Avaliação de Risco de Centralização do Lido: O impacto pode não ser tão grande quanto se imagina

Com a transição do Ethereum para o mecanismo POS, a Lido, como um dos maiores beneficiários, viu um rápido crescimento de sua participação no mercado, o que gerou atenção e discussões na comunidade. Especialmente após a Lido afirmar que não irá "auto-restringir-se" e planeja expandir ainda mais, a discussão sobre a possibilidade de a Lido representar uma ameaça ao Ethereum tornou-se um tema quente.

Algumas pessoas estão preocupadas que a ascensão da Lido possa enfraquecer as características de descentralização do Ethereum, acreditando que sua posição de domínio no mercado pode levar à centralização de nós, ameaçando assim a segurança e a estabilidade da rede. Mas também há quem argumente que as preocupações em torno da Lido são mais uma estratégia de competição, destinada a desacelerar seu crescimento. Independentemente da perspectiva, há validade em ambos os pontos de vista.

Este artigo irá analisar profundamente a quota de mercado e os riscos de centralização da Lido, avaliando objetivamente o seu impacto real na descentralização e segurança da rede Ethereum.

Lido lidera o mercado de staking de Ethereum, gerando ampla preocupação

Lido é um projeto que resolve o problema da falta de liquidez dos tokens de staking em blockchains PoS. Ele permite que os usuários recebam versões tokenizadas dos fundos depositados, aumentando assim a liquidez do staking.

Desde o seu lançamento em 2020, a Lido tornou-se a plataforma de staking líquido preferida para Ethereum 2.0 e outras blockchains PoS. Em comparação com o limite mínimo de 32ETH dos métodos tradicionais, a Lido permite que os usuários façam staking com qualquer quantia, reduzindo significativamente a barreira de entrada. No entanto, com o rápido crescimento da Lido, as pessoas começaram a se preocupar com a potencial ameaça à descentralização do Ethereum. Atualmente, a Lido já fez staking de 8,813,670ETH, ocupando 31,8% do mercado de staking do Ethereum.

Esta alta quota de mercado também chamou a atenção de Vitalik, o fundador da Ethereum. Ele já sugeriu que todos os prestadores de serviços de staking mantenham a quota de mercado abaixo de 15%, enquanto os dados atuais da Lido já superam este limite.

Alguns especialistas da indústria apontam que a Lido opera mais de 38% dos validadores, o que é mais do que o dobro do que qualquer entidade única deveria controlar. O principal pesquisador da Fundação Ethereum, Danny Ryan, também enfatizou o problema da concentração de staking de Ether pela Lido, destacando que pode enfrentar riscos como cortes de validadores, ataques de governança e vulnerabilidades de contratos inteligentes. A solução para o problema da participação excessiva da Lido no mercado tornou-se cada vez mais urgente, a fim de garantir a descentralização e a segurança da Ethereum.

O impacto da centralização da Lido pode estar exagerado

Apesar de a Lido estar prestes a atingir a primeira linha de segurança de 33% do total de staking, a sua decisão de não se limitar gerou questionamentos. No entanto, precisamos considerar vários fatores-chave:

Primeiramente, a veracidade e integridade dos dados de participação de mercado merecem ser debatidas. A Lido, como protocolo on-chain, tem seus dados totalmente abertos e transparentes. Em comparação, as plataformas de staking de exchanges centralizadas que ocupam posições de destaque têm uma transparência de dados inferior, podendo haver situações de divulgação incompleta.

Em segundo lugar, mesmo que os dados de participação de mercado da Lido sejam precisos, seu impacto real pode estar exagerado. A Lido aloca fundos para 29 operadores designados para executar operações de staking, o que de certa forma dispersa o risco. Ao mesmo tempo, os operadores de nós também carecem de incentivos para agir maliciosamente, uma vez que qualquer ação que afete a estabilidade da rede enfrentará severas penalidades.

Finalmente, a Lido adotou critérios rigorosos ao escolher operadores de nós, focando na diversidade de servidores, distribuição geográfica e diversidade de clientes, para evitar a centralização. Mesmo em situações extremas, a comunidade pode eliminar nós maliciosos por meio de intervenções sociais.

Lido reflete desafios mais profundos de descentralização

A ascensão da Lido pode ser vista como um reflexo do problema da centralização do Ethereum. Em um ambiente de自治 da comunidade, os membros podem estar mais inclinados a escolher direções que lhes sejam favoráveis, em vez de serem favoráveis a todo o ecossistema.

A rejeição da proposta de estabelecer um limite de participação de mercado pela comunidade Lido expôs, de certa forma, a natureza incontrolável da completa descentralização. Isso suscitou reflexões mais amplas sobre a tendência de centralização sob o mecanismo POS do Ethereum.

É importante notar que, em comparação com as exchanges centralizadas, a Lido, como uma "aliança" composta por vários operadores de nós, possui um grau de descentralização ainda maior. Se não houvesse projetos como a Lido, as exchanges centralizadas poderiam dominar o mercado de staking mais rapidamente, o que representaria uma ameaça maior ao desenvolvimento descentralizado do Ethereum.

A transição do Ethereum para o POS trouxe várias vantagens, mas também enfrenta o desafio da centralização do staking. O caso da Lido oferece uma oportunidade para explorar como equilibrar as vantagens do mecanismo POS e os riscos de centralização.

Possíveis soluções

Para lidar com o problema da grande quota de mercado da Lido, o ecossistema Ethereum e a própria Lido podem adotar uma série de medidas:

1. Suporte a outros tokens de staking líquido: aplicações de camada superior em Ethereum podem considerar apoiar mais tokens LSD não mainstream, para diversificar a demanda do mercado.

2. Auto-limitação: A Lido pode considerar auto-limitar a sua quota de mercado durante períodos específicos, promovendo o desenvolvimento saudável do mercado.

3. Melhorar a descentralização interna: A Lido pode aprimorar ainda mais seu mecanismo de governança interna, aumentando a estabilidade e a segurança do sistema.

4. Aumentar operadores de nós: Ao aumentar e diversificar os operadores de nós, a Lido pode reduzir o risco de centralização.

5. Estabelecer barreiras de sistema: A Lido pode construir mecanismos de regulação apropriados e um quadro de gestão de riscos para garantir a segurança do sistema.

6. Ajuste dinâmico de taxas: pode-se considerar a implementação de um mecanismo que aumente automaticamente as taxas dos usuários quando a quota de mercado ultrapassar o alvo, de modo a manter uma quota de mercado razoável.

Através dessas medidas, a Lido pode, ao mesmo tempo, manter seu próprio desenvolvimento e melhor equilibrar o impacto sobre o ecossistema Ethereum, aliviando as preocupações do mercado sobre sua participação excessiva.

Conclusão

A discussão sobre a Lido revela questões mais profundas: como encontrar um equilíbrio entre protocolos de liquidez descentralizados e exchanges centralizadas. Precisamos considerar vários aspectos do mercado, garantindo não apenas o desenvolvimento a longo prazo do ecossistema, mas também mantendo a concorrência justa no mercado. Ao promover a descentralização, como gerenciar efetivamente os riscos sistêmicos será um desafio contínuo enfrentado pelo ecossistema Ethereum.