2024年アメリカ大統領選挙が資産価格に与える影響と選挙関連の取引ロジック分析

I. 総選挙の概要

2024年のアメリカ大統領選挙の初期の旅路が始まりました。6月末の初回のディベートでは、ある候補者が素晴らしいパフォーマンスを見せ、もう一人は有権者にその能力への懸念を引き起こしました。ディベートの後、前者の支持率は著しく上昇しました。現在、ノースカロライナ州、アリゾナ州など7つの重要な接戦州で、その候補者はリードしています。

今後の選挙プロセスにおいて注目すべき3つの重要なタイムポイントがあります:

1. 二大全国代表大会:それぞれ2024年7月と8月に開催され、それぞれの大統領および副大統領候補を選出します。

2. 第二回候補者討論: 2024年9月10日に予定されています。

3. 公式投票日:2024年11月5日

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

次に、主なポリシーの違い

2人の候補者は、インフラ、貿易、外交などの多くの面で立場が近いが、財政、移民、エネルギー産業政策において明らかな違いがある。

1. 財政・租税政策

ある候補者は法人税を21%から15%に引き下げることを主張し、別の候補者は「バランス法案」を提案し、法人税率を28%に引き上げる一方で学生ローンの減免を続けることを目指しています。前者の減税幅は前任期よりも低く、経済への刺激効果は相対的に限定的であると予想されています。

2. 移民政策

現職政府の穏健な立場に比べて、別の候補者は移民政策を厳しくする傾向がありますが、高技能人材に対する制限は比較的緩和される可能性があります。このような政策の転換は、経済成長の動力に影響を与え、賃金水準を押し上げる可能性があります。

3.産業政策

エネルギー分野では、二人の立場に大きな違いがあります。一方は伝統的なエネルギーに戻り、化石燃料の開発を増やすことを主張しています。もう一方は引き続きクリーンエネルギーの発展を推進することを支持しています。前者は新エネルギー車とバッテリーの補助金政策を撤廃する可能性があります。

4.通商政策

二人の候補者はともに高関税政策を支持しており、これは輸入コストや商品の価格を押し上げ、インフレの緩和に不利です。そのうちの一人は、輸入商品に対して一律10%の関税を課すというより過激な政策を提案しており、特定の国の製品には60%以上の追加関税がかかる可能性もあります。

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

III. 選挙の年における資産価格の一般的な特性

年間を通じて見ると、選挙年の市場全体のパフォーマンスは金利の変動幅とは特に関係がない。しかし、四半期や月ごとに分析すると、いくつかの規則が存在する。

• 選挙前(は主に第3四半期)で、金利の変動幅は通常小さいですが、資産価格のボラティリティは増加します。

• 非選挙年と比較して、選挙年の10月の株式市場のパフォーマンスはしばしば弱い。

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」のメインロジック

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

! サイクルキャピタル:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」のメインロジック

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

4. ヒストリカルレビュー:2016年総選挙後の市場の反応

2016年11月9日、当時の選挙結果は予想外で、「トランプ・トレード」と呼ばれるものを引き起こしました。具体的には:

• 米国債の利回りは最初に上昇し、その後下降した
• 金の価格は先に下がり、その後上がる
• 株式市場は一般的に上昇しています
• 仮想通貨も良いパフォーマンスを示しています

注目すべきは、今回の関連取引の期待がすでに現れていることです。最初の討論会の後、市場はある候補者の勝利の期待を明らかに強め、10年物米国債の利回りはすぐに約4.5%に上昇しました。

! サイクルキャピタル:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」のメインロジック

! サイクルキャピタル:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

五、まとめ

アメリカの選挙が市場に与える影響は主に以下の点に表れます:

1. 大選自体が必ずしも市場の上昇をもたらすわけではない。

2. 大選年の10月前後に、市場のボラティリティが増加し、下方リスクが存在します。

3. 選挙結果に基づく取引戦略には、次のようなものが含まれる可能性があります：インフレと金利の低下に注意を払うこと；金が圧力を受ける可能性があると予想すること；株式市場は上昇するかもしれないが、その幅は前回ほどではないかもしれないこと；暗号通貨は株式市場の動向に従う可能性があり、長期的には独立したパフォーマンスを示すかもしれないこと。