RMB stablecoin gelişiminin iç ve dış entegrasyon modeli

Son günlerde, stablecoin konusu geniş bir ilgi uyandırdı. İlgili düzenleyici politikaların uygulanmasıyla birlikte, insanların RMB stablecoin'in gelişim perspektifine yoğun bir ilgi duyduğu görüldü.

Geleneksel görüş, önce yurtdışı piyasalarda offshore Çin yuanı stablecoin denemeleri yapılması gerektiğini, koşullar olgunlaştıktan sonra ise yurtiçindeki serbest ticaret bölgeleri gibi yerlerde keşif yapılmasının gerektiğini savunmaktadır. Ancak, Web3.0 çağının stablecoin özelliklerini göz önünde bulundurarak, yurtiçi ve yurtdışı bağlantılı bir gelişim modeli benimsenebileceğini düşünüyoruz.

Bu etkileşimli gelişim modelinin birkaç avantajı vardır: Öncelikle, bu model, ülkemizin ABD doları teminatlı stablecoin'lerin hızlı gelişimine proaktif bir şekilde yanıt vermesine ve küresel stablecoin düzenlemelerinin oluşturulmasına katılmasına olanak tanır. İkincisi, yurtiçi ve yurtdışı pazarların işbirliği sayesinde, ölçek ekonomisi etkisini daha iyi bir şekilde gerçekleştirebiliriz. Son olarak, bu model, ilgili merkezi otoritelerin RMB stablecoin düzenlemesinde öncü bir rol oynamasına yardımcı olurken, Hong Kong gibi bölgelerdeki düzenleyici kurumlarla koordinasyon ve işbirliği sağlar.

Özellikle, Şanghay Serbest Ticaret Denizi ve Hong Kong'da RMB stablecoin'in yenilikçi keşfini eş zamanlı olarak teşvik etmeyi düşünebiliriz. Yerel offshore RMB stablecoin (CNYC) için iki model uygulanabilir: birincisi, birçok kurumun Şanghay Serbest Ticaret Bölgesi'nde stablecoin ihraç kurumu kurması; ikincisi, mevcut dijital RMB işletme kurumlarının serbest ticaret bölgesindeki şubeleri aracılığıyla doğrudan stablecoin ihraç etmesidir. Hangi modelin seçilirse seçilsin, yeterli varlık rezervinin sağlanması, kapsamlı risk yönetim mekanizmalarının oluşturulması ve belirli tarafların kullanımının sınırlanması gerekmektedir.

Yurt dışı offshore RMB stablecoin (CNHC) için, Hong Kong'da bir ihraç kurumu kurulabilir veya yurt içindeki yetkili kurumların Hong Kong'da ihraç etmesine izin verilebilir. CNYC ve CNHC'nin değişim ve karşılıklı etkileşim mekanizmasının kurulmasıyla, çift yönlü RMB stablecoin sistemi oluşturulabilir, bu da sınır ötesi ticaret hesaplaşma verimliliğini artırırken, Hong Kong'un RMB uluslararasılaşmasındaki konumunu güçlendirecektir.

Ayrıca, düzenleyici kurumlar ve ihraççı kuruluşlar, stablecoin'in ikincil piyasa aktivitelerini izlemek için akıllı teknoloji kullanarak iş birliğini güçlendirmeli ve yasadışı fon akışlarını önlemelidir. Aynı zamanda, ilgili yasa ve yönetmeliklerin hazırlanmasını hızlandırmalı ve küresel stablecoin hukuki çerçevesinde sesini artırmalıdır.

Uzun vadede, Uluslararası Ödemeler Bankası'nın "finansal internet" kavramından yararlanarak dijital yuan, banka tokenleştirilmiş mevduatları ve stablecoin'lerin eşgüdümlü gelişimini teşvik etmek, karşılıklı fayda sağlamak mümkündür.