Зміна ринкової структури стейблкоїнів: нові проекти націлені на можливості високого доходу

Ринок стейблкоїнів переживає структурні зміни. Традиційні гіганти USDT та USDC обирають залишати доходи, а не ділитися ними з користувачами. Це створює можливості для нових конкурентів. Ось три представницькі проекти, більше проектів знаходяться на етапі розробки.

Наразі ринок стейблкоїнів має обсяг приблизно 250 мільярдів доларів США, USDT займає 62%, USDC займає 24%, обидва разом займають 86% ринкової частки.

Недоліки існуючої моделі

USDT та USDC не надають доходу користувачам, які тримають монети. Вони інвестують заставні активи в державні облігації США, отримуючи близько 4% річних, але ці доходи повністю належать компанії. Така модель робить деякі компанії одними з найприбутковіших у світі, з вражаючим доходом на душу населення.

Проте це також виявляє очевидні недоліки. Власники монет не отримують жодних винагород, тому вони, безумовно, будуть шукати можливості для отримання прибутку. Це створює точку входу для інших проектів зі стейблкоїнів.

1. USR від Resolv: 8.6% річних доходів

Resolv випустив два основні продукти:

• USR: стейблкоїн, який повністю підтримується біткоїном і ефіром у співвідношенні 1:1
• RLP:Вирішити пул ліквідності монет

USR генерує прибуток шляхом хеджування позицій через біткойн та ефір. Його надмірна забезпеченість на рівні 168% значно знижує ризики. Середня річна дохідність на рівні 8,65% значно перевищує показники аналогічних продуктів, що варто врахувати.

RLP є токеном, який зростає в ціні за рахунок накопичення доходу. Його дохід отримується з ліквідованих активів за рахунок важелів. RLP має високі ризики, але також забезпечує рівень захисту для користувачів USR.

Переваги USR:

• Вищий, ніж у аналогічних продуктів, рівень прибутковості
• BTC та ETH повністю підтримуються
• Висока прозорість
• Механізм RLP забезпечує ризикову буферизацію
• Без витрат на карбування та викуп монет
• Підтримка миттєвого стейкінгу та виведення

Недолік:

• Підтримується лише мережа Ethereum, комісія висока
• Потрібно стейкати USR, щоб отримувати доходи

2. Noble Dollar стейблкоїн USDN:4.1% річних

Основна особливість USDN полягає в тому, що користувачі можуть отримувати 4,1% доходу від державних облігацій США на основі обсягу своїх активів щодня, без необхідності блокувати або ставити на заставу. Іншими словами, користувацький гаманець щодня автоматично отримує додаткові USDN.

Хоча наразі застосування USDN обмежене, але він незабаром отримає підтримку на кількох мережах. Якщо користувачі зберігатимуть USDN у заставі на певних платформах, вони можуть сподіватися на вищу складну прибутковість.

Переваги USDN:

• Дохід, що підтримується державними облігаціями
• Висока прозорість
• Не потрібно стейкувати
• Щоденний розрахунок
• Підтримка покупки за фіатні гроші
• Зручний крос-ланцюговий переказ

Недоліки:

• Теперішні сценарії використання обмежені
• Доходність нижча за деякі конкурентні продукти

3. iUSD від infiniFi: 8.5% до 16% річних доходів

iUSD належить до нового покоління "стейблкоїнів", які можуть забезпечити різні ставки доходу відповідно до ризикових уподобань користувачів. Користувачі можуть отримати 1 iUSD, здавши 1 USDC, при цьому USDC буде використано для диверсифікованих інвестиційних стратегій.

Безлоковий процент близько 8.5%. Якщо заблокувати на 4 тижні або довше, прибутковість може досягати 16.4%. Користувачам, які тримають монети на тривалий термін, надається захист від ризиків, подібно до механізму RLP від Resolv.

Переваги iUSD:

• Надвисока прибутковість
• Висока прозорість
• Гнучкі варіанти ліквідності
• Рівнева механізм захисту від ризиків
• Підходить для різних ризикових уподобань

Недоліки:

• По суті це депозитний сертифікат USDC, а не справжній стейблкоїн
• Існує ризик недостатньої ліквідності
• Можливе "вибивання з курсу"
• Високі ризикові стратегії можуть призвести до втрати капіталу
• Зв'язок з ризиками основної DeFi платформи

Інвестиційні рекомендації: спершу проведіть невелике тестування, чекайте закінчення ведмежого ринку, перш ніж збільшувати інвестиції. Слідкуйте за розвитком цього сегмента, різні комбінації проектів можуть задовольнити різноманітні потреби, допомагаючи користувачам реалізувати персоналізовану конфігурацію ризиків і доходів.