Análise do impacto das eleições de 2024 nos preços dos ativos e da lógica de negociação relacionada às eleições

1. Visão Geral das Eleições

A jornada preliminar para as eleições presidenciais dos EUA de 2024 já começou. Na primeira debate no final de junho, um candidato se destacou, enquanto o outro levantou preocupações entre os eleitores sobre sua capacidade. Após o debate, a taxa de apoio do primeiro candidato aumentou significativamente. Atualmente, em sete estados chave, como Carolina do Norte e Arizona, esse candidato está em posição de liderança.

Existem três marcos temporais chave a serem observados no futuro processo eleitoral:

1. Convenções nacionais dos dois partidos: ocorrerão em julho e agosto de 2024, onde serão escolhidos os respectivos candidatos a presidente e vice-presidente.

2. Segundo debate dos candidatos: agendado para 10 de setembro de 2024.

3. Dia da votação oficial: 5 de novembro de 2024.

II. Principais diferenças de políticas

Os dois candidatos têm posições semelhantes em várias áreas, como infraestruturas, comércio e diplomacia, mas existem diferenças significativas nas políticas fiscais, de imigração e na indústria energética.

1. Políticas fiscais

Um candidato propôs reduzir a taxa do imposto sobre o rendimento das empresas de 21% para 15%, enquanto outro apresentou uma "proposta de equilíbrio", que visa aumentar a taxa do imposto sobre as empresas para 28%, ao mesmo tempo que continua a isentar os empréstimos estudantis. A redução de impostos do primeiro é inferior ao período anterior e espera-se que tenha um efeito relativamente limitado na estímulo da economia.

2. Política de imigração

Em comparação com a posição moderada do governo atual, outro candidato tende a restringir as políticas de imigração, mas as limitações sobre talentos altamente qualificados podem ser relativamente relaxadas. Essa mudança de política pode afetar o impulso do crescimento econômico e aumentar os níveis salariais.

3. Política industrial

No setor de energia, há grandes divergências entre as duas partes. Uma parte defende o retorno às energias tradicionais, aumentando o desenvolvimento de combustíveis fósseis; a outra apoia a continuação do avanço das energias limpas. A primeira pode cancelar as políticas de subsídio para veículos e baterias de nova energia.

4. Política Comercial

Os dois candidatos tendem a políticas de altas tarifas, o que pode aumentar os custos de importação e os preços dos produtos, prejudicando a queda da inflação. Uma das políticas é mais agressiva, propondo uma tarifa geral de 10% sobre produtos importados, e para produtos de certos países, pode até haver tarifas adicionais de mais de 60%.

Três, Características Gerais dos Preços dos Ativos em Ano de Eleições

No geral, o desempenho do mercado em anos de eleições não se destaca particularmente em relação à variação das taxas de juros. No entanto, ao analisar por trimestre e mês, existem algumas tendências:

• Antes das eleições (, principalmente no terceiro trimestre ), a variação das taxas de juro costuma ser pequena, mas a volatilidade dos preços dos ativos aumenta.

• Em anos de eleição, o desempenho do mercado de ações em outubro tende a ser mais fraco em comparação com anos que não são de eleição.

Quatro, Revisão Histórica: A Reação do Mercado Após as Eleições de 2016

No dia 9 de novembro de 2016, o resultado das eleições foi inesperado, provocando o chamado "Trump Trade". Manifesta-se concretamente da seguinte forma:

• As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA subiram e depois caíram
• O preço do ouro primeiro caiu e depois subiu
• O mercado de ações subiu geralmente
• As criptomoedas também têm um bom desempenho

É importante notar que as expectativas para as negociações relacionadas a esta rodada já se manifestaram antecipadamente. Após o primeiro debate, as expectativas do mercado em relação à vitória de um determinado candidato aumentaram significativamente, e a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para cerca de 4,5%.

Cinco, Resumo

O impacto das eleições nos EUA no mercado reflete-se principalmente nos seguintes pontos:

1. As eleições em si não trazem necessariamente uma alta do mercado.

2. No ano das eleições, a volatilidade do mercado aumenta antes e depois de outubro, existindo risco de queda.

3. As estratégias de negociação baseadas nos resultados das eleições podem incluir: manter cautela em relação à inflação e à descida das taxas de juro; expectativa de que o ouro possa ser pressionado; o mercado de ações pode subir, mas a amplitude pode ser inferior à anterior; as criptomoedas podem seguir a tendência do mercado de ações, embora a longo prazo possam ter um desempenho independente.