Circle IPO Tartışma Yarattı: Şifreleme Sektörünün Yerel Katılımcıları Göz Ardı Edildi

Son günlerde, USDC sabit para birimi ihraççısı Circle, ( IPO)'yu tamamladı ve 31 dolar fiyatlandırdı, bu da beklenen aralığın üzerinde. İlk gün kapanışı 84 dolar oldu ve bir hafta içinde 107 doların üzerine yükseldi, bu da piyasanın sabit paralar ve şifreleme varlıklarına olan heyecanının arttığını gösteriyor.

Ancak, bu kez şifreleme sektörünün ana akım finansal bir dönüm noktasına doğru atılan IPO'su, sektörde tartışmalara yol açtı. Sektörden bazı kişiler, Circle'ın tahsisatta geleneksel finansal kuruluşlara öncelik verdiğini ve uzun süre destekleyen şifreleme yerel katılımcıları göz ardı ettiğini eleştirdi.

Circle hisse senedine güvenmenin nedenleri şunlardır:

• Piyasada yalnızca stabilcoin büyümesine odaklanan halka açık bir varlık
• Stabil kripto para piyasasının potansiyeli oldukça büyük, ölçeğinin 1 trilyon doları aşması bekleniyor.
• USDC yönetimindeki varlık 60 milyar dolar, yıllık büyüme oranı %91

Potansiyel riskler şunlardır:

• İş modeli faiz oranlarına aşırı bağımlıdır.
• Coinbase'i ihraç ajansı olarak kullanarak, gelirlerin yarısını paylaşmak
• İş ortakları BlackRock ile potansiyel bir rekabet ilişkisi var.
• Son yıllarda gelir ve kâr büyümesi yavaşladı
• Mevcut değerleme yüksek

Bazı şifreleme sektörü kıdemli uzmanları, Circle'ın bu IPO tahsis kararının şifreleme ruhuna aykırı olduğunu belirtti. Onlar, Circle'ın USDC'yi uzun süredir destekleyen ve kullanan şifreleme yerel kurumlarına öncelik vermesi gerektiğini, çoğu payın derin anlayışa sahip olmayabilecek geleneksel finansal kurumlara dağıtılmaması gerektiğini düşünüyor.

Bu kişiler, şifreleme endüstrisinin temel ilkelerinden birinin "çıkar birliği" olduğunu vurguluyor. Müşterilerin ve erken destekçilerin büyüme getirilerini paylaşmalarını sağlayarak, olumlu bir döngü oluşturulabilir ve tüm endüstrinin gelişimi teşvik edilebilir. Ancak Circle'ın yaklaşımı bu ilkeye ters gibi görünüyor.

Circle'ın kararlarıyla ilgili farklı görüşler de mevcut; bu, IPO'nun aşırı talep görmesi ve çeşitli tarafların kotasının genel olarak kısıtlanması sonucunda olabilir. Ancak eleştirmenler, ihraççı olarak Circle'ın nihai dağıtım üzerinde belirleyici bir hakkı olduğunu ve tüm abonelik sürecinin tamamen şeffaf olmadığını belirtiyorlar.

Her ne olursa olsun, bu tartışma, şifreleme endüstrisinin ana akıma geçiş sürecinde karşılaştığı zorlukları vurguladı. Geleneksel finans ile yeni ortaya çıkan şifreleme ekosisteminin çıkarlarını nasıl dengeleyeceğimiz ve sektör içindeki birliği nasıl sürdüreceğimiz, keşfedilmeye devam edilecek sorulardır.