Profissionais falam sobre a regulamentação RWA em Hong Kong e as perspectivas de mercado

Recentemente, três especialistas de instituições de ativos virtuais renomadas de Hong Kong realizaram uma discussão aprofundada sobre a regulamentação e as perspectivas de mercado dos RWA(Real World Asset). Eles são, respectivamente, o CEO de um fundo, o diretor de uma equipe de investimento quantitativo e um sócio gerente de um capital.

Princípios de Regulação RWA

Os especialistas presentes concordaram que a regulamentação de RWA em Hong Kong segue o princípio "mesma regra, tratamento igual". As autoridades reguladoras estão gradualmente reconhecendo que a regulamentação de RWA e STO(Security Token Offering) deve ser baseada na natureza dos ativos subjacentes. Isso significa que, se os ativos subjacentes forem produtos financeiros tradicionais como ações ou obrigações, eles devem ser geridos de acordo com as regras regulatórias correspondentes.

Um especialista apontou que, se um determinado produto estiver disponível para investidores individuais no mercado tradicional, sua versão tokenizada também poderá ser oferecida a investidores individuais. No entanto, se o produto original for restrito a investidores profissionais, a versão tokenizada também só poderá ser direcionada a investidores profissionais. Outro especialista acrescentou que as autoridades reguladoras têm uma atitude mais clara em relação a projetos de tokenização de ativos tangíveis, como ativos físicos, ações, títulos, etc., que devem cumprir os requisitos regulatórios existentes.

Atração do RWA para investidores comuns

Os especialistas acreditam que a chave para atrair investidores comuns para o RWA está na sua estrutura de rendimento única. Um especialista deu o exemplo de que certos projetos de RWA, após tokenizarem os títulos do tesouro dos EUA, não apenas mantêm os rendimentos de juros originais, mas também podem ser usados para mineração para obter rendimentos adicionais. Este modelo de rendimento sobreposto faz com que sua taxa de rendimento sem risco exceda a dos ativos tradicionais em moeda fiduciária, tornando-o muito procurado.

Outro especialista apontou que, no atual ambiente de mercado, os investidores estão mais inclinados a ativos sem risco, mas estáveis. Os RWA atendem exatamente a essa demanda, ao mesmo tempo que oferecem retornos mais elevados. Um terceiro especialista enfatizou que o capital sempre flui para as classes de ativos com maior potencial de valorização; no atual ambiente de altas taxas de juros, os RWA oferecem aos investidores uma oportunidade de diversificação.

Oportunidades RWA sob Regulação Compliance

Os especialistas acreditam que a conformidade é tanto uma vantagem para as instituições de licença 9, quanto uma limitação em certa medida. Um especialista afirmou que um possível ponto de entrada está na gestão de fundos de baixo risco, como a compra de títulos do governo ou fundos monetários. Mas KYC( conhecer seu cliente) continua a ser um desafio, exigindo execução de forma tradicional.

Outro especialista apontou que, sob o quadro regulatório de Hong Kong, as stablecoins podem se tornar um ponto de virada, permitindo que os fundos de criptomoedas comprem diretamente RWA. Um terceiro especialista acredita que, à medida que a ponte entre o mundo das moedas fiduciárias e o mundo dos ativos virtuais se alarga, os custos de conversão diminuirão, trazendo novas oportunidades para as instituições com licença 9.

Direção de desenvolvimento da entidade de placa 9 no domínio RWA

Os especialistas sugeriram como as instituições de placa 9 podem se destacar no campo de RWA:

1. Prestar atenção a áreas emergentes de ativos, como blockchain, Web3, IA e outros ativos virtuais inovadores.
2. Utilizar a experiência financeira tradicional para ajudar os projetos Web3 a lidar com ativos do mundo real.
3. Compreender profundamente o mecanismo de funcionamento do RWA, oferecendo aos clientes retornos reais e tangíveis.
4. Ajudar os detentores de criptomoedas a investir em ativos tradicionais, satisfazendo a sua necessidade de evitar altos custos de conversão.
5. Comunicar ativamente com as autoridades reguladoras para promover a facilitação do investimento de ativos virtuais em ativos tradicionais dentro de um quadro de conformidade.

Especialistas concordam que Hong Kong tem uma vantagem única em inovação financeira. Como pioneiros, as instituições com licença número 9 têm a oportunidade de desenvolver produtos financeiros inovadores, criando um maior valor para os clientes. Ao mesmo tempo, eles também enfatizam a importância da colaboração com parceiros para impulsionar o desenvolvimento do mercado de RWA.