T1：Apa itu produk ETF dengan leverage？
Token leverage mirip dengan produk ETF konvensional di pasar saham。Mereka melacak fluktuasi harga aset target yang diberikan。
Fluktuasi harga ini sekitar 3 atau 5 kali lipat dari pasar aset dasar。Berbeda dari perdagangan margin konvensional，pengguna tidak perlu menjaminkan jaminan saat memperdagangkan token leverage。
Pengguna dapat mencapai tujuan perdagangan dengan margin melalui pembelian dan penjualan sederhana token leverage。
Setiap produk ETF leverage sesuai dengan posisi kontrak，yang dikelola oleh manajer dana。
Menggunakan produk ETF leverage memungkinkan Anda untuk dengan mudah membangun portofolio investasi leverage konstan Anda sendiri tanpa harus mempelajari mekanisme spesifiknya。
T2：Apa aset dasarnya？
J：Nama produk ETF dengan leverage terdiri dari nama aset dasarnya dan rasio leverage。Misalnya， aset dasar BTC3L dan BTC3S adalah BTC。
T3：Berapa total volume produk ETF？
Mirip dengan kontrak perpetual，produk ETF leverage adalah derivatif keuangan，bukanlah token kripto biasa。Maka tidak ada “total volume” atau “burned volume” untuk produk ETF leverage。
T4：Bagaimana produk ETF dengan leverage memperbesar keuntungan？
Produk ETF dengan leverage memperkuat kerugian dan keuntungan dengan memperkuat fluktuasi harga。Katakanlah setelah penyesuaian posisi，harga BTC naik 5%，（tidak mempertimbangkan kemungkinan rebalancing yang tidak teratur dipicu），harga BTC3L akan naik 15% dan BTC3S akan turun 15%。
T5：Apa perbedaan antara produk ETF dengan leverage dan perdagangan margin？
1.Perdagangan margin adalah untuk memperbesar keuntungan dan kerugian dengan menambahkan pinjaman margin ke total investasi。Rasio leverage mengalikan volume aset yang dimiliki pengguna。 Produk ETF leverage memperkuat keuntungan dengan memperkuat fluktuasi harga dari harga aset dasar。Rasio leverage tercermin dalam fluktuasi harga。
- Produk ETF dengan leverage tidak mengharuskan trader untuk menjaminkan jaminan atau meminjam pinjaman。Tidak ada risiko likuidasi saat memperdagangkan token leverage。
T6：Apa perbedaan antara produk ETF dengan leverage dan kontrak perpetual？
1.Perdagangan produk ETF dengan leverage tidak memerlukan jaminan dan bebas dari likuidasi。
2.Rasio leverage tetap：Leverage sebenarnya dalam kontrak perpetual ialah bervariasi dengan fluktuasi nilai posisi。Posisi produk ETF leverage disesuaikan setiap hari。Rasio leverage hampir selalu berada di antara 3 dan 5。
T7：Mengapa produk ETF dengan leverage bebas dari likuidasi？
Pengelola dana Gate menyesuaikan posisi futures secara dinamis sehingga produk ETF leverage dapat mempertahankan rasio leverage tetap untuk periode tertentu。Ketika produk ETF dengan leverage menguntungkan，posisi akan ditingkatkan tepat setelah penyesuaian posisi。Jika terjadi kerugian， posisi akan dikurangi，untuk menghilangkan risiko dilikuidasi。Catatan：Penyesuaian posisi adalah menyesuaikan posisi futures di belakang produk ETF。Kepemilikan mata uang trader tidak berubah。
T8：Kapan penyesuaian posisi dijadwalkan？
Untuk produk ETF leverage 3X：
1.Rebalancing tidak teratur：Ketika rasio leverage real-time melebihi 3，rebalancing tidak teratur akan dipicu dan mekanisme penyesuaian posisi akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 2.3。
2.Rebalancing reguler：pukul 00:00 UTC+8 setiap hari adalah waktu rebalancing reguler。Ketika rasio leverage real-time berada di bawah 1.8 atau di atas 3，atau tingkat fluktuasi （dihitung dengan harga indeks kontrak）melebihi 1%（karena kenaikan atau penurunan yang signifikan pada harga mata uang pokok dalam 24 jam terakhir），posisi mekanisme penyesuaian akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 2.3。Untuk produk ETF leverage 5X：
1.Rebalancing tidak teratur：Ketika rasio leverage real-time melebihi 7，rebalancing tidak teratur akan dipicu dan mekanisme penyesuaian posisi akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 5。
2.Rebalancing reguler：pukul 00:00 UTC+8 setiap hari adalah waktu rebalancing reguler。Ketika rasio leverage real-time berada di bawah 3.5 atau di atas 7，atau tingkat fluktuasi （dihitung dengan harga indeks kontrak）melebihi 1%（karena kenaikan atau penurunan yang signifikan pada harga mata uang pokok dalam 24 jam terakhir），posisi mekanisme penyesuaian akan menyesuaikan rasio leverage menjadi 5。
T9：Mengapa ada biaya manajemen？
Produk ETF 3S dan 5S Gate hadir dengan biaya pengelolaan harian sebesar 0.1%。Biaya manajemen harian mencakup semua biaya yang dikeluarkan oleh perdagangan token leverage，termasuk biaya penanganan perdagangan kontrak，biaya pendanaan，dan biaya friksi karena perbedaan harga saat membuka posisi，dll。
Biaya manajemen harian sebesar 0.03% yang dibebankan pada produk ETF FTX tidak termasuk biaya yang disebutkan di atas。Sejak produk ETF pertama kali diluncurkan di Gate，tidak termasuk biaya penanganan dalam perdagangan spot dari perhitungan，biaya manajemen biaya Gate dalam produk ETF tidak dapat menutupi semua biaya。Gate akan terus membayar biaya tambahan untuk pengguna alih-alih mengambilnya dari nilai aset bersih（NAB）。
Gate akan segera meluncurkan produk seperti produk ETF gabungan dan produk ETF dengan leverage rendah。Melalui pengoptimalan teknis yang unik，mereka dapat sangat mengurangi biaya，membuat perdagangan lebih mudah，dan menurunkan biaya manajemen。
T10：Mengapa nilai aset bersih produk ETF yang diakhiri dengan “BULL” dan “BEAR” tidak ditampilkan？
Produk ETF yang diakhiri dengan “BULL” dan “BEAR” tidak dikelola oleh Gate。Gate hanya menyediakan layanan perdagangan spot dan tidak dapat menampilkan NAB secara real-time。Harap pastikan untuk sepenuhnya memahami risiko sebelum memperdagangkan produk ETF。Penyimpangan antara harga perdagangan dan NAB bisa lebih besar dari yang diharapkan karena kurangnya likuiditas di pasar。Produk BULL dan Bear akan segera dihapuskan dari Gate。Untuk mempelajari lebih lanjut tentang produk ini，silakan lihat manual produk FTX。
T11：Apa itu Nilai Aktiva Bersih（NAB）？
Nilai aset bersih mewakili nilai pasar bersih entitas mata uang。Rumus untuk menghitung NAB：Nilai aset bersih（NAB）= NAB dari titik rebalancing sebelumnya （1+perubahan harga mata uang yang mendasari rasio leverage yang ditargetkan）
Catatan：NAB pada titik rebalancing sebelumnya mengacu pada NAB posisi setelah penyesuaian posisi terakhir。
Harga perdagangan sebenarnya dari produk ETF leverage di pasar sekunder berlabuh ke NAB mata uang。Terdapat penyimpangan tertentu dari NAB，meski penyimpangannya tidak akan terlalu besar。 Misalnya，ketika NAB BTC3L adalah $1，harga perdagangan di pasar sekunder bisa menjadi $1.01，atau $0.09。Gate mencantumkan NAB produk ETF leverage dan harga perdagangan terbaru pada saat yang sama sehingga pengguna dapat melihat potensi kerugian saat membeli/menjual token leverage dengan harga yang terlalu menyimpang dari NAB。
T12：Di mana amplifikasi fluktuasi harga 3 kali tercermin persis di produk ETF leverage Gate？
Fluktuasi harga produk ETF leverage adalah amplifikasi 3 kali lipat dari fluktuasi harga mata uang pokok，yang tercermin dalam perubahan NAB。Misalnya，BTC adalah mata uang dasar BTC3L dan BTC3S。Harga BTC dalam periode waktu tertentu pada hari perdagangan（harga pada pukul 00:00 adalah harga pembukaan）dan NAB periode waktu yang bersangkutan adalah sebagai berikut：Harga BTC naik 1%，NAB BTC3L naik sebesar 3%，NAB BTC3S berkurang sebesar 3%；Harga BTC turun 1%， NAB BTC3L turun 3%，NAB BTC3S naik 3%。
T13：Bagaimana fluktuasi harga dihitung dalam produk ETF leverage Gate？
Fluktuasi dihitung berdasarkan NAB。Mari ambil fluktuasi intraday sebagai contoh：
Tabel tingkat fluktuasi harga intraday dari produk ETF leverage yang mendasari aset 3L 3S
T14：Apakah mekanisme penyesuaian posisi（rebalancing）menambah/mengurangi jumlah posisi holding？
Tidak。Penyesuaian posisi dibuat oleh Gate ke posisi kontrak untuk mempertahankan rasio leverage pada 3。Kepemilikan posisi mata uang yang diperdagangkan tidak berubah。
Setiap kali suatu posisi disesuaikan，dasar perhitungan NAB akan berubah。Contoh：Ketika posisi disesuaikan pada pukul 00:00，NAB adalah $1，maka NAB dari titik rebalancing sebelumnya adalah $1。Rumus perhitungan NAV saat ini adalah $1 {1+ perubahan harga mata uang pokok rasio leverage yang ditargetkan}。
Sebelum penyesuaian posisi berikutnya，NAB selalu didasarkan pada $1 dan berubah mengikuti fluktuasi mata uang pokok。
Jika penyesuaian posisi yang tidak teratur dipicu ketika NAB menjadi $0.7，maka setelah penyesuaian， NAB dari titik rebalancing sebelumnya menjadi $0.7，dan NAB saat ini dihitung sebagai $0.7 （1+ perubahan harga mata uang dasar rasio leverage yang ditargetkan）。
T15：Apa yang dimaksud dengan rebalancing tidak teratur？
Jika terjadi fluktuasi harga yang ekstrem di pasar，untuk mencegah lindung nilai dan likuidasi kontrak， rebalancing yang tidak teratur akan dipicu。
Sebelum pukul 10:00 pada tanggal 16 Maret 2020，Gate mengadopsi tingkat fluktuasi harga sebesar 15%（positif atau negatif）dibandingkan dengan titik rebalancing sebelumnya sebagai ambang batas rebalancing tidak teratur。
Karena pasar mata uang kripto cukup fluktuatif，dan rebalancing yang tidak teratur lebih sering dipicu。Mulai pukul 10:00 tanggal 16 Maret 2020，Gate akan menggunakan tingkat fluktuasi harga（positif atau negatif）sebesar 20% dibandingkan titik rebalancing terakhir sebagai ambang batas。
Gate berhak atas hak akhir untuk menafsirkan produk.
