dYdX entra na nova era da AppChain Cosmos: incentivos para migração de negociação e análise de mercado

No dia 13 de novembro, o dYdX v4, projetado com base no Cosmos SDK e Tendermint, entrou oficialmente na fase Beta, abrindo a função de negociação. Esta nova versão também é chamada de dYdX Chain. Atualmente, a versão v4 na Cosmos está funcionando em paralelo com a versão v3 na StarkEx, e a maior parte do volume de negociações ainda está concentrada na v3. Esta estratégia de paralelismo em duas linhas não apenas preserva as funcionalidades e a base de usuários da v3, mas também pavimenta o caminho para o desenvolvimento inovador da v4 na nova plataforma.

Num período de grande volatilidade no mercado atual, as plataformas de contratos perpétuos em blockchain registaram um volume de negociação considerável, e o desempenho do token da plataforma também foi muito notável. Até 16 de novembro, o preço do token DYDX atingiu 4,02 dólares, com um aumento de 54,45% em sete dias. Os dados mostram que o volume médio diário de negociação da dYdX recentemente foi de cerca de 1,7 mil milhões de dólares, superando os picos de volume diário dos primeiros dois meses dos últimos três meses. Como o projeto de maior capitalização de mercado neste segmento, o desempenho de mercado da dYdX reflete o forte interesse e a atitude positiva dos investidores.

Análise de Rentabilidade DYDX

Após a atualização do dYdX, a maior preocupação dos investidores é que todas as taxas de transação serão distribuídas em forma de USDC para os stakers e validadores do token DYDX. Esta mudança significa que as taxas não serão mais cobradas pela empresa, mas retornadas diretamente aos detentores do token.

Comparado a outras soluções de contratos perpétuos e DEXs de spot, a dYdX adota um modelo de negociação baseado em livro de ordens, sem provedores de liquidez passivos. Os market makers que participam ativamente podem ganhar recompensas em tokens DYDX não alocados, enquanto as taxas de negociação são totalmente distribuídas aos stakers. Este modelo aumenta significativamente a lucratividade da dYdX em relação a outros projetos.

De acordo com os dados mais recentes, a capitalização de mercado em circulação do DYDX é de 720 milhões de dólares, com uma taxa anual prevista de 105 milhões de dólares, uma relação preço-custo de 6,6 e um rendimento estimado de staking de 14,6%. No entanto, este método de estimativa tem algumas limitações, pois assume que o volume de negociações se mantém constante e é totalmente transferido para o v4, ao mesmo tempo que ignora o fato de que a quantidade de DYDX em circulação atualmente é inferior a 20% do total.

Várias medidas para promover a transferência de volume de transações do v3 para o v4

dYdX v4 irá operar como uma cadeia independente, e o token DYDX será utilizado como taxa de Gas para as transações. Os stakers desfrutarão de direitos de governança enquanto recebem recompensas e assumem responsabilidades pela segurança da rede. Atualmente, apenas as taxas geradas na v4 serão distribuídas aos stakers da v4. Para incentivar a migração das transações da v3 para a v4, dYdX adotou as seguintes medidas:

1. Concessão de 20 milhões de dólares em DYDX para incentivar o início do v4
2. Lançar um novo módulo de recompensas de negociação e descontos nas taxas
3. Reduzir gradualmente o desconto nas taxas de negociação v3, as recompensas de negociação e as recompensas de LP.
4. Ativar o módulo de staking v4

Vários projetos dentro do ecossistema Cosmos apoiam

A capitalização de mercado totalmente diluída do DYDX atinge 4 bilhões de dólares, superando a ATOM, o que fez com que o dYdX recebesse amplo apoio de projetos dentro do ecossistema logo que foi lançado no Cosmos. O apoio principal inclui:

• A Circle lançou o USDC nativo na Noble e irá suportar o protocolo de transferência entre cadeias (CCTP)
• O plano Stride para o DYDX desenvolve o token de staking líquido stDYDX
• DYDX pode ser utilizado em aplicações DeFi como Levana e Shade Protocol

Conclusão

dYdX lançou-se na rede Cosmos como uma AppChain, marcando sua entrada em uma nova fase de desenvolvimento. Os detentores do token DYDX receberão todas as taxas de transação em forma de USDC, ao mesmo tempo em que desfrutam de direitos de governança e responsabilidades na manutenção da segurança da rede. Embora o volume de transações da v4 seja atualmente baixo, espera-se que, com a implementação de várias medidas de incentivo, o volume de transações se concentre principalmente na v4 no início do próximo ano. Essa mudança não apenas reflete a inovação tecnológica da dYdX, mas também demonstra a evolução contínua no campo das finanças descentralizadas.