Токенизация активов: Новый фронт финансовых инноваций

Токенизация активов становится важной тенденцией в финансовой сфере. Некоторые лидеры финансовой индустрии считают, что это представляет собой следующий этап эволюции рынка. По состоянию на май 2024 года, объем рынка реальных активов (RWA) превысил 6,6 миллиарда долларов США, что отражает растущий интерес инвесторов к таким инновационным финансовым продуктам. Токенизация RWA и внедрение их в блокчейн могут создать возможности для получения дохода в децентрализованных финансах (DeFi). Прогнозы предполагают, что к 2030 году объем рынка токенизации активов достигнет 10 триллионов долларов.

Привлекательность этого нового рынка заключается не только в предоставлении возможностей дохода для DeFi. Превращая активы в токены, был достигнут уровень фрагментации активов — такие активы, как государственные облигации, акции и недвижимость, разделяются на более мелкие доли. Этот процесс усиливает ликвидность и открывает новые инвестиционные возможности для инвесторов с различным уровнем капитала.

Основные преимущества токенизации активов включают: повышение ликвидности и доступности за счет взаимозаменяемых токенизированных активов, позволяющее мелким инвесторам вкладывать в высокодоходные активы с низкими капитальными вложениями; повышение прозрачности; улучшение совместимости за счет связывания стоимости реальных активов с DeFi экосистемой.

Рыночная капитализация токенизированных государственных облигаций США выросла с 114 миллионов долларов в 2023 году до 845 миллионов долларов. Некоторые крупные компании по управлению активами становятся основными эмитентами этой категории активов. Последние исследования показывают, что значительная доля инвесторов с высоким чистым капиталом и институциональных инвесторов планирует увеличить свои инвестиции в токенизированные государственные облигации до конца 2024 года.

Несмотря на то, что это еще на начальной стадии, токенизация активов представляет собой одно из самых многообещающих приложений блокчейн-технологий. Некоторые компании, предлагающие услуги токенизации государственных облигаций, находятся в выгодной позиции в этой тенденции, интерес инвесторов продолжает расти.

Ondo Finance: мост между традиционными финансами и Web3

Ondo Finance преобразует финансы через свой децентрализованный протокол, используя блокчейн для предоставления продуктов уровня института. Токенизируя стабильные активы из традиционных финансов, Ondo сочетает надежность с эффективностью блокчейна.

Ondo состоит в основном из двух отделов: управления активами и технологий. Отдел управления активами создает и контролирует токенизированные финансовые продукты, в то время как технологический отдел разрабатывает протоколы, поддерживающие эти продукты.

В настоящее время Ondo Finance предлагает два основных варианта инвестирования:

1. USDY(Ondo Токен доходности в долларах США)

   • Токенизированные облигации, обеспеченные краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами
   • Предоставляет годовую доходность 5.30%(APY), общий объем заблокированных средств(TVL) составляет 315.35 миллионов долларов США
   • Более безопасно и прозрачно, чем традиционные стабильные токены.
   • Управляется трастовой компанией, чтобы обеспечить соблюдение правил и защиту инвесторов

2. OUSG(Ondo краткосрочные государственные облигации США )

   • Предоставление низкорисковых токенизированных краткосрочных облигаций США для пассивных инвесторов
   • Предоставление 4.81% годовой доходности(APY), общий объем заблокированных средств(TVL) составляет 221.32 миллиона долларов США
   • В марте 2024 года инвестиции будут перенесены из одного ETF в другой фонд
   • Недавно был выпущен новый вариант OUSG, названный rOUSG, который предоставляет инвесторам доход через дополнительные токены.

Flux Finance: Инновации в DeFi-кредитовании

Flux Finance — это децентрализованная платформа кредитования, созданная командой Ondo Finance, представляющая собой важный шаг вперед в DeFi-кредитовании. Она поддерживает открытые токены, такие как USDC, и ограниченные токены, такие как OUSG. Это означает, что пользователи могут свободно занимать USDC, но для займа с использованием OUSG необходимо соблюдать определенные лицензионные требования для обеспечения соответствия и безопасности.

Flux использует режим точка к пулу (p2pool), позволяя пользователям заимствовать с избыточной залоговой обеспеченностью. Кредиторы могут зарабатывать проценты на предоставленные стабильные токены, а заемщики могут использовать залог для заимствования стабильных токенов и следовать требованиям разрешения на активы. Flux Finance управляется соответствующим DAO.

Конкуренция на рынке и преимущества Ondo

В области децентрализованных финансов конкуренция усиливается. Некоторые проекты сосредотачиваются на токенизации структурированных кредитов, предоставляют синтетический активный экспозицию, предлагают институциональным клиентам низкие залоги или занимаются торговлей токенизированной доходностью.

У Ondo Finance есть несколько причин, по которым она выделяется:

1. Объединяя традиционные финансы и блокчейн, нацеливаемся на огромный рынок государственных облигаций США, имея широкое рыночное покрытие.
2. Сотрудничество с традиционными финансовыми гигантами, использование стратегии взаимодополнения, а не прямой конкуренции.
3. Предоставление инновационных продуктов, таких как USDY и OUSG, в качестве более безопасной и прозрачной альтернативы традиционным стабильным токенам.

Токенизация и применение

ONDO является токеном управления Ondo Finance и его протокола Flux Finance. Владельцы имеют право голосовать по различным предложениям в Ondo DAO, обеспечивая прозрачность всех решений в цепочке. Для того чтобы инициировать предложение, человек должен владеть или быть делегированным как минимум 100 миллионов ONDO голосов.

Пока неясно, будут ли в будущем введены другие применения для держателей ONDO.

Команда и партнеры

Команда Ondo Finance состоит из разнообразного состава сотрудников из традиционных финансов и Web3. Основатели и ключевые руководители пришли из известных финансовых учреждений, а в команде также есть разработчики из основных Web3 проектов. Эта комбинация экспертизы высоко согласуется с уникальным видением и целями Ondo Finance.

Ondo Finance уже установила партнерские отношения с несколькими важными учреждениями, включая один фонд, одну лабораторию, одного маркетмейкера и одну крупную управляющую компанию активами. Эти сотрудничества направлены на укрепление их блокчейн- и финансовых услуг, повышение ликвидности продуктов и расширение токенизации.

Дорожная карта и перспективы

Ondo Finance стремится соединить традиционные финансы и децентрализованные финансы с помощью технологий публичного блокчейна. Их акцент сделан на создании безопасных, прозрачных и соответствующих требованиям финансовых продуктов.

Основные продукты включают токенизированные краткосрочные ETF на казначейские облигации США, токенизированные фондов денежного рынка, альтернативы стабильным монетам с доходностью, а также протоколы, поддерживающие токенизированные ценные бумаги в качестве залога. Эти продукты способствовали значительному росту, TVL Ondo увеличился с 40 миллионов долларов до 534 миллионов долларов.

В будущем Ondo планирует:

1. Расширение использования токенизированных денежных эквивалентов
2. Установить больше партнерских отношений
3. Разработка кросс-чейн инструментов
4. токенизация публичных торговых ценных бумаг
5. Расширение преимуществ блокчейна на более широкий сектор финансовых услуг

Инвестиционные соображения

Факторы бычьего рынка:

• Ожидается сильный рост в индустрии токенизации
• Ondo Finance сотрудничает с крупной управленческой компанией активами, стратегическое позиционирование хорошее
• TVL достиг значительного роста
• Реальные активы представляют собой новый нарратив в области криптовалют.
• Продукт продолжает развиваться, чтобы удовлетворить потребности клиентов
• Лидирующее положение в области крипто RWA

Факторы, способствующие падению:

• Использование токена ONDO показывает риски централизации
• Большинство токенов контролируется командой
• Значительные вызовы в области регулирования
• Протоколы DeFi сталкиваются с рисками плохих долгов

Инвесторы должны учитывать эти факторы и принимать решение, исходя из своей способности к риску и инвестиционных целей.