobius le 27 février en tant que première chaîne d'extension SVM de Solana, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à un protocole DeFi en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et non pas seulement dans le battage médiatique.
Le fondateur d'Ethereum a commenté le 19 février, soulignant qu'Ethereum doit clarifier sa position dans un environnement concurrentiel de plus en plus intense. Il a encouragé les solutions de Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme l'augmentation des transactions par 17 fois) et d'interopérabilité, notant qu'elles ont évolué d'une "signature multiple avancée" vers un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité EVM et sa vitesse font écho à sa vision d'une connexion sans couture au "cosmos Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance des systèmes similaires aux casinos dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur des bulles spéculatives.
Situation de financement
Les activités de financement ralentissent, avec un total de 6 transactions effectuées en février, pour un montant total de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour sa chaîne hybride EVM-MoveVM, avec un lancement prévu au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu 8 millions de dollars de financement pour développer une solution Layer 2 multi-machine virtuelle reliant Ethereum et Solana.
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ImpermanentLossEnjoyer
· Il y a 7h
l'univers de la cryptomonnaie est toujours le même, prendre les gens pour des idiots à chaque fois.
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ContractCollector
· Il y a 7h
clôturer les positions buy the dip les frères
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GasFeeVictim
· Il y a 7h
Cette fois, le tarif du trajet a vraiment chuté.
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ReverseTradingGuru
· Il y a 7h
Pourquoi avoir dit plus tôt que l'ordre long n'était pas fermé ? C'est bien fait pour vous, déverrouiller une nouvelle manière de perdre.
Marché des chaînes publiques en février 2025 : Innovation et défis dans un contexte d'ajustement
Analyse du marché des chaînes de blocs publiques de février 2025 : défis et innovations en cours d'ajustement
En février 2025, le marché de la blockchain a connu une période d'ajustement significative, posant des défis tant aux réseaux matures qu'aux nouvelles blockchains publiques. Le Bitcoin a montré sa robustesse, consolidant davantage sa position dominante sur le marché, tandis que la plupart des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont enregistré de fortes baisses. Néanmoins, l'activité de développement dans le domaine des blockchains publiques n'a pas cessé : le lancement du mainnet de Berachain, la mise à niveau des infrastructures de Base et le lancement de Layer 2 par Uniswap sont devenus les points forts de ce mois.
Aperçu du marché
Le marché a connu un recul significatif en février : le Bitcoin est passé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 %, tandis que l'Ethereum a subi une chute encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une baisse de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, la pression de vente a encore augmenté avec la propagation de la panique causée par des problèmes de sécurité.
Ce repli survient juste après le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre l'optimisme et les inquiétudes suscitées par les failles de sécurité. Le sentiment du marché s'est détérioré, la propension au risque a diminué, en particulier dans des domaines plus spéculatifs. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain fait preuve d'un optimisme prudent en raison des changements de politique, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des cyberattaques.
Réglementation et changements de politique
L'ordonnance sur les cryptomonnaies du gouvernement américain se concentre sur le développement de l'auto-gérance et des stablecoins, offrant ainsi une clarté politique rare pour l'industrie. Cependant, l'incident de piratage survenu sur une plateforme de trading le 21 février, ayant entraîné des pertes de 1,5 milliard de dollars, a établi un nouveau record de pertes dans l'histoire des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et un changement rapide du sentiment du marché. Pendant ce temps, l'attitude de la SEC s'est assouplie, suspendant l'enquête sur plusieurs plateformes de trading majeures et abandonnant son appel concernant les "règles des négociants". Le projet de loi bipartisan GENIUS (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis) renforce encore le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale dans l'environnement réglementaire américain.
Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie spéculative alimentée par les jetons associés au président argentin a rapidement refroidi en raison des nouvelles négatives, entraînant un effondrement de la valorisation et une forte contraction des volumes de transactions. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.
Couche 1
Les blockchains de niveau 1 subissent généralement une pression, avec une baisse de la capitalisation totale de 20,8 % pour atteindre 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a chuté de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.
Le Litecoin grimpe à rebours, augmentant de 1,0 % pour atteindre 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %), Avalanche (-35,7 %) et d'autres affichent des performances inférieures.
La TVL DeFi a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (en baisse de 34,1 %).
Berachain a émergé de manière remarquable, atteignant rapidement la sixième place après le lancement de son mainnet le 6 février, avec un TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, adoptant un modèle de « preuve de liquidité » - une méthode de staking innovante qui convertit la liquidité en sécurité réseau. Suite à un financement de 100 millions de dollars en 2024, les airdrops et les incitations aux droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement à la preuve d'enjeu traditionnelle, cette méthode pourrait redéfinir la manière dont les chaînes publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.
La frénésie spéculative autour de Solana a clairement diminué. Des cas d'échec très médiatisés, comme le jeton lié au président argentin, ont érodé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes de transactions sur certaines plateformes DEX. Bien que ces jetons ne disparaissent pas, ils peuvent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, mais leur pic d'engouement est peut-être révolu, les traders commençant à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.
Bitcoin Layer 2 et Sidechains
La TVL des L2 et des chaînes latérales de Bitcoin est passée de 2,7 milliards de dollars à 2,1 milliards de dollars, soit une réduction de 24,5 %. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivie de Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a bien performé, n'ayant chuté que de 7,9 % à 220 millions de dollars.
Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte relativement bien, avec un TVL en légère baisse de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes subissent une pression plus importante, SatoshiVM chutant de 31,5 %, MAP Protocol de 29,6 % et Interlay de 27,4 %.
Le déclin dans ce domaine est en accord avec les opinions d'un leader de l'industrie lors de Consensus 2025 : "Avec le déclin de l'enthousiasme initial, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans les trois ans." Il prédit que le marché fera face à de sévères défis, et le ralentissement de février dans l'industrie indique peut-être que l'intégration a déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver leur utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui ne reposent que sur un élan.
Ethereum Layer 2
La TVL de l'Ethereum L2 a baissé de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Une plateforme Layer 2 maintient sa position de leader avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base a grimpé à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant une autre plateforme majeure (2,1 milliards de dollars) à la troisième position. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant ainsi la rare lueur d'espoir de ce mois.
Base a lancé Flashblocks (confirmation de transaction plus rapide), Appchains (L3 personnalisée) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performance d'extensibilité, avec l'ajout de certaines institutions de poids. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, montre l'avenir du design modulaire.
En attendant, Sonic EVM, bien qu'il ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, a attiré beaucoup d'attention avec le lancement de son réseau principal Mobius le 27 février en tant que première chaîne d'extension SVM de Solana, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à un protocole DeFi en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et non pas seulement dans le battage médiatique.
Le fondateur d'Ethereum a commenté le 19 février, soulignant qu'Ethereum doit clarifier sa position dans un environnement concurrentiel de plus en plus intense. Il a encouragé les solutions de Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme l'augmentation des transactions par 17 fois) et d'interopérabilité, notant qu'elles ont évolué d'une "signature multiple avancée" vers un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité EVM et sa vitesse font écho à sa vision d'une connexion sans couture au "cosmos Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance des systèmes similaires aux casinos dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur des bulles spéculatives.
Situation de financement
Les activités de financement ralentissent, avec un total de 6 transactions effectuées en février, pour un montant total de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour sa chaîne hybride EVM-MoveVM, avec un lancement prévu au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu 8 millions de dollars de financement pour développer une solution Layer 2 multi-machine virtuelle reliant Ethereum et Solana.