A transformação do mercado de encriptação de ativos e a ascensão das ações conceptuais

No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação passou por uma importante transformação de ser dominado por investidores individuais para ser dominado por instituições. O Bitcoin alcançou um pico anual de 110.000 dólares em 22 de maio, com um grande influxo de fundos institucionais que impulsionou os ativos de encriptação de meras especulações para ferramentas de alocação de ativos. Neste contexto, as ações relacionadas com encriptação enfrentaram novas oportunidades de investimento.

No mercado de ações dos EUA, as ações de uma plataforma de negociação estão oscilando em alta, alcançando um pico de 271,95 dólares em 22 de maio. Um emissor de stablecoin viu suas ações dispararem no dia da listagem, em 5 de junho, subindo cerca de 167% em relação ao preço de emissão. No mercado de ações de Hong Kong, várias empresas de tecnologia financeira tiveram um aumento significativo em seus preços de ações devido à influência positiva das "regulamentações sobre stablecoins". O mercado de ações A também foi positivamente afetado, com os setores de moeda digital e segurança de encriptação mostrando um desempenho ativo.

Esta subida nos preços dos encriptações tornou-se um fator-chave para o desempenho do mercado de ações do conceito de encriptação, marcando a entrada dos investimentos numa nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com as expectativas dos investidores em relação às ações relacionadas com encriptações a aumentarem significativamente.

Encriptação de ativos e a lógica de vinculação de ações conceituais

Recentemente, os ativos encriptação destacaram-se principalmente por algumas razões:

Primeiro, o controle institucional e o efeito de concentração de capital são significativos. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu um novo máximo do ano, com dados on-chain mostrando um aumento acentuado na proporção de detenção de moedas por instituições. Várias grandes gestoras de ativos atraíram uma quantidade significativa de capital através de ETFs à vista, marcando a inclusão oficial do Bitcoin nos modelos de alocação de ativos globais.

Em segundo lugar, a ecologia do Ethereum está em rápida expansão, com a proporção de transações Layer 2 ultrapassando 60% e o volume total bloqueado superando 108 bilhões de dólares. A atualização da rede melhorou a eficiência de processamento, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes aumentou 55% em relação ao ano anterior.

Além disso, o processo de conformidade das moedas estáveis está a acelerar, reformulando a infraestrutura financeira. A legislação relevante dos EUA estabelece a exigência de "100% de reservas em dólares/e obrigações do Tesouro dos EUA", impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis de forma mainstream a ultrapassar os 280 bilhões de dólares. O "Regulamento sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong foi implementado, servindo diretamente cenas de pagamentos transfronteiriços e finanças da cadeia de suprimentos.

Estes fatores impulsionaram o aumento do preço dos encriptação de ativos e impulsionaram o desempenho das ações das empresas listadas relacionadas.

Encriptação de ações: acoplamento da indústria e reestruturação da avaliação

Com o fortalecimento do mercado de encriptação de ativos, as ações com conceito de encriptação também estão a viver uma onda de investimento.

No mercado de ações dos EUA, várias plataformas de encriptação e empresas de mineração mantêm os preços das ações em níveis elevados. Um emissor de stablecoin viu o preço das suas ações disparar 167% no primeiro dia de negociação, tornando-se o centro das atenções do mercado. Várias empresas de mineração e de blockchain também apresentaram aumentos de preços das ações em diferentes graus.

O mercado de ações de Hong Kong teve um desempenho forte devido à iminente entrada em vigor da "Regulamentação sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong, com ações de moedas estáveis e conceitos de encriptação a apresentarem um desempenho robusto. Várias empresas de tecnologia financeira viram seus preços de ações aumentarem significativamente, com variações de 10% a 80%.

O mercado de ações A está ativo na área de criptomoedas e segurança de senhas, com várias ações relacionadas a se destacarem. De um modo geral, os ativos relacionados ao mercado A estão a ter um desempenho robusto, impulsionados por políticas e tecnologia.

Três principais motores da reestruturação de valor

A significativa valorização dos ativos de encriptação e das ações relacionadas reflete uma profunda reestruturação do sistema de valor da indústria, impulsionada principalmente por três grandes forças:

1. A conformidade tornou-se a pedra angular do desenvolvimento da indústria. As principais economias globais aceleraram a melhoria das estruturas regulatórias, aumentando a transparência e a segurança do mercado, trazendo "prémio de licença".

2. O capital institucional continua a fluir para reformular o mecanismo de precificação do mercado. Os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na alocação de ativos de longo prazo, impulsionando a transição do mercado de especulação de retalho para investimento racional.

3. A inovação tecnológica injecta nova dinâmica no desenvolvimento da indústria. As instituições financeiras tradicionais estão a explorar activamente a aplicação da tecnologia de blockchain, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações.

Essas três grandes forças interagem, impulsionando os ativos encriptação e as ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulamentada e orientada pela tecnologia, com um salto qualitativo no sistema de avaliação de valor.

Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigmas de investimento

A partir de 2026, o ambiente regulatório global de encriptação apresentará um padrão mais diversificado e detalhado. As diferenças regulatórias entre as diferentes regiões impulsionaram a valorização das licenças de conformidade e também criaram oportunidades de arbitragem de conformidade entre regiões. A concentração do setor aumentará ainda mais, e as instituições licenciadas controlarão a maior parte da quota de mercado.

Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão a tornar-se uma importante ponte entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. Nos próximos anos, o tamanho do mercado global de RWA deve ultrapassar centenas de bilhões de dólares, com o setor imobiliário, créditos de carbono e finanças da cadeia de suprimentos a serem os principais cenários de implementação.

A nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Algumas empresas já iniciaram planos de compra em grande escala de bitcoin, considerando os ativos digitais como uma importante reserva de valor e explorando o seu potencial na economia digital.

Ancoragem de Valor sob o Novo Paradigma

A institucionalização dos ativos encriptados representa a aceitação institucional do sistema financeiro global em relação ao mecanismo de confiança descentralizado. A lógica de investimento é elevada de um jogo de soma zero para uma coexistência de valor. A conformidade constitui a linha de base para a sobrevivência das empresas, a tecnologia determina a inclinação de crescimento e a implementação de cenários molda o teto de avaliação.

As oportunidades centrais no futuro não serão mais jogos de preço de curto prazo, mas sim a exploração de "criadores de valor encriptação" que giram em torno de barreiras de conformidade, profundidade técnica e capacidade de incorporação de cenários, atravessando ciclos. Este novo paradigma indica que uma nova era de fusão profunda entre finanças digitais e finanças tradicionais já começou.