稳定币市场格局变化显著，USDC崛起成DeFi市场新宠

2021年，稳定币市场呈现出与往年大不相同的局面。虽然USDT在交易所仍保持主导地位，但USDC已经在DeFi领域反超。各项数据表明，USDC尤其受到DeFi用户的青睐。同时，稳定币不再仅仅是加密用户规避资产风险的工具，更成为传统金融资金进入加密和DeFi市场的重要且合规的媒介。

稳定币一直是加密市场的焦点赛道，在去中心化的加密货币领域扮演着重要角色，尤其是在中心化交易所的交易和转账场景中，帮助用户降低加密资产的波动风险并固定收益。

稳定币的地位甚至已获得美国监管部门的认可。今年1月，美国财政部货币监理署(OCC)宣布允许美国银行使用美元稳定币进行支付和结算。银行可以使用稳定币促进客户在独立节点验证网络上的支付交易，包括发行稳定币以及将其兑换为法定货币。

在今年强势的加密市场行情中，稳定币作为主要的加密货币结算资产需求量大增。稳定币总市值从年初的280亿美元增长至现今的1081亿美元。

过去几年，市场一直期待能出现新的稳定币取代USDT的龙头地位，以降低潜在风险。虽然一些合规稳定币曾向USDT发起冲击，但由于用户使用习惯，USDT仍在中心化交易所保持绝对优势。

今年5月，USDT发行方首次详细披露了其储备金数据。截至2021年3月31日，Tether近76%的准备金是现金或现金等价物，包括商业票据、信托存款、现金等，剩下的分别是担保贷款、债券和其他投资（包括比特币）。

USDT的安全性得到初步确保，但其市场地位已发生变化。目前USDT总发行量为643亿美元，较年初上涨近3倍，在稳定币总发行量中占比约58%。而年初这一比例高达75%，表明USDT在稳定币行业的整体统治力正在下降，这很大程度上归功于DeFi市场的爆发式增长。

今年以来，众多新兴DeFi项目涌现，特别是收益类、DEX类和借贷类项目。为保持高流动性，它们推出稳定币流动性挖矿活动，稳定币年化收益一度超50%，目前大多降至10%左右。

在DeFi市场，出于合规性和安全性考虑，大部分项目更倾向使用ETH与USDC建立交易对资金池。USDT不再拥有类似中心化交易所的交易深度与流动性，用户也因AMM机制而有了更多选择。因此，合规性更高的USDC已成为大多数DeFi用户和项目方的首选稳定币。

数据显示，某DEX资金池中USDC锁仓量为33.4亿美元，是USDT的两倍多。交易量方面，USDC交易对达60.2亿美元，是USDT的三倍以上，反映出用户更倾向使用USDC交易。

在TVL最高的某借贷平台，USDC存款量为38.9亿美元，借款量为27.7亿美元，均为该平台最高。相比之下，USDT存款量为9.5亿美元，借款量为8.2亿美元，USDC在存借款方面远超USDT。

这些数据反映出USDC已成为DeFi用户最青睐的稳定币资产，在DeFi生态的交易与借贷业务中扮演着不可替代的角色。

USDC的发展目标不仅限于DeFi生态，更希望成为传统金融市场资金进入加密和DeFi市场的主要通道，从更高层面挑战USDT。

USDC一直以合规性为核心理念，其发行方在行业中地位颇高，拥有多个国家和地区的监管牌照。正因如此，加上美国监管部门今年的态度转变，USDC受到许多传统金融机构的认可，使用场景明显增多。

今年6月，USDC相关机构推出了多个储蓄收益产品，收益率在4%左右。这些产品简化了传统金融用户进入DeFi市场的流程，降低了门槛。可以预见，这将吸引大量传统金融市场资金涌入加密市场，为DeFi市场引入更多美元流动性。

在DeFi市场需求与传统金融市场需求的双重驱动下，USDC的供应量自年初以来飙升了近20倍，从13亿美元上升至251亿美元。未来几个月内，USDC还将在多个区块链网络上发行，进一步扩大其在链上DeFi市场的优势。

目前，加密市场稳定币的格局已趋于清晰。USDT和USDC作为双核驱动市场发展，USDT主要服务于中心化交易所的交易与转账场景，USDC则致力于连接传统金融世界与加密世界，提升金融机构对加密货币的采用率，帮助传统资金以合规、便捷的方式享受DeFi服务。

其他稳定币如DAI和BUSD也各有特定应用场景与定位。DAI主要服务于DeFi原生用户的各种需求，BUSD则在某交易所与其链上保持稳定币结算资产的主导地位，其它稳定币则更多作为市场补充存在。

随着加密市场的日益成熟，稳定币的作用愈发重要。USDC目前已成为该领域的标杆并推动发展，就如同某交易所虽然交易量不是最高，但仍凭借合规性成为市场最具影响力的交易所一样。