Аналіз останньої регуляторної політики ЄС щодо шифрування активів та її вплив

У січні 2024 року Європейський Союз, як перша у світі юрисдикція, що розробила комплексну регуляторну рамку для шифрування, знову запропонував посилити обмеження на перекази шифрування та приватні гаманці в правилах регулювання боротьби з відмиванням грошей. 23 березня Європейський парламент та Рада офіційно реалізували цю концепцію в новітній законодавстві про боротьбу з відмиванням грошей.

Огляд нових правил

Ця нова норма, що називається "відкриттям коробки", має на меті усунути анонімність криптовалютних транзакцій для регулювання таких дій, як відмивання грошей, ухилення від податків та незаконний переказ активів. Основні положення включають:

1. У межах юрисдикції ЄС забороняється використовувати невідомі самостійно керовані шифрування гаманці для будь-яких платежів.
2. Компанії, що займаються шифруванням, повинні проводити дью ділідженс для транзакцій на суму понад 1000 євро.

Ця норма в першу чергу стосується користувачів шифрування та постачальників послуг шифрування (VASP).

Нові правила привертають увагу як своїми перевагами, так і недоліками. З одного боку, вони в поєднанні з попереднім законопроектом MiCA та правилами збору інформації про перекази криптовалют допомагають максимально регулювати злочини, пов'язані з криптовалютою, та закладають основу для майбутніх податкових політик. З іншого боку, вони безпосередньо стирають одну з основних характеристик криптовалюти — анонімність, що може підкопати фінансову екосистему, засновану на децентралізованих характеристиках блокчейну.

Варто зазначити, що новий закон ЄС про боротьбу з відмиванням грошей стосується не лише шифрування активів, але й інших інструментів і каналів, які можуть бути використані для відмивання грошей. Наприклад, забороняється використовувати непублічні готівкові платежі понад 3000 євро в комерційних угодах, а готівкові платежі понад 10000 євро повністю заборонені. Суб’єкти продажу розкішних товарів зобов’язані перевіряти та зберігати ідентифікаційну інформацію про клієнтів під час угод. Крім того, професійний футбол та інші сфери, що раніше були епіцентрами відмивання грошей, також підлягатимуть ретельному контролю.

Аналіз впливу нових правил

Як основна юрисдикція у світі, це законодавство ЄС може мати важливий регуляторний демонстраційний ефект для глобальної індустрії шифрування активів. З позитивної точки зору, "наказ про відкриття коробки" не забороняє існування чи використання криптовалюти, а вимагає проведення відповідних заходів у відкритому, регульованому середовищі. Такий підхід є м'якшим, ніж повна заборона криптовалюти, і відображає регуляторну думку "послаблення", а не "закриття".

Проте, ці, здавалося б, м'які регуляторні заходи насправді також мають жорсткий відтінок. Вони можуть вплинути на право користувачів шифрування активів вільно розпоряджатися своїм майном, а що ще важливіше, можуть призвести до розширення традиційної централізованої регуляторної влади на спільноту шифрування активів. Це суперечить намірам багатьох учасників та будівельників Web3, які визнають мету технології блокчейн.

Насправді, попередні політики ЄС щодо посилення регулювання під приводом "громадської безпеки", "фінансової безпеки" та "боротьби з відмиванням грошей" часто піддавалися критиці з боку більшості населення. Критики вважають, що такий підхід не здатний ефективно зупинити масове, системне відмивання грошей, а натомість неправомірно обмежує права громадян на вільне використання свого майна.

З цієї точки зору, "відкриття коробки" може мати проблему надмірного регулювання. Після офіційного впровадження може бути складно знайти відповідний баланс між фінансовими інноваціями, технологічними інноваціями та підтримкою фінансового порядку і безпеки соціального порядку. Це може призвести до того, що користувачі криптоактивів з ЄС звернуться до інших нерегульованих криптоактивів, тоді як VASP зіткнеться з важким обов'язком KYC та подвійною проблемою втрати користувачів.

Вплив на інші шифрувальні активи

Наразі "开盒令" в основному впливає на交易 криптовалют, і ще не охоплює інші криптоактиви. Це в основному пояснюється двома причинами:

1. Окрім шифрування валюти, ринок інших шифрованих активів є відносно малим і ще не став основним інструментом для відмивання грошей, ухилення від сплати податків та інших злочинних діяльностей.
2. Європейський Союз зберігає обережний підхід до законодавства щодо регулювання шифрування активів і не бажає підпорядковувати їх суворому контролю, поки інші шифрування активи та відповідні технології не стануть зрілими.

Отже, майбутній розвиток інших шифрованих активів та Web3-додатків значною мірою залежить від того, чи зможуть учасники галузі сформувати ефективний механізм самонагляду та самостимулювання, досягти консенсусу з регуляторами та створити спільну силу.

Висновок

Хоча після оголошення "бокс-ліцензії" ще є три роки для реалізації, цей період в основному використовується для приведення у відповідність. Це означає, що на території юрисдикції ЄС вже неможливо використовувати самостійно управляти гаманцями для анонімних платежів у шифрування.

Оцінка "Команди Відкриття Коробки" повинна базуватися на ефективності її подальшого впровадження. Хоча наразі ЄС не має достатніх доказів щодо ефективності та необхідності впровадження "Команди Відкриття Коробки" для боротьби зі злочинністю, ця спроба ЄС, як першої основної юрисдикції, що здійснює комплексне регулювання шифрування активів, безумовно заслуговує на увагу та оцінку.