Nova política de ativo digital de Hong Kong: foco na tokenização de moeda estável e ativos físicos

O governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong publicou recentemente a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0", este documento é um aprofundamento e implementação da primeira declaração de política lançada em outubro de 2022. A nova política dá maior ênfase à aplicação prática e à construção do ecossistema, reafirmando a determinação de Hong Kong em se tornar um centro global de inovação em ativos digitais.

Quadro "LEAP": Quatro Direções Chave

A nova política propõe a estrutura "LEAP", com foco nos seguintes quatro aspectos:

1. Otimização da legislação e regulamentação: está a ser construído um quadro de regulamentação abrangente para prestadores de serviços de ativos digitais, abrangendo plataformas de negociação, emissores de moeda estável, prestadores de serviços de negociação e prestadores de serviços de custódia. A Comissão de Valores Mobiliários será a principal entidade reguladora.

2. Expandir a variedade de produtos de tokenização: o governo irá promover a emissão regular de títulos governamentais tokenizados e fornecer incentivos para a tokenização de ativos físicos. No futuro, poderá ser apoiada a negociação de fundos de índice tokenizados em plataformas de negociação de ativos digitais licenciadas no mercado secundário.

3. Avançar na aplicação de cenários e colaboração entre setores: o mecanismo de licença para emissores de moeda estável entrará em vigor a 1 de agosto. O governo está empenhado em fortalecer a cooperação entre as entidades reguladoras, as autoridades de fiscalização e os provedores de tecnologia, a fim de desenvolver a infraestrutura de ativos digitais.

4. Desenvolvimento de talentos e parceiros: O governo irá colaborar com a indústria e o meio académico para promover o desenvolvimento de talentos, posicionando Hong Kong como um centro de partilha de conhecimentos sobre ativos digitais e cooperação internacional.

Atualização institucional: a tokenização de moedas estáveis e ativos físicos torna-se o foco

A nova política marca uma atualização institucional de Hong Kong no campo dos ativos digitais, principalmente refletida nos seguintes aspectos:

1. Moeda estável sujeita a regulamentação: A partir de 1 de agosto de 2025, será implementado oficialmente o sistema de licenciamento de moeda estável.

2. A tokenização de ativos físicos torna-se uma indústria chave: o governo planeja incluir títulos, ouro, energia verde, ativos de veículos elétricos, entre outros, no âmbito da tokenização.

3. Benefícios fiscais: os ETFs tokenizados e os fundos de ativos digitais podem beneficiar de isenções de imposto de selo e isenções de imposto sobre ganhos de capital equivalentes às dos ETFs tradicionais.

Essas medidas têm o potencial de transformar a moeda estável de "moeda de ferramenta" em "moeda de infraestrutura", trazendo novas oportunidades de desenvolvimento para o mercado de ativo digital.

As instituições estão a posicionar-se ativamente

Atualmente, mais de 40 instituições em Hong Kong foram aprovadas para oferecer serviços de negociação de ativos digitais através de contas integradas. Entre elas estão a Guotai Junan International, a Tianfeng International, a Hafu Securities, a Futu Securities (Hong Kong), a Interactive Brokers, entre outras. Várias corretoras chinesas também estão ativamente solicitando a atualização das licenças de negociação relacionadas a ativos digitais.

As corretoras principalmente realizam serviços de negociação de natureza "distributiva", estabelecendo contas integradas em bolsas licenciadas para fornecer aos clientes canais de compra e venda de moedas compatíveis com as normas. Algumas bolsas, como a HashKey Exchange, já forneceram serviços de negociação de ativos virtuais, custódia e liquidação a várias instituições licenciadas.

Perspectivas Futuras

Com o quadro regulatório cada vez mais claro, os produtos de tokenização a serem implementados gradualmente e as instituições a entrarem ativamente, Hong Kong está a acelerar a construção de um ecossistema de ativo digital robusto, diversificado e sustentável. A tokenização de ativos físicos e a moeda estável esperam tornar-se as principais áreas de crescimento na próxima fase, impulsionando o desenvolvimento adicional do mercado de ativos digitais de Hong Kong.