Прогноз для крипторынка 2025 года: волна входа институциональных инвесторов, отрасль готовится к новому этапу развития

Резюме

С начала 2024 года одобрение спотового ETF на биткойн знаменует собой переход криптоактивного рынка на новый этап развития. Постоянный приток институциональных средств укрепляет ликвидность рынка, что способствует тому, что цена на биткойн и другие криптоактивы достигает новых высот. Смотрим в 2025 год, с потенциальным снижением процентных ставок, увеличением доли институциональных инвесторов и совершенствованием инфраструктуры Web3, криптоиндустрия может ожидать новый крупный бычий рынок. В данной статье будет проанализировано глубокое влияние криптоETF на рынок и рассмотрены ключевые факторы, которые могут вызвать дальнейший рост рынка.

Один. Влияние шифрования ETF на рынок

Запуск биткойн-спотового ETF является важным этапом на пути крипторынка к мейнстримным финансам. Это не только предоставляет институциональным инвесторам законные и безопасные инвестиционные каналы, но и оказывает глубокое влияние на ликвидность рынка, механизмы определения цен, волатильность и доверие к рынку.

1. Запуск спотового ETF на биткойн: начало новой эпохи институциональных инвестиций

За последние десять лет интерес институциональных инвесторов к биткойну постепенно рос, но из-за регуляторных ограничений, проблем с хранением и других вопросов им было трудно напрямую инвестировать в шифрование активов. Выпуск биткойн-ETF предоставил этим учреждениям способ инвестирования с низким порогом и в соответствии с нормативными требованиями. ETF обладает такими характеристиками, как соответствие, безопасность, ликвидность и налоговые преимущества, что делает его предпочтительным инструментом для институциональных инвесторов при распределении шифрования активов.

2. Ситуация с притоком средств ETF и влияние на рынок

Согласно данным, к четвертому кварталу 2024 года интерес институциональных инвесторов к спотовым Эфирным ETF значительно возрос, доля институциональных владений Эфирным ETF увеличилась с 4,8% до 14,5%. В то же время, управляемые активы спотового Биткойн ETF, принадлежащие институциональным инвесторам, достигли 26,8 миллиарда долларов, что составляет 25,4%. Доля этих институтов увеличилась на 113% с третьего по четвертый квартал 2024 года, а общий объем управляемых активов возрос на 69% до 78,8 миллиарда долларов.

После запуска ETF институциональные инвесторы постепенно увеличивают свои позиции в биткойне, что приводит к значительным изменениям в соотношении спроса и предложения биткойна. В декабре 2024 года цена биткойна на время преодолела психологическую отметку в 100 тысяч долларов, установив исторический максимум, а в январе 2025 года вновь преодолела отметку в 109 тысяч долларов. Приток средств в ETF относится к долгосрочным инвестициям, и такой поток средств снизит давление на продажу биткойна и создаст устойчивую поддержку покупок.

3. Как ETF изменяет рыночную структуру?

Успешное внедрение биткойн-ETF глубоко изменило общую структуру крипторынка:

• Увеличение ликвидности на рынке, уменьшение пространства для манипуляций с ценами, сужение спрэда.
• Волатильность биткойна снижается, 30-дневная историческая волатильность упала с 65% до примерно 50%.
• Рынок деривативов становится все более зрелым, ликвидность на рынке опционов увеличивается, а связь между спотовым рынком и рынком деривативов усиливается.

4. Успех ETF будет ли воспроизводиться на других шифрованиях активов?

Успех биткойн-ETF вызвал интерес рынка к другим ETF на шифрование-активы. В настоящее время некоторые учреждения подали заявки в регуляторные органы на ликвидные ETF на эфир, которые могут быть заложены. Ожидается, что ликвидный эфир-ETF будет одобрен в 2025 году. Также могут быть одобрены другие ETF на шифрование-активы, включая многоактивные шифрование-ETF, ETF на публичные блокчейны, ETF на DeFi-голубые фишки и ETF на токенизацию реальных активов.

Два, ключевые факторы роста крипторынка в 2025 году

1. Макроэкономическая среда: точка поворота ликвидности и глобальная монетарная политика

Рынок ожидает, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки в середине и конце 2025 года. Этот поворот в политике снизит стоимость капитала, способствуя росту рискованных активов, укрепит свойства Биткойна как "цифрового золота" и может увеличить спрос на заемные средства в крипторынке. Основные центральные банки мира также могут синхронно войти в период смягчения, создавая благоприятные условия для крипторынка.

2. Волна институционального размещения

Данные показывают, что несколько крупных институтов значительно увеличили свои инвестиции в ETF на шифрование в четвертом квартале 2024 года. Судя по структуре портфелей, подавляющее большинство институтов сосредоточены на продуктах ETF на спотовый биткойн, но с четвертого квартала несколько институтов увеличили свои инвестиции в ETF на эфир.

3. ETF+двойной эффект халвинга

Структура рынка биткойнов в 2025 году претерпит значительные изменения, поскольку сокращение вознаграждений за блоки и приток средств через ETF могут совместно способствовать достижению исторического максимума цен. Ежедневный спрос на покупки со стороны институциональных ETF может превышать количество биткойнов, ежедневно выпускаемых майнерами, что приведет к сокращению предложения и, следовательно, к повышению цен.

4. Обновление Ethereum Petra

Фонд Ethereum планирует провести обновление Прага/Electra (Pectra) в начале апреля 2025 года. Это обновление окажет значительное влияние на уровень стейкинга и консенсуса, а также на пользовательский опыт на уровне исполнения, включая повышение эффективности стейкинга и улучшение взаимодействия между уровнем исполнения и уровнем консенсуса.

5. Взрыв токенизации реальных активов (RWA)

Токенизация RWA становится следующей точкой роста в блокчейн-индустрии. В 2025 году традиционные активы, такие как государственные облигации, акции и недвижимость, могут ускорить переход на блокчейн, а применение NFT в таких областях, как углеродные кредиты, произведения искусства и предметы роскоши, также расширится. Сочетание RWA и DeFi обеспечит поддержку реальных активов для децентрализованных финансов.

Три, стратегия бычьего рынка 2025 года: стабильность и гибкость одновременно

1. Три основных логики рынка 2025 года

• Процесс институционализации ускоряется, биткойн и эфириум становятся "цифровым золотом" и "онлайн-финансами" двумя столпами.
• Шифрование экосистемы ускоряет инновации, AI Agent, RWA, DeFAI дают импульс новому этапу роста
• Цикл возврата, движимый ликвидностью, снижение процентных ставок Федеральной резервной системы и возвращение глобальных средств на крипторынок

2. Обзор инвестиционных стратегий

• Долгосрочное удержание биткойнов (BTC) и эфира (ETH) в качестве основной конфигурации (занимает 60%-70% от портфеля)
• Обратите внимание на растущие сектора: DEPIN, RWA, экосистема Solana, DeFAI (занимают 20%-30% портфеля)
• Гибко улавливать краткосрочные тенденции: сектор Мемов, SocialFi, AI Agent (занимает 10%-20% инвестиционного портфеля)

3. Потенциальные рыночные риски и стратегии реагирования в 2025 году

Инвесторы должны быть осторожны к изменениям в регуляторной политике, колебаниям макроэкономики, технологическим рискам и другим потенциальным рискам, а также должны осуществлять соответствующее управление рисками.

Четыре, вывод: рыночные перспективы 2025 года

2025 год обещает стать важной вехой в развитии крипторынка, что будет выражаться в ускорении институциональных инвестиций, инновациях в технологиях, восстановлении ликвидности и возникновении новых секторов. Для инвесторов 2025 год может стать годом, когда крипторынок действительно войдет в мейнстрим финансовой системы, и циклические бычьи рынки будут сосуществовать со структурным ростом, что принесет беспрецедентные инвестиционные возможности.

Если 2021 год стал годом взрыва DeFi и NFT, то 2025 год может стать годом глубокой интеграции институционального капитала и технологий блокчейна. В этот год крипторынок может стать важной частью глобального капитального рынка, а не только игрой "шифрования" игроков.