تحليل استراتيجية LRT: التوازن بين العوائد المتعددة والمخاطر

مع اقتراب Eigenlayer من فتح إيداع LST، أصبح اختيار استراتيجية LRT المناسبة أمرًا بالغ الأهمية. ستتناول هذه المقالة بالتفصيل مختلف خيارات LRT، وتحليل خصائص المشاريع المختلفة، وتقديم نصائح استراتيجية متنوعة لمساعدة المستثمرين على تحقيق أقصى عائد على مواردهم المحدودة.

نظرة عامة على مشاريع LRT الرئيسية

تتشكل حاليًا في السوق ستة مشاريع رئيسية في مجال LRT تمثلها EtherFi وKelpDAO وPuffer وRenzo وEigenpie وSwell. ومن الجدير بالذكر أن stETH قد تصل إلى الحد الأقصى البالغ 33% من LST المحدد بواسطة Eigenlayer، مما يعني أن نقاط Eigenlayer المكتسبة لكل وحدة ETH قد تنخفض.

مميزات كل مشروع

1. Eigenpie: يوفر أفضل الفوائد، وعوائد مؤكدة وعالية الإمكانات.
2. بافر: خلفية قوية، يُعتبر أن احتمالية أن يكون على منصة تداول كبيرة مرتفعة.
3. EtherFi: الأكبر من حيث الحجم، والأفضل من حيث السيولة، يدعم وظيفة إلغاء الرهن.
4. KelpDAO: الحجم يأتي بعد EtherFi، أطلقه فريق LST Stader.
5. رينزو: حصل على دعم من عدة مؤسسات استثمارية معروفة، ويقدم خيارين مزدوجين Native و LST.
6. Swell: بالجمع بين LST و LRT، يمكن أن تتشكل مع Eigenpie لتعدين التكامل الثلاثي.

سبع استراتيجيات مميزة

1. استراتيجيات العوائد المتعددة: swETH + Eigenpie

   • الحصول على مكافآت ثلاثية من Swell و Eigenpie و Eigenlayer
   • تعظيم الحصول على النقاط، والاستعداد للإيرادات المحتملة في المستقبل

2. استراتيجية التوقعات العالية: Puffer + stETH

   • الاستفادة من الخلفية القوية لـ Puffer وتوقعات السوق
   • لاحظ أن stETH قد يواجه قيودًا في الحصول على نقاط Eigenlayer.

3. استراتيجية العائد العالي الأساسية: mETH + Eigenpie

   • الاستفادة من APR العالي لـ mETH (7.2%، تقريبًا ضعف LST الأخرى)
   • الجمع بين فوائد Eigenpie المتعددة لتحقيق توازن بين العائد المستقر والعائد المحتمل العالي

4. استراتيجية الخروج المرنة: EtherFi

   • المشروع الوحيد الذي يدعم unStake، ويوفر سيولة أعلى
   • مناسب للمستخدمين الحساسين لمخاطر الانفصال أو الذين قد يحتاجون إلى الخروج بسرعة

5. استراتيجيات العائد الثابت: Pendle تشتري PT

   • التخلي عن عائدات النقاط مقابل معدل عائد ثابت مرتفع (مثل 36% APY)
   • مناسب للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة وتجنب المخاطر

6. استراتيجيات الرافعة المالية العالية: شراء Pendle YT

   • يعادل عائد نقاط المراهنة برافعة مالية 10 أضعاف
   • مخاطر عالية وعوائد عالية، مناسبة للمستثمرين ذوي القدرة العالية على تحمل المخاطر

7. استراتيجيات العمليات المتقدمة: قفل vlPNP/vlEQB للتصويت

   • الحصول على نقاط إضافية من خلال التصويت
   • تعقيد عالي، يُوصى به فقط للمستخدمين المتقدمين الذين يعرفون آلية Pendle و Convex

الخاتمة

تتمتع كل مشروع LRT بمزايا فريدة، ويمكن للمستثمرين اختيار الاستراتيجية المناسبة بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية. بغض النظر عن الخيار الذي يتم اختياره، يُنصح بالتعرف بشكل كامل على خلفية المشروع وآلياته والمخاطر المحتملة، وتوزيع الأموال بشكل معقول لتحقيق أفضل عائد ممكن.