IDOとIGO

私たちは、何年にもわたって、暗号通貨セクター全体の発展の結果として、資金調達の多くの革新的な方法がどのように作成されたかを見てきました。 管理と投資家保護の欠如は、ICOの根本的な問題でした。 制御システムがなかったため、プロジェクトチームはデューデリジェンスの対象にならず、STOやIEOなど、やや制御された形式の暗号クラウドファンディングが作成されました。 分散型金融(DeFi)の出現とその大規模な開発により、IDOやその後のIGOなど、比較的新しい現象である代替資金調達モデルが作成されました。

IDOとIGOの定義

IDO は「イニシャルDEXオファリング」の略で、分散型取引所(DEX)を通じてトークンを立ち上げることで、新しい暗号プロジェクトが投資家から資金を調達できるようにします。 参考までに:分散型取引所(DEX)は、中央当局や単一の制御ポイントなしで運営される暗号通貨取引所の一種であり、ユーザーはピアツーピア方式で暗号通貨を売買できます。 IDOは、資金調達に加えて即時取引を可能にするため、イニシャルエクスチェンジオファリング(IEO)に似ています。 ただし、IDOは、主にDEXが比較的安い上場コストを必要とするため、はるかに手頃なトークンの販売と上場のメカニズムを提供できます。 一方、IDOはそれほど規制されていません(またはまったく規制されていません)。 IDOは、単一のエンティティによって制御されていない分散型取引所で実施されるため、集中型取引所で実施されるIEOと比較して、監視が少なく、規制要件が少ないことがよくあります。 これにより、IDOは投資家にとってリスクが高くなる可能性があります。

IGO は「イニシャルゲームオファリング」の略で、新しいゲームプロジェクトがゲーム内トークンまたは仮想アセットの一部をゲームで利用可能になる前に一般に販売できるようにします。 この特定の資金調達方法は、ブロックチェーンベースのゲームで特定のタスクを完了することでユーザーがゲーム内通貨を獲得できるようにするシステムである GameFiの台頭により、暗号ユーザーの間で人気が高まっています。 ほとんどの場合、ランチパッドプラットフォームはIGOの編成に使用されます。 ランチパッドを通じて投資する参加者は、通常、プラットフォームのネイティブトークンを特定の時間ロックする必要があります。 プロジェクトによっては、参加者にゲームのトークンまたはNFTへの早期アクセスが認められる場合があります。 すべての投資家がプロジェクトにアクセスできることは、IGOに付与される主な利点の1つです。 ゲームスタートアップがベンチャー投資家を説得したり、選ばれた少数の富裕層に資金提供を求めたりする必要はもはやありません。 一方、ゲームプロジェクトが成功しなかったり、トークンや仮想資産がゲーム内で使用または価値がなかったりするリスクがあります。 投資する前に、トークンまたは資産の潜在的な需要とゲームの長期的な見通しを慎重に評価することが重要です。

成功したIDOとIGOの例

IDOおよびIGOサービスを提供するさまざまなブロックチェーンに多数のDEXとランチパッドがあります。 このため、詐欺に遭遇しないようにするために必要な調査を行うことが常に適切です。 以下は、成功したランチパッドの 2 つの例です。

• Polkastarter: 資金調達のための分散型プラットフォーム(Polkadotブロックチェーン上に構築)で、ブロックチェーンチームや企業がIDOを介して資金を調達し、プロジェクトを開始できるようにします。 このプラットフォームは2020年12月に初めてオンラインになり、急速にイニシャルDEXオファリングの最も人気のある会場になりました。 Polkastarterは、上場プロセスのサポート、マーケティング、コミュニティエンゲージメントなど、スタートアップに多くのサービスを提供しています。

• GameFiランチパッド: 投資家にゲームアセットへの初期アクセスを提供し、GameFiコミュニティのゲーマーと対話できるようにすることで、ゲーム開発者がイニシャルゲームオファリング(IGO)を実施できるようにするプラットフォーム。ゲームプロジェクトは、IGOを使用して、予約注文やエアドロップなど、さまざまな方法でゲームの初期製品またはNFTを提供できます。

ユーティリティトークンとセキュリティトークン

このコースでは、「ユーティリティトークン」と「セキュリティトークン」という言葉を繰り返し使用しましたが、どちらもブロックチェーン上に構築されたデジタル資産であるにもかかわらず、法的および規制上の意味合いが異なります。 発行者と潜在的な買い手は、規制や使用目的の観点からこれらをどのように扱うべきかについて明確なビジョンを持つために、それらの違いを慎重に検討することが重要です。

ユーティリティトークン は通常、ネットワーク上の特定の商品やサービスにアクセスする権利を所有者に与える一種の暗号通貨です。 これらは、発行者またはネットワークの他のユーザーからの購入に使用できます。 ユーティリティトークンは、トークンを発行する会社の所有権を提供するものではなく、暗号市場で自由に取引できるため、すべての効果によって多くの人々から投資商品と見なされている場合でも、投資するようには設計されていません。

一方、セキュリティトークン は、会社や不動産などの資産の所有権を表します。それらは連邦証券規制の対象であり、配当金を受け取る権利や議決権などの特定の権利を保有者に提供する場合があります。 セキュリティトークンは投資を目的としており、保有者に経済的利益を提供するように設計されています。 これらは通常、STOを通じて資本を調達しようとしている企業によって発行されます。

ユーティリティおよびセキュリティトークンの法律は発展途上の分野であり、これらのトークンの法的地位は、その独自の品質とアプリケーションに基づいて変化する可能性があります。 一般に、ユーティリティトークンは証券と同じレベルの規制の対象ではありませんが、それでも特定の消費者保護法の対象となる場合があります。 最初にユーティリティー・トークンとしてラベル付けされたトークンは、その性質が変化した場合、またはセキュリティーにより類似した方法で使用される場合に、後でセキュリティー・トークンとして再分類される可能性があります。

ハイライト
イニシャルDEXオファリング(IDO)は、分散型取引所(DEX)で行われる暗号資金調達方法の一種であり、イニシャルゲームオファリング(IGO)は、特にゲーム業界に焦点を当てた資金調達の一種です。ポルカスターターはIDOを実施した最高のプラットフォームの1つと見なされていますが、GameFiランチパッドはIGOを開発した最も人気のあるハブの1つです。ユーティリティトークンとセキュリティトークンの主な違いは、所有者に提供する権利と特権です。 ユーティリティトークンは商品やサービスにアクセスするために使用され、セキュリティトークンは所有権を表します。

結論

このモジュールでは、IDOとIGOという2つの新しく成長している暗号資金調達の形態について説明し、それらの特性と機能を簡単な方法で説明しました。 さらに、ユーティリティトークンとセキュリティトークンの違いという微妙なトピックを最終的に分析しましたが、これはまだ多くの議論があります。