dYdX, Cosmos AppChain Yeni Çağına Giriş: İşlem Göç Teşvikleri ve Pazar Analizi

13 Kasım'da, Cosmos SDK ve Tendermint'e dayanan dYdX v4 resmi olarak Beta aşamasına geçti ve işlem işlevselliği açıldı. Bu yeni versiyon dYdX Chain olarak da bilinir. Şu anda, Cosmos üzerindeki v4 versiyonu ile StarkEx üzerindeki v3 versiyonu paralel olarak çalışıyor ve işlem hacminin büyük bir kısmı hala v3 üzerinde yoğunlaşmış durumda. Bu çift hatlı paralel strateji, v3'ün işlevselliğini ve kullanıcı tabanını korurken, v4'ün yeni platform üzerindeki yenilikçi gelişimi için de bir yol açıyor.

Mevcut piyasa dalgalanmalarının yüksek olduğu bu dönemde, zincir üzerindeki sürekli vadeli işlem platformları kayda değer bir işlem hacmi elde etti ve platform token'ları da oldukça dikkat çekici bir performans sergiledi. 16 Kasım itibarıyla, DYDX token fiyatı 4.02 dolara ulaştı ve son 7 günde %54.45'lik bir artış gösterdi. Veriler, dYdX'in son zamanlardaki günlük ortalama işlem hacminin yaklaşık 1.7 milyar dolar olduğunu ve son üç ayın ilk iki ayındaki günlük işlem hacmi zirvelerini aştığını gösteriyor. Bu alandaki en büyük piyasa değerine sahip proje olarak, dYdX'in piyasa performansı yatırımcıların yoğun ilgisini ve olumlu tutumunu yansıtıyor.

DYDX Karlılık Analizi

dYdX güncellemesinden sonra, yatırımcıların en çok dikkatini çeken, işlem ücretlerinin tamamen USDC biçiminde DYDX token'larının stake edenler ve doğrulayıcılara dağıtılacağıdır. Bu değişiklik, işlem ücretlerinin artık şirket tarafından alınmayacağı, bunun yerine doğrudan token sahiplerine geri verileceği anlamına geliyor.

Diğer sürekli sözleşme çözümleri ve spot DEX'lerle karşılaştırıldığında, dYdX emir defteri ticaret yöntemini benimsemekte olup, pasif likidite sağlayıcılarına sahip değildir. Aktif olarak katılan piyasa yapıcılar, tahsis edilmemiş DYDX token ödülleri kazanabilirken, işlem ücretleri tamamen stake edenlere dağıtılmaktadır. Bu model, dYdX'in diğer projelere kıyasla kârlılığını önemli ölçüde artırmaktadır.

Son veriler doğrultusunda hesaplanan DYDX piyasa değeri 720 milyon dolar, yıllık işlem ücreti tahmini 105 milyon dolar, fiyat/ücret oranı 6,6 ve tahmin edilen staking getirisi %14,6. Ancak, bu tahmin yönteminin bazı sınırlamaları bulunmaktadır; işlem hacminin sabit kalacağı ve tamamen v4'e aktarılacağı varsayılmakta, ayrıca mevcut dolaşımdaki DYDX'in toplamın %20'sinden az olduğu durumu göz ardı edilmektedir.

V3'ten V4'e işlem hacmini artırmak için çeşitli önlemler

dYdX v4, bağımsız bir zincir olarak çalışacak ve DYDX tokeni işlem için Gas ücreti olarak kullanılacaktır. Staker'lar ödül kazanmanın yanı sıra yönetim haklarına sahip olacaklar ve ağ güvenliğinden sorumlu olacaklardır. Şu anda, yalnızca v4 üzerinde üretilen işlem ücretleri v4'ün staker'larına dağıtılacaktır. İşlemleri v3'ten v4'e kaydırmayı teşvik etmek için dYdX aşağıdaki önlemleri almıştır:

1. 20 milyon dolar DYDX teşviki v4 başlatıldı
2. Yeni ticaret ödül modülü ve ücret indirimleri sunuldu
3. v3'ün işlem ücreti indirimlerini, işlem ödüllerini ve LP ödüllerini kademeli olarak azaltın.
4. v4 staking modülünü aç

Cosmos ekosisteminde birden fazla proje desteği

DYDX'nin tam seyreltilmiş piyasa değeri 4 milyar dolara ulaştı ve ATOM'u geçti, bu da dYdX'in Cosmos'ta yeni lansman yaptığında ekosistem içindeki projelerden geniş destek almasını sağladı. Ana destekler şunlardır:

• Circle, Noble üzerinde yerel USDC'yi piyasaya sürdü ve çapraz zincir transfer protokolünü (CCTP) destekleyecek.
• Stride, DYDX için likit staking tokenı stDYDX geliştirmeyi planlıyor.
• DYDX, Levana ve Shade Protocol gibi DeFi uygulamalarında kullanılabilir.

Sonuç

dYdX, Cosmos ekosisteminde AppChain yöntemiyle piyasaya sürülmesi, yeni bir gelişim aşamasına girdiğini göstermektedir. DYDX token sahipleri, tüm işlem ücretlerini USDC olarak alacaklar ve aynı zamanda yönetişim hakkına ve ağ güvenliğini sağlama sorumluluğuna sahip olacaklar. V4'ün işlem hacmi şu anda oldukça düşük olsa da, çeşitli teşviklerin uygulanmasıyla birlikte, gelecek yılın başında işlem hacminin ağırlıklı olarak V4 üzerinde yoğunlaşması bekleniyor. Bu değişim, dYdX'in teknolojik yeniliğini yansıttığı gibi, merkeziyetsiz finans alanındaki sürekli evrimi de göstermektedir.