Bittensor alt ağ yatırım kılavuzu: AI'nın bir sonraki fırsatını yakalayın

Yazar: Biteye Ana Katkıda Bulunan @lviswang

Editör: Biteye'nin ana katkı sağlayıcısı Denise

01. Pazar Genel Görünümü: dTAO yükseltmesi ekosistem patlamasına neden oldu.

2025 yılının 13 Şubat'ında, Bittensor ağı tarihsel bir Dynamic TAO (dTAO) yükseltmesini karşıladı. Bu reform, ağı merkezi yönetim modelinden piyasa odaklı merkeziyetsiz kaynak dağıtımına geçirdi. Yükseltme sonrası, her alt ağ bağımsız alpha token'lerine sahip oldu ve TAO sahipleri yatırım hedeflerini özgürce seçebildi. Gerçekten piyasa odaklı bir değer keşif mekanizması sağlandı.

Veriler, dTAO güncellemesinin büyük bir yenilik gücünü serbest bıraktığını gösteriyor. Kısa bir süre içinde, Bittensor 32 alt ağdan 118 aktif alt ağa büyüyerek %269'luk bir artış sağladı. Bu alt ağlar, temel metin akıl yürütmeden, görüntü oluşturma, en ileri düzeyde protein katlama ve nicel ticarete kadar AI endüstrisinin farklı alt alanlarını kapsıyor ve şu anda en kapsamlı merkeziyetsiz AI ekosistemini oluşturuyor.

Pazar performansı da aynı şekilde dikkat çekici. En üst düzey alt ağların toplam piyasa değeri, yükseltme öncesinde 4 milyon dolardan 690 milyon dolara yükseldi ve staking yıllık getirisi %16-19 arasında istikrarlı kaldı. Her alt ağ, piyasa temelli TAO staking oranına göre ağ teşviklerini dağıtıyor, ilk 10 alt ağ toplam ağ emisyonunun %51.76'sını oluşturuyor ve bu da rekabetçi bir piyasa mekanizmasını yansıtıyor.

02, Çekirdek Ağ Analizi (Emisyon Öncelik Sırası 10)

1 @chutes_ai, Chutes (SN64) - Sunucusuz AI hesaplama

Temel Değer: AI model dağıtım deneyimini yenilemek, hesaplama maliyetlerini önemli ölçüde azaltmak

Chutes, "anında başlatma" mimarisini benimseyerek AI model başlatma süresini 200 milisaniyeye düşürmekte ve geleneksel bulut hizmetlerine kıyasla 10 kat daha verimli hale getirmektedir. Dünya genelinde 8000'den fazla GPU düğümü ile DeepSeek R1'den GPT-4'e kadar olan popüler modelleri desteklemekte, günlük işleme talepleri 5 milyondan fazla olmakta ve yanıt gecikmesi 50 milisaniye içinde kontrol edilmektedir.

Ticari model olgun, kullanıcıları çekmek için ücretsiz değerli strateji benimsemiş, OpenRouter platformu ile entegrasyon sağlayarak, Chutes, DeepSeek V3 gibi popüler modellerin hesaplama gücünü desteklemekte ve her API çağrısından gelir elde etmektedir. Maliyet avantajı belirgin, AWS Lambda'dan %85 daha düşük. Şu anda toplam token kullanım miktarı 9042.37B'yi aşmakta ve 3000'den fazla kurumsal müşteriye hizmet vermektedir.

dTAO, başlatıldıktan 9 hafta sonra 100 milyon dolarlık piyasa değerine ulaştı, mevcut piyasa değeri 79M, teknolojik savunma duvarı derin, ticari ilerleme sorunsuz, piyasa kabul oranı yüksek, şu anda alt ağın lideri.

2 @celiumcompute, Celium (SN51) - Donanım Hesaplama Optimizasyonu

Kilit Değer: Temel Donanım Optimizasyonu, AI Hesaplama Verimliliğini Artırma

Datura AI tarafından geliştirilen, donanım düzeyinde hesaplama optimizasyonuna odaklanmaktadır. GPU zamanlaması, donanım soyutlaması, performans optimizasyonu ve enerji verimliliği yönetimi gibi dört temel teknoloji modülü aracılığıyla donanım kullanım verimliliğini maksimize eder. NVIDIA A100/H100, AMD MI200, Intel Xe gibi tüm donanım serilerini destekler, benzer ürünlere göre fiyatı %90 oranında düşürülmüştür, hesaplama verimliliği ise %45 oranında artırılmıştır.

Şu anda Celium, Bittensor üzerinde en yüksek ikinci alt ağdır ve ağın emisyonlarının %7,28'ini oluşturmaktadır. Donanım optimizasyonu, AI altyapısının temel bileşenidir ve teknik engeller nedeniyle fiyat artış eğilimleri oldukça güçlüdür, mevcut piyasa değeri 56M'dir.

3. @TargonCompute, Targon (SN4) - merkeziyetsiz AI çıkarım platformu

Temel Değer: Gizli Hesaplama Teknolojisi, Veri Gizliliği Güvenliğini Sağlar

Targon'un temeli TVM'dir (Targon Sanal Makinesi), bu güvenli bir gizli hesaplama platformudur ve AI modellerinin eğitimi, çıkarımı ve doğrulanmasını destekler. TVM, Intel TDX gibi gizli hesaplama teknolojileri ve NVIDIA gizli hesaplama kullanarak, AI iş akışının güvenliği ve gizlilik korumasını sağlar. Sistem, donanımdan uygulama katmanına kadar uçtan uca şifreleme desteği sunarak, kullanıcıların veri sızıntısı olmadan güçlü AI hizmetlerini kullanabilmelerini sağlar.

Targon teknolojisinin giriş bariyeri yüksektir, iş modeli nettir ve istikrarlı bir gelir kaynağı vardır. Şu anda gelir geri alım mekanizması uygulanmıştır, tüm gelirler token geri alımına kullanılmaktadır, en son geri alım 18.000 Amerikan dolarıdır.

4. @tplr_ai, τemplar (SN3) - AI araştırma ve dağıtık eğitim

Temel Değer: Büyük Ölçekli AI Modeli İşbirliği Eğitimi, Eğitim Eşiğini Düşürmek

Templar, Bittensor ağı üzerinde büyük ölçekli AI modellerinin dağıtık eğitimine odaklanan öncü bir alt ağdır ve misyonu "dünyanın en iyi model eğitim platformu" olmaktır. Küresel katılımcıların sağladığı GPU kaynakları ile işbirlikçi eğitim gerçekleştiren Templar, öncü model işbirliği ve yeniliğe odaklanırken, hileye karşı dayanıklılık ve verimli işbirliğini vurgular.

Teknoloji başarıları açısından, Templar 1.2B parametreli modelin eğitimini başarıyla tamamladı, 20.000'den fazla eğitim döngüsünden geçti ve yaklaşık 200 GPU sürecin tamamında yer aldı. 2024'te commit-reveal mekanizmasının yükseltilmesi, doğrulama merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artıracak; 2025'te büyük model eğitimine devam edilecek, parametre ölçeği 70B+'ya ulaşacak ve standart AI kıyaslama testlerinde sektör standartlarıyla eşdeğer bir performans sergileyecek, Bittensor'un kurucusu Const'un kişisel önerisini alacak.

Templar'ın teknik avantajları oldukça belirgindir, mevcut piyasa değeri 35M, emisyonun %4.79'unu oluşturmaktadır.

5. @gradients_ai, Gradients (SN56) - Merkeziyetsiz AI eğitimi

Temel Değer: Sıradan İnsanlar İçin AI Eğitimi, Maliyet Eşiklerini Büyük Ölçüde Düşürme

Rayon Labs tarafından geliştirilen aynı sistem, dağıtık eğitimle AI eğitim maliyetlerini çözmektedir. Akıllı zamanlama sistemi, gradyan senkronizasyonuna dayanarak, görevleri binlerce GPU'ya verimli bir şekilde dağıtır. 118 trilyon parametreli model eğitimi tamamlandı ve maliyet saatte sadece 5 dolardır; bu, geleneksel bulut hizmetlerinden %70 daha ucuzdur ve eğitim hızı merkezi çözümlerden %40 daha hızlıdır. Tek tuşla arayüz, kullanım engelini azaltır; model ince ayarı için 500'den fazla proje bulunmaktadır ve sağlık, finans, eğitim gibi alanlarda yer almaktadır.

Güncel piyasa değeri 30M, piyasa talebi büyük, teknik avantajlar belirgin, uzun vadede takip edilmesi gereken alt ağlardan biridir.

6. @taoshiio, Özel Ticaret (SN8) - Finansal Kantitatif Ticaret

Ana Değer: AI destekli çoklu varlık ticaret sinyalleri ve finansal tahmin

SN8, merkeziyetsiz bir niceliksel ticaret ve finans tahmin platformudur, AI destekli çoklu varlık ticaret sinyalleri sunmaktadır. Özel ticaret ağı, makine öğrenimi teknolojisini finansal piyasa tahminlerine uygulayarak çok katmanlı bir tahmin modeli mimarisi oluşturmuştur. Zaman serisi tahmin modeli, karmaşık zaman serisi verilerini işleyebilen LSTM ve Transformer teknolojilerini birleştirmektedir. Piyasa duygu analizi modülü, sosyal medya ve haber içeriklerini analiz ederek, tahminlerin yardımcı sinyalleri olarak duygu göstergeleri sağlamaktadır.

Web sitesinde farklı madencilerin sağladığı stratejilerin getirilerini ve geri testlerini görebilirsiniz. SN8, AI ve blok zincirini birleştirerek yenilikçi bir finansal piyasa ticaret yöntemi sunuyor, mevcut piyasa değeri 27M.

7. @_scorevision, Skor (SN44) - Spor Analizi ve Değerlendirmesi

Temel Değer: Spor Video Analizi, 600 Milyar Dolar Değerindeki Futbol Endüstrisine Yönelik

Spor video analizine odaklanan bir bilgisayarla görme çerçevesi, hafif doğrulama teknolojisi ile karmaşık video analiz maliyetlerini düşürmektedir. İki aşamalı doğrulama yöntemi kullanır: saha tespiti ve CLIP tabanlı nesne kontrolü, geleneksel bir maç için binlerce dolara mal olan etiketleme maliyetlerini 1/10 ile 1/100 arasına indirmektedir. Data Universe ile işbirliği içinde, DKING AI ajanının ortalama tahmin doğruluğu %70'tir, bir gün içinde %100 doğruluk oranına ulaşmıştır.

Spor endüstrisi büyük bir ölçeğe sahip, teknolojik yenilikler belirgin, pazar potansiyeli geniş, Score belirli bir uygulama yönüne sahip bir alt ağdır ve dikkat edilmesi gereken bir konudur.

8. @openkaito, OpenKaito (SN5) - Açık Kaynak Metin Çıkarımı

Temel Değer: Metin Gömme Modeli Geliştirme, Bilgi Elde Etme Optimizasyonu

OpenKaito, InfoFi alanının önemli bir katılımcısı olan Kaito tarafından desteklenen metin gömme modellerinin geliştirilmesine odaklanmaktadır. Topluluk odaklı bir açık kaynak projesi olarak, OpenKaito, özellikle bilgi retrieval ve anlamsal arama alanlarında yüksek kaliteli metin anlama ve akıl yürütme yetenekleri inşa etmeye kendini adamıştır.

Bu alt ağ henüz erken inşaat aşamasında olup, ekosistemini metin gömme modelleri etrafında inşa etmektedir. Dikkate değer olan, uygulama senaryolarını ve kullanıcı tabanını önemli ölçüde genişletebilecek olan Yaps entegrasyonunun gelmesidir.

9. @MacrocosmosAI, Veri Evreni (SN13) - AI veri altyapısı

Temel Değer: Büyük Ölçekli Veri İşleme, AI Eğitim Verisi Temini

Günlük 500 milyon veri satırı işleniyor, toplamda 55.6 milyar satırı aşıyor, 100GB depolamayı destekliyor. DataEntity mimarisi, veri standartlaştırma, indeks optimizasyonu, dağıtık depolama gibi temel işlevler sunmaktadır. Yenilikçi "ağırlık" oylama mekanizması dinamik ağırlık ayarlamayı gerçekleştirmektedir.

Veri, AI'nin petrolüdür, altyapı değeri istikrarlıdır, ekolojik niş önemlidir. Birden fazla alt ağın veri sağlayıcısı olarak, Score gibi projelerle derin işbirliği, altyapı değerini yansıtmaktadır.

10. @taohash, TAOHash (SN14) - PoW hesaplama madenciliği

Temel Değer: Geleneksel madencilik ile AI hesaplamasını birleştirerek, hesaplama gücü kaynaklarının entegrasyonu

TAOHash, Bitcoin madencilerinin hash gücünü Bittensor ağına yeniden yönlendirmesine olanak tanır ve madencilik yoluyla alpha tokenleri elde ederek bunları stake etme veya ticaret yapma imkanı sunar. Bu model, geleneksel PoW madenciliğini AI hesaplamasıyla birleştirerek madencilere yeni bir gelir kaynağı sağlar.

Kısa bir süre içinde 6EH/s'yi aşan bir hash gücü çekti (dünyadaki toplam hash gücünün yaklaşık %0.7'si), bu da pazarın bu karma modeline olan kabulünü kanıtladı. Madenciler, geleneksel Bitcoin madenciliği ile TAOHash token'i kazanma arasında seçim yapabilir ve piyasa koşullarına göre kazançlarını optimize edebilir.

11. @CreatorBid, Creator.Bid - AI ajan ekosisteminin fırlatma platformu

Creator.Bid bir alt ağ olmasa da, Bittensor ekosisteminde önemli bir koordinasyon rolü oynamaktadır. Creator.Bid ekosistemi üç ana sütun üzerine inşa edilmiştir. Launchpad modülü, yeni AI ajanlarına güvenli ve şeffaf bir başlangıç sağlamak için, saldırılara karşı korumalı adil lansman akıllı sözleşmeleri ve küratörlü lansman mekanizması aracılığıyla adil ve şeffaf AI ajanı lansman hizmetleri sunmaktadır. Tokenomics modülü, BID tokeni aracılığıyla tüm ekosistemi birleştirerek ajanslara sürdürülebilir bir gelir modeli sağlamaktadır. Hub modülü ise içerik otomasyonu, sosyal medya API'leri ve ince ayar yapılmış görüntü modelleri gibi güçlü API tabanlı hizmetler sunmaktadır.

Platformun temel yeniliği Agent Keys kavramındadır. Bu dijital üye token'ları, yaratıcıların AI ajanları etrafında topluluklar kurmasını ve ortak mülkiyet sağlamasını mümkün kılar. Her AI ajanı, Agent Name Service (ANS) aracılığıyla benzersiz bir kimlik kazanır; ANS, NFT biçiminde gerçekleştirilir ve her ajanın tekrarlanamaz bir tanımlayıcıya sahip olmasını sağlar. Kullanıcılar, programlama bilgisi olmadan basit ipuçlarıyla kişisel özellikler girebilir ve tam işlevsel AI ajanları oluşturabilir.

Creator.Bid, temel olarak Base ağı üzerinde inşa edilmesine rağmen, Bittensor ekosistemi ile derin bir iş birliği ilişkisi kurmuştur. TAO Konseyi'ni işletmek suretiyle, Creator.Bid, BitMind (SN34), Dippy (SN11 & SN58) gibi önde gelen alt ağları bir araya getirerek "TAO hizalama aracısı, alt ağlar ve yapımcıların birleştiği koordinasyon katmanı" haline gelmiştir.

Bu iş birliği ilişkisinin değeri, farklı ağların avantajlarını birleştirmekte yatmaktadır. Bittensor, güçlü AI çıkarım ve eğitim yetenekleri sunarken, Creator.Bid kullanıcı dostu bir ajan oluşturma ve başlatma platformu sağlamaktadır. İki ekosistemin birleşimi, geliştiricilerin Bittensor'un AI yeteneklerini kullanarak ajanlar oluşturmasına ve ardından Creator.Bid'in Launchpad'i aracılığıyla tokenleştirme ve topluluk oluşturma imkanı tanımaktadır.

Masa'nın AI Agent Arena (SN59) ile işbirliği, bu işbirliği etkisini daha da ortaya koyuyor. Creator.Bid, arena için ajan oluşturma araçları sunarak kullanıcıların rekabete katılan AI ajanlarını hızlı bir şekilde dağıtmalarını sağlıyor. Bu çapraz ekosistem işbirliği modeli, merkeziyetsiz AI alanında önemli bir eğilim haline geliyor.

03, Ekosistem Analizi

Teknik mimarinin temel avantajları

Bittensor'un teknik yenilikleri, benzersiz bir merkeziyetsiz AI ekosistemi inşa etmiştir. Yuma konsensüs algoritması, merkeziyetsiz doğrulama yoluyla ağ kalitesini güvence altına alırken, dTAO güncellemesiyle getirilen piyasa temelli kaynak dağıtım mekanizması verimliliği önemli ölçüde artırmaktadır. Her alt ağ, TAO ile alpha tokenleri arasında fiyat keşfi sağlamak için AMM mekanizmasıyla donatılmıştır; bu tasarım, piyasa güçlerinin AI kaynaklarının dağıtımına doğrudan katılmasını sağlar.

Alt ağlar arası işbirliği protokolleri, karmaşık AI görevlerinin dağıtık işlenmesini destekleyerek güçlü bir ağ etkisi oluşturur. Çift teşvik yapısı (TAO dağıtımı ve alpha token değer artışı), uzun vadeli katılım motivasyonunu garanti eder; alt ağ oluşturucuları, madenciler, doğrulayıcılar ve stake edenler uygun karşılıklarını alarak sürdürülebilir bir ekonomik döngü oluştururlar.

Rekabet Avantajı ve Karşılaşılan Zorluklar

Geleneksel merkezi AI hizmet sağlayıcılarına kıyasla, Bittensor gerçek bir merkeziyetsiz alternatif sunmaktadır ve maliyet verimliliği açısından öne çıkmaktadır. Birçok alt ağ, Chutes'un AWS'den %85 daha ucuz olması gibi belirgin maliyet avantajları göstermektedir; bu maliyet avantajı merkeziyetsiz mimarinin verimlilik artışından gelmektedir. Açık ekosistem hızlı yeniliği teşvik etmekte, alt ağların sayısı ve kalitesi sürekli olarak artmakta, yenilik hızı geleneksel şirketlerin iç Ar-Ge süreçlerini çok aşmaktadır.

Ancak, ekosistem de gerçek zorluklarla karşı karşıya. Teknoloji engelleri hala oldukça yüksek, araçlar sürekli olarak iyileşse de, madencilik ve doğrulama süreçlerine katılmak için hala önemli teknik bilgi gerekmektedir. Düzenleyici ortamın belirsizliği diğer bir risk faktörüdür, merkeziyetsiz AI ağları farklı ülkelerdeki çeşitli düzenleyici politikalarla karşılaşabilir. Geleneksel bulut hizmet sağlayıcıları olan AWS ve Google Cloud, buna kayıtsız kalmayacak ve rekabetçi ürünler sunmaları beklenmektedir. Ağ ölçeği büyüdükçe, performans ve merkeziyetsizlik dengesini nasıl sürdüreceği de önemli bir sınav haline gelmiştir.

AI endüstrisinin patlayıcı büyümesi Bittensor için büyük bir pazar fırsatı sağladı. Goldman Sachs, 2025 yılında küresel AI yatırımının yaklaşık 200 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor ve bu, altyapı talebine güçlü bir destek sağlıyor. Küresel AI pazarının 2025 yılında 294 milyar dolardan 2032 yılında 1.77 trilyon dolara büyümesi bekleniyor ve yıllık bileşik büyüme oranı %29 olacak, bu da merkeziyetsiz AI altyapısı için geniş bir gelişim alanı yaratıyor.

Ülkelerin AI gelişimini destekleyen politikaları, merkezi olmayan AI altyapısı için fırsat pencereleri yaratırken, veri gizliliği ve AI güvenliğine olan ilgi, gizli hesaplama gibi teknolojilere olan talebi artırdı; bu da Targon gibi alt ağların temel avantajıdır. Kurumsal yatırımcıların AI altyapısına olan ilgisi sürekli artmakta, DCG, Polychain gibi tanınmış kuruluşların katılımı ekosisteme finansman ve kaynak desteği sağlamaktadır.

04, Yatırım Stratejisi Çerçevesi

Bittensor alt ağına yatırım yapabilmek için sistematik bir değerlendirme çerçevesinin oluşturulması gerekmektedir. Teknik açıdan yenilik düzeyi ve koruma derinliği, ekip teknik yeterliliği ve icra yeteneği ile ekosistemdeki diğer projelerle olan sinerji etkisi incelenmelidir. Pazar açısından hedef pazarın büyüklüğü ve büyüme potansiyeli, rekabet yapısı ve farklılaşma avantajları, kullanıcı benimseme durumu ve ağ etkileri ile düzenleyici ortam ve politika riskleri analiz edilmelidir. Finansal açıdan ise mevcut değerleme seviyeleri ve tarihsel performans, TAO dağıtım oranı ve büyüme trendi, token ekonomisi tasarımının mantıklılığı ile likidite ve işlem derinliği üzerine odaklanılmalıdır.

Özellikle risk yönetiminde, çeşitlendirilmiş yatırım temel bir stratejidir. Altyapı türü (Chutes, Celium gibi), uygulama türü (Score, BitMind gibi) ve protokol türü (Targon, Templar gibi) arasında farklı alt ağlara yatırımınızı dağıtmanızı öneririz. Aynı zamanda, alt ağların gelişim aşamasına göre yatırım stratejisini ayarlamak önemlidir; erken aşama projeleri yüksek risk taşırken, potansiyel getirileri yüksektir, olgun projeler ise nispeten istikrarlıdır ama büyüme alanı sınırlıdır. Alpha tokenlerinin likiditesinin TAO kadar iyi olmayabileceği göz önünde bulundurularak, finansman dağılım oranının makul bir şekilde düzenlenmesi ve gerekli likidite tamponunun korunması önemlidir.

2025 Kasımındaki ilk yarılanma olayı önemli bir piyasa katalizörü haline gelecek. Emisyonların azalması, mevcut alt ağların kıtlığını artıracak ve aynı zamanda zayıf performans gösteren projelerin elenmesine neden olabilir, bu da tüm ağın ekonomik yapısını yeniden şekillendirecektir. Yatırımcılar, yarılanmadan önceki konumlandırma penceresini yakalamak için kaliteli alt ağlara önceden yatırım yapabilirler.

Orta vadede, alt ağ sayısının 500'ü aşması ve AI endüstrisinin çeşitli alt alanlarını kapsaması bekleniyor. Kurumsal uygulamaların artışı, gizli hesaplama ve veri gizliliği ile ilgili alt ağların gelişimini teşvik edecek, alt ağlar arası iş birliği daha sık hale gelecek ve karmaşık bir AI hizmeti tedarik zinciri oluşacaktır. Regülasyon çerçevesinin kademeli olarak netleşmesi, uyumlu alt ağların belirgin bir avantaj elde etmesini sağlayacaktır.

Uzun vadede Bittensor'un küresel AI altyapısının önemli bir parçası haline gelmesi bekleniyor, geleneksel AI şirketleri karma bir model benimseyebilir ve bazı işlerini merkeziyetsiz ağa taşıyabilir. Yeni iş modelleri ve uygulama senaryoları sürekli olarak ortaya çıkacak, diğer blockchain ağlarıyla etkileşim artacak ve nihayetinde daha büyük bir merkeziyetsiz ekosistem oluşacaktır. Bu gelişim yolu, erken internet altyapısının evrimine benzer; kritik düğümleri yakalamayı başaran yatırımcılar yüksek getiriler elde edecektir.

05, Sonuç

Bittensor ekosistemi, AI altyapısının gelişimi için yeni bir paradigmayı temsil ediyor. Pazar odaklı kaynak tahsisi ve merkeziyetsiz yönetim mekanizması ile AI yenilikleri için yeni bir zemin sağlıyor; sergilediği yenilikçi canlılık ve büyüme potansiyeli dikkat çekici. AI endüstrisinin hızlı gelişimi bağlamında, Bittensor ve alt ağ ekosistemine sürekli dikkat edilmeli ve derinlemesine incelenmelidir.