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分散型金融プロジェクトのTVL向上戦略：トークンの期待から新しい資産の創造へ
分散型金融アプリケーションがTVLを向上させる戦略分析
総ロック価値(TVL)を向上させることは、多くの分散型金融(DeFi)アプリケーションの核心目標の一つです。本記事では、TVL向上のための4つの主要な戦略とその利点と欠点について探ります。
1. トークン発行の期待
ポイントプログラムを通じて流動性を引き付けることは、直接的かつ効果的な方法です。この戦略は、初期に大量の資金を投資する必要がなく、ユーザーに将来トークンを取得する期待を与えるだけで済みます。
暗号通貨市場には主に2種類の参加者がいます：投機的なトレーダーと初期プロジェクトの参加者です。前者は二次市場で利益を得て、後者は初期にプロジェクトに参加することで将来のトークンエアドロップを得る可能性があります。
未発行トークンのプロジェクトにとって、さまざまなエアドロップ活動を組織することは非常に魅力的なマーケティング手段です。初期ユーザーにポイント報酬を提供することで、プロジェクトは実質的な支出なしにユーザーの参加を促し、コミュニティを構築することができます。
2. プロジェクト間の協力
この方法は主にプロジェクト自身のリソースとチャネルに依存しており、本質的にはリソースの交換の一種です。例えば、ユーザーがプラットフォーム上で他のプロジェクトのトークンを担保や支払い手段として使用することを許可します。
典型的なケースは、あるビットコインL2プロジェクトとあるビットコインステーキングプロトコルの協力です。流動性をステーキングプロトコルに誘導することで、L2プロジェクトはエコシステム内の流動性を維持し、ステーキングプロトコルは最大のビットコインステーキングプラットフォームとなりました。この協力モデルは双方にウィンウィンを実現しました。
3. 収益インセンティブ
流動性マイニングは、典型的な収益インセンティブの方法です。プロジェクトチームは流動性プールを設立し、取引手数料の報酬を通じてユーザーの参加を促します。この方法はTVLを迅速に向上させることができますが、過度のインフレを避けるために報酬メカニズムを慎重に設計する必要があり、同時にリスク管理にも注意を払う必要があります。
4. 新しい資産の創造
流動性ステーキングと再ステーキングは新しい資産を創出する典型的な例であり、これは既にステーキングされた資産の流動性を解放するだけでなく、より重要なことに新しい資金を引き寄せることができます。例えば、ETHのステーキング証明書は、ステーキング資産の流動性を高めるだけでなく、新しい投資機会を創出しました。
しかし、この方法にもリスクがあります。チェーンのどの部分に問題が発生すると、関連するエコシステム全体に影響を与える可能性があります。たとえば、ある種類のステーキング証明が崩壊すると、上流の権利証明メカニズムに影響を与えるだけでなく、その証明を受け入れるさまざまな再ステーキングプロトコルにも波及します。
戦略の比較
プロジェクト側の視点から見ると、これら4つの戦略の優先順位は大まかに次のように並べることができます：
注目すべき点は、この順位付けが市場の地位を迅速に確立し、ユーザーを引き付けるという仮定に基づいているということです。実際の運用では、プロジェクトチームは自社の状況、市場環境、具体的な目標に応じて戦略を調整する必要があります。これらの方法は相互排他的ではなく、異なる段階のニーズに応じて柔軟に組み合わせて使用できます。
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