Agências reguladoras dos EUA lutam pelo controle da encriptação, exchanges enfrentam dificuldades

Recentemente, duas grandes agências reguladoras dos Estados Unidos tomaram medidas de fiscalização contra principais exchanges de ativos de criptografia, destacando a complexidade e incerteza do ambiente regulatório. A plataforma de negociação globalmente conhecida Coinbase recebeu um aviso da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), acusando-a de violar as leis de valores mobiliários. Enquanto isso, outra plataforma de negociação líder e seu fundador foram acusados pela Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) de violar as leis de negociação de commodities.

Esta situação reflete a crescente disputa de jurisdição entre a SEC e a CFTC, o que traz desafios para as operações das empresas de ativos de criptografia nos EUA. Desde o colapso da FTX, essas duas entidades reguladoras têm adotado uma postura mais ativa e até hostil em relação à indústria de encriptação, afirmando a sua jurisdição através de ações de fiscalização.

O ex-chefe de gabinete da Casa Branca, Mick Mulvaney, comentou: "Se as pessoas querem saber qual era a atitude no início do ano, agora elas sabem que é hostil. Eu acho que a FTX não é a causa, mas sim uma desculpa."

Desde o início deste ano, a SEC lançou uma série de ações judiciais contra várias empresas e indivíduos de ativos de criptografia. Isso inclui acusações de que algumas exchanges e plataformas de empréstimos estão a oferecer serviços de valores mobiliários não registados, bem como acusações de manipulação de mercado contra indivíduos. Alguns profissionais da indústria acreditam que a SEC está a tentar reforçar a sua reivindicação de jurisdição sobre o setor através de ações de execução.

No entanto, existe uma divisão interna na SEC sobre como lidar com ativos de criptografia. A comissária da SEC, Hester Peirce, opôs-se publicamente a várias ações relacionadas com criptografia, afirmando que a SEC deveria fornecer um caminho de conformidade para a indústria, em vez de tomar ações de aplicação da lei após o fato.

Entretanto, a CFTC mencionou especificamente em sua ação contra uma conhecida exchange que criptomoedas populares como Bitcoin e Ethereum são considerados ativos. O presidente da CFTC, Rostin Benham, afirmou que isso deve ser um aviso para a indústria de ativos digitais, e que a CFTC não tolerará comportamentos que intencionalmente evitem as leis dos Estados Unidos.

Na ausência de diretrizes claras do Congresso sobre responsabilidades regulatórias, as empresas de ativos de criptografia têm que se esforçar para prever possíveis reclamações de dois organismos reguladores. No entanto, devido à falta de diretrizes específicas para ativos de criptografia, isso se torna excepcionalmente difícil.

Algumas empresas de ativos de criptografia afirmam que estão frustradas com as críticas severas dos reguladores, pois têm trabalhado para se conectar com a SEC e a CFTC, em busca de regras mais claras e abrangentes. O diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, disse que suas interações com a SEC se assemelham mais a um "monólogo unilateral" do que a um diálogo.

Profissionais da indústria acreditam que a melhor solução é uma legislação abrangente sobre ativos de criptografia elaborada pelo Congresso dos EUA. Embora regiões como a União Europeia estejam avançando com legislações relacionadas, os EUA estão atrasados nesse aspecto. O ex-congressista Mulvaney afirmou que, antes das eleições presidenciais de 2024, é pouco provável que uma legislação abrangente sobre ativos de criptografia seja aprovada este ano.

A incerteza regulatória pode levar as empresas de ativos de criptografia a se retirarem dos Estados Unidos. Algumas empresas já anunciaram que estão estabelecendo sedes no exterior ou lançando plataformas de negociação offshore. Pequenas empresas de criptografia também estão elaborando planos de emergência, e algumas até pararam de recrutar nos Estados Unidos.

A comissária da SEC, Peirce, enfatiza que o objetivo dos reguladores deve ser ajudar a alcançar experimentos tecnológicos seguros, em vez de empurrar a indústria para o exterior. Ela apela a todas as partes para que "conversem como adultos" e busquem soluções em conjunto.