Публичные компании: от каннабиса до шифрования — трансформация, которую стоит насторожиться

В последнее время в мире становится все более очевидной тенденция上市公司建立шифрование货币储备. В небольшом городке Мескит в северо-восточной части штата Невада,上市公司 под названием Dogecoin Cash Inc. объявила о создании дочерней компании и размещении активов DOGE. Однако ранее эта компания в основном занималась онлайн-сервисами по продаже марихуаны и приобрела значительное количество токенов под названием "Dogecoin Cash" через дочернюю компанию. Данные показывают, что ликвидность этого токена составляет менее 4000 долларов, и существует вероятность рисков.

От конопли к шифрованию: путь трансформации компании

Dogecoin Cash Inc. изначально была компанией, ориентированной на медицинскую марихуану, и постепенно строит двойную бизнес-модель "марихуана + шифрование". Компания первоначально предоставляла услуги дистанционного медицинского консалтинга по марихуане, а ее платформа PrestoDoctor предлагает онлайн-консультации и рекомендации по марихуане для пациентов в нескольких штатах и обладает несколькими патентами на сорта и применения марихуаны.

В ноябре 2024 года компания официально изменила свое название на Dogecoin Cash Inc. и вошла в сферу шифрования активов, открыв несколько дочерних компаний. 13 июня 2025 года компания объявила о завершении приобретения 420 миллионов токенов DOG, что увеличило общее количество токенов DOG до 2 миллиардов. В эту покупку также вошло доменное имя AltcoinMarketCap.com, и компания планирует создать на его основе платфому для индекса альтернативных монет, ориентированную на сообщество.

Стоит отметить, что DOG, приобретенный компанией Dogecoin Cash Inc., является альткоином, развернутым на цепи BSC, а не широко известной DOGE. Согласно данным с цепи, кошелек этой компании накопил 3 миллиарда DOG.

1 июля 2025 года компания учредила полностью принадлежащую дочернюю компанию Dogecoin Treasury Inc., которая сосредоточена на поддержке проектов разработки, связанных с Dogecoin, и управлении цифровыми активами, которые компания владеет или приобретает. Представитель компании заявил, что это предоставляет специальную структуру для технической работы и бизнес-целей.

Цена акций и цена токенов одновременно упали

Недавняя цена акций Dogecoin Cash Inc. вошла в диапазон консолидации. По состоянию на закрытие фондового рынка США 1 июля 2025 года, DOGP зафиксировалась на уровне 0.0289 долларов, с падением на 1.03% за день. С момента достижения 52-недельного минимума 0.0028 долларов в сентябре 2024 года, DOGP накопила рост более 900%, и в декабре 2024 года достигла максимума года на уровне 0.1662 долларов. Однако, начиная со второго квартала 2025 года, акции значительно откатились, и текущая цена упала более чем на 80% от своего пика.

В то же время цена токенов DOG, принадлежащих компании, упала более чем на 80% от своего пикового значения. Это двойное падение акций и цены токенов вызвало сомнения на рынке в стратегии компании.

Высоко концентрированная структура акционерного капитала

Dogecoin Cash Inc. демонстрирует структуру собственности, контролируемую руководством. Основные акции компании находятся в руках членов правления и руководства, а участие институциональных инвесторов довольно низкое.

Генеральный директор Дэвид Тобиас является крупнейшим индивидуальным акционером, владея около 31,2 миллиона акций, что составляет 22,8% от общего капитала компании. Другие директора и руководители также владеют акциями в различных пропорциях, и команда директоров и руководителей контролирует более 40% акций в совокупности. Эта структура в определенной степени обеспечивает согласованность выполнения стратегии, но также означает, что влияние внешних инвесторов на корпоративное управление относительно ограничено.

Доля акций, принадлежащих институциональным инвесторам, крайне низка, лишь несколько мелких учреждений раскрыли информацию о владении акциями данной компании. За исключением внутренних руководителей и небольшого числа учреждений, оставшиеся примерно 55% до 60% акций принадлежат розничным инвесторам, что составляет основной источник обращающихся акций на рынке.

Такая высоко сконцентрированная структура акционерного капитала, наряду с быстрым переходом компании от бизнеса с марихуаной к шифрованию активов и выбором инвестировать в малоликвидные альткойны, создает неопределенность для будущего развития компании. Инвесторы, обращая внимание на такие компании, должны быть осторожны и тщательно оценивать связанные риски.