Все про ліквідність: Як криптовалютні біржі співпрацюють з маркет-мейкерами
-від 1Token BD Команда
Прелюдія
Криптобіржа є основним гравцем на ринку криптовалют і цифрових активів, який поєднує в собі кілька ролей в традиційній фінансовій системі, з різноманітністю для конкуренції один з одним.
Як криптовалютні біржі приваблюють більше користувачів та виходять вперед від конкурентів? Компетенції можуть включати торгові пари, вартість торгівлі, безпеку, ліквідність, UI / UX, заробляйте … Серед них ліквідність є одним з ключових факторів, які інституції враховують при виборі криптовалютних торгових майданчиків.
Що таке ліквідність?
Щоб зрозуміти, що таке ліквідність, найпростішою метрикою є очікуваний розсік. Це різниця між поточною середньою ціною на ринку та середньою ціною від фактичного виконання. Основні фактори, що впливають на це, - це спред (різниця між ціною купівлі та ціною продажу) та глибина (кількість покупців та продавців, доступних за різними цінами).
Уявіть, яку книгу замовлень нижче ви бажаєте торгувати
Так само, на криптовалютній біржі ліквідність означає ефективність купівлі та продажу з точки зору часу та витрат. Високоліквідна криптовалютна біржа матиме багато покупців і продавців кожної криптовалюти, перерахованої на платформі, що дозволяє трейдерам входити та виходити з позицій з мінімальним різким зниженням ціни.
Наприклад, це книги замовлень для BTC/USDT на CEX1 та CEX2 в одний і той же момент часу. Ми бачимо, що покупка 16,982 BTC на CEX1 призведе приблизно до проскальзування 6,055 USDT (0 комісія за виконання у CEX1) ) та покупка 15.897 BTC на CEX2 призведе до утечі 1.528 USDT (0.02% комісія за приймача на CEX2), що означає, що CEX2 має вищу ліквідність у BTC/USDT, ніж CEX1 на даний конкретний момент.
Порівняння ліквідності BTC/USDT на CEX1 та CEX2
1.0 збір за використання BTC торгівельних пар на CEX1
- Використовуйте найнижчий збір за використання місця на CEX2 (0,020%)
Для бірж, які хочуть досягти більш високої ліквідності, поширеною практикою є вдаватися до послуг маркет-мейкерів.
Що таке ринковий мейкер?
Маркетмейкер - це суб’єкт або фізична особа, яка забезпечує ліквідність шляхом постійного розміщення лімітних замовлень як на покупку, так і на продаж.
У TradFi (валютний ринок, фондовий ринок, ринок ETF тощо) маркетмейкерами є такі великі бренди, як Goldman Sachs, Two Sigma, Citadel…
На криптовалютному ринку криптовалютні маркетмейкери поділяються на дві категорії:
● Торгові фірми TradFi з високочастотною торгівлею розширюються на криптовалютний ринок і стають ліквідаторами ринку: Jump Trading, Tower Research, DRW Cumberland.
● Криптовалютні фірми, що стають ліквідаторами ринку: B2C2, Wintermute.
Криптобіржі, такі як Gate.io, Bitfinex, публічно показують таблиці лідерів торгівлі, спот, ф’ючерси/безстрокові свопи, опціони… де крипто-нативні фірми активно продають свою компетенцію, наприклад Лідерборд Gate.io
Як біржі привертають ліквідність - Програма маркет-мейкера
Біржі оцінюють роботу маркет-мейкерів за такими критеріями
● Спред: чим ближче котирування маркет-мейкера (як бід, так і аск) до середини ринку, тим краще.
● Глибина: чим більший розмір котирувань (як бід, так і аск), тим краще.
● Час безвідмовної роботи: чим довший кваліфікований час цитування з обох сторін, тим краще.
● Сфера торгівлі: чим більше торгових пар охоплено в «Списку пар маркет-мейкера», тим краще.
Або просто розгляньте обсяг торгів виробника, або показник участі обсягу виробника у біржі.
У свою чергу, біржі заохочують маркетмейкерів кращими умовами в
● Підключення: вищий ліміт швидкості, низьколатентні кінцеві точки
● Комісія: комісія від мейкерів/тейкерів
● Фінансування: безвідсотковий/низькопроцентний кредит (або кредитна лінія)
Деякі біржі навіть надають біржові акції або опціони маркет-мейкерам.
Тип оцінки програми роботи на ринку
Існує різні способи оцінки бірж.
1.Простий: орієнтований на результати
2.Для мейкера обсяг є простим і прямим способом вимірювання.
Біржі оцінюють роботу мейкерів за обсягом мейкера, або за абсолютним значенням, або відсотком від обсягу біржі, або за рейтингом всіх трейдерів.
3.Середній - простий баланс
4.Біржі оцінюють роботу мейкерів за допомогою балансу, щоб стимулювати певну поведінку, яка більш переважна для бірж, наприклад, робити ринок для конкретних торгівельних пар з різними вагами (вага буде стратегічно коригуватися з часом), наприклад, Програма стимулювання маркет-мейкерів Gate.io
- Складна система оцінки
- Розробники ринку будуть мотивовані згідно з формулою.
Наприклад, формула, представлена децентралізованою біржею у 2021 році, була феноменальною при своєму запуску і була скопійована кількома біржами безпосередньо після цього.
Дисклеймер: Ця стаття походить від 1Token, постачальника крипто-технологій з 2015 року.
1Token - це постачальник програмного забезпечення для крипто-фінансових установ, що пропонує комплексне технічне рішення. Для отримання додаткової інформації про 1Token, будь ласка, відвідайте https://1token.tech/
