RWA: A evolução e perspectivas dos ativos reais na Blockchain
Prefácio
A tokenização de ativos reais (RWA) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Esta definição, embora geral, não é completamente precisa. Este artigo irá interpretar a RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Tentativas e Desafios Iniciais
A combinação da Blockchain com ativos reais remonta aos Colored Coins no Bitcoin. Ao adicionar metadados a Satoshis específicos, foi possível marcar e gerenciar ativos reais na cadeia do Bitcoin. Esta foi a primeira tentativa sistemática da Blockchain de funções não monetárias, também inaugurando o caminho para a inteligência. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin, os usuários precisavam depender de carteiras de terceiros para interpretar as regras dos ativos, resultando em problemas de confiança centralizada e falta de liquidez, fazendo com que esta prova de conceito terminasse em fracasso.
A emergência do Ethereum deu início à era de Turing completa do Blockchain. No entanto, além das stablecoins fiduciárias, os RWA têm sido uma grande expectativa, mas com poucos resultados na última década. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
A contradição entre a descentralização e a regulamentação: RWA depende essencialmente de entidades centralizadas e regulamentação, o que contraria o espírito anárquico do Blockchain.
Complexidade dos ativos: os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta muitos desafios, como as limitações dos sistemas de Internet das Coisas.
A atratividade de rendimento é insuficiente: em comparação com a alta volatilidade dos ativos digitais e os altos rendimentos do DeFi, os rendimentos dos ativos tradicionais parecem insignificantes.
Dois, a evolução do quadro regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai e Singapura implementaram sucessivamente estruturas regulatórias para RWA, proporcionando uma base para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulamentação e a vigilância do setor financeiro tradicional em relação aos riscos ainda lançam uma sombra sobre os RWA.
Atualmente, os quadros regulatórios variam entre as jurisdições. Os Estados Unidos concentram-se na definição de valores mobiliários e na qualificação de investidores; Hong Kong lançou um programa de sandbox para testar títulos tokenizados; a União Europeia está prestes a implementar a regulamentação MiCA; Dubai iniciou um sandbox tokenizado; Singapura e Austrália também estabeleceram medidas regulatórias correspondentes.
Embora essas estruturas regulatórias ofereçam um caminho de conformidade para RWA, também trazem novos desafios. Os protocolos RWA precisam se adaptar a diferentes requisitos de conformidade, resultando em interoperabilidade limitada e criando um efeito de "ilhota".
No entanto, alguns projetos estão explorando maneiras de superar essas limitações. Por exemplo, a Ondo, através de seu protocolo de empréstimos Flux Finance e do token USDY, oferece um caminho para a interação entre RWA e o mundo DeFi.
Três, a situação e as vantagens do RWA
Segundo estatísticas, o valor total dos ativos RWA na cadeia é de aproximadamente 20,69 mil milhões de dólares, incluindo principalmente crédito privado, dívidas dos EUA, matérias-primas, imóveis e títulos de ações. O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e usuários institucionais.
As vantagens do RWA na cadeia incluem:
Liquidação instantânea 24 horas por dia
Quebrar as limitações de liquidez regional
Reduzir o custo marginal de serviços
Fornecer canais de financiamento para indústrias especiais (como empresas de mineração e pequenas e médias bolsas de valores)
Reduzir o limite de investimento
Para o setor de criptomoedas, o sucesso do RWA trará um espaço de mercado na ordem dos trilhões. O surgimento do RWAFi também proporcionará uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, oferecendo aos usuários mais opções de alocação de ativos.
Quatro, RWA como "Portador da Espada"
Em certos campos, os RWA podem se tornar os "portadores da espada" no mundo da Blockchain. Tomando como exemplo os NFTs, atualmente os detentores de NFTs geralmente possuem apenas direitos de propriedade e uso de um avatar específico, em vez de direitos de propriedade intelectual completos. A introdução dos RWA pode ajudar a melhorar essa desigualdade na distribuição de direitos.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de reconfigurar o sistema financeiro, trazendo oportunidades do mundo real para na cadeia, e pode se tornar uma nova maneira de regulamentar o ecossistema Blockchain. No entanto, a atual estrutura regulatória ainda limita seu desenvolvimento. No futuro, será necessário ter líderes ou alianças para romper esses obstáculos.
A forma ideal de RWA será uma rede financeira globalmente interligada. Nesta rede, os usuários poderão realizar várias transações e investimentos de ativos através de fusos horários e regiões, alcançando verdadeiros serviços financeiros globalizados.
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ParanoiaKing
· 12h atrás
mundo crypto três anos idiotas conheça
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SelfMadeRuggee
· 12h atrás
RWA ainda é uma mesa de negociação
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LongTermDreamer
· 12h atrás
Vi outra oportunidade de ganhar muito dinheiro. Daqui a três anos, ou você é rico ou é nobre.
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GateUser-e51e87c7
· 12h atrás
Fala-se que estão a fazer moeda colorida novamente.
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WalletWhisperer
· 12h atrás
Nós já dissemos que a Blockchain não consegue competir com os bancos!
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JustAnotherWallet
· 12h atrás
O velho truque não dá mais para jogar.
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RektButStillHere
· 12h atrás
Outra nova armadilha para RWA, onde está a novidade?
RWA a surgir no Web3: Análise das oportunidades e desafios da tokenização de ativos reais
RWA: A evolução e perspectivas dos ativos reais na Blockchain
Prefácio
A tokenização de ativos reais (RWA) visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Esta definição, embora geral, não é completamente precisa. Este artigo irá interpretar a RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. Tentativas e Desafios Iniciais
A combinação da Blockchain com ativos reais remonta aos Colored Coins no Bitcoin. Ao adicionar metadados a Satoshis específicos, foi possível marcar e gerenciar ativos reais na cadeia do Bitcoin. Esta foi a primeira tentativa sistemática da Blockchain de funções não monetárias, também inaugurando o caminho para a inteligência. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin, os usuários precisavam depender de carteiras de terceiros para interpretar as regras dos ativos, resultando em problemas de confiança centralizada e falta de liquidez, fazendo com que esta prova de conceito terminasse em fracasso.
A emergência do Ethereum deu início à era de Turing completa do Blockchain. No entanto, além das stablecoins fiduciárias, os RWA têm sido uma grande expectativa, mas com poucos resultados na última década. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
A contradição entre a descentralização e a regulamentação: RWA depende essencialmente de entidades centralizadas e regulamentação, o que contraria o espírito anárquico do Blockchain.
Complexidade dos ativos: os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta muitos desafios, como as limitações dos sistemas de Internet das Coisas.
A atratividade de rendimento é insuficiente: em comparação com a alta volatilidade dos ativos digitais e os altos rendimentos do DeFi, os rendimentos dos ativos tradicionais parecem insignificantes.
Dois, a evolução do quadro regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai e Singapura implementaram sucessivamente estruturas regulatórias para RWA, proporcionando uma base para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulamentação e a vigilância do setor financeiro tradicional em relação aos riscos ainda lançam uma sombra sobre os RWA.
Atualmente, os quadros regulatórios variam entre as jurisdições. Os Estados Unidos concentram-se na definição de valores mobiliários e na qualificação de investidores; Hong Kong lançou um programa de sandbox para testar títulos tokenizados; a União Europeia está prestes a implementar a regulamentação MiCA; Dubai iniciou um sandbox tokenizado; Singapura e Austrália também estabeleceram medidas regulatórias correspondentes.
Embora essas estruturas regulatórias ofereçam um caminho de conformidade para RWA, também trazem novos desafios. Os protocolos RWA precisam se adaptar a diferentes requisitos de conformidade, resultando em interoperabilidade limitada e criando um efeito de "ilhota".
No entanto, alguns projetos estão explorando maneiras de superar essas limitações. Por exemplo, a Ondo, através de seu protocolo de empréstimos Flux Finance e do token USDY, oferece um caminho para a interação entre RWA e o mundo DeFi.
Três, a situação e as vantagens do RWA
Segundo estatísticas, o valor total dos ativos RWA na cadeia é de aproximadamente 20,69 mil milhões de dólares, incluindo principalmente crédito privado, dívidas dos EUA, matérias-primas, imóveis e títulos de ações. O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e usuários institucionais.
As vantagens do RWA na cadeia incluem:
Para o setor de criptomoedas, o sucesso do RWA trará um espaço de mercado na ordem dos trilhões. O surgimento do RWAFi também proporcionará uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, oferecendo aos usuários mais opções de alocação de ativos.
Quatro, RWA como "Portador da Espada"
Em certos campos, os RWA podem se tornar os "portadores da espada" no mundo da Blockchain. Tomando como exemplo os NFTs, atualmente os detentores de NFTs geralmente possuem apenas direitos de propriedade e uso de um avatar específico, em vez de direitos de propriedade intelectual completos. A introdução dos RWA pode ajudar a melhorar essa desigualdade na distribuição de direitos.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de reconfigurar o sistema financeiro, trazendo oportunidades do mundo real para na cadeia, e pode se tornar uma nova maneira de regulamentar o ecossistema Blockchain. No entanto, a atual estrutura regulatória ainda limita seu desenvolvimento. No futuro, será necessário ter líderes ou alianças para romper esses obstáculos.
A forma ideal de RWA será uma rede financeira globalmente interligada. Nesta rede, os usuários poderão realizar várias transações e investimentos de ativos através de fusos horários e regiões, alcançando verdadeiros serviços financeiros globalizados.