新しい世代のトークン発行モデルの探求と挑戦

現在の暗号通貨市場では、トークン発行モデルが重大な変革に直面しています。従来のリスク投資(VC)を主導とするトークン配分方式はその効力を失いつつあり、新しい資金調達と配分戦略が台頭しています。

トークン配分モデルの現状

最近の複数のプロジェクトのトークン配分データによると、VCの占める割合は一般的に10%から30%の間で、前のサイクルと比べて大きな変化は見られません。ほとんどのプロジェクトは依然としてエアドロップを通じてコミュニティに一部のトークンを配分することを選択しています。しかし、この方法はユーザーが即座に売却する傾向があるという問題に直面しており、トークン上場後に巨大な売却圧力にさらされています。

市場のパフォーマンスから見ると、VC主導のトークン価格は一般的に不振で、上場後はしばしば一方的な下落トレンドを示します。多くのプロジェクトの中で、あるトークンはやや異なり、IDOを通じて4%のトークンを配布し、初期時価総額はわずか2000万ドルです。さらに、50%以上のトークンを公平な発射方式で配布し、少量のVCや意見リーダーと組み合わせて大規模なコミュニティ資金調達を行うプロジェクトもあります。

ミームコインバブルの終焉

メモコイン市場はVC主導のプロジェクトから純粋な"投機"モードに移行し、ゼロサムゲームの状況が生じました。市場の雰囲気は底に達し、ユーザーは徐々にメモコインが各勢力のコントロールから抜け出すことが難しいことを認識し始めています。短期的な巨額の損失はユーザーの心理的期待に迅速に影響を与えており、このトークン発行戦略は段階的な終焉に近づいているようです。

AIエージェントのナラティブは市場の熱気を高めようとしましたが、実際にはこのブームはメモコインの本質を変えることはありませんでした。大量のプロジェクトの急速な出現は、むしろ市場構造のさらなる悪化を引き起こしました。

VC通貨が直面している困難

従来のVC主導のトークン戦略は厳しい挑戦に直面しています。ユーザーはもはや発行された通貨を購入することで理想的な利益を得られるとは期待していません。なぜなら、彼らはプロジェクトチームと取引所が大量のトークンを保有しており、不公平な状況を引き起こしていると考えているからです。同時に、VCの投資回収率は大幅に低下し、投資額もそれに伴って減少しています。

トークン発行後すぐに一方的な下落相場に入ると、市場ユーザーの認知が徐々に強化され、"劣貨が良貨を駆逐する"状況が発生します。このような現象の頻繁な発生は、個人投資家に報復的なショート行動を引き起こし、リスクが極めて高いことを知っていても行動します。

新型トークン発行モデルの探索

これらの課題に直面して、一部のプロジェクトは新しいトークン発行モデルを模索し始めています。「大比例コミュニティローンチ」を特徴とする新しいモデルが台頭しており、このモデルは主要な意見リーダーの支持を得て、40%-60%のトークンを直接コミュニティに配布し、低い評価額でプロジェクトを開始します。

このモデルは、意見リーダーの影響力を通じてコンセンサスを構築し、事前に利益を確定させるとともに、高い流動性を通じて市場の深さを確保します。短期的なコントロールの利点を放棄したものの、コンプライアンスのあるマーケティングメカニズムを通じて、ベアマーケットの間に低価格でトークンを再購入することができます。

まとめ

トークン発行モードは、VC主導からコミュニティの合意による価格設定への移行を経験しています。新しいモードは透明性と公平性を強調し、プロジェクト側、投資家、コミュニティの間に新しいバランスを築こうとしています。将来的には、公平な方法でトークンをコミュニティに還元し、技術ロードマップの構築を継続的に推進することで、プロジェクトの長期的な価値の成長を実現することができます。