Влияние выборов 2024 года в США на цены активов и анализ торговой логики, связанной с выборами

1. Обзор выборов

Предварительная кампания выборов президента США 2024 года уже началась. На первых дебатах в конце июня один из кандидатов проявил себя великолепно, в то время как другой вызвал у избирателей опасения относительно своих способностей. После дебатов поддержка первого кандидата значительно возросла. В настоящее время в семи ключевых колеблющихся штатах, таких как Северная Каролина и Аризона, этот кандидат находится в лидирующей позиции.

В будущем избирательном процессе есть три ключевых временных момента, на которые стоит обратить внимание:

1. Национальные конгрессы двух партий: будут проводиться в июле и августе 2024 года, на которых будут выбраны кандидаты в президенты и вице-президенты.

2. Второй раунд дебатов кандидатов: запланирован на 10 сентября 2024 года.

3. Официальный день голосования: 5 ноября 2024 года.

Два, основные различия в политике

Два кандидата имеют схожие позиции по вопросам инфраструктуры, торговли, дипломатии и другим аспектам, но у них есть явные разногласия в налоговой политике, иммиграции и энергетической политике.

1. Налоговая политика

Один из кандидатов предлагает снизить налог на прибыль корпораций с 21% до 15%, в то время как другой предлагает "балансирующий законопроект", который предполагает увеличение корпоративной налоговой ставки до 28%, одновременно продолжая освобождение от студенческих кредитов. Снижение налогов первого кандидата ниже, чем в предыдущем сроке, и ожидается, что его влияние на экономику будет относительно ограниченным.

2. Иммиграционная политика

По сравнению с умеренной позицией нынешнего правительства, другой кандидат склонен ужесточить иммиграционную политику, но ограничения для высококвалифицированных специалистов могут быть относительно смягчены. Этот поворот в политике может повлиять на динамику экономического роста и поднять уровень заработной платы.

3. Промышленная политика

В энергетической сфере позиции двух сторон значительно расходятся. Одна сторона выступает за возвращение к традиционным источникам энергии и увеличению разработки ископаемого топлива; другая сторона поддерживает дальнейшее развитие чистой энергетики. Первая сторона может отменить субсидии на новые энергетические автомобили и аккумуляторы.

4. Торговая политика

Оба кандидата склоняются к политике высоких тарифов, что может привести к росту затрат на импорт и цен на товары, что не способствует снижению инфляции. Один из кандидатов предлагает более радикальные меры, включая общее введение 10%-ного тарифа на импортные товары, а на продукцию из некоторых стран может быть введен дополнительный тариф более 60%.

Три. Общие характеристики цен на активы в год выборов

С точки зрения всего года, общая рыночная динамика в год выборов не очень отличается от изменений процентных ставок. Однако при анализе по кварталам и месяцам можно заметить некоторые закономерности:

• В преддверии выборов ( основной период — третий квартал ), изменения процентных ставок обычно незначительные, но волатильность цен на активы увеличивается.

• По сравнению с выборами в невыборный год, фондовый рынок в октябре выборного года часто демонстрирует более слабые результаты.

Четыре, Обзор истории: Реакция рынка после выборов 2016 года

9 ноября 2016 года, результаты выборов оказались неожиданными, что вызвало так называемую "Trump Trade". Конкретно это проявилось в:

• Доходность американских облигаций сначала выросла, а затем упала
• Цена на золото сначала упала, затем выросла
• Рынок акций в целом растет
• Криптовалюта также показывает хорошие результаты

Важно отметить, что ожидания по связанным сделкам уже начали проявляться. После первого раунда дебатов ожидания победы одного из кандидатов значительно усилились, и доходность 10-летних государственных облигаций США сразу же поднялась до около 4,5%.

Пять, резюме

Влияние выборов в США на рынок в основном проявляется в следующих аспектах:

1. Сам выбор сам по себе не обязательно приводит к росту рынка.

2. В год выборов, в октябре, волатильность на рынке увеличивается, существует риск снижения.

3. Торговые стратегии, основанные на результатах выборов, могут включать: осторожность в отношении инфляции и снижения процентных ставок; ожидание давления на золото; возможный рост фондового рынка, но, возможно, не столь значительный, как в прошлый раз; криптовалюты могут следовать за движением фондового рынка, но в долгосрочной перспективе могут продемонстрировать независимые результаты.