A grande estagnação da indústria de ativos de criptografia e a direção futura

No último ano, a indústria de Ativos de criptografia passou por uma interação bidirecional com as finanças tradicionais, gigantes da tecnologia e forças políticas. Embora certos eventos tenham provocado oscilações de mercado temporárias, de forma geral, a indústria caiu em um estado de estagnação.

Análise do estado atual da indústria de encriptação

A aprovação do ETF de spot de Bitcoin não trouxe as mudanças revolucionárias esperadas. Agora, o Bitcoin é visto como um ativo refletor da oferta monetária M2, incapaz de combater eficazmente a inflação e difícil de se tornar um catalisador para um mercado em alta.

O Ethereum enfrenta desafios significativos. Desde "inovações ao nível da civilização humana" até a uma grande queda de preços, o Ethereum está a tentar reinventar-se através de tecnologias como o Risc-V. No entanto, permanece a dúvida se esta mudança de rota tecnológica poderá realmente resolver os problemas.

A Solana e outras blockchains públicas também estão constantemente ajustando suas estratégias, mas todas enfrentam dilemas semelhantes. A indústria como um todo parece estar presa em um cenário de disseminação de informações ineficazes e estagnação da inovação.

A área de capital de risco também sofreu mudanças significativas. O modelo tradicional de VC está a ser desafiado, e muitas instituições estão a mudar para um modelo de market maker mais rápido. Ao mesmo tempo, as bolsas estão a tornar-se a força dominante no setor, atraindo um grande afluxo de talentos.

Novas oportunidades: moeda estável de rendimento (YBS)

Num ambiente de estagnação como este, a moeda estável de rendimento (YBS) pode tornar-se um novo ponto de viragem. Não é apenas um complemento às moedas estáveis existentes, mas pode também tornar-se uma nova forma de emissão de ativos. O desenvolvimento do YBS pode trazer três resultados potenciais:

1. O YBS teve sucesso, impulsionando a ressurgência do Ethereum, com o ETH superando o BTC para se tornar o núcleo da indústria.
2. YBS teve sucesso, mas foi absorvido pelos ativos financeiros tradicionais, levando à marginalização do setor de encriptação.
3. YBS falhou, a tecnologia blockchain foi simplificada como uma ferramenta de tecnologia financeira.

Estrutura da indústria e perspetivas futuras

Atualmente, as bolsas de valores, os ativos de criptografia estáveis e as blockchains públicas constituem os três pilares da indústria. Dentre eles, o setor de ativos de criptografia estáveis é o mais competitivo, e o desenvolvimento do YBS terá um impacto significativo na estrutura de toda a indústria.

Ethereum e Tron dominam o mercado de stablecoins, mas concorrentes como Solana estão constantemente a alcançar. A tendência de crescimento das stablecoins em cada cadeia é basicamente sincrónica, mostrando a alta correlação da indústria.

No futuro, se o YBS poderá se tornar uma nova forma de emissão de ativos mainstream será crucial. Isso não apenas diz respeito ao destino do Ethereum, mas também determinará a direção do desenvolvimento de toda a indústria de ativos de criptografia.

Conclusão

O setor de Ativos de criptografia está em um momento crucial. Embora a inovação tecnológica seja importante, é ainda mais necessário focar nas necessidades dos usuários e na realidade do mercado. Os participantes do setor devem agir com cautela, evitando classificar os Ativos de criptografia simplesmente como tecnologia financeira 2.0, mas sim explorar um espaço de desenvolvimento mais amplo para criar valor real para os usuários.