Perusahaan Terbuka dari Ganja ke Enkripsi: Sebuah Transformasi yang Patut Diwaspadai

Baru-baru ini, tren perusahaan publik di seluruh dunia untuk membangun cadangan cryptocurrency semakin jelas. Di kota kecil Mesquite, di timur laut Nevada, sebuah perusahaan publik bernama Dogecoin Cash Inc. mengumumkan akan mendirikan anak perusahaan dan mengalokasikan aset DOGE. Namun, perusahaan ini sebelumnya terutama beroperasi dalam layanan ganja online dan telah membeli dalam jumlah besar token yang disebut "Dogecoin Cash" melalui anak perusahaannya. Data menunjukkan bahwa likuiditas token ini kurang dari 4000 dolar, dan mungkin ada risiko.

Dari ganja ke enkripsi: jalan transformasi perusahaan

Dogecoin Cash Inc. awalnya adalah perusahaan yang fokus pada industri medis ganja, yang secara bertahap membangun tata letak "ganja+enkripsi" sebagai dua usaha utama. Perusahaan ini awalnya menyediakan layanan ganja medis jarak jauh, dengan platform PrestoDoctor yang menawarkan konsultasi online dan rekomendasi ganja bagi pasien di berbagai negara bagian, serta memiliki beberapa paten untuk varietas dan aplikasi ganja.

Pada November 2024, perusahaan secara resmi berganti nama menjadi Dogecoin Cash Inc., dan melalui pendirian beberapa anak perusahaan, memasuki bidang aset enkripsi. Pada 13 Juni 2025, perusahaan mengumumkan telah menyelesaikan akuisisi 420 juta DOG token, sehingga total kepemilikan DOG tokennya meningkat menjadi 2 miliar. Akuisisi ini juga mencakup nama domain AltcoinMarketCap.com, perusahaan berencana untuk mengembangkannya menjadi platform indeks altcoin yang dipimpin oleh komunitas.

Perlu dicatat bahwa DOG yang diakuisisi oleh Dogecoin Cash Inc. adalah altcoin yang diterapkan di jaringan BSC, dan bukan DOGE Dogecoin yang terkenal. Menurut data di blockchain, dompet perusahaan telah mengumpulkan 3 miliar DOG.

Pada 1 Juli 2025, perusahaan mendirikan anak perusahaan sepenuhnya milik bernama Dogecoin Treasury Inc., yang fokus pada mendukung proyek pengembangan terkait Dogecoin, serta mengelola aset digital yang dimiliki atau diperoleh perusahaan. Juru bicara perusahaan menyatakan bahwa ini memberikan kerangka khusus untuk pekerjaan teknis dan tujuan bisnis.

Harga saham dan harga token sama-sama turun

Harga saham Dogecoin Cash Inc. baru-baru ini memasuki rentang konsolidasi. Pada penutupan pasar saham AS pada 1 Juli 2025, DOGP ditutup pada 0,0289 dolar AS, dengan penurunan harian sebesar 1,03%. Sejak mencapai titik terendah 52 minggu di 0,0028 dolar AS pada September 2024, DOGP telah mencatatkan kenaikan kumulatif yang pernah melebihi 900%, dan mencapai titik tertinggi tahun ini di 0,1662 dolar AS pada Desember 2024. Namun, memasuki kuartal kedua 2025, saham ini mengalami penurunan yang signifikan, dengan harga saat ini telah mundur lebih dari 80% dari titik tertinggi.

Sementara itu, harga token DOG yang dimiliki perusahaan juga turun lebih dari 80% dari puncaknya. Penurunan ganda harga saham dan harga token ini memicu keraguan pasar terhadap strategi perusahaan.

struktur kepemilikan saham yang sangat terpusat

Dogecoin Cash Inc. menunjukkan struktur kepemilikan yang dipimpin oleh eksekutif. Saham utama perusahaan dipegang oleh anggota dewan dan eksekutif, sementara partisipasi investor institusi relatif rendah.

CEO David Tobias adalah pemegang saham tunggal terbesar, memegang sekitar 31,2 juta saham, yang mencakup 22,8% dari total ekuitas perusahaan. Direktur dan eksekutif lainnya juga memegang proporsi saham yang berbeda, tim direktur dan eksekutif secara total mengendalikan lebih dari 40% saham. Struktur ini dalam beberapa hal menjamin konsistensi dalam pelaksanaan strategi, tetapi juga berarti pengaruh investor eksternal dalam tata kelola perusahaan relatif terbatas.

Rasio kepemilikan saham oleh investor institusi sangat rendah, hanya sedikit lembaga kecil yang mengungkapkan memiliki saham perusahaan tersebut. Selain eksekutif internal dan sejumlah kecil lembaga, sekitar 55% hingga 60% saham lainnya dimiliki oleh investor ritel, yang merupakan sumber utama saham yang beredar di pasar.

Struktur kepemilikan yang sangat terpusat ini, ditambah dengan peralihan cepat perusahaan dari bisnis ganja ke aset enkripsi, serta pemilihan untuk berinvestasi pada altcoin yang memiliki likuiditas sangat rendah, semuanya membawa ketidakpastian bagi perkembangan perusahaan di masa depan. Investor perlu berhati-hati saat memperhatikan perusahaan semacam ini dan secara penuh mengevaluasi risiko terkait.