REV ve F/R Çarpanı: Kamu Zinciri Değerlendirmesi İçin Yeni Bir Perspektif

Bu makale, REV('in gerçek ekonomik değerinin ) göstergeleri ve bunun kamu blok zinciri değerlemesindeki uygulamalarını kapsamlı bir şekilde açıklamayı amaçlamakta ve F/R çarpanı adlı yeni bir değerleme yöntemini incelemektedir.

1. REV Genel Bakış

REV, gerçek ekonomik değeri temsil eder ve kullanıcıların kamu blok zincirine ödedikleri toplam ücreti ölçer. Hesaplama formülü şudur:

REV = ∑( protokol içi ücretleri ) + ∑( protokol dışı bahşişler ) + ∑( MEV )

REV, işletme gelirine benzer, ancak bazı ince farklılıklar vardır. Şu anda REV'nin maksimize edilip edilmemesi konusunda tartışmalar var, bu makalede bu konuda bir yargıda bulunulmayacak, yalnızca REV'nin uygulama değeri üzerine odaklanılacaktır.

2. REV'in Son Dönem Özellikleri

• Son 5 yılda ETH hakimiyet kurdu, 2024'ten itibaren SOL öne çıkmaya başlayacak.
• SOL, TRON, ETH son zamanlarda REV liderleri
• REV, geleneksel zincir üzerindeki gelirlerden daha fazla, kullanıcı tarafı dışındaki gelir faktörlerini dikkate almıştır ( örneğin MEV )

3. REV'in Avantajları ve Dezavantajları

Avantajlar:

• Zor kontrol edilir
• Bireysel yatırımcıların aktivitesini yansıtabilir

Eksiler:

• Gecikme söz konusu
• Kamu zincirinin tam resmini yansıtamaz
• Hâlâ manipüle edilebilir.
• Bazı durumlarda sapmalar olabilir.
• MEV altyapısı olgun olmayan zincirler adil olmayabilir

Genel olarak, REV'yi diyalektik bir bakış açısıyla değerlendirmek ve yalnızca tek başına kullanmaktan kaçınmak gerekir.

4. F/R Çarpanı: Yeni Değerleme Yöntemi

F/R çarpanı = FDV / REV

F/K oranına benzer, piyasanın projeye olan değerleme primini yansıtır. F/R çarpanı ne kadar büyükse, olası değerleme balonu o kadar büyük olabilir, piyasa beklentileri o kadar iyimserdir.

Dolaşımda bulunan piyasa değerini FDV'nin yerine kullanarak M/R çarpanını elde etmek, kısa vadeli değerleme için daha uygundur.

5. REV ve MEV Karşılaştırması

MEV, ağ sağlığını ölçmek için mikroskobik bir gösterge olarak kullanılırken, REV daha makro bir şekilde toplam gelir primine odaklanır. MEV/REV oranı ekosistem sağlığını izlemek için kullanılabilir.

6. Ana Sonuçlar

1. REV, yerel token değerinin yakalanması ile eşit değildir.
2. F/R oranı farklı zincirler arasında doğal farklılıklar gösterir.
3. Blok zinciri şirket değil, yerel token hisse senedi değil
4. REV maksimumlaştırma uzun vadeli tartışmaya değerdir
5. REV ve diğer göstergelerle bir araya getirilerek kapsamlı bir gözlem sistemi oluşturulabilir.

REV ile ilgili göstergeleri akıllıca kullanmak, kamu blok zincirinin değerini daha kapsamlı bir şekilde değerlendirmeye yardımcı olur.